El Banco de Japón sube los tipos de interés y prevé que habrá más

Banco Central

Forex

Resumen:

En una decisión ampliamente esperada, el Banco de Japón (BoJ) dio otro paso en su camino de normalización de la política monetaria en la reunión de esta semana, elevando su tasa de política en 25 puntos básicos a 0,50%.

El Banco de Japón también pronosticó que la inflación subyacente se mantendrá en o por encima de su objetivo de inflación del 2% en el mediano plazo, en nuestra opinión, una fuerte señal de que se avecinan más ajustes. Los comentarios del gobernador Ueda también fueron agresivos, ya que dijo que la tasa de política actual aún está lejos de su nivel "neutral" y que no estaba considerando un nivel de tasa específico como una barrera.

En este contexto, seguimos pronosticando un aumento de los tipos de interés de 25 puntos básicos hasta el 0,75% en el anuncio del BoJ en abril. Ahora también pronosticamos un aumento final de los tipos de interés de 25 puntos básicos hasta el 1,00% en julio, aunque reconocemos que el momento de ese aumento final de los tipos podría retrasarse dependiendo de cómo evolucionen las condiciones económicas locales y globales. En general, creemos que las perspectivas de ajuste del Banco de Japón y la eventual flexibilización de la Fed podrían conducir a un yen razonablemente resistente hasta 2025, con una debilidad más sostenida y sustancial del yen tal vez más probable en 2026 a medida que la economía estadounidense se recupere.

El Banco de Japón da un paso más en su camino hacia la normalización de la política monetaria

En una decisión ampliamente esperada, el Banco de Japón (BoJ) dio otro paso en su camino hacia la normalización de la política monetaria en la reunión de esta semana, al elevar su tasa de política en 25 puntos básicos hasta el 0,50%. Al elevar las tasas de interés, el BoJ dijo que el crecimiento y la inflación han estado desarrollándose en general en línea con sus pronósticos, y también citó razones para una consolidación en las tendencias de salarios y precios. El BoJ dijo:

Muchas empresas han expresado sus opiniones afirmando que seguirán aumentando los salarios de manera constante en las negociaciones salariales anuales entre trabajadores y dirección de la primavera de este año; y

A medida que los salarios siguen aumentando, ha habido un aumento de los movimientos para reflejar los costos más altos, como el aumento de los gastos de personal y de los costos de distribución, en los precios de venta.

El Banco de Japón también destacó una relativa estabilidad en los mercados financieros mundiales, diciendo que “si bien se ha llamado la atención sobre varias incertidumbres, los mercados financieros y de capital mundiales han sido estables en general, ya que las economías extranjeras han seguido una trayectoria de crecimiento moderado”.

La evaluación alentadora del Banco de Japón sobre las tendencias económicas recientes también se vio reforzada por las revisiones al alza de sus perspectivas económicas. Si bien las previsiones de crecimiento del PIB se modificaron poco, hubo algunas revisiones al alza notables de las previsiones de inflación del banco central. Se prevé que la inflación del IPC sin alimentos frescos sea del 2,7% para el ejercicio fiscal 2024 (anteriormente 2,5%), del 2,4% para el ejercicio fiscal 2025 (anteriormente 1,9%) y del 2,0% para el ejercicio fiscal 2026 (anteriormente 1,9%). En la misma línea, las perspectivas para la inflación del IPC sin alimentos frescos y energía se revisaron al alza al 2,2% para el ejercicio fiscal 2024 (anteriormente 2,0%), del 2,1% para el ejercicio fiscal 2025 (anteriormente 1,9%) y del 2,1% para el ejercicio fiscal 2026 (sin cambios). El pronóstico de que la inflación subyacente de Japón se mantendrá en el nivel o por encima del objetivo de inflación del banco central del 2% a mediano plazo es, en nuestra opinión, una fuerte señal de que se avecinan nuevas medidas de ajuste. El Banco de Japón así lo indicó en su anuncio de política monetaria, al decir que:

Dado que las tasas de interés reales se encuentran en niveles significativamente bajos, si se cumplen las perspectivas de actividad económica y de precios presentadas en el Informe de Perspectivas de enero, el Banco continuará aumentando la tasa de interés de política y ajustando el grado de acomodación monetaria.

