El dólar estadounidense avanzó de forma generalizada el jueves, impulsado por una mejora en el sentimiento de riesgo global tras indicios de distensión en las prolongadas tensiones entre Washington y Bruselas. Un contexto geopolítico más tranquilo impulsó a los inversores a deshacer parte de la llamada estrategia de "Venta de Estados Unidos" que había dominado el posicionamiento a principios de mes, lo que permitió que el dólar recuperara fuerza frente a la mayoría de sus principales pares.

En el mercado cambiario, el cambio fue más visible en el USD/JPY, que subió hasta alcanzar máximos de una semana cerca de 158,87. El par rebotó con fuerza desde la zona de 157,00 a principios de semana, lo que subraya la renovada demanda del dólar en un momento en que el yen japonés sigue bajo presión constante debido a la incertidumbre política interna y la ambigüedad política del Banco de Japón.

El yen ha tenido dificultades para encontrar soporte tras el inicio de la reunión de política monetaria de dos días del Banco de Japón (BoJ). En diciembre, el banco central elevó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 0,75%, marcando su nivel más alto en aproximadamente tres décadas y señalando un cauteloso alejamiento de una política monetaria ultraflexible. Sin embargo, los mercados esperan ampliamente que las autoridades mantengan los tipos sin cambios al término de esta reunión, lo que refuerza la percepción de que el BoJ no tiene prisa por normalizar aún más la política monetaria.

Esta percepción ha dejado al yen expuesto, especialmente ante el aumento de los riesgos políticos internos. La decisión de la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, de convocar elecciones anticipadas a principios de febrero ha añadido una nueva capa de incertidumbre. Si bien esta medida podría fortalecer su mandato parlamentario, los inversores temen cada vez más que una posición política más sólida anime al gobierno a implementar un estímulo fiscal agresivo mediante un mayor gasto y una reducción de impuestos. Esta estrategia podría empeorar las ya frágiles perspectivas fiscales de Japón y complicar los esfuerzos del Banco de Japón para endurecer la política monetaria de forma controlada.

En este contexto, cualquier ambigüedad del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, respecto a la trayectoria futura de los tipos de interés podría lastrar considerablemente el yen. Con una dinámica inflacionaria aún desigual y un crecimiento salarial aún no consolidado, el banco central parece reacio a comprometerse con una trayectoria clara de ajuste monetario. En mi opinión, esta vacilación política es una razón clave por la que el yen se mantiene "contra las cuerdas", ya que los mercados ven pocos catalizadores a corto plazo para una apreciación sostenida.

Mientras tanto, el dólar estadounidense se ve respaldado por una notable moderación en el discurso del presidente Donald Trump hacia Europa. En un discurso pronunciado en el marco del Foro Económico Mundial en Davos, Trump descartó la posibilidad de una acción militar para anexar Groenlandia y se retractó de sus amenazas de aranceles adicionales a las importaciones europeas. Estas declaraciones provocaron un repunte de los activos de riesgo y redujeron los temores de una inminente escalada de las tensiones comerciales transatlánticas, impulsando indirectamente al dólar mediante la mejora de las expectativas de crecimiento global.

La atención se centra ahora en los datos macroeconómicos clave de EE. UU. Los mercados se centran en la publicación de la lectura final del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre de EE. UU. y del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE). Se espera que el PIB confirme un sólido crecimiento económico, lo que refuerza la idea de resiliencia económica de EE. UU. Al mismo tiempo, se proyecta que el indicador de inflación PCE —la medida preferida por la Reserva Federal— se mantenga muy por encima del objetivo del 2 % del banco central.

Si se cumplen estas expectativas, los datos podrían apuntalar aún más el dólar, reforzando la expectativa de que las tasas de interés estadounidenses se mantengan altas durante más tiempo. Desde una perspectiva fundamental, el contraste es marcado: una economía estadounidense que continúa superando a sus pares frente a una economía japonesa limitada por las preocupaciones fiscales y un banco central cauteloso. Esta divergencia continúa inclinando los riesgos a favor de una mayor subida del USD/JPY.

