Los alcistas del EUR/JPY se mantienen firmes a pesar del aumento de la inflación en Japón.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El par EUR/JPY se mantiene en torno a 185,70, impulsado por una mayor inflación en Japón que aumenta las expectativas de subida de precios del Banco de Japón en septiembre. Sin embargo, los persistentes diferenciales de rendimiento y las expectativas de un endurecimiento del BCE siguen respaldando las perspectivas generales del EUR/JPY.

BUY EURJPY

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El par EUR/JPY cotiza en torno a 185,70 este lunes, con una evolución de los precios relativamente moderada, ya que los mercados sopesan el aumento de la inflación japonesa frente a las expectativas de que tanto el Banco de Japón como el Banco Central Europeo puedan endurecer aún más su política monetaria.

El yen recibió cierto apoyo después de que el IPC nacional de Japón se acelerara al 1,9% interanual en julio, desde el 1,6%, mientras que la inflación subyacente subió al 1,8%. Estas cifras han reforzado las expectativas de que el Banco de Japón podría volver a actuar ya en septiembre, y los mercados ahora asignan aproximadamente un 82% de probabilidad a una subida de tipos. Por lo tanto, la atención se centra en el discurso del vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, el jueves, para obtener más información sobre el ritmo de la normalización.

A pesar de estas expectativas, el yen sigue teniendo dificultades para generar un impulso sostenido. Los tipos de interés de Japón se mantienen considerablemente por debajo de los de otras economías importantes, lo que mantiene viva la demanda de carry trade. Las preocupaciones fiscales y los riesgos económicos asociados al prolongado conflicto en Oriente Medio y las perturbaciones en torno al estrecho de Ormuz también impiden que los inversores adopten una postura decididamente alcista respecto a la moneda japonesa.

Por otro lado, el euro sigue respaldado por las expectativas de que el BCE realice otra subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre, con una probabilidad que los mercados sitúan en torno al 95%. Esto deja al par EUR/JPY atrapado entre expectativas cada vez más restrictivas por ambas partes, si bien la persistente ventaja de rentabilidad del euro continúa ofreciendo un apoyo subyacente al par.

Deutsche Bank prevé que septiembre marque la última subida de tipos del BCE, situándolos en el 2,50%. El banco argumenta que las recientes presiones inflacionarias parecen relativamente localizadas, en lugar de ser indicio de una segunda ronda generalizada de aumento de la inflación, lo que reduce la probabilidad de que los responsables de la política monetaria tengan que endurecerla significativamente más allá de septiembre. No obstante, las cuentas de la próxima reunión del BCE en julio podrían atraer mayor atención, ya que los inversores evaluarán si los responsables de la política monetaria están cada vez más preocupados por la inflación derivada del sector energético.

El par EUR/JPY se mantiene fundamentalmente respaldado a pesar de las crecientes expectativas de otra subida de tipos por parte del Banco de Japón. El yen podría experimentar periodos de fortaleza a medida que se acerca septiembre, pero el todavía amplio diferencial de rendimientos y las preocupaciones fiscales de Japón siguen limitando las posibilidades de una recuperación sostenida del yen. A menos que el Banco de Japón emita un mensaje mucho más restrictivo de lo que los mercados esperan actualmente, las caídas del EUR/JPY podrían seguir atrayendo compradores.

Análisis técnico

El par EUR/JPY continúa mostrando una estructura alcista constructiva en el gráfico de 1 hora, con la recuperación desde el mínimo de principios de agosto cerca de 179,50 convirtiéndose en una secuencia consistente de máximos y mínimos crecientes. La línea de tendencia ascendente trazada desde ese mínimo se mantiene intacta y continúa guiando el precio al alza, reforzando la opinión de que la recuperación general aún no ha llegado a su fin.

El par se encuentra actualmente consolidándose en torno a 185,70, justo por encima de una importante zona de soporte entre 185,20 y 185,40. Esta área ha influido repetidamente en la evolución del precio y ahora converge estrechamente con la línea de tendencia alcista, lo que la convierte en un importante soporte técnico. El reciente retroceso desde por encima de 186,00 ha sido relativamente leve, lo que sugiere una consolidación más que un deterioro significativo del impulso alcista.

Mientras el par EUR/JPY se mantenga por encima de la zona de 185,20 y la línea de tendencia alcista, la tendencia técnica seguirá siendo alcista. Un nuevo impulso alcista por encima del máximo reciente en torno a 186,00–186,20 reforzaría la perspectiva alcista y podría impulsar un nuevo tramo hacia la importante zona de resistencia de 187,20–187,40. Esta representa la barrera alcista más significativa visible en el gráfico y ya había limitado el par antes de la fuerte caída de finales de julio.

Una ruptura decisiva por encima de 187,40 sería técnicamente significativa, confirmando que los compradores han recuperado otro nivel de resistencia importante y abriendo la puerta hacia 188,00, seguido de la zona de 189,50–190,00. La proyección alcista en el gráfico respalda este escenario, aunque podría producirse cierta consolidación o una nueva prueba de 187,30 antes de la siguiente extensión al alza.

Por otro lado, si no se logra defender el nivel de 185,20 y la línea de tendencia alcista, la configuración inmediata quedaría expuesta y la zona de soporte de 183,30–183,50 se vería comprometida. Esta zona sigue siendo un nivel estructural clave, y solo una ruptura sostenida por debajo de él pondría en serio peligro la formación actual de mínimos crecientes. Una mayor debilidad podría entonces exponer el nivel de 181,00.

En general, la consolidación actual se asemeja más a una pausa en la recuperación que al inicio de un cambio de tendencia. Si la línea de tendencia alcista y el soporte de 185,20 se mantienen, recomendaría comprar en las correcciones, siendo 187,30 el próximo objetivo importante antes de que la atención se centre potencialmente en 189,50–190,00.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR EUR/JPY

PRECIO DE ENTRADA: 185,70

STOP LOSS: 184.50

TOMAR BENEFICIO: 187.30

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