El PIB del BCE y de EE.UU. en el cuarto trimestre, en la mira

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Resumen:

La atención de hoy para los mercados europeos, que se prevé que abran ligeramente a la baja, está en el BCE y en la conferencia de prensa posterior con Christine Lagarde...

Los mercados europeos tuvieron ayer una sesión mucho más positiva, manteniendo el impulso del boyante mercado estadounidense, pero también recibiendo un impulso después de que China anunciara un recorte del 0,5% en la tasa de reserva obligatoria bancaria a partir del 5 de febrero.

Los mercados estadounidenses terminaron el día de manera mixta, con el Dow terminando a la baja por segundo día consecutivo, mientras que el SP500 y el Nasdaq 100 una vez más establecieron nuevos máximos históricos, así como cierres récord, aunque cerraron los máximos del día cuando los rendimientos se volvieron positivos. territorio.

Esta divergencia entre el Dow y el Russell 2000, que cerraron a la baja por segundo día consecutivo, y el Nasdaq 100 y el SP500 podría ser motivo de preocupación, dado que las ganancias del mercado estadounidense parecen estar impulsadas por un pequeño grupo de empresas. compartir precios.

La atención de hoy para los mercados europeos, que se prevé que abran ligeramente a la baja, está en el BCE y en la conferencia de prensa posterior con Christine Lagarde, donde, aparte de las preguntas sobre los plazos sobre una posible política de tasas, Lagarde podría enfrentar algunas preguntas un poco más cercanas a casa en medio de la insatisfacción. sobre su estilo de liderazgo por parte del personal del BCE.

Si analizamos el desempeño económico de la zona del euro, hemos visto poco crecimiento desde el tercer trimestre de 2022, mientras que la inflación también se ha desacelerado drásticamente. Sin embargo, a pesar de toda esta debilidad económica, un hecho que fue confirmado por las cifras preliminares del PMI de ayer, especialmente en el sector de servicios, el BCE ha insistido en que no está cerca de considerar un recorte de las tasas, ya que las subió en septiembre pasado.

Apenas la semana pasada escuchamos a algunos miembros del consejo de gobierno expresar su preocupación por los recortes demasiado pronto, pero al observar los datos y el hecho de que la economía alemana está de rodillas, el BCE casi parece masoquista en su deseo de combatir los riesgos de un retorno de la inflación.

En cierto modo, no es difícil de entender dado que después de que la inflación general de noviembre se desaceleró al 2,4%, volvió a aumentar en diciembre al 2,9%, mientras que los precios subyacentes se desaceleraron al 3,4%.

Este repunte de la inflación general, aunque sin duda impulsado por efectos de base, será utilizado como prueba por parte de los halcones del consejo de gobierno de que los tipos deben mantenerse altos; sin embargo, ya hay pruebas de que el consenso sobre los tipos se está fragmentando, y aunque no habrá más subidas de tipos Se espera que los datos económicos apoyen cada vez más la idea de un recorte más pronto que tarde.

Actualmente, los mercados tienen al BCE recortando los tipos cuatro veces este año en incrementos de 25 puntos básicos, a partir de junio, aunque, dados los datos, podríamos conseguir uno en abril.

Esto contrasta con el precio del mercado de hasta seis recortes de tipos por parte de la Reserva Federal a pesar de que la economía estadounidense es mucho más fuerte que la europea.

No se esperan cambios hoy, ya que el principal tipo de refinanciación del BCE se sitúa actualmente en el 4,5%; sin embargo, el PIB del cuarto trimestre, que se publicará la próxima semana, y el IPC de enero, que se publicará el 1 de febrero, podrían empezar a hacerse más fuertes en las próximas semanas, especialmente desde que El IPP ha estado en deflación durante los últimos 6 meses.

Los mercados de bonos estadounidenses parecen estar empezando a dudar de la perspectiva de seis recortes de tipos por parte de la Reserva Federal este año, aunque todavía hay cierta insistencia en que un recorte en marzo sigue siendo una posibilidad realista.

Las cifras del PIB del cuarto trimestre de hoy de EE.UU. podrían enterrar la perspectiva de esa idea de una vez por todas si obtenemos una lectura cercana al 2%.