Los comentarios agresivos sugieren una tasa de política terminal más alta

Además del anuncio del Banco de Japón, en nuestra opinión, los comentarios del gobernador Ueda también apuntan a múltiples alzas de tasas adicionales por parte del Banco de Japón durante el resto de 2025. Ueda dijo que esperaba resultados sólidos de las negociaciones salariales de primavera de este año, un desarrollo que creemos que respaldaría otro aumento de tasas en abril. Ueda también sugirió que los mercados globales han estado relativamente tranquilos en los días iniciales de la administración del presidente Trump. Curiosamente, Ueda también dijo que incluso después del aumento de tasas de esta semana, la tasa de política actual todavía está lejos de su nivel "neutral", y que no estaba considerando un nivel de tasa específico como una barrera. Indicó que un análisis del BoJ sugirió que la tasa neutral podría estar en algún lugar entre 1,00% y 2,50%. Mientras las tendencias económicas generales sigan siendo alentadoras, consideramos que esos comentarios son consistentes con el hecho de que el BoJ eventualmente aumente su tasa de política al 1,00%, tal vez para su anuncio de julio.

En cuanto a las tendencias económicas recientes, los ingresos laborales en efectivo aumentaron un 3,0% interanual en noviembre y las expectativas para las negociaciones salariales de primavera de este año son optimistas. La inflación también sigue siendo elevada, con una inflación del IPC excluida la inclusión de alimentos frescos del 3,0% interanual en diciembre. Las encuestas de confianza, en particular la encuesta Tankan, han mejorado en general en los últimos trimestres, en consonancia con un crecimiento económico más estable en el futuro. Si bien estas tendencias económicas alentadoras siguen vigentes, y con las condiciones económicas mundiales tal vez más benignas durante la primera parte de este año a medida que la economía estadounidense avanza a un ritmo constante y con la política de la Reserva Federal en suspenso, consideramos que estas condiciones son las más propicias para nuevas subidas de tipos del Banco de Japón. En este contexto, seguimos pronosticando un aumento de tipos de 25 puntos básicos hasta el 0,75% en el anuncio del BoJ en abril. Ahora también pronosticamos un aumento final de tipos de 25 puntos básicos hasta el 1,00% en julio, aunque reconocemos que el momento de esa subida final de tipos podría retrasarse dependiendo de cómo evolucionen las condiciones económicas locales y mundiales. En general, creemos que las perspectivas de ajuste del Banco de Japón y la eventual flexibilización de la Fed podrían llevar a un yen razonablemente resistente hasta 2025, con una debilidad más sostenida y sustancial del yen quizás más probable en 2026 a medida que la economía estadounidense se recupere.

Fuente: ACTIONFOREX

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Los mercados energéticos de Asia podrían seguir volátiles por la ambición petrolera y las sanciones de Trump

Owen Li

Energía

Los mercados energéticos asiáticos enfrentan mayores incertidumbres a medida que los precios oscilan por las últimas sanciones occidentales dirigidas a los envíos de petróleo ruso y el impulso del presidente estadounidense, Donald Trump, para expandir la producción petrolera estadounidense, y los analistas advierten que la volatilidad puede persistir durante meses.

India y China, dos de los mayores consumidores de petróleo del mundo, son los más afectados por el impacto después de que Estados Unidos y el Reino Unido impusieran las sanciones, dicen los analistas.

Trump declaró el lunes –su primer día en el cargo– que Estados Unidos enfrentaba una emergencia energética nacional, señalando que el mayor productor de petróleo del mundo podría aumentar su producción.

Los precios del petróleo crudo Brent de referencia subieron a 80 dólares por barril a mediados de enero a raíz de las sanciones, desde 73 dólares en Navidad, y desde entonces han caído a 79,13 dólares el miércoles por la noche.

A principios de este mes, la administración saliente de Joe Biden dijo que estaba imponiendo sanciones a más de 200 entidades e individuos involucrados en la venta y transporte de petróleo ruso, incluidos 183 buques que creía que formaban parte de una flota paralela que había evadido una ronda anterior de sanciones similares.

El gobierno del Reino Unido también impuso sanciones a Gazprom Neft y Surgutneftegas, dos de las compañías energéticas más grandes de Rusia, diciendo que sus ganancias estaban “llenando el cofre de guerra de [el presidente ruso Vladimir] Putin y facilitando la guerra” en Ucrania.

Fuente:scmp

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Las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos repuntan al final del peor año desde 1995

Winkelman

Económico

Las ventas de viviendas usadas en EE. UU. aumentaron por tercer mes consecutivo en diciembre, entrando en 2025 con cierto impulso después del peor año en casi tres décadas.

