Impulsado por las tensiones geopolíticas, las expectativas de un recorte drástico de las tasas de interés, la acumulación de capital por parte de los bancos centrales, la desdolarización y el aumento de las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF), el oro ha subido un 65% en lo que va del año. El objetivo de 4.500 dólares podría alcanzarse antes de lo previsto. Sin embargo, esto depende de cuánto tiempo persista la angustia comercial y el riesgo de cierre de EE. UU.

Mercado: Las mayores preocupaciones sobre el crecimiento han hecho bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, empinando la curva de recortes de tasas de la Fed en los próximos meses.  

El jueves, el bono de referencia a 10 años tocó un mínimo intradía del 3,975%, su primera superación del 4% desde mediados de septiembre y el nivel más bajo desde poco después del anuncio de aranceles a principios de abril. A medida que los precios de los bonos del Tesoro estadounidense suben, los rendimientos disminuirán.

Para afectar aún más el sentimiento, dos bancos regionales señalaron problemas en sus carteras de préstamos, lo que desencadenó una caída a fines del día en las acciones de los bancos regionales que arrastró al índice hacia abajo, otro viento de cola para las ofertas de oro.

El repunte del oro se debe a una mayor incertidumbre política, la escalada de la guerra comercial y las cambiantes expectativas sobre la política monetaria. Es posible una corrección táctica debido a la toma de ganancias, pero el contexto fundamental y técnico se mantiene inequívocamente alcista.

En el gráfico de 4 horas, el XAUUSD cuenta con un fuerte soporte en $4,280 y se consolida justo por debajo del máximo inicial de $4,379. Se espera que cualquier retroceso más profundo encuentre ofertas en la zona de $4,280-$4,275 antes de un renovado impulso alcista. Si se mantiene la estructura alcista general, esto prepararía el terreno para el siguiente tramo alcista, con la ventana de $4,400-$4,600 como próximo objetivo.

El MACD confirma la perspectiva constructiva: su línea de señal está muy por encima del límite cero y sigue subiendo, lo que subraya un claro dominio comprador.

Dirección de negociación: larga

Precio de entrada: 4280

Precio objetivo: 4608

Stop Loss: 4238

Válido hasta: 1 de noviembre de 2025, 23:55:00

Soporte: 4280/4272/4260

Resistencia: 4351/4379/4418

Los recientes indicios de debilitamiento del mercado laboral británico, con datos oficiales que muestran un aumento del desempleo a máximos históricos, sugieren una pérdida de dinamismo en la creación de empleo. Esto reduce los motivos para que el Banco de Inglaterra mantenga una postura restrictiva, lo que lleva a los mercados a anticipar una relajación monetaria más temprana o gradual, ejerciendo presión a la baja sobre la libra.

Mientras tanto, aunque el IPC del Reino Unido se mantiene por encima del objetivo del 2%, ha retrocedido hasta el 3,6%, lo que indica una desaceleración de la inflación que permite un ajuste de la política monetaria. Si en los próximos meses continúan las cifras moderadas de inflación y empleo, aumentarán las expectativas del mercado sobre una flexibilización monetaria por parte del Banco de Inglaterra, lo que depreciará aún más la libra.

Cabe destacar que funcionarios internos del Banco de Inglaterra han advertido que, si bien las condiciones del mercado laboral se han relajado, no se han desplomado, lo que aumenta la incertidumbre política. Dicha incertidumbre suele amplificarse en el mercado de divisas, creando oportunidades a corto plazo para establecer posiciones cortas durante las correcciones del sentimiento del mercado.

En el gráfico diario, el patrón de velas reciente del GBP/USD ha formado un patrón de cabeza y hombros, con la línea de cuello en 1,3330 rota. Esto sugiere que la tendencia a corto plazo del GBP/USD podría inclinarse hacia una baja. Simultáneamente, dado que la media móvil simple (SMA) de 144 días cruza por debajo de las SMA de 60 días, 20 días y 10 días, el sistema de SMA ha formado un patrón de cruz de la muerte. Esto aumenta aún más la probabilidad de una tendencia bajista a corto plazo.

Actualmente, a pesar de varios días consecutivos de recuperación, el par GBP/USD sigue bajo presión por debajo de la media móvil simple de 60 días, lo que provoca una debilidad continua del tipo de cambio. Si hoy cierra una vela bajista con sombra superior larga, el impulso bajista del GBP/USD se intensificará significativamente.

