El año en retrospectiva: ¿Qué pasó en 2024?

Económico

Resumen:

<br>En total, 2024 fue un año que desafió las expectativas, a veces para bien, a veces para mal, lo que subraya la importancia de mantener una cartera bien diversificada.

El año 2024 fue un año muy movido. El crecimiento económico mundial divergió en medio de una gran incertidumbre; casi la mitad de la población mundial acudió a las urnas, lo que encendió debates en torno a las políticas; la inflación se moderó en las principales economías y las autoridades aparentemente lograron un "aterrizaje suave"; y los activos de riesgo tuvieron un buen desempeño, aunque la dispersión de los rendimientos entre las distintas clases de activos se amplió.

¿Qué se escondió detrás de estos movimientos del mercado? Para responder a esta pregunta, es importante analizar algunos de los temas que definieron el año pasado:

Continuó el excepcionalismo del crecimiento en EE.UU.:

De cara a 2024, las estimaciones de consenso proyectaban que el crecimiento de Estados Unidos se normalizaría. En cambio, la economía estadounidense sorprendió al alza, impulsada por un gasto de consumo resiliente y una inversión privada impulsada por la inteligencia artificial. De hecho, las estimaciones actuales sugieren que la economía estadounidense se expandió un 2,8% en 2024, más del doble de las estimaciones iniciales y abriendo una brecha entre Estados Unidos y otras economías desarrolladas. En el mundo emergente, la economía india encabezó la clasificación, mientras que China logró alcanzar su objetivo de crecimiento del 5% gracias al estímulo de fin de año.

Los recortes de tasas se materializaron, pero los bonos se quedaron rezagados:

Se esperaba que 2024 fuera el “año de los bonos”, ya que los mercados anticipaban recortes de tasas en los principales mercados desarrollados. Si bien los recortes se materializaron, lo hicieron de manera desigual: la persistente inflación (con riesgos relacionados con la política monetaria previstos para 2025) y un crecimiento más cálido impulsaron las tasas a largo plazo en Estados Unidos al alza, al tiempo que modificaron radicalmente las expectativas de tasas para este año. Sin embargo, si bien la duración decepcionó en 2024, los mercados de crédito tuvieron un mejor desempeño a pesar de los estrechos diferenciales, respaldados por bajas tasas de incumplimiento y tasas base atractivas.

El oro y el dólar se dispararon:

Los activos de refugio seguro florecieron en 2024. El oro subió un 27% en medio de compras récord de los bancos centrales, mientras que el dólar estadounidense se apreció alrededor del 7% gracias a las condiciones macroeconómicas (como el fuerte crecimiento y los altos rendimientos estadounidenses) y las preocupaciones geopolíticas. Como resultado, se puso en tela de juicio la correlación negativa histórica entre el oro y el dólar.

Los activos de riesgo tuvieron otro año destacado:

A pesar de las expectativas moderadas a principios de 2024, las acciones estadounidenses desafiaron las proyecciones y registraron un segundo año consecutivo de rentabilidad superior al 20%, una hazaña lograda solo cuatro veces desde la década de 1930. Una vez más, estos rendimientos fueron impulsados por nombres de gran capitalización, alimentados por fuertes ganancias, optimismo en torno a la IA y una posible desregulación bajo la nueva administración. Fuera de EE. UU., las acciones europeas tuvieron dificultades junto con un debilitamiento de la economía, mientras que los mercados japoneses y emergentes tuvieron un mejor desempeño, incluido un desempeño particularmente bueno de Taiwán y la India. Mientras tanto, el valor de Bitcoin se duplicó con creces, tras la aprobación regulatoria de los ETF al contado y el optimismo en torno a posibles cambios de política.

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Las acciones se preparan para abrir con una marcada baja a medida que se desvanecen las esperanzas de un recorte de las tasas de la Fed, los datos de inflación de EE. UU. y las ganancias de los grandes bancos son el foco

Warren Takunda

Acciones

Los futuros E-Mini del SP 500 de marzo bajaron un 0,83% y los futuros E-Mini del Nasdaq 100 de marzo bajaron un 1,26% esta mañana, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro continuaron aumentando debido a que los inversores recortaron las apuestas sobre los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal luego de los sólidos datos de nóminas del viernes.

