Un nuevo rechazo en la resistencia podría desencadenar otro movimiento a la baja.

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Resumen:

Esta configuración sugiere que la recuperación actual aún no ha alcanzado la fuerza suficiente para contrarrestar la tendencia bajista generalizada.

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El vicepresidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Antoine Martin, reconoció a primera hora del jueves que las perspectivas económicas siguen estando sujetas a un grado considerable de incertidumbre. Sin embargo, Martin descartó subidas de tipos de interés a corto plazo, afirmando que «nos mantenemos cómodamente dentro del rango de estabilidad de precios del 0% al 2%». Sus comentarios sugieren que el actual entorno inflacionario no justifica un ajuste inmediato de la política monetaria, a pesar de la incertidumbre que rodea a las perspectivas económicas generales.

Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) suizo, publicados recientemente, mostraron que la inflación anual se aceleró al 1,0% en septiembre, desde el 0,8% de agosto. Sin embargo, la inflación mensual se moderó al 0,0%, tras el aumento del 0,4% registrado el mes anterior. Si bien la lectura anual indica un ligero repunte en el crecimiento de los precios, la cifra mensual sugiere que las presiones inflacionarias se mantienen relativamente contenidas.

El Banco Nacional Suizo (SNB) mantuvo su tasa de interés oficial sin cambios en el 0% en septiembre. Reforzando esta postura prudente, el vicepresidente Martin afirmó que actualmente no es necesario ningún ajuste, señalando la baja y estable inflación y los limitados riesgos de contagio como evidencia del buen desempeño de la economía suiza. Sus declaraciones indican que el banco central no ve una necesidad inmediata de modificar su política monetaria, siempre que la inflación se mantenga dentro del rango de estabilidad de precios.

El Banco Central Europeo (BCE) se enfrenta a presiones inflacionarias similares, y aún existe la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés. Sin embargo, el aumento de los costes energéticos y la creciente diferencia de rendimiento entre los bonos del Estado francés y alemán, en medio de la preocupación por la situación fiscal de Francia, incrementan los riesgos para el crecimiento económico y la estabilidad financiera. Estas presiones contrapuestas complican las perspectivas de política monetaria del banco central, ya que los responsables políticos sopesan la necesidad de contener la inflación frente a las posibles consecuencias de un endurecimiento de las condiciones financieras.

El diferencial entre las Obligaciones Asimilables del Tesoro (OAT) francesas a 10 años y su equivalente en el Bund alemán se amplió a 141 puntos básicos el lunes, alcanzando su nivel más alto desde la crisis financiera de 2012. Mientras tanto, las protestas estudiantiles se han prolongado por tercera semana consecutiva, agravando los desafíos que enfrenta un gobierno que carece del apoyo parlamentario suficiente para implementar reformas significativas a corto plazo, al menos antes de las elecciones presidenciales de 2027. La combinación de incertidumbre política y el aumento de los costos de endeudamiento sigue ejerciendo presión sobre las perspectivas fiscales francesas.

Francia aspira a reducir su déficit presupuestario al 5% del PIB para 2027, y se espera que esta semana comiencen los debates parlamentarios sobre los planes propuestos. Sin embargo, conseguir apoyo para recortes sustanciales del gasto podría resultar difícil en un parlamento dividido. Con una deuda pública cercana al 119% del PIB, los mercados están cada vez más preocupados de que el fracaso en la aprobación de las medidas propuestas pueda intensificar las dudas sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas francesas y ejercer mayor presión sobre la rentabilidad de los bonos del Estado.

Por otra parte, el presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez, convocó elecciones generales anticipadas para el 29 de noviembre después de que el Parlamento rechazara dos decretos sobre vivienda propuestos por su gobierno minoritario. Esta decisión añade un nuevo acontecimiento político al panorama europeo, en un momento en que los gobiernos de la región se enfrentan a dificultades para conseguir el apoyo legislativo necesario para sus programas políticos. Un nuevo rechazo en la resistencia podría desencadenar otro movimiento a la baja_1

Un nuevo rechazo en la resistencia podría desencadenar otro movimiento a la baja_1

Análisis técnico

El par EURCHF parece haber iniciado un movimiento correctivo a la baja, con el precio estableciendo un nivel de resistencia alrededor de 0,9363. El par fue rechazado previamente en esta zona, lo que provocó un descenso hacia el nivel de soporte local en 0,9274. Actualmente, la misma zona de resistencia se alinea con la media móvil de 200 periodos, situada en 0,9361, mientras que la media móvil de 100 periodos se mantiene ligeramente por encima, en 0,9398. Si el EURCHF vuelve a probar esta zona de resistencia y encuentra una renovada presión vendedora, el impulso bajista podría reanudarse, impulsando potencialmente al par hacia el siguiente nivel de soporte local en 0,9188. Este nivel representa un objetivo a la baja adicional si los vendedores recuperan el control cerca de la zona de resistencia de la media móvil.

En cuanto a los osciladores, el RSI se sitúa actualmente en 46, manteniéndose en territorio bajista, aunque con margen para que se desarrolle un impulso alcista. La posición del indicador sugiere que el par podría continuar recuperándose hacia la resistencia antes de que surja un movimiento direccional más claro. Por su parte, el MACD muestra un histograma alcista relativamente plano, mientras que sus líneas de señal se mantienen firmemente en territorio bajista. Esta configuración sugiere que la recuperación actual aún no ha alcanzado la fuerza suficiente para desafiar el impulso bajista general. Por ahora, la atención se centra en identificar posibles oportunidades de venta en niveles clave de resistencia, especialmente si la acción del precio confirma un nuevo rechazo y el movimiento bajista se reanuda hacia el soporte local.

Recomendaciones de inversión

Dirección de la operación: Vender

Precio de entrada: 0,9363

Precio objetivo: 0,9188

Stop loss: 0,9415

Validez: 23 de octubre de 2026, 15:00:00

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