Oscilaciones de amplio espectro en el juego macroeconómico

Resumen:

La plata se encuentra en una compleja encrucijada entre los cambios en las políticas macroeconómicas y el desajuste entre la oferta y la demanda del sector. Fundamentalmente, presenta las características de «tolerancia a la tensión a corto plazo y un fuerte respaldo a largo plazo».

BUY XAGUSD

Hora de cierre

CERRADO

62.191

Precio de entrada

64.269

61.500

52.521 +0.562 +1.08%

69.1

Pips

Pérdida

61.500

61.497

Precio de salida

62.191

Precio de entrada

64.269

Análisis fundamental

La plata al contado cotiza cerca de los 63,65 dólares por onza, con una ligera caída intradía, alcanzando un máximo de 64,08 dólares y un mínimo de 63,52 dólares. Si bien los indicadores técnicos a corto plazo señalan un sentimiento bajista predominante, la plata se encuentra en una compleja encrucijada de cambios en las políticas macroeconómicas y desajustes entre la oferta y la demanda industrial. Los fundamentos muestran un patrón claro de "presión bajista a corto plazo combinada con un fuerte respaldo a largo plazo".

Desde una perspectiva macroeconómica, el mercado centra su atención en la política monetaria de la Reserva Federal. Si bien las opiniones recientes sugieren que los funcionarios de la Fed insinuaron posibles aumentos adicionales de las tasas de interés —lo que fortalecería el dólar estadounidense y deprimiría los precios de la plata—, está surgiendo una fuerza opuesta: la expectativa generalizada en el mercado de que la Fed continuará recortando las tasas de interés a finales de este año y detendrá la reducción de su balance (QT). Las expectativas de inyecciones de liquidez brindan un respaldo subyacente a los metales preciosos. Además, las incertidumbres geopolíticas globales y las fluctuaciones de los datos macroeconómicos mantienen activo el atractivo de la plata como valor refugio, mientras que las oscilaciones del índice del dólar estadounidense cerca de 98,60 limitan el riesgo de una caída unilateral de la plata.

En cuanto a la oferta y la demanda, el déficit estructural sigue siendo el principal factor determinante del precio de la plata. El mercado mundial de la plata ha experimentado un déficit estructural durante seis años consecutivos, y se prevé que este se amplíe a 46,3 millones de onzas en 2026. La oferta se enfrenta a severas limitaciones, ya que el 72 % de la plata extraída se produce como subproducto, lo que la hace inelástica. Por el lado de la demanda, a pesar de un ligero descenso debido al ahorro en tecnologías de energía solar fotovoltaica, una «segunda curva de crecimiento» que comprende centros de datos de IA, vehículos de nueva energía y mejoras en la red eléctrica ha compensado eficazmente la debilidad de los sectores tradicionales, demostrando una resiliencia de la demanda industrial mayor de lo esperado.

En cuanto a los flujos de capital, las tenencias del mayor ETF de plata del mundo, el iShares Silver Trust, disminuyeron en 79,05 toneladas, hasta alcanzar las 15.390,07 toneladas el 25 de septiembre. Esto indica que algunos fondos especulativos optaron por obtener beneficios a precios elevados, lo que acentuó la volatilidad a corto plazo. En general, la consolidación de los precios actuales de la plata en el rango de 63 a 64 dólares refleja una constante pugna entre las persistentes presiones macroeconómicas para el alza de los tipos de interés y los fundamentos del déficit industrial a largo plazo.

Análisis técnico

En el gráfico de 4 horas, el par Plata/USD cotiza actualmente dentro de un canal descendente, mostrando indicios de aproximarse a los límites medio e inferior del mismo. El soporte clave a la baja se sitúa en el nivel horizontal de 62,174 (junto con el límite inferior del canal), donde los precios han frenado repetidamente sus caídas recientemente; una ruptura por debajo de esta línea desencadenaría una nueva ola de descenso. La resistencia clave al alza se encuentra en 64,269, una zona de alta volatilidad que anteriormente actuaba como soporte y ahora como resistencia. El par Plata/USD se mueve actualmente dentro del canal descendente, pero habrá que observar si logra detener su caída y consolidarse cerca del precio actual de 63,572.

En cuanto a los indicadores técnicos, dentro del sistema Ichimoku Kinko Hyo, tanto el Kijun-sen (64,9100) como el Tenkan-sen (64,5435) presentan una pendiente descendente, con el precio por debajo de la nube Ichimoku, lo que indica un fuerte impulso bajista general para la plata/USD. Si bien la vela actual por debajo de la nube formó una larga sombra inferior y se estabilizó ligeramente, mostrando indicios de un posible rebote, dada la resistencia de la nube superior y la presión bajista, la plata/USD podría caer aún más para probar el soporte del canal inferior antes de iniciar un movimiento alcista.

En el indicador ADX, la línea ADX se sitúa baja y plana en 19,61, mientras que las líneas ±DI se entrelazan (-DI arriba, +DI abajo en 6,79), lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de consolidación dentro de un canal descendente. Si +DI repunta y la línea ADX sube, esto indicará que el par Plata/USD está listo para un rebote tras probar el soporte y estabilizarse. Broad-Wide Oscillations in the Macro Game_1

Broad-Wide Oscillations in the Macro Game_1

Recomendaciones de inversión

Dirección: Comprar / Largo

Entrada: 62.200

Objetivo: 64.269

Stop Loss: 61.500

Niveles de soporte: 63.572, 62.174, 61.126

Niveles de resistencia: 64.269, 65.316, 66.363

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