Los participantes del mercado ahora miran hacia los datos clave de inflación de EE. UU., los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal y el inicio de la temporada de ganancias del cuarto trimestre más adelante en la semana.

En la sesión de negociación del viernes, los principales índices bursátiles de Wall Street cerraron con una marcada caída: el índice de referencia SP 500 y el Dow Jones, de las principales empresas del sector, cayeron a mínimos de dos meses y el Nasdaq 100, con una fuerte presencia tecnológica, cayó a un mínimo de seis semanas. Constellation Brands cayó más de un -17% y fue el mayor perdedor porcentual del SP 500 después de que la compañía publicara unos resultados pesimistas para el tercer trimestre y ofreciera un pronóstico débil de EPS comparable para el año fiscal 2025.

Además, ON Semiconductor se desplomó más de un -7% y fue el mayor perdedor porcentual en el Nasdaq 100 después de que Truist Securities rebajara la calificación de la acción de "comprar" a "mantener". Además, Advanced Micro Devices cayó más de un -4% después de que Goldman Sachs rebajara la calificación de la acción de "comprar" a "neutral". En el lado alcista, Walgreens Boots Alliance se disparó más de un +27% y fue el mayor ganador porcentual en el SP 500 después de informar resultados del primer trimestre mejores de lo esperado.

El informe del Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicado el viernes mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en 256.000 en diciembre, superando la estimación de consenso de 164.000. Además, la tasa de desempleo de diciembre en Estados Unidos bajó inesperadamente al 4,1%, más que las expectativas de que no cambiara (4,2%). Además, el índice de confianza del consumidor estadounidense de la Universidad de Michigan cayó inesperadamente a 73,2 en enero, más débil que las expectativas de que no cambiara (74,0). Al mismo tiempo, las ganancias promedio por hora en Estados Unidos se situaron en +0,3% m/m y +3,9% a/a en diciembre, en comparación con las expectativas de +0,3% m/m y +4,0% a/a.

“El sorprendentemente sólido informe sobre empleo ciertamente no hará que la Fed sea menos agresiva”, dijo Ellen Zentner de Morgan Stanley Wealth Management. “Todas las miradas se centrarán ahora en los datos de inflación [de esta semana], pero incluso una sorpresa a la baja en esas cifras probablemente no será suficiente para que la Fed recorte las tasas en un futuro cercano”.

Mientras tanto, los futuros de las tasas estadounidenses han descontado una probabilidad del 97,3% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad del 2,7% de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas al concluir la reunión de enero de la Fed.

La temporada de resultados del cuarto trimestre comienza esta semana, con grandes bancos como JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs y Citigroup listos para publicar sus informes de ganancias el miércoles, seguidos por Bank of America y Morgan Stanley el jueves. UnitedHealth, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company y Schlumberger se encuentran entre otros nombres importantes programados para entregar actualizaciones trimestrales durante la semana.

En cuanto a los datos económicos, el informe de inflación al consumidor de Estados Unidos de diciembre será el punto más destacado de esta semana. Además, los observadores del mercado estarán atentos a la publicación de otros datos económicos, como el IPP de Estados Unidos, el IPP básico, las ventas minoristas, las ventas minoristas básicas, el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia, el índice manufacturero del Empire State de Nueva York, los inventarios de petróleo crudo, el índice de precios de exportación, el índice de precios de importación, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, los inventarios de empresas, los permisos de construcción (preliminares), los inicios de construcción de viviendas, la producción industrial y la producción manufacturera.

Además, los funcionarios de la Reserva Federal podrían ofrecer información sobre las perspectivas de política monetaria antes del período de silencio que precede a la reunión de fines de enero. El presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, y el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, harán apariciones durante toda la semana.