Desde un punto de vista técnico, el panorama también favorece a los alcistas. El USD/JPY extendió sus ganancias intradía al superar contundentemente el nivel de resistencia de 158,75, confirmando el predominio de la tendencia alcista a corto plazo. El par se negocia a lo largo de una línea de tendencia ascendente de apoyo y ha superado con éxito la media móvil exponencial de 50 períodos (EMA50), un desarrollo clave que sugiere que la presión bajista está disminuyendo. Los indicadores de momentum, incluido el Índice de Fuerza Relativa (RSI), muestran señales positivas, lo que refuerza la expectativa de ganancias continuas.

COMPRAR USDJPY

PRECIO DE ENTRADA: 158,60

Stop Loss: 158.00

TOMA DE GANANCIAS: 159,50

Los últimos datos de inflación de la eurozona, publicados el lunes, mostraron que la tasa anual para diciembre de 2025 retrocedió hasta situarse en torno al 1,9%, por debajo de los niveles anteriores y muy por debajo de los máximos históricos cercanos al objetivo del 2%. Esta disminución de la inflación alivia la presión sobre el BCE para un ajuste monetario inmediato, centrando la atención del mercado en el ritmo de la recuperación económica y la posterior comunicación de políticas. Al mismo tiempo, las declaraciones de los funcionarios del BCE tendieron a una actitud expectante, enfatizando la flexibilidad para mantener la trayectoria de los tipos de interés hasta que surjan señales más claras de crecimiento e inflación. Lógicamente, esto limita el margen para un repunte unilateral del euro, ya que la baja inflación implica que no hay un motivo urgente para un ajuste monetario. 

Mientras tanto, la dinámica de la oferta y la demanda a corto plazo del dólar también ejerce una influencia tangible en el tipo de cambio. Las fluctuaciones en la incertidumbre geopolítica y política suelen reflejarse rápidamente en la fortaleza o debilidad del dólar a través de cambios en la demanda de activos refugio o en el apetito por el riesgo. Recientemente, las fluctuaciones en torno a los aranceles entre EE. UU. y la UE, y la retórica relacionada, han provocado un fortalecimiento periódico del dólar, ejerciendo presión a la baja sobre el euro. Por el contrario, una vez que se recupere el apetito por el riesgo, las caídas del dólar podrían generar las condiciones para un repunte del euro a corto plazo. 

En otras palabras, a nivel fundamental, el euro se enfrenta a las limitaciones de una inflación descendente y una política de espera, mientras que el ritmo del dólar se rige más por las noticias diarias y el sentimiento de riesgo. Esto hace que el EUR/USD sea actualmente más adecuado para operar en un rango impulsado por las noticias que para apostar por una tendencia unilateral. 

El gráfico de 4 horas indicó que es probable que el EUR/USD forme un patrón de cabeza y hombros, con un impulso alcista a corto plazo significativamente fortalecido. El primer objetivo alcista podría probar el máximo de 1,1807. Si se rompe este nivel, se abrirá el camino hacia 1,1900. 