Si se piensa en ello, parece bastante contraintuitiva la idea de que la Reserva Federal recortaría antes que el BCE cuando Europa probablemente esté en recesión y la economía estadounidense esté creciendo a un ritmo razonable, aunque a un ritmo más lento que en el tercer trimestre.

Las expectativas para el cuarto trimestre son que la economía se haya desacelerado a una tasa anualizada de entre el 1,9% y el 2%, lo que sería el trimestre más débil de 2023 o lo igualaría.

No obstante, la resiliencia del consumidor estadounidense ha estado a la vanguardia del repunte del crecimiento del país observado en los últimos 12 meses, con un final de año sólido para el gasto del consumidor. Esto más bien choca con la idea de que el crecimiento del PIB de Estados Unidos podría ser revisado a la baja en las próximas semanas, como algunos han estado insistiendo. Si nos fijamos en las cifras de ventas minoristas del grupo de control de diciembre, terminaron el año con fuerza y estas cifras se incluyen como parte del PIB general.

Las solicitudes semanales de desempleo también están en mínimos de varios meses de 187.000, y si bien podríamos ver un aumento a 200.000 incluso aquí, no hay evidencia de que la economía estadounidense se esté desacelerando de tal manera que sugiera algo más que una modesta desaceleración en lugar de una parada repentina o aterrizaje brusco.

Se espera que el índice de precios PCE trimestral subyacente se desacelere desde el 3,3% observado en el tercer trimestre hasta alrededor del 2%, lo que puede no ser suficiente para provocar una reducción de los rendimientos a menos que caigamos por debajo del 2%.

EUR/USD – subió hasta la zona de 1.0930 antes de retroceder. Aunque se encuentra por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1,0830, persiste la tendencia a un movimiento alcista hacia la resistencia principal en 1,1000.

GBP/USD – ayer subió hacia 1,2775 con soporte en la SMA de 50 días, así como en el área de 1,2590, necesaria para mantener o arriesgarse a un movimiento a la baja hacia la SMA de 200 días en 1,2540. Necesitamos superar 1,2800 para mantener el impulso alcista.

EUR/GBP – cayó a 0,8535 antes de recuperarse modestamente. También tiene soporte en el área de 0.8520, con resistencia en el área de 0.8620/25 y los máximos de la semana pasada.

USD/JPY : encontrando algunas ofertas en el área de 148,80 durante los últimos 3 días, lo que podría provocar un retroceso hacia el área de 146,25. Una caída hasta 146,00 podría retrasar un movimiento hacia 150 y abogar por un movimiento hacia 144,00.

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El Banco de Canadá podría poner fin antes al ajuste cuantitativo tras las tensiones en el mercado monetario

damón

Económico

Banco Central

La retirada de una política de estímulo de la era de la pandemia por parte del Banco de Canadá podría terminar antes de lo esperado después de que una escasez de efectivo en el sistema financiero obligara al banco central a utilizar una operación de liquidez clave por primera vez en cuatro años.

CORRA, la tasa a la que los bancos se prestan fondos entre sí a un día, ha cotizado por encima del objetivo del 5% del BoC para la tasa a un día, o fijación de políticas de referencia, desde agosto del año pasado.

Este mes, después de que CORRA subiera hasta 6 puntos básicos por encima del objetivo, el banco central actuó, inyectando 5.000 millones de dólares canadienses (3.700 millones de dólares) de liquidez en el mercado a través de sus operaciones de repo a un día.

Un CORRA por encima del objetivo es una señal de que el programa de ajuste cuantitativo (QT) del BoC está reduciendo la liquidez, dicen los analistas. El banco central canadiense lanzó QT en abril de 2022, con el objetivo de reducir el tamaño de su balance después de comprar bonos a gran escala para apoyar la economía durante la pandemia.

Poner fin al programa, o reducir su ritmo, podría reducir los costos de endeudamiento y pesar sobre el dólar canadiense, al tiempo que dejaría menos espacio para que el Banco de Canadá haga crecer su balance en el futuro, dicen los analistas.

El gobernador Tiff Macklem dijo a los periodistas el miércoles, después de que el Banco de Canadá dejara los tipos sin cambios, que es demasiado pronto para poner fin al trimestre, pero que el banco central afinará su visión sobre el tamaño apropiado del balance a medida que el tamaño se acerque a una estimación anterior.

