Un rechazo alcista en un soporte clave podría ofrecer oportunidades para unirse a la tendencia alcista.

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Económico

Resumen:

El argumento técnico a favor de una posible continuación se ve reforzado por el hecho de que el nivel de soporte también coincide con el retroceso de Fibonacci de 0,50.

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La encuesta de sentimiento económico ZEW se situó muy por debajo de las expectativas, con Alemania y la eurozona registrando cifras más débiles en octubre. El indicador de sentimiento económico de Alemania descendió a 28,1 puntos desde los 34,7 de septiembre, quedando por debajo de la previsión de consenso de 32. Por su parte, el índice de la eurozona cayó a 18,5 desde los 25,8, significativamente por debajo de los 24,2 esperados por el mercado. El deterioro de ambos indicadores sugiere que la preocupación por las perspectivas económicas está afectando al ánimo de los inversores, lo que agrava los retos a los que se enfrenta el Banco Central Europeo en su intento por gestionar las persistentes presiones inflacionarias sin perjudicar la actividad económica.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró el sábado que, si bien el crecimiento ha demostrado ser sólido, las condiciones de financiación se han endurecido. Sus comentarios ponen de relieve la dificultad de abordar la inflación derivada del aumento de los precios de la energía sin dejar de apoyar la economía en general. Unas condiciones de financiación más restrictivas podrían afectar negativamente a la inversión y al consumo, sobre todo si los costes de endeudamiento se mantienen elevados, lo que supone un reto adicional para los responsables políticos a la hora de determinar la dirección adecuada de la política monetaria.

Los datos finales publicados el viernes mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la zona euro aumentó un 3,8% interanual en septiembre, mientras que la inflación subyacente del IAPC subió un 2,5%. Estas cifras confirman que la inflación general se mantiene elevada, incluso cuando las presiones inflacionarias subyacentes son más moderadas. Esta divergencia complica las perspectivas de política monetaria del BCE, ya que el banco central debe determinar en qué medida el reciente aumento de la inflación se debe a los costes energéticos y en qué medida podría volverse más persistente en la economía en general.

Los funcionarios del BCE siguen divididos sobre el ritmo de un posible endurecimiento monetario adicional. Algunos argumentan que los efectos indirectos del alza del precio del petróleo siguen siendo limitados, mientras que el creciente riesgo a la baja para el crecimiento económico podría dificultar la justificación de nuevas subidas de tipos. Otros advierten que la persistencia de la inflación podría requerir un mayor endurecimiento para evitar que las presiones inflacionarias se consoliden. Esta divergencia de opiniones genera incertidumbre sobre las perspectivas de los tipos de interés, y las futuras decisiones probablemente dependerán de si la inflación se mantiene elevada y de cómo afectan las condiciones de financiación más restrictivas a la actividad económica.

Mientras tanto, la situación en Francia ha incrementado la preocupación de los inversores, tras los informes e imágenes de la grave violencia ocurrida durante las protestas estudiantiles del fin de semana. Las manifestaciones se intensificaron en varias ciudades importantes de Francia, provocando daños materiales y saqueos. Según los informes, la policía realizó 1.800 arrestos, mientras que el ministro del Interior, Laurent Núñez, presentó su dimisión, que el presidente Emmanuel Macron rechazó. Los disturbios añaden otra fuente de incertidumbre a las perspectivas francesas, en un momento en que los inversores ya están atentos a los desafíos políticos y económicos del país y sus posibles implicaciones para la eurozona en general.

El vicepresidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Antoine Martin, declaró recientemente que las perspectivas económicas siguen estando sujetas a un grado significativo de incertidumbre. Sin embargo, Martin descartó aumentos de las tasas de interés a corto plazo, señalando que «nos mantenemos cómodamente dentro del rango de estabilidad de precios del 0% al 2%». Sus comentarios sugieren que el actual entorno inflacionario no justifica un ajuste inmediato de la política monetaria, aun cuando la incertidumbre en torno a las condiciones económicas mundiales y los precios de la energía continúe influyendo en las perspectivas.

El Banco Nacional Suizo (SNB) mantiene su tasa de interés oficial en el 0%, y el umbral para un posible aumento parece relativamente alto, ya que la inflación se mantiene dentro de su rango de estabilidad de precios del 0% al 2%. Esto le da al banco central margen para mantener su postura actual mientras evalúa los datos económicos y la evolución de la inflación. A menos que las presiones inflacionarias aumenten significativamente o cambien las perspectivas de inflación, un giro inmediato hacia una política monetaria más restrictiva parece improbable según los últimos comentarios de los responsables de la política monetaria. A Bullish Rejection at Key Support Could Offer Opportunities to Join the Uptrend_1

A Bullish Rejection at Key Support Could Offer Opportunities to Join the Uptrend_1

Análisis técnico

El par EURCHF repuntó recientemente tras alcanzar la media móvil de 200 periodos, que coincide con el soporte local en 0,9236. El rechazo alcista de esta zona impulsó rápidamente al par por encima de su línea de tendencia ascendente, lo que sugiere que los compradores intentan recuperar el control tras la reciente corrección. Si bien podría ser necesaria una mayor consolidación en las próximas sesiones para confirmar la sostenibilidad de la recuperación, una defensa exitosa de esta zona de soporte podría ofrecer oportunidades para sumarse a la tendencia alcista actual. El argumento técnico a favor de una posible continuación se ve reforzado por el hecho de que el nivel de soporte también coincide con el retroceso de Fibonacci de 0,50, lo que añade mayor relevancia a esta zona como posible punto de inflexión para el retroceso actual.

Observando los osciladores, el RSI se encuentra actualmente cerca de 36 tras haber alcanzado recientemente la zona de sobreventa en torno a 32. Estas lecturas son relevantes, ya que el RSI no había alcanzado niveles similares desde principios de marzo, cuando los precios cotizaban cerca de mínimos locales. El posterior repunte sugiere que el impulso bajista podría estar debilitándose, aunque se necesitaría una mayor confirmación por parte de la acción del precio antes de considerar que la recuperación está establecida. Mientras tanto, el MACD muestra un histograma bajista que ha comenzado a perder profundidad rápidamente, lo que aumenta la posibilidad de una transición hacia un impulso positivo si el soporte se mantiene. Sin embargo, las líneas de señal permanecen en territorio bajista, lo que significa que un cruce alcista proporcionaría una confirmación adicional y podría acelerar la recuperación. Si el EURCHF mantiene el soporte en 0,9236 y los osciladores continúan mejorando, el par podría recuperar el impulso alcista y reanudar su tendencia alcista general.

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