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 1,1680

Precio objetivo: 1,1850

Stop loss: 1,1610

Válido hasta: 5 de febrero de 2026, 23:00:00

Soporte: 1.1658/1.1617

Resistencia: 1,1807/1,1918 

La divergencia entre el mercado inmobiliario del Reino Unido y el sector manufacturero: Para noviembre de 2025, los precios de las propiedades en el Reino Unido aumentaron un 2,5% interanual, con una tasa de crecimiento que se aceleró en comparación con el mes anterior, lo que indica un cierto grado de resiliencia del mercado. Por el contrario, la actividad del mercado de alquileres experimentó una ligera desaceleración, con una tasa de crecimiento anual promedio de los alquileres para diciembre que disminuyó al 4,0%. En el ámbito industrial, los datos de la Confederación de la Industria Británica (CBI) revelaron que los pedidos industriales en enero disminuyeron por primera vez en cuatro meses, aunque la contracción fue la menor observada en este período, y la confianza empresarial mostró un repunte modesto. Sin embargo, los fabricantes se enfrentaron a presiones de costos en fuerte aumento, con la inflación de los aumentos de precios planificados alcanzando un máximo cercano a los tres años, impulsado principalmente por el crecimiento salarial, los elevados precios de la energía y el aumento de los impuestos. Según las estadísticas publicadas por la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido el miércoles, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en diciembre aumentó un 3,4% interanual, marcando un máximo de cinco meses. Esto sugiere que es poco probable que el Banco de Inglaterra reduzca los costos de endeudamiento en su próxima reunión de política a principios del próximo mes. No obstante, los operadores anticipan que el Banco de Inglaterra podría recortar las tasas de interés una o dos veces en 2026, y que cada reducción probablemente sea de 25 puntos básicos. Las consideraciones de política del banco central están influenciadas por los riesgos externos. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha indicado confianza en que la inflación se acerca a los niveles objetivo, al tiempo que expresó preocupación por los riesgos geopolíticos. La amenaza de aranceles del presidente estadounidense Trump a los aliados europeos ha llevado a un aumento de aproximadamente el 25% en los futuros del gas natural del Reino Unido en las últimas dos semanas, lo que agrega incertidumbre a las perspectivas de inflación. Los mercados financieros actualmente esperan uno o dos recortes de tasas en 2026; sin embargo, dadas las persistentes presiones inflacionarias, en particular en los servicios y los precios al productor, se espera que el ritmo de flexibilización de la política monetaria se mantenga cauteloso.

Se espera que el dólar estadounidense mantenga su repunte de la sesión anterior, impulsado principalmente por la disminución de las tensiones en torno a Groenlandia. De hecho, el presidente Donald Trump retiró sus amenazas de imponer aranceles adicionales a varios países europeos y declaró el miércoles en el Foro Económico Mundial de Davos que había alcanzado un acuerdo marco con la OTAN sobre Groenlandia. Además, las expectativas del mercado de una flexibilización más agresiva por parte de la Reserva Federal han disminuido, lo que ha brindado mayor apoyo al dólar y ejercido presión a la baja sobre el GBPUSD. Por otro lado, la incertidumbre sobre los futuros recortes de tipos del Banco de Inglaterra ha mantenido a la libra poco atractiva para los inversores. Desde la perspectiva de la política monetaria, la atención del mercado se centra ahora en la Reserva Federal. Una encuesta reciente de Reuters indica que la mayoría de los economistas anticipan que la Fed mantendrá estables los tipos de interés en el trimestre actual, posiblemente manteniendo esta postura hasta que finalice el mandato del presidente Powell en mayo. Esto contrasta con las expectativas generalizadas del mercado de recortes de tipos hace un mes. La principal razón para mantener los tipos actuales es que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2% y la resiliencia de la economía. Sin embargo, los riesgos para la independencia del banco central están aumentando, con interferencias políticas —como las reiteradas críticas de Trump a Powell, la amenaza del Departamento de Justicia de una investigación penal y la revisión pendiente de la Corte Suprema del intento de destituir a la miembro de la Junta Directiva Lisa Cook— que generan preocupación. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, declaró que el presidente Trump podría nominar a su sucesor para presidir la Reserva Federal la próxima semana, aunque Bernard Yaros, economista jefe de Oxford Economics, cree que el proceso de selección enfrentará una resistencia sin precedentes.