"Es importante que el BoC pueda guiar a los mercados hacia su tasa de política y su credibilidad está en juego en ese sentido, dada la posición de CORRA", dijo Derek Holt, jefe de economía de mercados de capitales de Scotiabank.

"La solución más limpia es abordar la raíz del problema, que probablemente es que QT está teniendo efectos adversos en los mercados de financiación", afirmó Holt.

Bajo el QT, el BoC ha estado permitiendo que los bonos salgan de su balance sin reemplazo a medida que vencen, con la consiguiente disminución de los saldos de liquidación o de las reservas que se crearon para pagar los bonos.

Los saldos de liquidación han caído a 112 mil millones de dólares canadienses desde un máximo de 390 mil millones de dólares canadienses en febrero de 2021. Bank of Canada May End Quantitative Tightening Sooner After Money Market Strains_1

Bank of Canada May End Quantitative Tightening Sooner After Money Market Strains_1

El BoC ha indicado que el QT se extenderá hasta finales de 2024 o la primera mitad de 2025, cuando los saldos de liquidación habrán caído a un nivel de estado estacionario, que estima que estará en un rango de 20 mil millones a 60 mil millones de dólares canadienses, o aproximadamente entre el 1% y el 2% del PIB.

La persistente presión al alza sobre las tasas repo podría indicar que la estimación del estado estacionario es demasiado baja, dice el banco central.

"Ya estamos viendo una presión al alza bastante persistente sobre las tasas de recompra a medida que caen las reservas, lo que probablemente sugiere que el nivel 'óptimo' (de reservas) es algo más alto de lo que se creía inicialmente", dijo Ian Pollick, jefe global de estrategia FICC en CIBC Capital. Mercados.

Pollick prevé que los saldos de los acuerdos se estabilizarán en cerca de 80.000 millones de dólares canadienses, lo que podría ocurrir alrededor del verano. En RBC Dominion Securities Inc, la estimación para el nivel de estado estacionario es aún mayor, alrededor de 100 mil millones de dólares canadienses. Se espera que el trimestre finalice en marzo.

Los operadores estadounidenses esperan que la Reserva Federal ponga fin al QT en una fecha posterior, en el cuarto trimestre, pero las reservas del banco central representan una proporción mucho mayor de la economía estadounidense, alrededor del 14% del PIB.

No todos los analistas esperan que CORRA por encima del objetivo afecte el trimestre, pero están de acuerdo en que finalizar el programa podría hacer que el BoC comience a comprar bonos a un ritmo rápido, con decenas de miles de millones de dólares en bonos que saldrán del balance del banco central en el próximo año. Par de años.

La próxima decisión política del BoC será el 6 de marzo.

"Si no están dispuestos a ajustar el QT, entonces deberían explicar sus planes para el libro de repos de una manera más transparente", dijo Holt. "Es un largo camino por recorrer en términos de inyecciones de repositorios si siguen confiando en esa herramienta hasta la próxima reunión o la siguiente".

($1 = 1,3459 dólares canadienses)

Fuente: Reuters

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¿Por qué protestan los agricultores franceses?

tomás

Político

Los agricultores franceses están bloqueando carreteras en todo el país para exigir que el gobierno actúe para abordar numerosas quejas, a medida que se extienden las protestas en el sector agrícola de la Unión Europea.

Éstos son algunos de los problemas que han provocado el creciente movimiento de protesta y cómo podría responder el gobierno.

¿Por qué protestan los agricultores?

Los agricultores de Francia, el mayor productor agrícola de la UE, dicen que no se les paga lo suficiente y que están asfixiados por una regulación excesiva sobre la protección ambiental.

Algunas de sus preocupaciones, como la competencia de importaciones más baratas y las normas medioambientales, son compartidas por los productores del resto de la UE, mientras que otras, como las negociaciones sobre los precios de los alimentos, son más específicas de Francia.

Costos

Desde el punto de vista financiero, los agricultores argumentan que la presión del gobierno y los minoristas para reducir la inflación de los alimentos ha dejado a muchos productores incapaces de cubrir los altos costos de energía, fertilizantes y transporte.

Un plan gubernamental para eliminar gradualmente una exención fiscal para los agricultores sobre el combustible diésel, como parte de una política de transición energética más amplia, también ha sido un punto álgido, en un eco de las tensiones en Alemania.

