En su reunión de hoy, el Consejo de Administración decidió aumentar el objetivo de la tasa de efectivo en 25 puntos básicos, hasta el 3,85 por ciento.

Si bien la inflación ha disminuido considerablemente desde su pico en 2022, repuntó significativamente en el segundo semestre de 2025. El Consejo ha estado monitoreando de cerca la economía y considera que parte del aumento de la inflación refleja mayores presiones sobre la capacidad instalada. En consecuencia, el Consejo considera que es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo durante algún tiempo.

Las presiones sobre la capacidad reflejan, en parte, el mayor impulso de la demanda observado en los últimos meses. El crecimiento de la demanda privada se ha fortalecido considerablemente más de lo previsto, impulsado tanto por el gasto de los hogares como por la inversión. La actividad y los precios en el mercado inmobiliario también siguen repuntando. Las condiciones financieras se relajaron durante 2025 y es incierto si seguirán siendo restrictivas. El crédito está fácilmente disponible tanto para los hogares como para las empresas, y los efectos de las anteriores reducciones de los tipos de interés aún no se han trasladado plenamente a la demanda agregada, los precios y los salarios. Más recientemente, el tipo de cambio, los tipos de interés del mercado monetario y los rendimientos de los bonos del Estado han subido tras un aumento de las expectativas del mercado para el tipo de interés al contado.

Diversos indicadores sugieren que las condiciones del mercado laboral se mantienen algo restrictivas y se han estabilizado en los últimos meses, en consonancia con la recuperación de la actividad económica. La tasa de desempleo ha sido ligeramente inferior a la prevista y los indicadores de subutilización laboral se mantienen en niveles bajos. El crecimiento del índice de precios salariales se ha moderado desde su máximo, pero los indicadores más generales de crecimiento salarial siguen siendo sólidos y el crecimiento de los costes laborales unitarios se mantiene elevado.

Existen incertidumbres sobre las perspectivas de la actividad económica nacional y la inflación, así como sobre el grado de restricción de la política monetaria. En el ámbito nacional, si el crecimiento de la demanda es mayor de lo previsto y el crecimiento de la capacidad de oferta de la economía se mantiene limitado, es probable que se agraven las presiones sobre la capacidad. La incertidumbre en la economía mundial sigue siendo significativa, pero hasta el momento ha tenido poco o ningún efecto depresivo en la economía australiana; de hecho, el reciente crecimiento y el comercio en los principales socios comerciales de Australia han sorprendido positivamente.

Decisión

Una amplia gama de datos de los últimos meses ha confirmado que las presiones inflacionarias repuntaron considerablemente en la segunda mitad de 2025. Si bien se considera que parte de este repunte de la inflación refleja factores temporales, es evidente que la demanda privada está creciendo más rápidamente de lo esperado, las presiones de capacidad son mayores de lo evaluado anteriormente y las condiciones del mercado laboral son algo restrictivas.

La Junta consideró que era probable que la inflación se mantuviera por encima del objetivo durante algún tiempo y que era apropiado aumentar el objetivo de la tasa de efectivo.

El Consejo estará atento a los datos y a la evolución de la evaluación de las perspectivas y los riesgos para orientar sus decisiones. Para ello, prestará especial atención a la evolución de la economía mundial y los mercados financieros, las tendencias de la demanda interna y las perspectivas de inflación y del mercado laboral. El Consejo se centra en su mandato de lograr la estabilidad de precios y el pleno empleo, y hará todo lo que considere necesario para lograrlo.

La decisión política de hoy fue unánime.

Fuente: RBA