La Reserva Federal también publicará esta semana su encuesta Beige Book sobre contactos empresariales regionales, que proporciona una actualización sobre las condiciones económicas en cada uno de los 12 distritos de la Reserva Federal. El Beige Book se publica dos semanas antes de cada reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de fijar las políticas.

El lunes la lista de datos económicos de EE.UU. estará prácticamente vacía.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia se sitúa en el 4,795%, un alza del +0,44%.

El índice Euro Stoxx 50 ha bajado un 1,04% esta mañana, ya que las preocupaciones sobre el estado de la economía mundial siguen afectando a la confianza. Los valores tecnológicos e industriales lideraron las caídas el lunes. Al mismo tiempo, los valores energéticos tuvieron un mejor desempeño, ya que los precios del petróleo crudo subieron más de un 1%.

El índice de referencia prolongó sus pérdidas del viernes después de que el sorprendente informe sobre empleo en Estados Unidos, junto con las expectativas de que las políticas del presidente electo Donald Trump podrían impulsar la inflación, convencieran a muchos inversores de que las tasas de interés se mantendrían altas durante más tiempo. Esto provocó un aumento en los rendimientos de los bonos globales, y los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos continuaron aumentando el lunes.

Mientras tanto, el economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, declaró en una entrevista con un periódico austriaco que el BCE seguirá reduciendo su tasa de interés clave, pero debe proceder a un ritmo que garantice el enfriamiento continuo de la inflación.

Más adelante en la semana, la atención se centrará en las lecturas finales de inflación para diciembre en toda la región. En noticias corporativas, Entain Plc ganó más del +2% después de que el grupo de juegos de azar británico dijera que anticipa que su beneficio básico de 2024 alcanzará el extremo superior de su rango de pronóstico.

La pizarra de datos económicos europeos estará vacía el lunes.

El Índice Compuesto de Shanghai (SHCOMP) de China cerró con una baja del -0,25%, mientras que los mercados financieros japoneses estuvieron cerrados por un feriado.

El índice compuesto de Shanghái de China cerró hoy a la baja, iniciando la nueva semana con una nota pesimista a pesar de los datos comerciales más fuertes de lo esperado del país. Las acciones de electrodomésticos y telecomunicaciones lideraron las caídas el lunes. Al mismo tiempo, las acciones inmobiliarias ganaron terreno después de que el gobernador del banco central de China dijera que ve una disminución de los riesgos en el mercado inmobiliario del país, citando el aumento de las transacciones inmobiliarias en los últimos meses.

Los datos de aduanas mostraron el lunes que las exportaciones de China aumentaron en dos dígitos en diciembre, registrando el segundo total mensual más alto de la historia y solo por detrás de diciembre de 2021, ya que las empresas se apresuraron a enviar mercancías en previsión de aranceles más altos en Estados Unidos. Además, los datos mostraron que las importaciones repuntaron inesperadamente en diciembre, rompiendo una racha de dos meses de contracción.

Sin embargo, las preocupaciones por la desaceleración de la actividad económica, las persistentes presiones deflacionarias y la ausencia de un apoyo político agresivo mantuvieron la confianza de los inversores moderada. Mientras tanto, China intensificó su apoyo al yuan mediante una advertencia y ajustes a sus controles de capital, tras la caída de la moneda hasta cerca de un mínimo histórico frente al dólar en las operaciones en el exterior.

El Banco Popular de China y otros reguladores reforzarán su supervisión del mercado cambiario, abordarán cualquier acción que pueda perturbar el orden del mercado y se protegerán contra los riesgos de una sobrevaloración del yuan, según mostró un comunicado publicado el lunes.

En noticias corporativas, MTR Corp. cayó más del -4% en Hong Kong después de que HSBC rebajara la calificación de la acción de Buy a Neutral. La atención de los inversores esta semana se centra en los datos del PIB del cuarto trimestre de China, así como en una serie de publicaciones de datos de diciembre, incluidas las ventas minoristas y la producción industrial.

La balanza comercial china de diciembre se situó en 104.840 millones de dólares, cifra superior a las expectativas de 100.000 millones de dólares.

