El mercado de criptomonedas experimentó una intensa volatilidad durante las últimas 12 horas, lo que resultó en liquidaciones masivas que totalizaron más de 330 millones de dólares. La asombrosa cifra de 254 millones de dólares de estas pérdidas provino de posiciones cortas, operaciones que apostaron contra el aumento de precios. Esta rápida sacudida sugiere un repentino aumento en el impulso de compra, que tomó por sorpresa a muchos operadores bajistas.

Estas liquidaciones ocurren cuando los operadores utilizan posiciones apalancadas y el mercado se mueve en contra de su predicción. En este caso, un probable aumento repentino del precio de Bitcoin y otros activos importantes obligó a los vendedores en corto a cerrar sus operaciones, lo que desencadenó una contracción de posiciones cortas, donde los precios se aceleran al alza a medida que se liquidan las posiciones cortas.

El aumento repentino de Bitcoin provoca pérdidas masivas en cortos

La acción del precio de Bitcoin parece haber jugado un papel clave en esta ola de liquidación. Un movimiento alcista brusco puede obligar a los operadores con posiciones cortas a cubrir sus pérdidas recomprando en el mercado, lo que a su vez impulsa los precios aún más. Esta reacción en cadena crea un bucle alcista, que parece ser lo que se desarrolló aquí.

Si bien las causas exactas del aumento aún no están claras, los analistas del mercado sugieren que factores como la creciente adopción de ETF, noticias institucionales positivas o una respuesta a los datos macroeconómicos pueden haber ayudado a impulsar los precios al alza, sorprendiendo a quienes esperaban una caída.

Qué significa esto para los comerciantes

Este evento nos recuerda la rapidez con la que los mercados de criptomonedas pueden cambiar. El trading apalancado conlleva altos riesgos, especialmente cuando se trata de grandes cantidades de capital. Con $254 millones en posiciones cortas liquidadas, los operadores bajistas fueron los que más perdieron en este movimiento, mientras que las posiciones largas en su mayoría escaparon de daños importantes.

De cara al futuro, los operadores podrían intentar reducir el apalancamiento o reevaluar sus estrategias, especialmente cuando el mercado muestre señales de volatilidad. Como siempre, en el mundo de las criptomonedas, la sincronización y la gestión del riesgo son clave.

Fuente: CryptoSlate

Puntos clave:

Conmocionada por casi 17.000 millones de dólares en salidas de capital del extranjero este año, India redobla sus esfuerzos en las reformas del sector financiero para reforzar sus reservas de capital e impulsar la inversión en el país, en medio de la preocupación generalizada por el impacto económico de los aranceles estadounidenses. En los últimos meses, el banco central y el regulador del mercado ya han anunciado varias medidas para consolidar la participación extranjera e impulsar el crédito. Estas incluyen vías más rápidas para que las empresas coticen en bolsa y para que los fondos y prestamistas extranjeros entren en el mercado, así como normas que facilitan el endeudamiento corporativo y la financiación de fusiones por parte de los bancos.

Se están discutiendo otras áreas de flexibilización regulatoria en el sector financiero de 260 mil millones de dólares de la India que se implementarán en los próximos seis a doce meses, dijeron seis fuentes regulatorias y de mercado con conocimiento del asunto. Los posibles cambios incluyen reforzar la participación en el mercado de capitales por parte de inversores familiares en ciudades más pequeñas y flexibilizar aún más las regulaciones bancarias, dijeron las fuentes. El desmantelamiento de restricciones de décadas de antigüedad se produce cuando el primer ministro Narendra Modi presiona por una mayor autosuficiencia económica después de que las preocupaciones sobre el impacto en el crecimiento de la India de los aranceles punitivos estadounidenses pusieran nerviosos a los inversores extranjeros.

Las fuentes declinaron ser identificadas porque no estaban autorizadas a hablar con los medios.

El banco central no respondió a una solicitud de Reuters para que comentara sobre posibles nuevas medidas de flexibilización. Un portavoz de SEBI, en respuesta a las preguntas de Reuters, afirmó que se han introducido 11 "reformas importantes" para los inversores extranjeros con el fin de mejorar su acceso a la India y fortalecer la competitividad global del país. "Se presta mayor atención a la facilidad para hacer negocios y se está eliminando la carga regulatoria que obstruye el sector financiero", declaró Srini Srinivasan, directora general de Kotak Alternate Asset Managers, que gestiona 20.000 millones de dólares en activos.