Dirección de la operación: Vender

Precio de entrada: 1.3430

Precio objetivo: 1,3010

Stop Loss: 1.3480

Válido hasta: 31 de octubre de 2025 a las 23:00:00

Compatibilidad: 1.3248, 1.3141

Resistencia: 1,3471, 1,3584

La preocupación por el prolongado cierre gubernamental en EE. UU., las crecientes expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y las continuas tensiones comerciales entre EE. UU. y China han impulsado los precios del oro. Los operadores seguirán de cerca el discurso de la Reserva Federal este viernes para conocer la nueva dirección del mercado. El presidente estadounidense, Donald Trump, declaró que Washington está considerando cortar parte de sus relaciones comerciales con China después de que ambos países comenzaran a imponer tarifas portuarias adicionales a los buques de carga. Por otro lado, la disminución de las preocupaciones sobre el riesgo geopolítico podría debilitar activos refugio como el oro. Según Bloomberg, Trump dijo el jueves por la noche que él y el presidente ruso, Vladimir Putin, habían acordado celebrar otra cumbre para discutir el fin de la guerra en Ucrania. El día anterior, Trump tenía conversaciones programadas con el presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky.

Mientras tanto, la preocupación por el prolongado cierre del gobierno estadounidense está creciendo, lo que ejerce presión sobre el dólar estadounidense y respalda los precios de las materias primas cotizadas en dólares. Dado que el Senado no ha logrado avanzar en la legislación para restablecer la financiación, el cierre del gobierno federal ha entrado en su tercera semana. Los funcionarios del Tesoro estadounidense han declarado que el cierre podría resultar en pérdidas de producción semanales de hasta $15 mil millones para la economía estadounidense. Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han alimentado aún más esta tendencia. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el martes que la desaceleración significativa en la contratación presenta un riesgo creciente para la economía estadounidense, insinuando que la Reserva Federal podría recortar las tasas dos veces más este año. Además, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, expresó su apoyo a otro recorte de tasas en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal a finales de este mes, dadas las condiciones mixtas en el mercado laboral. Las tasas de interés más bajas podrían reducir el costo de oportunidad de mantener oro, lo que respaldaría a este metal precioso sin rendimiento.

En el gráfico de 4 horas, el oro cotiza con las Bandas de Bollinger abriendo al alza y las medias móviles divergiendo al alza. El precio oscila al alza a lo largo de la EMA12 y la Banda de Bollinger superior. El MACD ha formado una "Cruz Dorada". El impulso alcista se mantiene fuerte sin signos significativos de debilitamiento. El RSI se sitúa en 76, lo que indica un fuerte sentimiento alcista en el mercado. Sin embargo, el RSI está formando un techo en M, lo que sugiere que, si bien el precio sigue subiendo a corto plazo, es posible un retroceso en cualquier momento. Mientras el precio no caiga por debajo de la EMA12, existe una alta probabilidad de que suba a 4400.

En el gráfico diario, el precio oscila al alza a lo largo de la Banda de Bollinger superior. Tras el cruce dorado del MACD, no se observan indicios de debilitamiento del impulso alcista. El RSI se sitúa en 87, entrando en la zona de sobrecompra, lo que sugiere una mayor probabilidad de corrección a corto plazo. Sin embargo, mientras el oro no caiga por debajo de la EMA12, la tendencia alcista se mantiene intacta. La estrategia recomienda un enfoque de "corto y luego largo", con énfasis en comprar en las caídas.

Dirección de negociación: larga

Precio de entrada: 4280

Precio objetivo: 5000

Stop Loss: 4000

Soporte: 4100/4000/3800

Resistencia: 4380/4500/5000

Los datos económicos del Reino Unido mostraron que el PIB en agosto aumentó ligeramente un 0,1 % intermensual, ligeramente mejor que el -0,1 % revisado de julio. En el trimestre finalizado en agosto, el crecimiento aumentó ligeramente hasta el 0,3 %, impulsado principalmente por los servicios de salud pública, mientras que los sectores orientados al consumidor se contrajeron. Si bien el FMI proyecta que el Reino Unido podría convertirse en la segunda economía del G7 con mayor crecimiento para 2025, la tasa media de crecimiento anual del 1,3 % sigue siendo insuficiente para aliviar las presiones fiscales.

