Una brecha en el soporte crítico podría allanar el camino para una caída acelerada.

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Resumen:

Si el nivel de soporte de 0,7784 no se mantiene, probablemente se abriría la puerta a una expansión bajista más profunda hacia el objetivo estructural de 0,7610.

SELL USDCHF

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El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, observó recientemente que la fricción actual entre Estados Unidos e Irán se asemeja cada vez más a una crisis inflacionaria clásica. Si bien señaló que la situación aún no ha derivado en una estanflación —que implicaría un daño simultáneo al mercado laboral y un repunte de la inflación—, enfatizó que tal escenario pondría a la Reserva Federal en una posición difícil, exigiendo la defensa prioritaria de uno de los aspectos de su doble mandato sobre el otro. Simultáneamente, el presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, adoptó una postura más restrictiva, afirmando que el equilibrio de riesgos para la política monetaria se ha inclinado decisivamente hacia el control de la inflación. Musalem sugirió que existen varios escenarios económicos plausibles que requerirían mantener las tasas de interés estables durante un período prolongado, y agregó que la política actual sigue siendo neutral o incluso ligeramente acomodaticia en términos reales.

Este comentario restrictivo del banco central está respaldado por datos laborales nacionales notablemente sólidos. El último Informe Nacional de Empleo de ADP reveló que el sector privado estadounidense sumó 109.000 puestos de trabajo en abril, lo que representa el aumento mensual más significativo en más de un año y un trimestre. Esta cifra superó con creces las previsiones del mercado y supuso una aceleración significativa con respecto a la cifra revisada de marzo de 61.000, lo que sugiere que el mercado laboral se mantiene ajustado a pesar de los elevados costes de endeudamiento.

En el ámbito geopolítico, un aumento del optimismo respecto a una posible resolución diplomática entre Washington y Teherán ha impulsado significativamente la tradicional búsqueda de refugio seguro. Según informes de Axios, ambas naciones están cerca de alcanzar un consenso sobre un memorándum de 14 puntos, que incluye un plazo de negociación de 30 días para reabrir el vital estrecho de Ormuz e implementar restricciones al programa nuclear de Teherán. Tras estos acontecimientos, los mercados energéticos mundiales reaccionaron con fuerza; los precios del petróleo crudo se desplomaron, con el West Texas Intermediate (WTI) perdiendo más del 7% a medida que se deshacía rápidamente la prima de riesgo geopolítico.

Mientras tanto, los indicadores económicos suizos siguen presentando un panorama interno fragmentado. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril registró una expansión mensual del 0,3%, superando la cifra del mes anterior, pero quedando ligeramente por debajo del consenso del 0,4%. En términos anualizados, la inflación subió al 0,6%, marcando su trayectoria más alta desde finales de 2024. Por otro lado, el sector manufacturero ofreció una notable sorpresa positiva, ya que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la SVME se disparó a 54,5 en abril. Esto sugiere una sólida expansión industrial por segundo mes consecutivo, ofreciendo una narrativa alternativa a los datos inflacionarios, por lo demás moderados.

El entorno inflacionario relativamente benigno otorga al Banco Nacional Suizo (SNB) un margen de maniobra considerable para gestionar la actual volatilidad de los precios de la energía sin verse obligado a realizar cambios drásticos en su política monetaria. En consecuencia, las valoraciones actuales del mercado, que anticipan un aumento de 25 puntos básicos hasta el 0,25 % para finales de año, parecen cada vez más exageradas. Es probable que el SNB priorice una política monetaria estable mientras supervisa un entorno económico "frágil", especialmente dado que las presiones inflacionarias internas se mantienen en gran medida dentro de límites manejables. Una brecha en el soporte crítico podría allanar el camino para una caída acelerada_1

Una brecha en el soporte crítico podría allanar el camino para una caída acelerada_1

Análisis técnico

Desde una perspectiva técnica, el par USD/CHF ha entrado en una fase correctiva bajista decisiva tras un fuerte impulso alcista que alcanzó su máximo en 0,8045 a finales de marzo. Más recientemente, el par encontró una fuerte resistencia cerca de la media móvil de 100 periodos, actualmente en 0,7883, lo que impulsó un retroceso hacia el soporte local en 0,7784. Fundamentalmente, el par cerró por debajo de la media móvil de 200 periodos en 0,7819, lo que sugiere que la presión bajista se está intensificando. Si el soporte de 0,7784 no se mantiene, probablemente se abrirá la puerta a una mayor expansión bajista hacia el objetivo estructural de 0,7610.

Los osciladores de impulso corroboran aún más esta tendencia bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa actualmente en el nivel de 36, manteniéndose por encima de los extremos de sobreventa de 28 observados a mediados de abril. Esto indica que los vendedores aún tienen margen para presionar el par a la baja antes de alcanzar el agotamiento técnico. Simultáneamente, el MACD muestra un histograma bajista que ha comenzado a recuperar profundidad, lo que señala una renovación del impulso bajista. Con las líneas de señal ya por debajo del umbral neutral, la configuración técnica refuerza considerablemente la perspectiva bajista, sugiriendo que la tendencia más probable sigue siendo a la baja.

Recomendaciones de inversión

Dirección de la operación: Vender

Precio de entrada: 0,7785

Precio objetivo: 0,7671

Stop loss: 0,7870

Validez: 15 de mayo de 2026, 15:00:00

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