CREANDO UN ENTORNO FAVORABLE PARA LOS INVERSORES

Los inversores extranjeros han vendido cerca de 17.000 millones de dólares en acciones indias este año, en comparación con los 124 millones de dólares en entradas de 2024 y los 20.000 millones de dólares de 2023. Esta liquidación ha convertido a India en el mercado asiático más afectado en términos de retiros de carteras extranjeras.

Regulaciones de Thomson Reuters en India

La flexibilización gradual en la India coincide con las iniciativas que China ha revelado en los últimos meses, incluida la apertura de su mercado de opciones sobre acciones a inversores extranjeros y la ampliación del acceso extranjero a su mercado de recompra de bonos. Se prevé que la economía de la India crezca un 6,8% en el año fiscal hasta el 31 de marzo de 2026, según las estimaciones del Banco de la Reserva de la India (RBI), en comparación con el 6,5% del año anterior, pero por debajo del crecimiento "aspiracional" del banco central de alrededor del 8%.

Los cambios regulatorios buscan favorecer a las empresas, reactivar la inversión extranjera e impulsar el crecimiento, según las fuentes. Vikas Pershad, gestor de cartera de India con sede en Singapur y miembro del equipo de Renta Variable de Asia Pacífico de MG Investments, que gestiona 443.000 millones de dólares en activos de clientes, afirmó que la flexibilización regulatoria y las sólidas perspectivas de crecimiento son algunas de las razones por las que los inversores mantienen una visión "positiva" de la India. "Los esfuerzos concertados de este año para flexibilizar ciertos requisitos regulatorios... ciertamente no han pasado desapercibidos", declaró Pershad. "Como inversores a largo plazo en India, creemos que estas medidas son significativas para crear un entorno más accesible y favorable para los inversores".

PENSAMIENTO NUEVO, COORDINACIÓN MÁS ESTRECHA

El cambio se produce menos de un año después de los cambios de liderazgo en el RBI y el SEBI. Sanjay Malhotra se convirtió en gobernador del RBI en diciembre y Tuhin Kanta Pandey comenzó como jefe del SEBI en marzo. Ambos trabajaron juntos anteriormente en el Ministerio de Finanzas y están enfocados en revertir años de estricta regulación que siguieron a una crisis de deuda entre 2016 y 2018, dicen analistas y personas con información privilegiada.

En reuniones internas de este año, Malhotra argumentó que las reglas de la era de la crisis seguían vigentes mucho después del shock, comparándolas con un yeso que se deja después de que se cura una fractura, según una fuente. Bajo esos cambios, los bancos ahora pueden financiar adquisiciones y prestar más contra deuda listada y valores de capital, anunció el banco central este mes. Los requisitos de colchón de capital para los prestamistas no bancarios que financian infraestructura se han flexibilizado y se han eliminado disposiciones adicionales sobre los préstamos bancarios a grandes corporaciones.

También se han desmantelado las antiguas normas que impedían a los prestatarios con menor calificación crediticia obtener deuda en el extranjero. "El gobernador actual se inclina más hacia la liberalización y una regulación óptima. Algunos de estos cambios son realmente necesarios", declaró HR Khan, ex vicegobernador del Banco de la Reserva de la India (RBI). El objetivo de SEBI es simplificar el acceso de los inversores extranjeros y fomentar la inversión en zonas urbanas más pequeñas, según dos fuentes. "Los fondos mutuos han demostrado ser el vehículo adecuado para atraer a los inversores minoristas de ciudades más pequeñas a los mercados de capitales", declaró un portavoz de SEBI, añadiendo que el regulador está ampliando el acceso a más fondos de este tipo.

Si bien la desregulación del sector financiero es positiva, se necesitarán reformas más profundas para liberar las fuerzas del mercado en la economía india, dijo Ian Simmons, gerente de cartera sénior de Fiera Capital con sede en Londres para la estrategia de mercados emergentes globales. "El esfuerzo por revivir el espíritu animal en el sector privado se remonta a algunas de las mayores reformas burocráticas, judiciales y fiscales, orientadas a facilitar la realización de negocios", dijo Simmons, cuya firma administra 117.600 millones de dólares en activos.