Las exportaciones chinas de diciembre alcanzaron el +10,7% interanual, cifra superior a las expectativas del +7,3% interanual.

Las importaciones chinas de diciembre fueron del +1,0% interanual, más fuertes que las expectativas de -1,5% interanual.

El índice bursátil Nikkei 225 de Japón estuvo cerrado hoy por el feriado del Día de la Mayoría de Edad. Los mercados volverán a abrir el martes.

Movimientos bursátiles en Estados Unidos antes de la apertura del mercado

Tesla cayó más del -2% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que Axios informara que las ventas de crédito regulatorio de la compañía están en riesgo por las políticas del presidente electo Donald Trump.

Intra-Cellular Therapies subió aproximadamente un 36% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que Bloomberg informara que Johnson Johnson está en conversaciones para adquirir la empresa de biotecnología.

Las acciones de energía y los proveedores de servicios energéticos están subiendo en las operaciones previas a la apertura del mercado, con el precio del crudo WTI subiendo más del +1%. Exxon Mobil, Devo Energy, Occidental Petroleum y Schlumberger subiendo alrededor del +1%.

STMicroelectronics cayó más del -4% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que TD Cowen rebajara la calificación de las acciones de Comprar a Mantener.

Fuente: Gráfico de barras

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Pronóstico de la libra esterlina frente al dólar australiano para la semana que viene: 1,96

Warren Takunda

Económico

El dólar australiano está avanzando en valor frente a la libra esterlina y parece que la tendencia se extenderá.

El par GBP/AUD alcanzó un máximo de 2,0301 a mediados de diciembre, pero este parece ser el máximo provisional y el retroceso que estamos observando parece ser consistente con los retrocesos anteriores: Pronóstico de la libra esterlina frente al dólar australiano para la semana que viene: 1,96_1

Pronóstico de la libra esterlina frente al dólar australiano para la semana que viene: 1,96_1

Si la caída actual del par GBP/AUD es un mero retroceso en la tendencia alcista, como en los episodios anteriores ilustrados en el gráfico anterior, entonces el retroceso está cerca de completarse.

Podría extenderse hasta 1,96 y luego comenzar a recuperarse lentamente antes de reanudar el rally de varios años que permanece intacto desde una perspectiva técnica.

Si el par GBP/AUD se extiende por debajo de 1,96, estaríamos viendo una señal inicial de que está en marcha un cambio de tendencia más amplio y sostenido.

El otro nivel clave que hay que tener en cuenta es la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, situada en 1,95. Una regla general que utilizamos es que un activo está en una tendencia alcista a medio plazo cuando está por encima de la EMA de 200 días, y en una tendencia bajista cuando está por debajo.

La EMA 200 sigue subiendo, por lo que debería converger más o menos en el nivel 1,96 con el tipo de cambio al contado en los próximos días, proporcionando un nivel clave de soporte.

Por lo tanto, todas las señales apuntan a una mayor debilidad del GBP/AUD, pero aún es demasiado pronto para decir que la tendencia alcista más grande y relevante del GBP/AUD ha terminado.

Esta semana, Australia despierta cierto interés con la publicación de las estadísticas de empleo mensuales de diciembre. En este país, el mercado prevé una desaceleración estacional hasta los 10.000 puestos de trabajo, frente a los 33.000 de noviembre. Se prevé que la tasa de desempleo del país aumente ligeramente hasta el 4%.

De mayor relevancia para el dólar australiano es China, donde la moneda local está bajo presión y donde está extendido el nerviosismo en el mercado por el ascenso de Donald Trump a la Casa Blanca.

"Tal vez el campo de batalla más importante hoy sea China. Allí, el USD/CNY onshore está presionando la banda de cotización del +2% en torno al tipo de cambio diario. El Banco Popular de China (PBoC) parece estar anunciando nuevas medidas cada día en un intento de apoyar al renminbi", dice Chris Turner, director de investigación de divisas en ING.