Importaciones

Las grandes importaciones desde Ucrania, para las cuales la UE ha renunciado a cuotas y aranceles desde la invasión rusa, y las negociaciones renovadas para concluir un acuerdo comercial entre la UE y el bloque sudamericano Mercosur, han avivado el descontento por la competencia desleal en azúcar, cereales y carne.

Las grandes importaciones generan resentimiento por presionar los precios europeos sin cumplir con los estándares ambientales impuestos a los agricultores de la UE.

Medio ambiente, burocracia

En cuanto al medio ambiente, los agricultores están en desacuerdo tanto con las reglas de subsidios de la UE, como el requisito de dejar el 4% de las tierras agrícolas en barbecho, como con lo que ven como una implementación excesivamente complicada por parte de Francia de la política de la UE, como la restauración de setos y tierras cultivables como hábitat natural.

Las políticas verdes se consideran objetivos contradictorios para volverse más autosuficientes en la producción de alimentos y otros bienes esenciales a la luz de la invasión rusa de Ucrania.

Las disputas sobre proyectos de irrigación, a medida que los recursos hídricos se convierten en el centro del debate sobre el clima, y las críticas sobre el bienestar animal y la contaminación en la agricultura han intensificado la sensación entre una población de agricultores franceses envejecida de que la sociedad los ignora.

¿Qué medidas podría tomar el gobierno?

El gobierno, bajo presión para desactivar la crisis antes de las elecciones europeas de junio y la feria agrícola anual de París el próximo mes, ha pospuesto el proyecto de ley para atraer más reclutas a la agricultura para agregar otras medidas.

El gobierno ha prometido simplificar los procedimientos para los agricultores. Eso podría significar reducir los tiempos de espera para los pagos de subsidios o la aprobación de proyectos agrícolas, o facilitar el papeleo y las auditorías sobre el cumplimiento ambiental.

El gobierno podría abandonar su plan para eliminar gradualmente la exención fiscal al diésel, aunque ya ha suavizado la medida escalonando la medida a lo largo de varios años y ofreciendo reinvertir los fondos en agricultura.

Algunos cambios necesitarían la aprobación de la UE, como cambiar la norma sobre las tierras en barbecho, y los agricultores advierten que cualquier concesión podría llegar demasiado tarde para los planes de producción de este año.

Como en crisis agrícolas anteriores, el gobierno podría ofrecer ayuda de emergencia. Ya ha prometido fondos para los productores de vino afectados por la caída del consumo y los agricultores afectados por inundaciones en el norte y una enfermedad del ganado en el sur, pero puede anunciar más dinero y pagos más rápidos.

Fuente: Reuters

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[Banco de Canadá] Macklem: Es posible que se produzcan más subidas de tipos

Destacados FastBull

Comentarios de los funcionarios

El Gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, habló en una conferencia de prensa después de la reunión de política del 24 de enero con los siguientes puntos clave: La inflación está cayendo pero sigue siendo demasiado alta y las presiones inflacionarias subyacentes persisten a medida que las altas tasas de interés frenan la demanda. A medida que la oferta y la demanda en la economía vuelven gradualmente a equilibrarse, la discusión sobre la política futura está pasando de si es suficientemente restrictiva a cuánto tiempo debe mantenerse la postura restrictiva actual.

Por su parte, la economía de Canadá ha estado estancada desde mediados de 2023 y es probable que se proyecte un crecimiento cercano a cero en el primer trimestre de este año. Además, se espera que la inflación disminuya aún más debido a la débil demanda. Sin embargo, todavía hay algunos sectores que siguen apoyando la inflación, como la inflación de la vivienda (cerca del 7%) y la inflación de los alimentos (alrededor del 5%). La inflación de los servicios, excluida la vivienda, ha mejorado, pero hay señales de que persisten las presiones sobre los precios. Estos factores impulsores de la inflación implican que es probable que la disminución de la inflación sea gradual y desigual, y sugieren que persisten riesgos al alza para la inflación.

Además, se espera que la economía tenga un desempeño débil en la primera mitad del año antes de comenzar a recuperarse a mediados de año y se espera que crezca al 0,8% en 2024 y al 2,4% en 2025.

Mientras tanto, se espera que la inflación se mantenga cerca del 3% en la primera mitad del año y vuelva a caer a alrededor del 2,5% a finales de año, volviendo al objetivo de política del 2% para 2025.