Según los datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios publicados el viernes, el cierre de contratos de viviendas existentes aumentó un 2,2% el mes pasado hasta una tasa anualizada de 4,24 millones, la mayor desde febrero. Eso estuvo en línea con la estimación de los economistas encuestados por Bloomberg.

El tercer repunte consecutivo de las ventas mensuales (la racha más larga desde finales de 2021, cuando las tasas hipotecarias eran menos de la mitad de las actuales) indica que tanto los propietarios como los compradores han llegado a un acuerdo con los costos de endeudamiento de alrededor del 7%. El mercado de viviendas nuevas también parece estar estabilizándose, lo que brinda algunas señales tempranas de optimismo para el nuevo año.

“Las ventas de viviendas en los últimos meses del año mostraron una sólida recuperación a pesar de las elevadas tasas hipotecarias”, dijo el economista jefe de la NAR, Lawrence Yun, en una declaración preparada.

Sin embargo, en 2024, las ventas alcanzaron su nivel más bajo desde 1995, cuando Estados Unidos tenía unos 70 millones de habitantes menos. Fue la tercera caída anual consecutiva, un descenso que solo se vio en la crisis inmobiliaria de 2006, así como en las recesiones de principios de los años 1980 y 1990.

“Las perspectivas para este año parecen mejores, pero no mucho, ya que la triple amenaza de altas tasas hipotecarias, altos precios de las viviendas y baja oferta continuará”, dijo por correo electrónico Robert Frick, economista corporativo de Navy Federal Credit Union.

Mientras tanto, el precio de venta medio subió un 6% en los últimos 12 meses hasta los 404.400 dólares (1,8 millones de ringgit), lo que refleja una mayor actividad de ventas en el extremo superior del mercado. Eso ayudó a impulsar los precios durante todo el año a un récord.

Después de aumentar lentamente durante meses, el inventario cayó un 13,5 % en diciembre con respecto al mes anterior, lo que es habitual al final del año. Sigue siendo un 16,2 % más que en diciembre de 2023.

Recortes de la Reserva Federal

Había esperanzas de que 2024 pudiera ser un punto de inflexión para el mercado inmobiliario, ya que la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés. Pero las tasas hipotecarias siguen el ritmo de los rendimientos de los bonos gubernamentales, que aumentaron casi un punto porcentual hacia fines de año después de que la inflación se mostrara persistente, lo que alimentó las preocupaciones de que las autoridades relajaron la política demasiado pronto. Se espera que mantengan las tasas estables en la reunión de la próxima semana.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen siendo elevados, ya que los inversores se preparan para el costo de las políticas del presidente Donald Trump y las presiones sobre los precios se están enfriando solo un poco. Se proyecta que esto mantendrá las tasas hipotecarias en promedio por encima del 6% al menos hasta 2027, según algunas estimaciones.

En diciembre, el 53% de las viviendas vendidas estuvieron en el mercado menos de un mes, sin cambios respecto de noviembre, mientras que el 16% se vendió por un precio superior al de lista. Las propiedades permanecieron en el mercado durante 35 días en promedio, en comparación con los 32 días del mes anterior.

Las ventas de viviendas existentes representan la mayor parte del total de ventas en Estados Unidos y se calculan cuando se cierra un contrato. El gobierno publicará las cifras sobre las ventas de viviendas nuevas el lunes.

Datos separados del viernes mostraron que la actividad empresarial estadounidense se enfrió este mes debido a una desaceleración en los servicios, mientras que la confianza del consumidor disminuyó debido a las preocupaciones sobre el desempleo y el posible impacto de los aranceles en la inflación.

Fuente: Theedgemarkets

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Perspectivas de la India para 2025

Owen Li

Económico

La economía mostró un sólido crecimiento del PIB, el mercado de valores mostró ganancias moderadas y los bonos atrajeron flujos de capital extranjeros. En este contexto, las perspectivas de la India para 2025 son optimistas. Se espera que la sólida expansión económica de la India, la mínima dependencia de los mercados de consumo chino y estadounidense, la fuerte demanda interna de acciones y un banco central comprometido con el mantenimiento de la estabilidad monetaria mejoren el atractivo del país para los inversores en medio de la incertidumbre mundial, según los analistas.