Los economistas señalaron que la economía se encuentra actualmente en una "pausa prepresupuestaria", esperando que el crecimiento del tercer trimestre alcance solo la mitad del pronóstico del Banco de Inglaterra. El impacto de la guerra comercial con Estados Unidos aún no se ha manifestado por completo, mientras que la elevada incertidumbre presupuestaria interna continúa frenando las intenciones de gasto de hogares y empresas. La ministra de Hacienda, Rachel Reeves, dijo que espera crear un mayor margen fiscal en el presupuesto de noviembre, pero reconoció la necesidad de "compensaciones difíciles" entre aumentar los impuestos y recortar los servicios públicos. Descartó la introducción de un nuevo impuesto sobre el patrimonio, pero no excluyó el aumento del gravamen bancario, enfatizando que todas las empresas deben pagar su "parte justa" de impuestos. El Banco de Inglaterra ha mantenido su tasa de política en el 4%, con el objetivo de equilibrar el control de la inflación y el apoyo económico. Las opiniones del mercado sobre la política monetaria del Reino Unido siguen divididas: algunos funcionarios del banco central advierten de un posible "aterrizaje accidentado" para la economía; otros argumentan que un posible repunte de la inflación podría retrasar el ritmo de los recortes de tasas. Actualmente, el mercado estima una probabilidad del 44% de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas en diciembre, y se espera que el primer recorte no se produzca antes de marzo de 2026.

El Libro Beige de la Reserva Federal, publicado el 15 de octubre, mostró que la actividad económica reciente en EE. UU. se mantuvo prácticamente sin cambios, mientras que el mercado laboral se mantuvo estable, pero mostró indicios de desaceleración, incluyendo un aumento de los despidos y una reducción del gasto en los hogares de ingresos medios y bajos. El informe señaló que los empleadores de la mayoría de las regiones están recortando personal mediante despidos o bajas, impulsados ​​por la débil demanda, la creciente incertidumbre y el cambio de la inversión hacia tecnologías relacionadas con la IA. Mientras tanto, las políticas migratorias más restrictivas han limitado la oferta laboral en sectores como la hostelería, la agricultura, la construcción y la manufactura. El gasto general del consumidor mostró una ligera disminución, especialmente en el comercio minorista. Las disparidades regionales siguen siendo evidentes: los hogares de ingresos bajos y medios son más sensibles a los precios, con informes de un mayor uso de la ayuda alimentaria, una creciente dependencia de los servicios de "compre ahora, pague después" y un empeoramiento de la morosidad en las tarjetas de crédito.

Algunos encuestados describieron el clima económico actual como una "recesión de clase media". El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha seguido advirtiendo sobre los riesgos a la baja en el mercado laboral estadounidense. La probabilidad de un recorte de tipos de la Reserva Federal en octubre se sitúa ahora en el 98%, lo que ha lastrado al dólar. Además, la declaración del presidente Donald Trump de que "Estados Unidos se encuentra en un conflicto comercial a gran escala con los países asiáticos" minó aún más la confianza del mercado en el dólar.

En el gráfico semanal, el GBPUSD ha encontrado soporte cerca de la banda inferior de Bollinger tras romper por debajo de la banda media y la EMA12. El RSI en 54 indica un sentimiento de mercado neutral, mientras que las líneas MACD retroceden hacia el eje cero, lo que indica que la corrección aún no se ha completado. Si el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, podría volver a los mínimos anteriores y a la EMA200, ubicados en 1,314 y 1,29, respectivamente.

En el gráfico diario, las bandas de Bollinger se están ampliando a la baja y el precio fluctúa cerca de la banda media. Si rompe y se mantiene por encima de ese nivel, podría reanudarse una tendencia alcista; de lo contrario, podría volver a probar 1,32. Tras formar un cruce alcista, las líneas MACD retroceden hacia el eje cero, y el RSI en 53 refleja una fuerte indecisión. La resistencia al alza se encuentra en el máximo anterior y la banda superior de Bollinger: 1,352 y 1,363, respectivamente.

Por lo tanto, vender durante los repuntes sigue siendo el enfoque preferido.