También es posible que se produzcan más subidas de tipos, y podría subir los tipos si nuevas circunstancias conducen a una mayor inflación. Si la evolución económica coincide en términos generales con las previsiones publicadas hoy, espera que las discusiones futuras se centren en el plazo para mantener la tasa de política en el 5%.

Vale la pena señalar que el Banco de Canadá ha abandonado su anterior declaración de política de que está "preparado para aumentar aún más la tasa de política si es necesario". Sin embargo, el gobernador Macklem afirmó en su discurso que no descartaba la posibilidad de una nueva subida de tipos. Evidentemente, esto es para evitar que el mercado actúe por adelantado, al fin y al cabo, los 'ejemplos' del BCE y la Reserva Federal están delante de nosotros.

Discurso de Macklem

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La demanda laboral y la inversión bajo presión

Westpac

Económico

Banco Central

En Australia, la última encuesta empresarial de la NAB arrojó otra sombría actualización sobre el estado de la economía nacional a principios de año: la encuesta de "diciembre" se realizó sobre el terreno del 3 al 15 de enero. En un entorno caracterizado por una inflación elevada, tipos de interés elevados y un gasto de consumo débil, las condiciones empresariales disminuyeron otros 2 puntos hasta +7, ya que las condiciones comerciales cayeron por debajo del promedio. Los pedidos a plazo apuntan a una debilidad persistente, habiéndose contraído en siete de los últimos ocho meses. Mientras tanto, la confianza empresarial continúa oscilando a niveles muy por debajo de la media, actualmente –1.

Como se analiza en nuestro análisis de la encuesta NAB, la encuesta sobre la fuerza laboral de diciembre de la semana pasada informó que las empresas redujeron las horas trabajadas en un 1,3% en la segunda mitad de 2023, a la par con la experiencia de la GFC de Australia. Es probable que las condiciones medidas por la encuesta NAB resulten en una nueva disminución de horas y una desaceleración de la inversión empresarial. Estos resultados son consistentes con la expectativa de Westpac de que el crecimiento del PIB australiano se mantendrá por debajo de la tendencia durante 2024.

En una nota más positiva, la encuesta de la NAB informó una continua disminución de las presiones sobre costos y precios durante los últimos meses del año. La inflación de los precios de los productos finales se mantiene ahora a un ritmo del 0,9% trimestral según la encuesta, el ritmo más lento desde febrero de 2021. En consonancia con estos acontecimientos y una lectura benigna de la inflación del cuarto trimestre en Nueva Zelanda, Westpac confirmó su previsión para el cuarto trimestre de Australia de la próxima semana. IPC del 0,8% trimestral/4,3% anual para la inflación general y del 0,9% trimestral/4,4% anual para la media recortada.

El progreso continuo con la inflación en 2024 y el débil impulso económico deberían permitir al RBA comenzar a recortar las tasas en el tercer trimestre de 2024, con 125 puntos básicos de recortes de tasas desde el tercer trimestre de 2024 al tercer trimestre de 2025 para dejar la tasa de efectivo en el 3,10% para fines de 2025. Nuestra expectativa base sigue siendo un retorno al crecimiento tendencial del PIB en 2025.

En el extranjero, los bancos centrales se mantuvieron cautelosos respecto de los riesgos a corto plazo, pero mostraron una confianza cada vez mayor en el logro de sus objetivos a mediano plazo.

El Banco de Japón mantuvo su postura política en enero. Las actualizaciones del crecimiento del PIB para los años fiscales 2023 y 2024 fueron mínimas, y la ligera revisión a la baja del año fiscal 2023 se vio compensada por una modesta mejora con respecto al año fiscal 2024. Los pronósticos para la inflación subyacente (menos alimentos frescos y energía) fueron en general los mismos que en octubre; el BoJ aún anticipa que esta medida de inflación se moderará al 1,9% anual para 2025. El BoJ también continúa esperando que las expectativas de inflación aumenten y provoquen un crecimiento más fuerte. en los salarios y, en consecuencia, en el consumo a medio plazo. Los riesgos para esta visión son más prominentes en el corto plazo. Los resultados de las negociaciones salariales de primavera estarán disponibles hasta marzo/abril y la opinión del BoJ se presentará en la declaración de marzo.