En comparación con el crecimiento del PIB del 8,2% en 2023, la economía de la India está perdiendo algo de fuerza, pero sigue siendo la economía principal con más rápido crecimiento, con un pronóstico del 7% en 2024 y del 6,5% en 2025, según las previsiones del FMI.

La reelección de Donald Trump en Estados Unidos ha agitado los mercados, y se espera que los aranceles comerciales tengan el impacto más significativo en los mercados globales. Para la India, UBS ve tres desafíos derivados de los aranceles comerciales: un crecimiento global más lento, una recuperación demorada del gasto de capital privado debido al superávit manufacturero de China y la presión sobre la balanza comercial de la India debido a la depreciación del RMB. Sin embargo, el banco de inversión señala que los cambios de política global también pueden crear oportunidades, reforzando el papel de la India en las estrategias de la cadena de suministro "China + 1" a mediano plazo.

HSBC AM destaca que India, con su foco en la demanda interna y su dependencia limitada de las exportaciones estadounidenses, es una de las principales economías menos afectadas por las perturbaciones del comercio mundial. “Cabe destacar que se ha producido una disociación gradual de los mercados económicos y financieros de India respecto de los principales mercados mundiales, incluidos Estados Unidos, Europa y Japón”, señala el gestor de activos en su informe Perspectivas de inversión global para 2025. “Esto se ha demostrado mediante una menor correlación del índice MSCI India con estos principales mercados en comparación con los últimos cinco años, lo que presenta atractivos beneficios de diversificación”.

Perspectivas de la India: renta variable

Eastspring Investments señala que la economía india se enfrenta a algunos desafíos cíclicos, pero afirma que el mercado de valores de la India presenta una oportunidad estructural. “Se espera que las reformas en curso, la creciente urbanización y los cambios en la cadena de suministro respalden el crecimiento económico y de las ganancias de la India a largo plazo”, afirma el gestor de activos.

Matthews Asia observa una reciente reducción del crecimiento de las ganancias, lo que provocó una pequeña corrección en el mercado. “La debilidad de las ganancias ha sido bastante constante en todos los ámbitos, pero el principal impacto ha sido en el espacio de mediana y pequeña capitalización y en los segmentos de consumo. Creemos que las expectativas de ganancias para las empresas de mediana y pequeña capitalización eran demasiado altas, mientras que las ganancias de las empresas orientadas al consumo eran débiles. India sigue siendo un mercado caro, pero fundamentalmente seguimos favoreciendo las áreas que están produciendo buenas ganancias”, dice Sean Taylor, director de inversiones de Matthews Asia.

El mercado de valores indio alcanzó una valoración de más de 4 billones de dólares en 2024 por primera vez.

Kenneth Ng, gestor de carteras del equipo de renta variable asiática de Lion Global Investors, considera que la India es “una de las historias estructurales de la próxima década”. “La India ha obtenido un rendimiento compuesto del 14% en los últimos veinte años y vemos suficientes catalizadores para que siga repitiendo ese nivel en los próximos veinte años”, afirma el gestor de carteras.

Perspectivas de la India: bonos

Los expertos en inversiones creen que los bonos indios tendrán un buen desempeño en 2025. Los esperados recortes de las tasas de interés por parte del banco central en respuesta a la desaceleración del crecimiento económico sostuvieron las entradas extranjeras vinculadas a la inclusión en el índice, y la demanda constante de los fondos de pensiones y seguros locales deberían aumentar el atractivo de los bonos del gobierno indio.

En junio de 2024, JP Morgan comenzó a incluir bonos del gobierno indio en su índice de bonos globales de mercados emergentes (JPM GBI EM). Con un aumento gradual del 1 % cada mes, los bonos indios tendrán una ponderación total del 10 % en el índice al concluir el 31 de marzo de 2025. Según datos de la cámara de compensación, esto desencadenó entradas netas de inversores extranjeros por aproximadamente 14 500 millones de dólares.

“Se espera que en 2025 las entradas de capital extranjero al mercado de bonos del gobierno indio se mantengan fuertes, pero es posible que no alcancen los niveles récord de 2024”, afirma Wei Li, gestor de cartera de BNP Paribas Asset Management, citando como razones las expectativas de inflación, los ajustes de políticas y las fluctuaciones del mercado mundial.