Fuente: TradingView

Los negociadores establecieron un acuerdo de amplio alcance para que el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping lo concreten cuando se reúnan en Corea del Sur a finales de esta semana.

Pero los primeros indicios son que el acuerdo comercial ofrece más un alto el fuego temporal que un armisticio total entre las dos mayores economías del mundo.

El consenso "preliminar" alcanzado después de dos días de conversaciones en Malasia parece listo para resolver algunos de los puntos conflictivos que han surgido en las últimas semanas.

Washington no seguirá adelante con nuevos aranceles escalonados, mientras que Beijing está congelando los controles de exportación de tierras raras que amenazaban con perturbar las cadenas de suministro globales.

Las acciones subieron mientras los inversores nerviosos respiraban.

Pero aunque Trump insinuó un "acuerdo completo" a los periodistas que viajaban con él a Asia, los primeros detalles sugieren más bien un restablecimiento a corto plazo.

Ni el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ni el enviado comercial chino, Li Chenggang, indicaron haber resuelto puntos de tensión más fundamentales en la relación, incluido el bloqueo de Estados Unidos al comercio de chips semiconductores de alta gama cruciales para el desarrollo de la industria de la IA.

La reanudación de las compras de soja por parte de China no contribuirá a reducir el enorme déficit comercial estadounidense que Trump se ha comprometido a abordar. Mientras tanto, Pekín solo ha acordado suspender las restricciones sobre minerales esenciales para todo, desde motores a reacción hasta teléfonos inteligentes, durante un año.

Y aunque Bessent dijo que los dos líderes planean hablar sobre seguridad global, el Secretario de Estado Marco Rubio dijo que no habrá discusión sobre cambiar la política estadounidense hacia Taiwán, un irritante persistente para Beijing.

El resultado es una tregua en la que ninguna de las partes tiene mucho en juego y pocos incentivos para evitar otro ciclo de escaladas o recriminaciones.

Aún así, por ahora, ambas partes parecen felices de celebrar los avances logrados.

"Ellos quieren llegar a un acuerdo y nosotros queremos llegar a un acuerdo", dijo Trump ayer.

Fuente: Bloomberg Europa

• El aumento del apetito por el riesgo divide a las monedas del G10
• Estados Unidos y Canadá pretenden bajar las tasas.
• El BCE y el BoJ han optado por una estrategia de esperar y ver.
• Japón podría reanudar sus intervenciones.

Los mercados comenzaron la última semana de octubre con una nota positiva. Los rumores de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China impulsaron el apetito por el riesgo a nivel mundial. Los activos refugio, como el yen y el franco, se vieron sometidos a presión. En contraste, las monedas representativas del yuan, los dólares australiano y neozelandés, tuvieron un mejor desempeño. Pekín está dando señales de una solución a los problemas relacionados con los controles de exportación, el fentanilo y las tarifas de envío. Washington afirma que los aranceles del 100 % están descartados y que China aumentará sus compras de soja estadounidense.

Los inversores se centrarán en las reuniones de los bancos centrales y en la gira de Donald Trump por países asiáticos. La política monetaria funciona con base geográfica. Norteamérica pretende bajar los tipos de interés, mientras que Europa y Asia planean mantenerlos estables. La preocupación por el enfriamiento del mercado laboral permite al mercado de futuros predecir una reducción del tipo de interés de la Reserva Federal del 4,25 % al 4 % y del tipo del Banco de Canadá del 2,5 % al 2 %.

Es improbable que el Banco de Japón endurezca su política monetaria ante el cambio de primer ministro. Sanae Takaichi y su equipo creen que el gobierno y el banco central deberían actuar al unísono. Esto, sumado a la mejora del apetito por el riesgo global, ejerce presión sobre el yen. Sin embargo, Donald Trump tiene previsto visitar Tokio. Dada la reticencia del presidente estadounidense a fortalecer el dólar, su visita podría alimentar los rumores de intervención cambiaria y ralentizar el USD/JPY.

Se espera que el BCE anuncie el fin de su ciclo de flexibilización monetaria. Según la mayoría de los expertos de Bloomberg, la tasa de depósito se mantendrá en el 2% hasta 2027. El 17% de los encuestados prevé un aumento en 2026. La divergencia en la política monetaria respalda al EUR/USD. Sin embargo, el par no se apresura a subir. Los alcistas temen una retórica agresiva por parte de la Fed tras el recorte de la tasa de los fondos federales.