El Banco de Canadá mantuvo los tipos estables en su reunión de enero a pesar de la sorpresa al alza de la inflación en diciembre. La inflación de las viviendas sigue siendo alta y se espera que muestre una mayor persistencia, manteniendo el IPC por encima del 3% anual del rango objetivo durante el primer semestre de 2024. En el comunicado de prensa adjunto, el gobernador Tiff Macklem no "descartó" nuevos aumentos de las tasas de interés oficiales, con inflación expectativas y la persistencia de los riesgos para el crecimiento salarial a su optimista visión de base. Sin embargo, en ausencia de un resurgimiento inesperado de la inflación, en los próximos meses la discusión se centrará en cuánto tiempo más deben permanecer inalteradas las tasas. Las previsiones revisadas respaldaron una flexibilización política moderada desde mediados hasta finales de 2024. Se espera que el PIB se mantenga débil en 2024 y luego regrese cerca de la tendencia en 2025. Mientras tanto, se prevé que la inflación volverá al 2,0% anual en 2025.

En Europa, la Encuesta de Préstamos Bancarios del BCE mostró que la demanda de préstamos siguió disminuyendo tanto en los hogares como en las empresas en el cuarto trimestre de 2023, como consecuencia de la alta inflación y las tasas de interés, así como de una disminución de la inversión en activos fijos. Las expectativas para el primer trimestre de 2024 fueron constructivas, y se espera que la demanda neta aumente en el primer trimestre de 2024 por primera vez desde 2022. Sin embargo, los bancos siguen siendo muy cautelosos sobre las perspectivas, las percepciones de riesgo ven que las condiciones crediticias se vuelven más restrictivas en el trimestre y se anticipa un mayor endurecimiento. en el primer trimestre de 2024. Es evidente que las subidas de tipos de 2023 y sus consecuencias todavía se transmiten a través de la economía.

Volviendo a China. De la noche a la mañana, el Banco Popular de China anunció un recorte de 50 puntos básicos del coeficiente de reservas obligatorias de los bancos, liberando capacidad crediticia. Esto sigue a informes de apoyo al mercado de valores a través de compras por parte de grandes entidades vinculadas al gobierno. La intención detrás de estas medidas es principalmente impulsar, o al menos sostener, el sentimiento en toda la economía mientras los beneficios del rápido crecimiento en la manufactura de alta tecnología permean y se resuelve el costo de la reforma estructural en el sector inmobiliario. Es probable que las autoridades continúen con su enfoque específico de apoyar la economía hasta 2024, suponiendo que continúen las ganancias de 2023 en manufactura, infraestructura y comercio.

Aún están por publicarse en el extranjero la reunión de enero del Banco Central Europeo y, en EE.UU., los datos del PIB del cuarto trimestre y del PCE de diciembre, siendo la inflación el foco principal del mercado.

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El EUR/USD muestra volatilidad ante la llegada de la primera reunión del BCE de 2024

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Mañana es un día conmovedor para quienes observan la economía europea, ya que está previsto que el Banco Central Europeo celebre su primera reunión de política monetaria de este año.

El banco central de la Unión Europea ha seguido manteniendo un enfoque conservador en los últimos meses, bastante similar al del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal; sin embargo, tal vez se podría sugerir que el Banco Central Europeo ha sido un poco menos agresivo con sus aumentos de tasas de interés que los del Reino Unido y Estados Unidos en los últimos dos años.

Los participantes de los mercados financieros esperan ampliamente la reunión de mañana como la primera reunión del Banco Central Europeo en la que se podría anunciar una pausa o una posible reducción de las tasas de interés, junto con posibles cronogramas relacionados con dicha reducción si tal medida está sobre la mesa.

A sólo un día de la reunión, está claro que algunos analistas de bancos de inversión y gestores de fondos están considerando que la tasa de depósito se mantendrá en el 4,0% dentro de los estados miembros de la Unión Europea, y el consenso general entre los participantes del mercado de insinuar reducciones de aproximadamente 50 puntos básicos en junio y más de 125 puntos básicos durante la última parte de 2024.

En este sentido, todos los oídos estarán puestos en la reunión de mañana.

En términos de movimientos de precios de divisas ante la llegada de este importante evento relacionado con la política económica que afecta a la segunda moneda más importante del mundo, ha habido un grado de volatilidad durante las primeras horas de negociación de hoy.