Schroders destaca que los rendimientos de los bonos gubernamentales locales a diez años en India (6,9%) están bien posicionados para proporcionar retornos potencialmente altos en 2025. “Sin embargo, es importante considerar una cobertura activa de los riesgos cambiarios en estos mercados de bonos locales, especialmente dada la fortaleza actual del dólar estadounidense y el potencial de una renovada guerra comercial global luego de la inauguración de la nueva administración Trump a principios de 2025”, advierte Abdallah Guezour, Director de Deuda de Mercados Emergentes en Schroders.

Fuente: Asia Fund Managers

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Economía filipina

Owen Li

Económico

Entre 2010 y 2019, el crecimiento promedio anual del producto interno bruto (PIB) del país fue de un sólido 6,4%.

Sin embargo, la pandemia alteró significativamente esta trayectoria de crecimiento: la economía se contrajo un récord del 9,6% en 2020. Los confinamientos prolongados para contener la COVID-19 resultaron en fuertes caídas del consumo, la inversión, las exportaciones, el turismo y las remesas.

La recuperación fue rápida: la economía se expandió un 5,7% en 2021 y se aceleró hasta el 7,6% en 2022, superando los niveles previos a la pandemia. En 2023, el crecimiento del PIB se moderó hasta el 5,6%, lo que refleja una normalización de la actividad económica. El FMI prevé que la resiliencia seguirá siendo sólida y prevé un crecimiento del 5,8% para 2024 y del 6,1% para 2025. Economía filipina_1

La población de Filipinas actualmente es de aproximadamente 114,3 millones, con una edad media de 25,7 años (2024), lo que destaca por tener una fuerza laboral joven y vibrante.

La tasa de desempleo en Filipinas mostró un descenso generalizado a lo largo de 2024, lo que indica mejoras en el mercado laboral. En noviembre se situó en el 3,6%.

Moneda y Banco Central

El peso filipino (PHP), conocido localmente como piso en filipino, es la moneda oficial del país. Se subdivide en 100 centavos o céntimos. Antes de 1967, el dinero filipino incluía el término inglés peso; este se cambió al idioma filipino como parte de las reformas culturales y lingüísticas.

El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) es el banco central del país. El BSP se creó en 1993 de conformidad con la Ley de la República 7653 o la Ley del Nuevo Banco Central de 1993. Esta ley fue modificada posteriormente en virtud de la Ley de la República 11211 o la Ley del Nuevo Banco Central de 2019.

En 2024, el

Filipinas logró una tasa de inflación promedio

del 3,2%, en línea con el rango objetivo del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) del 2% al 4%. Esto marca una mejora significativa con respecto a la tasa de inflación promedio del 6,0% registrada en 2023.

Industria y Comercio

Los servicios, la industria y la agricultura son los principales sectores de la economía filipina.

El sector de servicios es el que más contribuye al PIB del país, ya que representa aproximadamente el 62% de la producción total. Se observó un crecimiento significativo en las telecomunicaciones, la subcontratación de procesos empresariales (BPO) y las finanzas. La industria de BPO, en particular, siguió prosperando debido al alto nivel de dominio del inglés del país, la fuerza laboral educada y las ventajas de costos.

El sector industrial contribuye con alrededor del 28% del PIB. Las actividades manufactureras clave incluyeron el procesamiento de alimentos, el cemento, el vidrio, la producción química y la fabricación de hierro y acero. El índice de valor de la producción (VaPI) para la industria manufacturera mostró un aumento interanual del 5,9% en abril de 2024, lo que indica un repunte de la producción industrial.

Lastly, the agricultural sector’s contribution to the GDP has continued to decline in recent years and is currently at about 9%. However, it still provides employment for almost 24% of the labour force. Major agricultural products included coconut, sugar, and rice. The sector faced challenges such as weather disturbances and fluctuating commodity prices, impacting overall productivity.

The Philippines aim to boost exports and strengthen the country’s economic standing on the global stage. Key export products including integrated circuits, office machine parts, insulated wire, semiconductor devices, and electrical transformers. A partnership by the Department of Trade and Industry (DTI) and the Department of Agriculture (DA) aims to unlock the full potential of the agriculture and fisheries sector, actively promoting Philippine products in international markets.

The top export partners of the country are China, the United States, Japan, Hong Kong, and Singapore. On the import side, China, Japan, South Korea, the United States, and Singapore are the biggest trading partners. Major imports comprise integrated circuits, refined petroleum, cars, crude petroleum, and broadcasting equipment.

