dólar estadounidense

La escalada del conflicto comercial entre Estados Unidos y China depreció el dólar estadounidense. Pekín ha endurecido los controles de exportación sobre minerales de tierras raras, ha restringido las importaciones de soja de Estados Unidos y ha prohibido a sus empresas hacer negocios con la división estadounidense del gigante naviero surcoreano Hanwha Ocean. Donald Trump amenazó con aumentar los aranceles al 100 % y dejar de comprar aceite vegetal de China.

La guerra comercial aumenta la probabilidad de una desaceleración de la economía estadounidense y obliga a la Reserva Federal a continuar su ciclo de expansión monetaria. En el mercado de futuros, existe una creciente probabilidad de que la tasa de fondos federales se reduzca en 50 puntos básicos en octubre o diciembre. Jerome Powell cree que, tarde o temprano, el desempleo aumentará. Christopher Waller predice una disminución del empleo y afirmó que el mercado laboral se encuentra débil.

El fortalecimiento de sus competidores está impulsando la caída del dólar estadounidense. El fin del drama político en Francia está impulsando al euro. La creciente demanda de activos refugio impulsa al yen, mientras que la reticencia del Banco de Inglaterra a recortar los tipos de interés está impulsando a la libra.

Cepo

El deseo de la Casa Blanca de extinguir el fuego de la guerra comercial, las expectativas de continuos recortes de tipos por parte de la Fed y un excelente comienzo de la temporada de informes corporativos permitieron a los optimistas del SP 500 recuperarse. Las ganancias de los seis bancos más grandes de EE. UU. crecieron un 19%, alcanzando los 41.000 millones de dólares, en el tercer trimestre. Los activos bajo gestión de BlackRock superaron los 13 billones de dólares por primera vez, un nuevo récord. La dirección de las entidades crediticias se muestra optimista sobre las perspectivas de la economía estadounidense. Los consumidores continúan gastando a pesar de la debilidad del mercado laboral y la incertidumbre en torno a la política de la Casa Blanca.

Los expertos de Wall Street prevén un crecimiento del 8% en las ganancias de las empresas del SP 500 en el tercer trimestre. De hecho, podría alcanzar el 13%. La historia muestra que, en tres de cada cuatro casos, los resultados reales superaron las estimaciones de los analistas. La creencia de que ocurrirá lo mismo impulsa ahora el alza del índice bursátil general. Además, Stephen Miran, del FOMC, argumenta que es necesario un recorte drástico de las tasas de la Fed ante la desaceleración económica estadounidense causada por la guerra comercial.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, insinúa que si se flexibilizan los controles a la exportación de tierras raras, la prórroga de 90 días de la imposición de aranceles por parte de China podría extenderse. El deseo de la Casa Blanca de reducir la tensión en el conflicto respalda el SP 500.

Fuente: FxPro