No está necesariamente claro qué ha causado esto. Sin embargo, la fuerte posición del dólar estadounidense a la luz de los resultados estelares de las acciones de algunas de las principales empresas que cotizan en bolsa e incluidas en índices prestigiosos es un factor que alude a la posición favorable de la economía estadounidense en general a pesar de la inflación, las altas tasas de interés y los bancos. fallecimientos que han sido noticia de alto perfil en los últimos dos años.

Por lo tanto, un factor puede ser una buena posición estadounidense y no una débil posición europea. Sin embargo, existen algunas preocupaciones industriales relacionadas con posibles problemas en la cadena de suministro debido a la situación geopolítica en el Mar Rojo, que ha provocado que muchas empresas cancelen las operaciones de buques de carga que transportan artículos a través de esa importante ruta de envío. Precios solo indicativos EUR/USD Displays Volatility in Advent of First ECB Meeting of 2024_1

EUR/USD Displays Volatility in Advent of First ECB Meeting of 2024_1

Hoy, el par EURUSD comenzó la mañana de la sesión europea cotizando alrededor del rango medio de 1,08, lo que supone una gran diferencia con respecto a la marca de 1,11 que negoció el par el 28 de diciembre. Avanzando hacia 2024, el EURUSD ha estado experimentando una caída generalizada. dirección. Por lo tanto, la reunión de política monetaria de mañana puede proporcionar más información y claridad sobre la posición del euro a medio plazo.

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Noticias financieras del 25 de enero

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Noticias diarias

【Vistas rápidas】

1.Qatar aplaza su viaje a Europa para transportar GNL por la crisis del Mar Rojo.

2. Los datos del PMI del Reino Unido suprimen las expectativas de recorte de tipos.

3.La actividad empresarial alemana se deterioró en enero. La manufactura y los servicios se están contrayendo.

4.Banco de Canadá: tipos de interés sin cambios, las perspectivas de inflación siguen siendo motivo de preocupación.

5. El crecimiento económico de Estados Unidos en enero fue fuerte y las presiones inflacionarias cayeron bruscamente.

【Detalles】

Qatar pospone envíos de GNL a Europa debido a la crisis del Mar Rojo

Qatar, uno de los mayores exportadores de GNL del mundo, está retrasando algunos envíos a Europa porque la crisis del Mar Rojo está obligando a tiempos de transporte más largos. Según los comerciantes, Qatar ha notificado a algunos compradores europeos sobre retrasos y reprogramaciones en los envíos. Desde el 15 de enero, Qatar ha desviado al menos seis envíos con destino a Europa hacia el Cabo de Buena Esperanza en el sur de África en lugar de la ruta más corta a través del Mar Rojo y el Canal de Suez, según muestran los datos de seguimiento de barcos. El desvío a través de África hacia Europa añade unas dos semanas al cronograma, lo que limita la cantidad de tiempo disponible para envíos posteriores.

Hasta la fecha, el mercado del gas ha estado en gran medida aislado de las perturbaciones de la situación del Mar Rojo. Los futuros del gas europeo están cerca de sus mínimos de seis meses debido a los elevados inventarios, la fuerte producción de energía renovable, la moderada demanda industrial y los amplios suministros de GNL alternativo.

Los datos del PMI del Reino Unido frenan las expectativas de recorte de tipos

Publicado el miércoles, el PMI compuesto de enero del Reino Unido subió a 52,5, el nivel más alto en siete meses. Además, el PMI de servicios se aceleró nuevamente y ascendió a 53,8, un máximo de ocho meses, mostrando además signos de una recuperación moderada en la débil economía. Además, las fábricas se están viendo actualmente afectadas por la situación del Mar Rojo y el sector manufacturero sigue contrayéndose. Sin embargo, su magnitud se ha desacelerado y el PMI manufacturero creció de 46,2 a 47,3, el nivel más cercano a 50 desde abril pasado.

La situación que presentan estos datos no es optimista. Debido a la crisis del Mar Rojo, muchos buques de carga son desviados hacia el Cabo de Buena Esperanza, lo que agrava los retrasos en el suministro. Cuanto más largo sea el tiempo de viaje, mayor será el costo de las fábricas, lo que puede resultar en un repunte de la inflación en el sector manufacturero. Además, las presiones sobre los precios en el sector de servicios siguen siendo elevadas y, en última instancia, pueden llevar a un aplazamiento de los recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra.