Stock Exchanges and Capital Markets

The Philippine Stock Exchange was established through the merger of the Manila Stock Exchange and the Makati Stock Exchange in 1992, is the country’s sole stock exchange and one of the oldest in Asia, with origins dating back to 1927.

The PSE Composite Index or PSEi is the main index of the Philippines. It comprises 30 of the largest and most active stocks listed on the exchange, selected based on criteria such as public float, liquidity, and market capitalization.

The PSE has a total market capitalisation of $344.875 bn in December 2024. Exchange-Traded Funds (ETFs) are offered via the First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund, Inc.

Bond Market

The Philippine domestic bond market comprises both short- and long-term instruments, predominantly issued by the national government, with treasury notes and bonds leading the market. While the corporate bond segment remains smaller in comparison, it has experienced significant growth over the years.

In the third quarter of 2024, the local currency bond market expanded by 3.8% quarter-on-quarter, reaching a total of PHP 13 trillion. This acceleration was driven by increased issuances across all bond segments, supported by the Bangko Sentral ng Pilipinas’ (BSP) dovish monetary policy stance.

In May 2024, the Philippines returned to the international capital markets, successfully issuing $2 bn in dual-tranche 10-year and 25-year dollar-denominated global bonds. The 25-year tranche was issued under the Republic’s Sustainable Finance Framework, marking the country’s fifth G3 ESG bond offering.

Tras el éxito de su primer bono Sukuk de 1.000 millones de dólares a 5,5 años emitido en diciembre de 2023, el gobierno filipino planea emitir otro bono Sukuk en 2025. Esta iniciativa tiene como objetivo desarrollar el mercado financiero islámico y atraer inversiones que cumplan con la sharia, lo que refleja el compromiso del país de diversificar su base de inversores y sus instrumentos financieros.

Mercado inmobiliario

El mercado inmobiliario filipino ha experimentado fluctuaciones significativas durante la última década, influenciadas por diversos factores económicos y globales.

Entre 2010 y 2018, el mercado experimentó un crecimiento sustancial, impulsado por la expansión económica y una clase media floreciente. Sin embargo, desafíos como las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y la pandemia de Covid-19 llevaron a una desaceleración en 2019 y 2020. A fines de 2020, Filipinas se encontraba entre los mercados con peor desempeño en el informe Global Residential Real Estate.

La recuperación comenzó en 2022, cuando el precio promedio de los condominios de lujo de 3 habitaciones en los distritos comerciales centrales de Metro Manila aumentó un 3,98% a PHP 203.550 (US$ 3.571) por metro cuadrado, según Colliers International.

En 2024, el mercado continuó su recuperación, respaldado por el crecimiento del PIB proyectado por el gobierno de entre el 6% y el 7%. Sin embargo, las tasas de inflación elevadas y sostenidas plantearon desafíos potenciales, en particular en lo que respecta a las tasas de interés e hipotecarias.

Fuente: Asia Fund Managers

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Las entradas impulsadas por el miedo a perder dinero (FOMO) de los tenedores de Bitcoin a corto plazo establecen una perspectiva alcista

Winkelman

Criptomoneda

Los tenedores de Bitcoin que continúan acumulando durante las caídas de precios, junto con los tenedores a corto plazo que compran más durante las subidas de precios impulsadas por FOMO (miedo a perderse algo), establecen un "tono alcista" para 2025, según un analista de criptomonedas.

El predominio de los hodlers de Bitcoin (BTC) a largo plazo (LTH), aquellos que han mantenido su Bitcoin durante más de 155 días, “sigue siendo alto, lo que indica una fuerte convicción a largo plazo”, dijo el colaborador de CryptoQuant, IT Tech, en una nota de analista del 24 de enero. Dijo:

“Continúan acumulando durante las caídas de precios y toman ganancias estratégicamente durante las tendencias alcistas”.

El comportamiento de los tenedores a corto plazo está marcando un "tono alcista" para 2025

Mientras tanto, IT Tech dijo que los tenedores de Bitcoin a corto plazo (aquellos que han mantenido su Bitcoin por menos de 155 días) parecen más confiados en comprar en el impulso alcista del mercado, lo que lo hace más optimista sobre el precio de Bitcoin en los próximos 12 meses.

Las entradas impulsadas por el miedo a perder dinero (FOMO) de los tenedores de Bitcoin a corto plazo establecen una perspectiva alcista_1

Bitcoin se cotiza a $104,390 en el momento de la publicación. Fuente: CoinMarketCap

Dijo que los tenedores a corto plazo que entran más cuando el precio de Bitcoin está en aumento indican que son "entradas impulsadas por FOMO".