Además, el drama político en Francia aún no ha terminado. Alentados por el aplazamiento de la reforma de las pensiones, los socialistas exigen nuevas concesiones y pretenden aprobar una ley para aumentar los impuestos a los ricos. Como resultado, el diferencial de rendimiento entre los bonos locales y alemanes ha comenzado a ampliarse de nuevo, lo que refleja el aumento de los riesgos políticos, lo que presiona al euro.

Fuente: FxPro

En los últimos 20 años, el precio del oro se ha multiplicado por casi diez. Cualquiera que comprara oro en 2005, cuando el precio promediaba los 444 dólares por onza, ahora estaría riendo hasta el banco. El precio alcanzó su máximo histórico de 4356 dólares por onza hace dos semanas, antes de volver a caer. De hecho, solo este año, el oro ha ganado más del 58 %, en gran medida debido a la incertidumbre en el panorama global de la inversión. Estas incertidumbres se deben al temor a una mayor inflación como resultado de las subidas arancelarias en EE. UU., la menor rentabilidad de los bonos por los inminentes recortes en los tipos de interés estadounidenses, la futura dirección del dólar estadounidense y las tensiones globales causadas por las guerras comerciales y geopolíticas. El efecto resultante es el flujo de fondos hacia el oro.

Los inversores institucionales (bancos centrales y fondos de cobertura) han invertido más dinero que nunca en productos basados ​​en oro para protegerse de la incertidumbre. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro registraron la mayor entrada de capital en el tercer trimestre de este año, con 26 000 millones de dólares (109 000 millones de ringgits). Según datos del Consejo Mundial del Oro, la entrada de capital en ETF de oro en lo que va de año ascendió a 64 000 millones de dólares hasta septiembre, un récord histórico. Durante este período, los activos totales gestionados por ETF de oro a nivel mundial alcanzaron los 472 000 millones de dólares. Las tenencias de oro físico en ETF a nivel mundial alcanzaron las 3838 toneladas, justo por debajo del máximo de 3929 toneladas registrado en la primera semana de noviembre de 2020, en pleno auge de la pandemia de COVID-19.

El oro es popular entre las familias asiáticas, especialmente en el sur de Asia. India es el mayor consumidor de oro en Asia, ya que se considera un símbolo de lujo, prosperidad y divinidad. Se regala en ocasiones especiales, desde el nacimiento de un bebé hasta bodas y cumpleaños. Sin embargo, muchos indios y otras partes de Asia también compran joyas de oro como inversión, y estas suelen transmitirse de generación en generación.

Sin embargo, la herencia del oro conlleva una buena cantidad de problemas.

El metal precioso debe almacenarse de forma segura. Una caja de seguridad en un banco es ideal, pero el servicio tiene un coste anual. Y no es fácil dividir el oro equitativamente: una joya o una moneda de oro no se puede dividir en dos o tres pedazos. La forma lógica de dividir la herencia equitativamente probablemente sea vender el oro. Pero ¿cuántos habrían aprovechado la tendencia alcista del oro para vender parte del metal precioso? Probablemente, solo una minoría. La razón principal es el apego emocional al oro. Además, muchos creen que su valor solo aumentará a largo plazo, así que ¿por qué vender si no necesitan dinero?

Es cierto que el precio del oro solo subirá a largo plazo. Se ha demostrado una y otra vez que alcanza un nuevo máximo cada vez que hay una crisis global. Pero cada vez que el oro alcanza un nuevo máximo, tiende a corregirse entre un 30% y un 40% antes de encontrar cierta estabilidad y volver a subir a un nuevo máximo. El proceso lleva años. En enero de 1996, el oro alcanzó los 406 dólares por onza y tuvo una tendencia a la baja hasta un mínimo de 255 dólares en agosto de 1999, lo que representa más de tres años. Alcanzó otro máximo en agosto de 2012, cuando cerró en 1.828 dólares durante la crisis financiera estadounidense. Cayó a un mínimo de 1.060 dólares en diciembre de 2015, una caída de más del 40% desde su máximo.