"El viernes, el Banco Popular de China (prevista para el miércoles) realizó una gran venta de bonos del CNH para drenar la liquidez. Hoy, se trata de una relajación de las medidas macroeconómicas que ahora permiten a las empresas e instituciones financieras chinas recaudar más dinero en el extranjero", afirma Turner.

El dólar australiano es un representante del G10 para China y el yuan chino, lo que significa que las presiones aquí se traducen inevitablemente en una debilidad del dólar australiano, lo que podría limitar la caída del GBP/AUD.

"Las materias primas y las divisas emergentes deberían llevarse la peor parte de la historia del alza de las tasas en Estados Unidos. De hecho, el AUD/USD no está lejos de 0,60, donde podríamos empezar a escuchar especulaciones sobre una inminente intervención cambiaria del Banco de la Reserva de Australia", añade Turner.

Se está produciendo un cambio definitivo en el sentimiento hacia la GBP, lo que podría significar que esta vez el retroceso del GBP/AUD será más concertado y que potencialmente está en marcha un cambio de tendencia.

La semana pasada, los tipos de cambio de la libra cayeron significativamente a medida que los inversores se preocupaban cada vez más por la dinámica de la deuda del Reino Unido. El rendimiento de los bonos británicos a diez años volvió a subir el lunes y se encuentra en su nivel más alto desde el cambio de milenio, lo que indica presiones agudas sobre las finanzas del Reino Unido.

El rendimiento de los bonos representa la tasa de interés que el gobierno del Reino Unido paga a sus acreedores; a medida que aumenta, el gobierno del Reino Unido debe luchar para conseguir más dinero.

Los economistas creen que el Reino Unido necesitará ahora 10.000 millones de libras más de lo previsto en octubre, cuando la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, presentó su presupuesto, sólo para pagar la deuda. Para cumplir con sus normas fiscales, ahora debe encontrar más dinero a través de los impuestos o recortar el gasto.

Las publicaciones de noticias indican que, por ahora, Reeves cree que puede encontrar algo de dinero suelto diciéndole a los departamentos gubernamentales que recorten el gasto.

Sin embargo, los presupuestos departamentales ya se han recortado drásticamente y el éxito de esta estrategia será limitado.

Hasta que no se ponga manos a la obra con el proyecto de ley para aumentar los beneficios sociales, no habrá éxito en el aspecto del gasto. Creemos que los mercados recompensarían un compromiso claro de reducir este gasto.

Sin embargo, para el Partido Laborista, este es un enfoque particularmente poco apetecible y dudamos que lo adopte.

Por ello, la debilidad de la libra esterlina parece seguir siendo una característica hasta principios de 2025.

Fuente: Poundsterlinglive

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Pronóstico del precio del NZD/USD: cae hasta cerca de 0,5550 dentro del territorio de sobreventa

Glendon

Económico

Forex

El par NZD/USD continúa su racha de pérdidas iniciada el 7 de enero, cotizando en torno a 0,5550 durante la jornada europea del lunes. El análisis técnico del gráfico diario indica un sesgo bajista persistente, ya que el par cotiza cerca del límite inferior de un canal descendente.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene por debajo del nivel 30, lo que indica condiciones de sobreventa que pueden provocar un rebote correctivo. Sin embargo, si el RSI continúa rondando cerca de la marca 30, podría fortalecer aún más el sentimiento bajista.

Además, el par NZD/USD se mantiene por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 14 y nueve días, lo que refleja un débil impulso de los precios a corto plazo y sugiere que es probable que persista la presión a la baja.

Respecto a su soporte, el par NZD/USD cotiza cerca del borde inferior de su canal descendente en el nivel 0,5540, con el siguiente soporte en 0,5526, su punto más bajo desde octubre de 2022, alcanzado el 25 de diciembre.

El par NZD/USD puede encontrar su resistencia inicial en la EMA de nueve días en el nivel de 0,5596, seguida por la EMA de 14 días en el nivel de 0,5615. Una ruptura por encima de este nivel podría mejorar el impulso del precio a corto plazo y ayudar al par a probar el límite superior del canal descendente en el nivel psicológico de 0,5700.