“Los tenedores de títulos a corto plazo que actúan sobre la base de la especulación establecen un tono alcista para 2025”, dijo.

A lo largo de enero, Bitcoin ha rondado el nivel de precio psicológico de $100,000, cayendo por debajo de él unas cuantas veces y alcanzando brevemente un nuevo máximo histórico por encima de $109,000 el 20 de enero, justo antes de la toma de posesión de Donald Trump como presidente de Estados Unidos.

Al momento de la publicación, el costo promedio para el tenedor a largo plazo es de $24,639 por Bitcoin, lo que representa que el tenedor promedio obtiene una ganancia de más de cuatro veces esa cantidad, según datos de Bitbo.

El precio actual de Bitcoin es $ 104,390, según datos de CoinMarketCap.

Las entradas impulsadas por el miedo a perder dinero (FOMO) de los tenedores de Bitcoin a corto plazo establecen una perspectiva alcista_2

El precio realizado a largo plazo de Bitcoin es de $24,639 en el momento de la publicación. Fuente: Bitbo

El precio realizado a corto plazo es de 90.541 dólares. Los datos de Checkonchain, un programa de análisis de Bitcoin en cadena, indicaron que el 80% de los poseedores a corto plazo volvieron a la categoría de ganancias después de la recuperación de BTC por encima de los 100.000 dólares. A principios de este mes, el suministro de STH en pérdida cayó al 65% antes de que Bitcoin se recuperara.

La toma de ganancias de LTH crea oportunidades de acumulación

Mientras tanto, IT Tech explicó que las ventas ocasionales por parte de los tenedores a largo plazo no deberían ser motivo de preocupación, ya que pueden "crear retrocesos saludables, ofreciendo oportunidades para una nueva acumulación", dijo.

Según un análisis independiente del 24 de enero realizado por el colaborador de CryptoQuant “Crazzyblockk”, los tenedores a largo plazo están “evitando en gran medida las ventas significativas, lo que refuerza un fuerte sentimiento de HODLing a pesar de las fluctuaciones actuales del mercado”.

El analista dijo que datos recientes en cadena revelaron que solo el 18% de los depósitos de Bitcoin en el intercambio de criptomonedas Binance provienen de titulares a largo plazo.

Fuente: COINTELEGRAPH

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Trump pone en marcha la política sobre criptomonedas y clava un clavo en el ataúd de las CBDC estadounidenses

tomás

Criptomoneda

Apenas cuatro días después de su toma de posesión, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, está empezando a cumplir sus promesas al mercado de criptomonedas.

Después de asumir el cargo con una descarada emisión de "memecoin" por parte de marido y mujer, no había duda de que Trump respaldaría fervientemente el mercado de criptomonedas. Cumplió con esa señal con una orden ejecutiva titulada "Fortalecimiento del liderazgo estadounidense en tecnología financiera digital" el jueves.

Como sucede con la mayoría de las órdenes ejecutivas, no ofrece muchos detalles concretos sobre políticas, pero sí incluye una serie de promesas importantes.

En primer lugar, promete promover el acceso a las redes públicas de cadenas de bloques. En la actualidad, a muchas instituciones, en particular a los bancos, les resulta difícil interactuar con cadenas de bloques públicas porque su naturaleza abierta hace que sea difícil establecer perímetros regulatorios a su alrededor. Cuando cualquiera puede participar en una red, las comprobaciones de "conocer al cliente" se vuelven prácticamente imposibles de aplicar.

Esto, combinado con la retirada por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de su controvertido Boletín de Contabilidad del Personal 121 (que convirtió a las criptomonedas en una clase de activo distinta, requiriendo que los bancos traten los criptoactivos mantenidos en custodia como un pasivo y mantengan un activo contra ellos), abre la puerta para que las instituciones financieras tradicionales comiencen a ofrecer servicios de criptomonedas a sus clientes.

La SEC también ha creado un grupo de trabajo sobre criptomonedas, encabezado por la respetada comisionada Hester Peirce. La Comisión de Comercio de Futuros y Materias Primas aún no ha creado su propio organismo regulador de criptoactivos, a pesar de que una legislación clave actualmente en el Congreso colocaría los mercados de criptomonedas bajo la supervisión de la CFTC.