El repunte actual se remonta a la pandemia. El oro casi alcanzó los 2.000 dólares en agosto de 2020. Cerró en un mínimo de 1.600 dólares en octubre de 2022, cuando ya había indicios de que la pandemia estaba llegando a su fin.

El precio del oro ha estado en alza desde marzo de 2024, después de que Donald Trump ganara la nominación republicana para la presidencia de Estados Unidos.

Los verdaderos inversores en oro habrían retirado parte de su inversión. Los fondos institucionales y los inversores sin un apego emocional a su cartera de oro habrían realizado algunas inversiones, que suelen consistir en monedas, lingotes, futuros o cualquier otro instrumento de inversión con oro como activo subyacente. El metal precioso no paga dividendos. Brilla y es útil como cobertura contra la incertidumbre. Pero cuando esta empieza a disiparse, su brillo tiende a desvanecerse. A diferencia de los mercados de valores, donde el optimismo crece cuando hay mayor certidumbre sobre las políticas económicas y de tipos de interés, así como sobre los beneficios de las empresas.

Sin embargo, la ventaja del oro es que, incluso cuando se encuentra en una tendencia bajista, la magnitud de su caída no es tan grande como la de las inversiones en los mercados bursátiles. Por eso, el oro siempre seguirá siendo relevante, a pesar de ser una inversión a largo plazo. En los últimos días, el oro ha caído más del 8% desde su máximo de US$4.356, su mayor caída en más de 10 años. Quienes hayan invertido en oro en los últimos meses aprenderán a las malas que es una inversión a largo plazo.

Está por verse si la corrección será solo un pequeño contratiempo o se prolongará durante unos meses o años. Pero el oro, como clase de activo, no perderá su atractivo a largo plazo. Los mercados bursátiles están en máximos históricos. Las criptomonedas y otras clases de activos se encuentran en una burbuja, especialmente en EE. UU. El temor a la inflación y a una desaceleración económica es muy prevalente. Si la burbuja estalla, se reanudará la búsqueda del oro. Hasta entonces, quienes han invertido en este activo tendrán que capear la actual caída.

Aquellos que compraron oro hace muchos años y todavía lo conservan, no deberían tener miedo de liquidar parte y colocar su dinero en otras clases de activos infravalorados.

Fuente: Theedgemarkets

La confianza empresarial alemana mejoró a su nivel más alto desde 2022 al comienzo del cuarto trimestre, lo que refuerza las esperanzas de que la economía más grande de Europa finalmente esté saliendo de dos años de contracción.

El índice de expectativas del instituto Ifo subió a 91,6 en octubre desde un 89,8 revisado en septiembre, según un comunicado publicado el lunes. Esta cifra supera la mediana estimada de 90 en una encuesta de Bloomberg. Un indicador de las condiciones actuales cayó inesperadamente.

"Las empresas mantienen la esperanza de que la economía se recupere el próximo año", declaró el presidente del Ifo, Clemens Fuest, en un comunicado. "Sin embargo, la situación empresarial actual se considera ligeramente peor".

Las cifras se suman a las encuestas publicadas el viernes que muestran que la actividad del sector privado alemán aumentó inesperadamente en octubre a su nivel más alto desde 2023, lo que coloca a la eurozona sobre una base más firme.

Alemania vio su producción contraerse durante dos años, y se espera solo un crecimiento marginal, si es que hay alguno, en 2025. En particular, el sector manufacturero aún sufre problemas estructurales como la burocracia y aranceles estadounidenses más altos.

Se prevé una recuperación más pronunciada, impulsada por el enorme gasto público en infraestructura y defensa, así como por los recientes recortes de tipos de interés del Banco Central Europeo. Las autoridades han reducido los costes de financiación ocho veces en este ciclo, aunque los han mantenido sin cambios desde junio y se espera que los mantengan sin cambios el jueves.

Pero el Bundesbank y los principales institutos de investigación del país advirtieron este mes que la coalición gobernante del canciller Friedrich Merz debe implementar reformas más fundamentales para fortalecer la economía, impulsar la competitividad y elevar las perspectivas de crecimiento a largo plazo.

Es hora de acelerar la reforma, declaró el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel. "Para reactivar la productividad y fomentar el crecimiento, el gobierno debe tomar medidas decisivas".

Fuente: Bloomberg Europa