NZD/USD: gráfico diario

Fuente: FXSTREET

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Oferta matutina: Olvídate del aterrizaje suave, sigue volando

Warren Takunda

Económico

¿Por qué molestarse en diseñar un aterrizaje suave cuando puedes seguir volando?

Ese es el mensaje del informe de nóminas de EE.UU., que probablemente elevará la estimación del PIB actual de la Fed de Atlanta desde su ritmo ya superior a la tendencia del 2,7%.

En un mercado laboral tan resistente y con una inflación que retrocede lentamente, los mercados pueden preguntarse por qué la Reserva Federal está flexibilizando su política monetaria. Una lectura de los precios básicos al consumidor superior al 0,2% el miércoles podría convencer a los futuros de empezar a renunciar a un solo recorte este año.

El mercado del Tesoro claramente está preocupado porque los recortes ya se hicieron y el próximo movimiento podría ser hacia arriba, especialmente si el presidente electo Donald Trump sigue adelante con los aranceles universales, las deportaciones masivas de migrantes y los recortes de impuestos.

La revelación por parte de China de un enorme superávit comercial de 105 mil millones de dólares con Estados Unidos en diciembre solo agrega munición a quienes abogan por aranceles más severos.

Si a esto le sumamos un déficit presupuestario en constante expansión, no sería sorprendente ver que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años prueben la barrera del 5%.

Esto eleva el listón para descontar los beneficios corporativos, justo cuando comienza la temporada de beneficios de los grandes bancos el miércoles. También hace que la deuda libre de riesgo sea relativamente más atractiva en comparación con otras inversiones, como las acciones, el efectivo, los inmuebles y las materias primas.

Así que, hasta ahora, el lunes ha sido un mar de números rojos en las bolsas asiáticas. Japón está de vacaciones, pero los futuros del Nikkei han bajado alrededor de un 1,2%. Los futuros del SP 500 y del Nasdaq han bajado alrededor de un 0,5%, y los futuros de las acciones europeas han perdido entre un 0,1% y un 0,3%. No se negocian bonos del Tesoro en efectivo, pero los futuros han bajado unos 5 puntos.

El aumento de los rendimientos está alimentando la tendencia alcista del dólar y causando estrés en toda Asia, donde los bancos centrales tienen que intervenir rutinariamente para apuntalar sus monedas.

El banco central de China está buscando cada vez más entre sus herramientas de política para apoyar al yuan, y el lunes anunció un aumento del límite a lo que las empresas locales pueden pedir prestado en el exterior. Si pueden pedir prestados los dólares que necesitan, entonces habrá menos necesidad de comprar dólares a cambio de yuanes en el mercado al contado.

Otra moneda que está bajo fuego es la libra esterlina, que alcanzó un nuevo mínimo de 14 meses en 1,2138 dólares, mientras los mercados se preocupan por la credibilidad financiera del gobierno laborista. En un viaje a China, la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, tuvo que asegurar a los medios de comunicación que actuaría para garantizar que se cumplieran las normas fiscales del gobierno.

Ah, y el petróleo ha subido otro 1,5% mientras los inversores reflexionan sobre las implicaciones totales de la última ronda de sanciones de Estados Unidos y el Reino Unido a los productores rusos.

Esta medida podría tener consecuencias graves, ya que sanciona a otros 160 petroleros de la flota en la sombra de Rusia, lo que eleva el total a 270. Los petroleros anteriores afectados tuvieron severas restricciones en cuanto a los lugares a los que podían viajar y algunos terminaron siendo desguazados.

Principales acontecimientos que podrían influir en los mercados el lunes:

- Equilibrio del presupuesto federal de EE.UU.

Fuente: Reuters

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Lo que nos espera la semana que viene: el IPC de EE. UU. y el PIB de China en el punto de mira

Warren Takunda

Económico

La semana pasada, los mercados bursátiles europeos tuvieron un mejor desempeño que sus pares mundiales, impulsados por las expectativas de una política monetaria más acomodaticia por parte del Banco Central Europeo en comparación con la Reserva Federal. Sin embargo, los sólidos datos de empleo de Estados Unidos publicados el viernes inquietaron a los inversores, lo que provocó un aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses y europeos, lo que llevó a una ola de ventas generalizada de acciones.