Desde una perspectiva macroeconómica del par GBPUSD, tras una corrección de precios, el mercado se ha estabilizado cerca de la Banda de Bollinger media. Estas bandas se estrechan y las medias móviles se nivelan, lo que indica un inminente cambio de tendencia. El MACD muestra un patrón de "beso de ángel", lo que sugiere una alta probabilidad de un movimiento alcista continuo hacia niveles psicológicos clave o la Banda de Bollinger superior, aproximadamente en 1,35 y 1,363, respectivamente. El RSI, en torno a 55, indica indecisión del mercado. En el marco temporal de 4 horas, las bandas de Bollinger se estrechan, las medias móviles convergen y se observa un soporte de precios cerca de 1,34. La caída del impulso del MACD y el cruce de la muerte entre la línea MACD y la línea de señal implican un posible rebote alcista, con las líneas acercándose al eje cero sin una caída significativa del precio. Los niveles de resistencia se encuentran cerca de la Banda de Bollinger superior y los umbrales psicológicos en aproximadamente 1,347 y 1,35. El RSI en 50 sugiere un sentimiento de mercado neutral con un mínimo de RSI en ascenso gradual. Por lo tanto, se recomienda comprar en los mínimos.

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 1.342

Precio objetivo: 1,373

Stop Loss: 1,32

Soporte: 1,33, 1,29, 1,28

Resistencia: 1,35, 1,36, 1,373

Las presiones inflacionarias en el Reino Unido se aceleraron ligeramente por encima de las expectativas del mercado en diciembre. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió al 3,4 % interanual, superando la previsión de consenso del 3,3 %. A pesar de este repunte, la lectura se mantuvo por debajo de la proyección del Banco de Inglaterra (BoE) del 3,5 %, lo que ofrece una señal contradictoria para las autoridades económicas.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, expresó recientemente su confianza en que la inflación está en vías de volver al objetivo del 2% del Comité de Política Monetaria para mediados de este año. Esta percepción se refleja en los precios de mercado; según un informe de BHH, la curva de swaps asigna actualmente un 80% de probabilidad a que el banco central implemente un total de 50 puntos básicos (pb) en recortes de tasas durante los próximos 12 meses. Otros datos del Índice de Precios al Productor (IPP) indicaron una disminución de las presiones en la cadena de suministro, ya que los precios de producción se mantuvieron estables. Sin embargo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) presentó un panorama contrastante, acelerándose del 3,8% al 4,2%, lo que sugiere que la inflación a nivel minorista se mantiene estable.

Al otro lado del Atlántico, la retórica geopolítica sigue influyendo en la opinión pública. El presidente Donald Trump, en su intervención en el Foro Económico Mundial de Davos, reafirmó la importancia estratégica de Groenlandia, describiéndola como una piedra angular de la seguridad nacional estadounidense. Argumentó que su posible incorporación fortalecería la alianza de la OTAN, a la vez que minimizó las preocupaciones sobre una intervención militar y aseguró a los líderes mundiales que el uso de la fuerza no es una opción.

A nivel nacional, el panorama estadounidense sigue plagado de complejidades legales y económicas. La Corte Suprema se prepara para escuchar los argumentos sobre la controvertida decisión del presidente de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. En el ámbito macroeconómico, si bien las ventas de viviendas pendientes de diciembre se desplomaron un 9,3 %, incumpliendo drásticamente las expectativas, los participantes del mercado están ignorando en gran medida estos datos. La atención se centra principalmente en la publicación del jueves del índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) y las cifras anualizadas del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre.

El par GBP/USD ha entrado en una fase correctiva, caracterizada por su incapacidad para establecer nuevos máximos oscilantes. La acción del precio se encuentra actualmente comprimida dentro de un patrón definido de Triángulo Simétrico, lo que indica un período de consolidación antes del siguiente impulso direccional.

El par se negocia estrechamente entre las medias móviles de 100 y 200 períodos, situadas en 1,3450 y 1,3422, respectivamente. Un cierre diario decisivo por debajo de esta confluencia de medias móviles probablemente provocaría una ruptura del límite inferior del triángulo. Dicha ruptura validaría una corrección bajista más profunda, abriendo la puerta a un descenso hacia el objetivo de soporte principal en 1,3188.

Nuestro análisis de impulso a través del MACD sugiere que los bajistas están tomando la delantera. El indicador ha tenido dificultades para mantener su fuerza por encima de la zona neutral, y estamos presenciando el resurgimiento de barras bajistas en el histograma. Fundamentalmente, las líneas de señal están listas para un nuevo cruce bajista.