Dirección comercial: Vender

Precio de entrada: 1.345

Precio objetivo: 1,29

Stop Loss: 1.373

Soporte: 1,32 / 1,30 / 1,29

Niveles de resistencia: 1,36 / 1,373 / 1,40

En el gráfico de 4 horas, ETH cotiza en torno a los 4052 $, tras recuperar el retroceso de Fibonacci del 38,2 % del último mínimo (3909 $) tras una breve ruptura. El fuerte rebote desde niveles inferiores a 3500 $ subraya el fuerte interés de compra dentro del grupo de Fibonacci del 38,2 % al 50 %. Sin embargo, la estructura general aún carece de una secuencia de máximos superiores, lo que deja vulnerable la tendencia a corto plazo.

Mientras tanto, a pesar de la incertidumbre a corto plazo generada por las recientes fluctuaciones del precio de ETH, la estructura general indica una recuperación alcista dentro de la tendencia alcista a medio plazo. La MA50 se sitúa actualmente en $4,325, actuando como una resistencia dinámica, mientras que la MA200, cerca de $3,162, ofrece una sólida base de soporte a largo plazo. Con la MA50 aún cotizando por encima de la MA200, la tendencia se mantiene constructiva incluso mientras Ethereum prueba una resistencia clave.

Sin embargo, con el RSI en 43,95, el mercado está saliendo del territorio de sobreventa leve, una lectura que históricamente señala el inicio de una etapa de recuperación y generalmente está acompañada por una acción de precios de soporte.  

El Flujo de Dinero Chaikin (CMF) ha vuelto a +0,15, lo que indica nuevas entradas tras un breve periodo de distribución. Un CMF positivo indica un aumento de la presión de compra agregada, en consonancia con la capacidad del ETH al contado para mantenerse por encima del nivel de $4,000.  

En el frente de ETH-spot-ETF, el jueves se vio una entrada medida de $238 millones, rompiendo una racha de tres sesiones de salidas.

Tras una fase volátil en la que ETH tanteó el soporte por debajo de los $3,500, Ethereum se ha estabilizado. Con los alcistas recuperando la convicción, el primer objetivo alcista se sitúa en los $4,500. Una oferta sostenida podría reabrir la zona de oferta de $4,600-$4,900, ofreciendo un potencial alcista superior al 15% con respecto al dato actual. Un cierre diario por encima de la MA50 confirmaría la continuación de la estructura alcista general.

Sin embargo, el reciente rebote se originó en un nivel técnico ya violado, lo que limita el alcance del movimiento a corto plazo. Simultáneamente, está a punto de activarse un cruce bajista en el gráfico semanal; las dos últimas incidencias precedieron a caídas del 43% y el 61%, lo que indica una probabilidad considerable de un retroceso más profundo.

Dirección de negociación: larga

Precio de entrada: 3970

Precio objetivo: 4500

Stop Loss: 3500

Válido hasta: 31 de octubre de 2025, 23:55:00

Soporte: 3893/3647/3435

Resistencia: 4089/4217/4295

El par EUR/USD extendió su trayectoria alcista por tercer día consecutivo el jueves, cotizando cerca de 1,1645, mientras los inversores vendían dólares ante el renovado temor a una profundización de la disputa comercial entre Washington y Pekín. El par de divisas se ha visto respaldado por un creciente optimismo en torno a la estabilidad política europea y una menor convicción en la resiliencia a corto plazo del dólar estadounidense. Los participantes del mercado centran ahora su atención en una serie de discursos de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo (BCE), incluida la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que podrían ofrecer pistas cruciales sobre las perspectivas de la política monetaria a ambos lados del Atlántico.

La debilidad del dólar ha sido evidente en todos los ámbitos en las últimas sesiones, ya que la escalada de las tensiones geopolíticas y comerciales ha mermado la confianza de los inversores en las perspectivas económicas de Estados Unidos. La renovada fricción entre Estados Unidos y China, sumada a las señales de desaceleración de la inflación y un mercado laboral en desaceleración, ha reforzado la especulación del mercado sobre la posible adopción de una postura más moderada por parte de la Reserva Federal en los próximos meses. Esta narrativa ha mantenido la demanda del euro, y los operadores apuestan cada vez más por una relativa estabilidad en la eurozona a pesar de los persistentes desafíos fiscales y estructurales.