Es probable que la convergencia de los criptoactivos y las finanzas tradicionales (aunque contraria al espíritu antibancario de los puristas de las criptomonedas) proporcione el impulso a los mercados de criptomonedas que muchos predijeron tras la victoria electoral de Trump en 2024.

En segundo lugar, la orden ejecutiva de Trump destaca la "protección y promoción del acceso justo y abierto a los servicios bancarios", lo que es una alusión velada a poner fin a la práctica de la desbancarización de las criptomonedas. A muchos en la industria de las criptomonedas les ha resultado difícil asegurar relaciones bancarias con instituciones estadounidenses de buena reputación, generalmente debido a los marcos de gestión de riesgos de los bancos. Aún está por verse cómo exactamente la administración Trump pretende que se reescriban estos marcos, pero es seguro asumir que la relación entre las criptomonedas y la banca tradicional se estrechará.

En tercer lugar, la orden ejecutiva clava un último clavo en el ataúd de una moneda digital del banco central estadounidense, citando preocupaciones de que "amenazaría la estabilidad del sistema financiero". Esta afirmación ha sido descartada en su mayoría por los bancos centrales del resto del mundo, tengan o no intención de emitir CBDC. La mayoría de los bancos la afirman porque perciben que corren el riesgo de sufrir disrupciones a causa de las CBDC.

Un futuro probable para las CBDC y las monedas estables

También es interesante notar que la definición de CBDC ('una forma de dinero digital o valor monetario, denominado en la unidad de cuenta nacional, que es un pasivo directo del banco central') que figura en la orden ejecutiva es tan amplia que incluye no solo las CBDC minoristas y mayoristas, sino también FedWire, el servicio de pagos mayoristas del propio Sistema de la Reserva Federal.

Si bien esto parece impedir la venta al por mayor de CBDC, la Reserva Federal puede encontrar una manera de encontrar un medio para representar digitalmente el dinero del banco central para su uso en los mercados financieros o para la interoperabilidad con bancos centrales extranjeros a fin de mejorar los pagos transfronterizos. Es posible que estos proyectos consideren beneficioso eliminar la etiqueta de "CBDC" para garantizar que sean aceptables para las autoridades estadounidenses, pero los esfuerzos legislativos realizados hasta el momento (la Ley Estatal Antivigilancia de las CBDC) se centran principalmente en las CBDC minoristas.

Por otra parte, la mención en la orden ejecutiva de las monedas estables como un medio para promover y proteger la soberanía del dólar podría sugerir que la nueva administración respaldará los esfuerzos del sector privado para garantizar que la liquidación de efectivo tokenizado y los pagos transfronterizos se realicen mediante monedas estables.

De ser así, eso podría resultar en una gran divergencia en Estados Unidos respecto de los esfuerzos internacionales para incorporar el dinero del banco central en registros unificados. Esto corre el riesgo de devaluar seriamente estos proyectos, ya que el dólar tiene un papel enormemente importante en los mercados financieros. Si el Proyecto Agorá del Banco de Pagos Internacionales y otros similares siguieran adelante sin el dólar, su valor disminuiría. También requeriría un cambio importante en sus principios de diseño para incorporar monedas estables en lugar del dinero del banco central estadounidense.

Lo que Trump 2.0 significa para las criptomonedas

La postura de Trump a favor de las criptomonedas será divisiva. Incluso entre los fanáticos de esta clase de activos, la emisión de la moneda meme de Trump (mientras retiene el 80% de la oferta) ha generado críticas como una descarada apropiación de efectivo que ejemplifica la peor forma de oportunismo especulativo que le ha dado mala fama a la industria.

La orden ejecutiva también revive la promesa de campaña de Trump de una "reserva estratégica de bitcoin", cuyo principal objetivo parece ser el enriquecimiento de los poseedores de bitcoin.

Pero la eliminación del enfoque obstruccionista que caracterizó a la administración de Joe Biden (por no hablar de la muy criticada actitud de "regulación por aplicación" del ex presidente de la SEC, Gary Gensler, respecto de la elaboración de normas sobre criptomonedas) crea un entorno en el que los criptoactivos y las empresas que los atienden pueden prosperar en Estados Unidos. La UE disfrutó de un breve período de atractivo relativo gracias a la claridad de su Regulación de los Mercados de Criptoactivos, pero Estados Unidos, que ya alberga la mayor parte del talento de la industria, está listo para ponerse en marcha.