Los mercados especulan que las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar una mayor debilidad del yen, lo que podría desalentar las posiciones cortas agresivas contra esta moneda. Por otro lado, con los mercados esperando otro recorte de tasas de la Fed este mes, el dólar tiene dificultades para atraer un interés de compra significativo, lo que podría limitar el margen alcista para el USD/JPY. Los recientes datos económicos y señales políticas japonesas presentan un panorama complejo: la manufactura sigue siendo débil, la demanda interna se mantiene resiliente y la política monetaria podría estar cambiando. En noviembre, la actividad manufacturera japonesa se mantuvo en contracción, pero a un ritmo más lento. El PMI manufacturero global de SP subió de 48,2 en octubre a 48,7, marcando la contracción más lenta en casi tres meses. Las industrias intermedias y los sectores de bienes de inversión siguen siendo lentos, mientras que los bienes de consumo muestran una ligera mejora. Los nuevos pedidos han disminuido durante dos años y medio; las empresas atribuyen en gran medida la débil demanda a un entorno económico global sombrío, presupuestos más ajustados de los clientes e inversión de capital insuficiente. La contracción de la demanda es particularmente notable en los sectores automotriz y de semiconductores. Mientras tanto, la inflación de los costos de insumos se aceleró por cuarto mes consecutivo, impulsada principalmente por el aumento de los costos laborales y de las materias primas, lo que impulsó a las empresas a subir sus precios de venta. A pesar de las presiones a corto plazo, la confianza empresarial para los próximos 12 meses ha alcanzado su máximo en diez meses, impulsada por la recuperación de la demanda en electrónica y transporte, así como por las expectativas de lanzamiento de nuevos productos. En un contexto de débiles datos económicos y ajustes estructurales, el Banco de Japón (BoJ) está considerando un cambio de política. El gobernador Kazuo Ueda señaló que el banco central evaluará las ventajas y desventajas de subir los tipos de interés en su reunión de política monetaria de diciembre, la señal más clara hasta la fecha de una posible subida. Añadió que se espera que la economía japonesa se recupere de la contracción del tercer trimestre y que el impacto de los aranceles estadounidenses es menor de lo que se temía. Con la disminución de los riesgos arancelarios, aumenta la probabilidad de alcanzar las previsiones económicas y de precios del BoJ. Ueda enfatizó que Japón se encuentra ahora en una etapa en la que es necesario poner a prueba las tendencias de crecimiento salarial, y que este influirá decisivamente en el momento de las subidas de tipos. En un contexto de altas y sostenidas ganancias corporativas, una escasez de mano de obra cada vez peor y grandes grupos empresariales que abogan por aumentos salariales, las cuestiones salariales se han vuelto centrales en los debates sobre política monetaria.  

El dólar cayó a un mínimo de dos semanas el lunes. El ISM informó que el PMI manufacturero de EE. UU. cayó a 48,2 en noviembre desde 48,7 en octubre, por debajo de las expectativas del mercado. Combinado con los recientes datos débiles de EE. UU., sugiere que el crecimiento en la mayor economía del mundo se está enfriando. Las señales moderadas de los funcionarios de la Fed han alimentado la especulación de otro recorte de tasas este mes. De hecho, la herramienta FedWatch de CME Group muestra una probabilidad de casi el 88% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 9 al 10 de diciembre. Esto contrasta fuertemente con la postura agresiva del Banco de Japón y podría limitar las fluctuaciones del USD/JPY. Antes de la decisión de la Fed sobre las tasas la próxima semana, los inversores seguirán de cerca la publicación del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE. UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, para obtener más pistas sobre la futura trayectoria de recorte de tasas. Sin embargo, debido al reciente cierre del gobierno federal, los informes oficiales de empleo aún no se han publicado, lo que aumenta la incertidumbre del mercado.

En el gráfico diario, las Bandas de Bollinger se expanden al alza, las medias móviles divergen al alza y la tendencia alcista se mantiene intacta. Tras estabilizarse cerca de la banda media, el impulso del precio que muestra el MACD se debilita ligeramente. El RSI se sitúa en 56, lo que indica un fuerte sentimiento alcista. Mientras el precio se mantenga por encima de la banda media, existe una alta probabilidad de probar la banda superior y los niveles de resistencia redondos cerca de 157,6 y 160. En el gráfico semanal, las Bandas de Bollinger también se expanden al alza, las medias móviles divergen al alza y el MACD ha formado una cruz dorada con ambas líneas de nuevo por encima de la línea cero, lo que indica un retorno al mercado alcista. El RSI se sitúa en 67, lo que indica que los inversores están predominantemente en modo de compra. Si la vela semanal cierra con una sombra inferior larga, es probable que el par suba hacia el máximo anterior cerca de 158,8. A corto plazo, los inversores deberían centrarse en comprar en las caídas.  

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 155,8

Precio objetivo: 158,8

Stop loss: 154

Soporte: 154.7/153.2/150

Resistencia: 154,7/153,2/150