En Francia, el drama político captó brevemente la atención de los inversores después de que el primer ministro Sébastien Lecornu sobreviviera inesperadamente a una segunda y última moción de censura en el parlamento el jueves. La moción, impulsada por la líder de extrema derecha Marine Le Pen, obtuvo solo 144 votos, muy por debajo de los 289 necesarios para derrocar al gobierno. La negativa del partido de izquierdas La Francia Insumisa a alinearse con la extrema derecha salvó a Lecornu, permitiéndole mantener el poder por ahora.

La decisión de Lecornu de abandonar el polémico plan de reforma de pensiones del presidente Emmanuel Macron parece haber sido un factor decisivo para asegurar el apoyo suficiente para sobrevivir a la votación. Aun así, su gobierno enfrenta una ardua batalla para aprobar un presupuesto fiscalmente conservador en un parlamento profundamente dividido. La supervivencia de la administración de Lecornu, aunque sea temporalmente, ha ofrecido cierto grado de continuidad política que los mercados suelen recompensar, especialmente dada la creciente sensación de inestabilidad en varias economías occidentales. Para el euro, esto ha eliminado una fuente de incertidumbre a corto plazo y ha contribuido a la modesta tendencia alcista de la moneda.

Al otro lado del Atlántico, las tensiones entre Estados Unidos y China se intensificaron después de que el presidente Donald Trump declarara en una entrevista televisada que Estados Unidos ya se encuentra "en una guerra comercial con China". Esta declaración fue ampliamente interpretada como una escalada retórica que podría socavar la confianza de los inversores y las perspectivas comerciales globales. La situación empeoró aún más después de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, se refiriera al principal negociador comercial de China como un "lobo desquiciado", un comentario que alimentó la preocupación por el colapso de los canales diplomáticos. Si bien estas declaraciones sacudieron los mercados, los operadores se muestran cautelosamente optimistas de que la cumbre Trump-Xi de la próxima semana podría aliviar las tensiones y sentar las bases para un diálogo renovado.

No obstante, el daño a la imagen del dólar como moneda refugio parece estar afianzándose. La renovada volatilidad ha dejado al dólar vulnerable, y los inversores se muestran reacios a ampliar posiciones largas antes de cualquier avance concreto en las negociaciones comerciales. Mientras tanto, la moderación en los recientes datos económicos estadounidenses ha reforzado la opinión de que la Reserva Federal podría verse obligada a adoptar una postura menos agresiva, lo que erosionaría aún más la ventaja relativa del dólar.

En cambio, la eurozona ha mantenido una política monetaria más estable. Si bien el crecimiento en el bloque sigue siendo desigual, las señales de estabilización gradual, en particular en el sector servicios y la confianza del consumidor, han apuntalado la reciente resiliencia del euro. Los operadores esperan ahora las declaraciones de Christine Lagarde más tarde, ya que cualquier indicio de un BCE más confiado podría consolidar aún más la posición del euro frente al dólar.

Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD ha mostrado una recuperación constante desde que rebotó desde sus mínimos recientes cerca de 1,1600. El par ahora está probando la zona de resistencia de 1,1650, un nivel que ha actuado como una barrera clave en las últimas sesiones. El hecho de que el precio continúe cotizando por encima de la media móvil exponencial de 50 días (EMA50) subraya el impulso alcista continuo, reforzado por la presencia de un doble suelo en el gráfico de corto plazo, típicamente una señal de reversión alcista.

Los recientes movimientos intradía sugieren cierta consolidación a medida que los operadores consolidan sus ganancias, lo que permite que se alivien las condiciones de sobrecompra en los indicadores de fuerza relativa. Esta fase de corrección a corto plazo podría ofrecer al par la oportunidad de generar un impulso alcista adicional si 1,1600 continúa actuando como un soporte fiable. Una ruptura clara por encima de 1,1650 probablemente impulsaría nuevas ganancias hacia 1,1750, mientras que un cierre por debajo de 1,1600 sugeriría que el rally está perdiendo fuerza y ​​podría provocar un retroceso más profundo.

El sesgo técnico general sigue siendo constructivo, dado el comportamiento sostenido del par por encima de los niveles de soporte dinámicos. Mientras el euro se mantenga por encima de la zona de 1,1600, la estructura favorece una recuperación continua, en consonancia con la perspectiva de que el mercado se está alejando gradualmente del dólar en favor de otras divisas principales.

COMPRAR EURUSD

PRECIO DE ENTRADA: 1.1660

Stop Loss: 1.1600

TOMA DE GANANCIAS: 1,1750