La actividad empresarial alemana se deterioró en enero, con una contracción en el sector manufacturero y de servicios

Los datos del PMI alemán publicados el miércoles indicaron que el PMI compuesto (47,1) alcanzó un mínimo de 3 meses, y el PMI de servicios (47,6) alcanzó un mínimo de 5 meses, mientras que el PMI manufacturero (45,4) alcanzó un máximo de 11 meses, todos por debajo el nivel de equilibrio.

Obviamente, las condiciones del sector privado alemán no mejoraron en 2024, sino que continúan desplomándose. La actividad empresarial ha disminuido en enero por séptimo mes consecutivo, lo que significa que todavía existen signos de debilidad general de la demanda. Además, las presiones inflacionarias en el sector de servicios siguen siendo elevadas, y su actividad no sólo disminuyó por cuarto mes consecutivo, sino que también se aceleró. Mientras tanto, el sector manufacturero también se ha visto afectado por la crisis del Mar Rojo y, aunque el grado de debilidad ha disminuido, sigue en recesión por decimonoveno mes consecutivo. Todo indica que el crecimiento económico alemán es débil.

Banco de Canadá: Mantenga las tasas de interés sin cambios, aún preocupado por las perspectivas de inflación

El 24 de enero, el Banco de Canadá anunció que mantendría el tipo de interés de referencia sin cambios en el nivel actual del 5%. Es la cuarta vez consecutiva que en la reunión de política se mantienen los tipos de interés sin cambios desde julio pasado.

El Informe de Política Monetaria muestra que la economía canadiense ha estado estancada desde mediados de 2023 y el crecimiento económico en el primer trimestre de 2024 podría ser cercano a cero.

Se espera que la economía comience a crecer a mediados de este año y se espera que crezca un 0,8% en 2024 y un 2,4% en 2025. Se espera que la inflación caiga al 3% en el primer semestre de este año, frente al 3,4% a finales del año pasado, para luego desacelerarse gradualmente hasta volver al objetivo del 2% para 2025.

Vale la pena señalar que el Banco de Canadá ha renunciado a su anterior declaración de política de que está "preparado para aumentar aún más la tasa de política si es necesario". Sin embargo, McCollum dijo en una sesión informativa posterior que el Banco de Canadá no descartaba la posibilidad de nuevas subidas de tipos.

McCollum dijo que la discusión sobre la política monetaria está pasando de si la tasa de política es suficiente para restaurar la estabilidad de precios a cuánto tiempo se necesita para mantener la tasa actual. Si las nuevas circunstancias conducen a una mayor inflación, es posible que aún tengan que subir las tasas. Si la evolución económica está en general en línea con las previsiones que publicamos hoy, esperaba que las discusiones futuras se centraran en cuánto tiempo se mantendrá la tasa de política en el 5%.

El aumento de los precios de la vivienda y los alimentos ha mantenido alta la inflación y los salarios siguen creciendo entre un 4% y un 5%. Es probable que nuevas caídas de la inflación sean graduales y desiguales, y al Banco de Canadá le preocupa la persistencia de la inflación subyacente.

La economía eléctrica de EE.UU. crece significativamente en enero y las presiones inflacionarias caen drásticamente

Según los datos del PMI, la economía estadounidense comienza en una dirección satisfactoria en enero, con una marcada aceleración del crecimiento empresarial, mientras que las presiones inflacionarias se enfrían bruscamente. La producción de bienes y servicios ha crecido al ritmo más rápido desde junio del año pasado, y las mejores condiciones de la demanda se sumaron al impulso del crecimiento. Las entradas de nuevos pedidos se han recuperado durante tres meses consecutivos, lo que ha contribuido a impulsar la confianza empresarial para el próximo año hasta el nivel más optimista desde mayo de 2022. La inflación de los precios de venta está por debajo del promedio prepandémico, ya que los precios subieron en enero al ritmo más lento desde tras el embargo del brote a principios de 2020. Con los retrasos en el suministro intensificándose y el mercado laboral aún ajustado, será necesario vigilar de cerca las presiones de costos en los próximos meses, pero por ahora, la encuesta envía un mensaje claro y bienvenido de que el crecimiento es resistente y la inflación ha disminuido. debilitado marcadamente.