La escalada de tensiones en Oriente Medio y el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos e Irán han disparado la demanda de activos refugio. El oro, como activo refugio tradicional, ha demostrado una sólida capacidad defensiva en medio de la incertidumbre. Además, la tendencia global de desdolarización no muestra signos de desaceleración: los bancos centrales y las grandes instituciones mantuvieron una fuerte demanda de compra de oro en el primer trimestre de 2026, lo que proporcionó un sólido respaldo a los precios mediante la demanda estructural. En una entrevista, el presidente ruso Vladimir Putin afirmó que, dado que la UE planea prohibir las importaciones de gas ruso, Rusia debería tomar la iniciativa de interrumpir el suministro cuanto antes. Subrayó que los precios de la energía inevitablemente subirán debido a las sanciones y la agresión estadounidense-israelí contra Irán, insinuando que Rusia centrará su suministro exclusivamente en los mercados emergentes. Esta declaración disparó los futuros del gas natural europeo un 60% al instante. Para colmo, la paralización total de la producción de gas natural licuado (GNL) por parte de Qatar ha exacerbado la crisis. Los precios han superado los 56 euros por megavatio-hora, lo que incrementa directamente los costes de producción para las industrias europeas. Los analistas advierten que, si persiste el caos en Oriente Medio, Europa podría enfrentarse este invierno a su crisis energética más grave desde 2022.

Strong U.S. economic fundamentals have injected mixed signals into the market. The ADP employment report, released Wednesday, showed private sector job growth of 63,000 in February. This result not only exceeded the market forecast of 50,000 but also rebounded sharply from January's revised figure of 11,000. This data should theoretically strengthen confidence in U.S. economic resilience, pressuring non-yielding gold. However, the contradiction lies in the fact that this seemingly robust data emerged against a backdrop of worsening energy conditions: Qatar suspended LNG production entirely on Wednesday, while Saudi Aramco rerouted crude oil exports through the Red Sea's Yanbu port for security reasons, widening the global oil and gas supply gap. Soaring energy prices quickly translated into fresh concerns about inflation, weakening expectations for a June rate cut by the Federal Reserve. Instead, gold gained new buying momentum under the "stagflation logic." This combination of “strong data but stronger inflation expectations” epitomizes the delicate tug-of-war between bulls and bears in the current gold market. Meanwhile, the Fed's latest Beige Book added more shades of gray to this economic picture. While most regions reported moderate growth, heightened uncertainty and persistent price increases have significantly raised consumer price sensitivity. In Minnesota, for instance, strict immigration policies have severely disrupted local businesses and labor markets, with sales performance being materially constrained by declining household purchasing power. This coexistence of "macro stability" and "micro pressure" reveals structural cracks within the U.S. economy. On the macro policy front, the Trump administration is reshaping the global trade and financial order with unprecedented resolve. A new round of temporary global tariffs, expected to reach 15%, is set to be announced this week, aiming to rebalance global trade through maximum pressure. This move has already triggered sharp volatility in global markets, with multiple governments preparing retaliatory measures, raising the risk of a full-blown trade war. More significantly, the White House has formally submitted documents to the Senate nominating Kevin Warsh—a policy hawk—to succeed Jerome Powell as Fed Chair, with his term expected to begin in May. Markets are closely watching how he will balance the conflict between geopolitically driven imported inflation and domestic economic growth, as this personnel change introduces the greatest uncertainty into future interest rate paths. 

Según el gráfico de 4 horas, las Bandas de Bollinger del oro se están estrechando y las medias móviles se están aplanando, lo que indica una ruptura inminente. Tras encontrar resistencia cerca de 5400, los precios cayeron brevemente por debajo de 5000, entrando en un rango de consolidación a corto plazo. Si el oro no logra mantenerse por encima de 5000, podría poner a prueba el soporte cerca de 4900; por el contrario, mantenerse por encima de 5000 podría impulsar los precios hacia 5500 y 5600. El MACD ha formado un cruce de la muerte, con un debilitamiento del impulso alcista y ambas líneas volviendo por debajo de la línea cero. El RSI se sitúa en 47, lo que indica una presión de venta dominante; los máximos descendentes del RSI sugieren una señal bajista a corto plazo. En el gráfico diario, los precios tocaron la Banda Superior de Bollinger y encontraron resistencia, formando una vela con una larga sombra superior. A esto le siguió una gran vela bajista que rompió por debajo de la EMA de 12 días, lo que sugiere que el retroceso aún no ha terminado. El MACD también ha formado un cruce de la muerte, con un impulso alcista que se desvanece gradualmente, otra señal bajista. El RSI se sitúa en 55, lo que refleja una fuerte indecisión en el mercado. Por lo tanto, los operadores deberían utilizar una estrategia de venta en corto seguida de compra en largo.

Dirección de la operación: Vender

Precio de entrada: 5200

Precio objetivo: 4300

Stop Loss: 5700

Compatibilidad: 4500/4300/4100

Resistencia: 4500/4300/4100