Esta semana, la atención se centrará en los datos de inflación de las principales economías, incluidos Estados Unidos, la UE y el Reino Unido.

Además, la próxima publicación de las cifras de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de China para el último trimestre será un indicador crucial de su trayectoria económica.

Europa

Eurostat publicará los datos definitivos de inflación de diciembre. Las estimaciones preliminares indican que el IPC anual general de la eurozona se aceleró por tercer mes consecutivo hasta el 2,4% interanual en diciembre, frente al 2,2% de noviembre y el 2% de octubre.

Sin embargo, este repunte se debió en gran medida a efectos de base, ya que la caída de los precios de la energía ya no afectaba la tasa anual. La inflación básica, que excluye artículos volátiles como los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 2,7%, lo que indica que la inflación podría estar enfriándose.

Las cifras refuerzan las expectativas de que el BCE implemente nuevos recortes de tasas en enero, con una reducción total prevista de un punto porcentual este año. El BCE ha proyectado que la inflación volverá a su objetivo del 2% para fines de 2025.

Sin embargo, el aumento de los precios de la energía y las incertidumbres que rodean la presidencia de Trump podrían complicar esta perspectiva.

Alemania también está a punto de confirmar sus cifras finales del IPC de diciembre. Los datos preliminares revelaron que la inflación anual en la mayor economía de Europa subió al 2,6% el mes pasado, frente al 2,2% de noviembre, lo que marca un máximo de 11 meses.

El IPC básico aumentó al 3,1% interanual desde el 3% del mes anterior. Se espera que las cifras finales de inflación coincidan con las estimaciones iniciales.

En el Reino Unido, la inflación anual subió por segundo mes consecutivo hasta el 2,6% en noviembre, el nivel más alto desde marzo de 2024. Se prevé que el IPC de diciembre se mantenga estable en el 2,6%, mientras que se prevé que la inflación básica disminuya ligeramente hasta el 3,4% desde el 3,5% de noviembre. Los datos pueden ralentizar el ritmo de recortes de tipos del Banco de Inglaterra.

Además, una reciente liquidación de bonos del gobierno del Reino Unido y el debilitamiento de la libra esterlina sugieren que los inversores están abandonando los activos del país ante la preocupación por la estanflación. Se espera que el plan presupuestario de aumento de impuestos del gobierno laborista agrave las presiones inflacionarias y obstaculice el crecimiento económico.

Estados Unidos

Los datos del IPC de Estados Unidos servirán como indicador económico fundamental para los mercados globales esta semana. La inflación general anual en Estados Unidos se aceleró por tercer mes consecutivo hasta el 2,7% en noviembre, mientras que el IPC básico aumentó un 3,3%.

Se espera que los precios al consumidor sigan acelerándose y alcancen el 2,9% anual en diciembre, mientras que la inflación básica se mantendrá en el 3,3%. Esta persistente tendencia inflacionaria puede impulsar a la Reserva Federal a adoptar un ritmo más lento de recortes de tasas en 2025, en particular a la luz del sólido informe de empleo del viernes. El aumento de los rendimientos de los bonos podría presionar aún más los mercados de acciones estadounidenses.

Esta semana también se publicará el índice de precios al productor (IPP), que mide la variación media a lo largo del tiempo de los precios que reciben los productores nacionales por su producción. El IPP de noviembre aumentó un 3% interanual, el aumento más pronunciado desde febrero de 2023, y un fuerte salto respecto del 2,6% de octubre. Se espera que el IPP de diciembre muestre un aumento interanual similar del 3%.

Se prevé que los datos de ventas minoristas, otra métrica clave, crezcan un 0,6 % intermensual durante la temporada navideña, tras un sólido aumento del 0,7 % en noviembre. Las sólidas cifras minoristas podrían influir aún más en el sentimiento del mercado.

