La situación en Oriente Medio se agrava, con un rápido deterioro de la seguridad en el estrecho de Ormuz. El recién nombrado líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, adoptó una postura intransigente en su primera declaración oficial, enfatizando que Irán no renunciará a su derecho a la "venganza". Declaró que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado y advirtió sobre posibles acciones en otros frentes. Según informes de medios extranjeros, al menos seis buques mercantes o petroleros fueron atacados en el Golfo Pérsico en las últimas 24 horas, afectando aguas cercanas a Irak y Dubái, incluyendo un buque con bandera estadounidense. Fuentes revelaron que Irán ha colocado más de diez minas navales en el estrecho de Ormuz. Si bien Teherán niega estas acusaciones, el tráfico marítimo a través de esta vía fluvial vital se ha paralizado por completo, lo que representa una amenaza sin precedentes para las cadenas de suministro energético mundiales. Ante la creciente presión alcista sobre los precios del petróleo, aumenta la especulación sobre una posible intervención secreta del gobierno estadounidense en el mercado de futuros del crudo. El director ejecutivo de CME Group advirtió públicamente que si la administración Trump intenta manipular los mecanismos de fijación de precios de los futuros del petróleo crudo mediante órdenes ejecutivas, podría desencadenar un "desastre bíblico" y erosionar gravemente la confianza de los inversores en la equidad de los precios de las materias primas. Esta inusual declaración del operador de la principal plataforma de negociación de futuros de crudo de Estados Unidos refleja la creciente ansiedad del mercado ante la incertidumbre política. Desde la perspectiva del flujo de capital, las tenencias en SPDR Gold Trust, el mayor ETF de oro del mundo, disminuyeron en 1,429 toneladas con respecto al día anterior, hasta alcanzar las 1,075.852 toneladas. Esto indica que algunos inversores están optando por salir del mercado o adoptar una postura de esperar y ver ante la corrección de los precios del oro. Sin embargo, los estrategas de ANZ Bank, Soni Kumari y Daniel Hynes, mantienen su perspectiva alcista a medio plazo. Argumentan que el reciente retroceso se debe principalmente a correcciones técnicas y a la volatilidad del sentimiento del mercado. La fortaleza del dólar estadounidense es más bien resultado de flujos hacia activos refugio que de una reversión fundamental. Dado que la tendencia a la baja de la inflación en EE. UU. se mantiene intacta, será difícil para la Reserva Federal revertir su política monetaria expansiva. Incluso si se retrasan las expectativas de recortes de tipos a corto plazo, se prevé que tanto los tipos de interés reales como el dólar tiendan a la baja a medio plazo. ANZ mantiene su previsión de que el tipo de interés oficial de la Reserva Federal caiga al 3,0 % para finales de 2026, considerando esto un factor clave para atraer flujos de inversión hacia el oro. 

En el frente de los datos macroeconómicos, según el último informe del Departamento de Trabajo de EE. UU., las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 22 de febrero disminuyeron en 1.000 a 213.000, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 215.000 y aproximadamente en línea con el promedio de las últimas tres semanas. Este resultado sugiere que, si bien las nóminas no agrícolas se contrajeron temporalmente en febrero, el mercado laboral estadounidense sigue siendo resistente y no muestra signos de un deterioro fundamental. Sin embargo, los analistas señalan que una mayor escalada en la confrontación militar entre EE. UU. e Israel con Irán podría representar un riesgo de cola para el mercado laboral. Mientras tanto, los datos publicados por la Oficina del Censo de EE. UU. revelaron que los inicios de construcción de viviendas aumentaron un 7,2 % mes a mes en enero (ajustado estacionalmente), anualizándose en 1,487 millones de unidades. Esta cifra superó con creces las expectativas del mercado de 1,35 millones y fue significativamente superior a la cifra revisada de diciembre de 1,387 millones, lo que marca el nivel más alto desde febrero de 2025. Esto indica una rápida recuperación de la actividad de construcción residencial, que se espera que impulse el crecimiento económico del primer trimestre. A pesar de los sólidos datos, la preocupación por la inflación sigue latente. Si bien el Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. de enero no causó una perturbación significativa en el mercado, el reciente aumento de los precios internacionales del petróleo, sumado a los temores de interrupción del suministro relacionados con el conflicto de Oriente Medio, ha llevado a los mercados a reconsiderar la posibilidad de una reaceleración de la inflación en marzo. Esto ha reducido la probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed a corto plazo. La Unión Europea también ha emitido una advertencia, indicando que la inflación regional podría superar el 3 % este año debido a los efectos de la transmisión de la energía, lo que alimenta aún más las apuestas del mercado de que los principales bancos centrales mantendrán un sesgo restrictivo. Según los precios del mercado de futuros sobre tipos de interés, los operadores ahora esperan que la Fed recorte los tipos solo una vez en 2026, con una reducción acumulada de no más de 20 puntos básicos. Además, la probabilidad de un recorte de tipos en marzo se ha reducido a casi cero. En este contexto, Goldman Sachs ha pospuesto su pronóstico para el primer recorte de tipos de la Reserva Federal de junio de este año a septiembre de 2026, lo que indica un nuevo retraso en el ciclo de flexibilización monetaria por parte de las principales instituciones de Wall Street. Además, la incertidumbre comercial está resurgiendo. El gobierno estadounidense anunció una nueva ronda de investigaciones comerciales dirigidas a 16 socios, incluida la UE, lo que ha provocado una fuerte reacción. La Comisión Europea declaró que si EE. UU. viola unilateralmente los marcos comerciales previamente acordados, la UE adoptará contramedidas firmes y proporcionadas. Las disputas comerciales transatlánticas han resurgido en un momento crítico marcado por los altos precios de la energía y la reestructuración de la cadena de suministro global, lo que exacerba los temores de fragmentación en la gobernanza económica global e introduce nuevas variables en las expectativas de inflación futura.

En cuanto al gráfico de 4 horas, las Bandas de Bollinger se están contrayendo y las medias móviles se están aplanando, lo que indica una fase de consolidación. Los precios oscilan entre las Bandas Superior e Inferior de Bollinger. Si el oro no logra mantenerse por encima de los 5000 $, es probable que pruebe el nivel de los 4900 $. Por el contrario, una ruptura sostenida por encima de los 5000 $ podría conducir a un avance hacia los 5500 $ y los 5600 $. Aparece otro cruce de la muerte, con el MACD y las líneas de señal volviendo por debajo del eje cero. El RSI se sitúa en 42, lo que sugiere un mercado dominado por la presión vendedora. Diariamente, los precios tocaron la Banda Superior de Bollinger y encontraron resistencia, formando una vela bajista con una larga sombra superior. Posteriormente, una gran vela bajista rompió por debajo de la EMA12 y la Banda Media de Bollinger, lo que indica que la tendencia bajista aún no ha terminado. Ha aparecido un cruce de la muerte del MACD y el impulso alcista se está debilitando gradualmente, una señal de divergencia bajista que presagia nuevas caídas. El RSI está en 51, lo que refleja una fuerte indecisión del mercado. Es mejor vender en máximos.

Dirección de negociación: Vender

Precio de entrada: 5100

Precio objetivo: 4300

Stop Loss: 5700

Soporte: 4500/4300/4100

Resistencia: 5400/5500/5600