dólar estadounidense

El dólar estadounidense se ha recuperado gracias a la reticencia del presidente de la Reserva Federal a anunciar un recorte de tipos en octubre, una corrección en los índices bursátiles y el aumento de los riesgos geopolíticos. Cada uno de los principales competidores del dólar tiene su propio talón de Aquiles. El euro está decepcionado por las medidas de estímulo fiscal de Friedrich Merz. La pugna por el liderazgo en el Partido Liberal Democrático lastra al yen. La libra esterlina está preocupada por la capacidad del Tesoro para cubrir un déficit de 35.000 millones de libras en el presupuesto.

Scott Bessent expresó su sorpresa por el hecho de que Jerome Powell no anunciara nuevos recortes de tasas en octubre. Según el Secretario del Tesoro, la tasa de los fondos federales debería caer entre 100 y 150 puntos básicos antes de finales de 2025. Sin embargo, a muchos miembros del FOMC les preocupa la posibilidad de una aceleración de la inflación. La división dentro de la Fed está perjudicando a la moneda estadounidense.

El dólar continúa actuando como un activo refugio, y Estados Unidos es un exportador neto de materias primas energéticas. Por lo tanto, el aumento de los precios del petróleo, en un contexto de crecientes riesgos geopolíticos, ha respaldado el índice del dólar.

índices bursátiles

La caída de los índices bursátiles estadounidenses se asemeja a una estrategia de venta anticipada tras un rumor de compra a gran escala tras la bajada de tipos de interés por parte de la Fed. Tras la subida del SP 500 tras la noticia de los acuerdos de Oracle y NVIDIA con OpenAI, los gestores de activos compraron acciones estadounidenses por valor de 58.000 millones de dólares. Esta es la mayor entrada de capitales desde principios de año. Esto parece lógico en el contexto de los numerosos máximos históricos del índice bursátil en general.

En cuanto el SP 500 retrocedió, los alcistas se pusieron nerviosos. Jerome Powell contribuyó al retroceso. El presidente de la Reserva Federal afirmó que las acciones estadounidenses están sobrevaloradas. Hasta entonces, los mercados no habían dado ninguna importancia al aumento del ratio precio-beneficio (P/E) a 22,9. El índice bursátil general solo ha superado este nivel dos veces en este siglo: durante la crisis de las puntocom y la pandemia.

Bank of America señala que 19 de las 20 métricas fundamentales de valoración del SP 500 indican que el mercado está sobrecalentado. Sin embargo, las posiciones actuales de las empresas parecen mucho mejores que en el pasado, por lo que las valoraciones actuales podrían estar justificadas. Esto brinda a los inversores la oportunidad de usar la clásica estrategia de comprar en las caídas.

Fuente: FxPro