La prueba de la línea de tendencia ascendente, alineada con el soporte local, desbloquea oportunidades de compra estratégicas.

Banco Central

Económico

Resumen:

Dado que el activo ya ha experimentado un rechazo inmediato al alza desde esta intersección estructural, la configuración técnica favorece la reanudación del impulso alcista.

BUY EURCAD

Hora de cierre

CERRADO

1.60923

Precio de entrada

1.61650

1.60200

1.60439 -0.00093 -0.06%

72.7

Pips

Beneficio

1.60200

1.61651

Precio de salida

1.60923

Precio de entrada

1.61650

La curva de swaps canadienses sigue mostrando una configuración marcadamente restrictiva, descontando más de 50 puntos básicos de endurecimiento monetario adicional por parte del Banco de Canadá (BoC) en los próximos doce meses, una trayectoria que impulsaría la tasa de política monetaria final hacia el 2,75 %. Sin embargo, esta agresiva valoración del mercado parece cada vez más alejada de la realidad macroeconómica subyacente, dado que tanto los indicadores de inflación subyacente como las expectativas inflacionarias a largo plazo en Canadá se mantienen cómodamente anclados en umbrales moderados.

Para agravar esta discrepancia, las propias proyecciones internas del Banco de Canadá estiman una brecha de producción persistente para el primer trimestre de 2026, que se sitúa entre el -1,5 % y el -0,5 %, mientras que una serie de indicadores adelantados de alta frecuencia siguen evidenciando debilidades subyacentes en el panorama laboral nacional. En este contexto, las previsiones consensuadas del mercado anticipaban que el empleo canadiense se expandiría en 15 000 puestos en abril, tras los 14 100 nuevos empleos registrados en marzo, mientras que se proyectaba que la tasa de desempleo se mantendría estable en el 6,7 %.

Sin embargo, los datos reales arrojaron una importante sorpresa negativa, revelando un deterioro mucho más profundo en la salud del mercado laboral de lo que los participantes del mercado habían previsto. La economía canadiense perdió inesperadamente 18.000 empleos netos en abril, extendiendo una serie de contracciones mensuales observadas desde principios de año y elevando el total acumulado de puestos de trabajo destruidos a la asombrosa cifra de 112.000 a lo largo de 2026. Simultáneamente, la tasa nacional de desempleo subió hasta situarse en el 6,9%, igualando con éxito los máximos del ciclo registrados en abril del año anterior.

En contraste, la inflación de la eurozona se aceleró en línea con las expectativas del mercado, situándose en el 3,2% interanual en mayo, por encima del umbral del 3,0% registrado en abril. Por su parte, el indicador de inflación subyacente sorprendió al alza al subir al 2,5%, frente al consenso previsto del 2,4%, y desde el 2,2% anterior. Esta presión inflacionaria se produce paralelamente a una moderada optimización de los fundamentos económicos europeos; la confianza del consumidor avanzó 1,6 puntos en mayo, hasta situarse en -19, mejorando respecto a la lectura de -20,6 registrada en abril y en consonancia con las previsiones del mercado.

Simultáneamente, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) subió a 93,5 puntos desde su anterior revisión de 93,2, superando con creces el consenso medio de los analistas, que habían previsto un descenso a 92,8. Los indicadores corporativos también reflejaron una estabilización estructural; el indicador del clima empresarial subió ligeramente a -0,26 desde -0,27, registrando su mejor desempeño operativo desde julio de 2023. Esta mejora marginal proporciona un contexto favorable para los pares de divisas, ya que los operadores siguen sopesando la mejora de los perfiles de crecimiento regional frente a las expectativas monetarias agresivas. En el marco de este debate político, el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, señaló que los efectos inflacionarios de segunda ronda provocados por la crisis energética mundial podrían persistir mucho más allá de la duración inmediata del conflicto en Irán.

En este contexto, Lane advirtió que el banco central debe actuar con decisión para evitar que los consumidores y los responsables de la fijación de precios asuman que la inflación se mantendrá estructuralmente elevada durante un período prolongado. Sus advertencias coinciden plenamente con las de Isabel Schnabel, miembro del Consejo Ejecutivo del BCE, quien reiteró el martes que la institución tiene la obligación fundamental de implementar otra subida de tipos de interés durante la próxima sesión de junio. Como reflejo de esta postura intransigente, las expectativas del mercado monetario siguen apuntando a una política monetaria más restrictiva por parte del banco central, a medida que aumentan los índices de precios al consumidor. La prueba de la línea de tendencia ascendente, alineada con el soporte local, desbloquea oportunidades de compra estratégicas_1

La prueba de la línea de tendencia ascendente, alineada con el soporte local, desbloquea oportunidades de compra estratégicas_1

Análisis técnico

Desde una perspectiva técnica, el par EUR/CAD ha mantenido una estructura alcista bien definida desde el 19 de mayo hasta la fecha, siguiendo recientemente sus medias móviles de 100 y 200 periodos como soportes dinámicos fiables que refuerzan la tendencia alcista general. Estas medias móviles se sitúan actualmente en 1,6033 y 1,6003, respectivamente, trazando una trayectoria que refleja una línea de tendencia ascendente principal. El precio ha realizado recientemente una prueba directa de esta línea de tendencia ascendente dentro de una zona de demanda de alta confluencia. Esta zona está fuertemente reforzada por un soporte horizontal local en 1,6075, que converge perfectamente con la media móvil de 100 periodos. Dado que el activo ya ha registrado un rechazo alcista inmediato desde esta intersección estructural, la configuración técnica favorece la reanudación del impulso alcista, con los compradores apuntando inicialmente a una expansión hacia la región de 1,6169, un máximo estructural vital registrado el 17 de abril que funciona como el siguiente techo de resistencia importante.

Nuestro análisis de los osciladores de impulso proporciona una verificación cruzada adicional para esta continuación alcista emergente. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha recuperado con éxito desde un mínimo local en el nivel 39 alcanzado el 28 de mayo, un mínimo correctivo que se produjo precisamente cuando la acción del precio mitigó el grupo de medias móviles. El índice se encuentra actualmente en el nivel 48, estableciendo una plataforma sólida que conserva un amplio margen estructural para facilitar una fuerte subida antes de aproximarse a los extremos de sobrecompra.

Simultáneamente, el MACD refuerza esta transición positiva en la dinámica del mercado, ya que su histograma bajista ha comenzado sistemáticamente a perder profundidad y a contraerse en territorio negativo. Dado que las líneas de señal del MACD se mantienen firmemente por encima del umbral cero neutral, la tendencia alcista general continúa marcando la pauta. Un cruce positivo confirmado del histograma proporcionaría la confirmación final y contundente necesaria para acelerar este tramo alcista, convirtiendo las posiciones largas en las reevaluaciones técnicas de esta confluencia de líneas de tendencia en el camino de menor resistencia.

Recomendaciones de inversión

Dirección de la operación: Comprar

Precio de entrada: 1,6090

Precio objetivo: 1,6165

Stop loss: 1.6020

Validez: 12 de junio de 2026, 15:00:00

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