Asia-Pacífico

El PIB del cuarto trimestre de China y otros datos económicos serán objeto de un seguimiento minucioso para evaluar la trayectoria de la segunda mayor economía del mundo. Las estimaciones de consenso sugieren que el crecimiento del PIB aumentará un 5% interanual en el último trimestre de 2024, frente al 4,6% del tercer trimestre, impulsado por las medidas de estímulo de Pekín.

Se espera que el crecimiento económico anual alcance el objetivo del 5% en diciembre. También se prevé que otros indicadores, como la producción industrial, las ventas minoristas y los precios de las viviendas, sigan mejorando.

Esta combinación de publicaciones de datos críticos de las principales economías marcará el tono de los mercados mundiales en las próximas semanas e influirá en las decisiones de los bancos centrales, los movimientos de las divisas y los precios de las materias primas.

Fuente: Euronews

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Apertura de Londres: las acciones caen y la libra se encuentra en su nivel más bajo en 14 meses

Warren Takunda

Económico

Las acciones de Londres cayeron en las primeras operaciones del lunes debido a que los rendimientos de los bonos volvieron a subir, pero las principales empresas petroleras ganaron a la par de los precios del petróleo.

A las 0830 GMT, el FTSE 100 bajaba un 0,3% a 8.226,21 puntos, mientras que la libra esterlina caía a un mínimo de 14 meses frente al dólar, cotizando un 0,4% a 1,2156.

Richard Hunter, responsable de mercados de Interactive Investor, afirmó: "Como era de esperar, los mercados del Reino Unido se mostraron nerviosos al comienzo de las operaciones. Las principales petroleras se opusieron a la tendencia tras el anuncio de nuevas sanciones estadounidenses contra Rusia, que hizo subir el precio del "oro negro" durante la noche, lo que se tradujo en ganancias de alrededor del 1,5% tanto para BP como para Shell.

"Sin embargo, la actitud general fue cautelosa, especialmente con respecto a las perspectivas inciertas para la economía del Reino Unido, que ya ha perdido un 4,3% del FTSE 250, más centrado en el mercado interno, en el mes de enero.

"A diferencia de otros índices, el FTSE100 ha registrado una ganancia marginal del 0,6% en lo que va del año, aunque es más probable que esto haya sido respaldado por la debilidad de la libra esterlina en lugar de por los vuelos al Reino Unido como destino de inversión".

En los mercados de valores, el propietario de Ladbrokes, Entain, subió a la cima del FTSE 100 al reiterar su previsión para el EBITDA del año fiscal 2024. Las acciones se vieron afectadas la semana pasada después de que su rival Flutter Entertainment rebajara su previsión para Estados Unidos debido a los resultados deportivos desfavorables.

Flutter también era un avión de gran altura.

Richard Hunter dijo que se esperaba que Entain se viera afectado por una serie de resultados deportivos favorables al consumidor en las últimas semanas.

Oxford Nanopore obtuvo resultados positivos después de una actualización comercial anual bien recibida.

GSK cotizó un poco más bajo tras anunciar la adquisición de la empresa biofarmacéutica estadounidense IDRx por hasta 1.150 millones de dólares. IDRx se especializa en el desarrollo de tratamientos para tumores del estroma gastrointestinal (GIST). GSK pagará 1.000 millones de dólares por adelantado con la posibilidad de un pago adicional de 150 millones de dólares.

El grupo fintech Plus500 perdió terreno a pesar de decir que los resultados para 2024 habían superado las previsiones del mercado, impulsados por un final de año sólido con un número de clientes que aumentó un 45% durante el último trimestre.

PageGroup cayó luego de que la firma de reclutamiento dijo que su ganancia operativa anual estaría en el extremo inferior de las expectativas de consenso después de que las ganancias del cuarto trimestre cayeran un 17% debido a que las condiciones del mercado empeoraron en Europa y las empresas rebajaron las ofertas a los potenciales candidatos para el trabajo.