Si este cruce coincide con una ruptura del precio por debajo del soporte del triángulo, proporcionaría una señal de venta con alta probabilidad. Los operadores deberían estar atentos a la ruptura para confirmar el sesgo bajista. Por el contrario, una ruptura por encima de la línea de tendencia superior del triángulo invalidaría esta configuración bajista y sugeriría una continuación de la tendencia alcista previa.

Dirección de negociación: Vender

Precio de entrada: 1.3450

Precio objetivo: 1,3190

Stop loss: 1,3530

Validez: 30 de enero de 2026 15:00:00

Se espera que los próximos datos del mercado laboral australiano muestren un avance moderado en las cifras de empleo. Según las previsiones de consenso, la Oficina Australiana de Estadística (ABS) prevé la creación de aproximadamente 30.000 nuevos empleos. Simultáneamente, se estima que la tasa de desempleo aumentará ligeramente, hasta el 4,4 %, desde el 4,3 % de noviembre, mientras que se espera que la tasa de participación se mantenga prácticamente estable en el 66,8 %.

La calidad de este crecimiento laboral sigue siendo un punto clave para los economistas. Históricamente, el empleo a tiempo completo (definido como 38 horas o más a la semana) ofrece mayor estabilidad y flujos de ingresos predecibles en comparación con los empleos a tiempo parcial. Desde una perspectiva económica estructural, el crecimiento a tiempo completo es significativamente más deseable; sin embargo, las tendencias recientes han sido preocupantes. En noviembre, Australia registró un aumento de 35.200 puestos a tiempo parcial, que lamentablemente se vio contrarrestado por una fuerte contracción de 56.500 empleos a tiempo completo, lo que pone de manifiesto una posible desaceleración del mercado laboral subyacente.

En el ámbito geopolítico, el presidente Donald Trump reiteró la importancia estratégica de Groenlandia durante su participación en el Foro Económico Mundial de Davos. Trump afirmó que el territorio es un pilar de la seguridad nacional estadounidense y argumentó que su posible incorporación fortalecería a la OTAN en lugar de amenazarla. Cabe destacar que restó importancia a las especulaciones sobre una intervención militar, asegurando a la comunidad internacional que no recurriría a la fuerza para adquirir el territorio.

A nivel nacional, el panorama legal y económico de Estados Unidos es igualmente complejo. La Corte Suprema se prepara para escuchar los argumentos sobre el intento del presidente de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, en medio de acusaciones de fraude hipotecario. 

Si bien las ventas de viviendas pendientes para diciembre se desplomaron un 9,3% (lo que no alcanza el pronóstico del -0,3%) los inversores están concentrados principalmente en la publicación retrasada el jueves de los datos de inflación del Gasto de Consumo Personal (PCE) y las cifras anualizadas del Producto Interno Bruto (PIB) para el tercer trimestre.

El par AUD/USD ha experimentado un sólido impulso alcista desde el 18 de enero, originado en el límite inferior de su rango horizontal actual, en 0,6667. Este nivel ha funcionado históricamente como un trampolín fiable para los compradores. Sin embargo, el repunte ha alcanzado el máximo intradiario de 0,6778, donde se encontró con una importante presión de venta.

La acción actual del precio muestra un retroceso por debajo de los máximos del 6 de enero, lo que sugiere la posible formación de un doble techo. Si el par no logra una ruptura decisiva por encima de esta resistencia, podríamos observar una corrección bajista que se extiende hacia la zona de 0,6710. Este objetivo se alinea con el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,50 y actúa como un imán técnico debido a la convergencia de las medias móviles de 100 y 200 períodos, situadas en 0,6707 y 0,6704, respectivamente.

Nuestro análisis de impulso mediante el MACD corrobora aún más esta tesis bajista. El histograma muestra claros signos de agotamiento, con barras alcistas cada vez más pequeñas, lo que indica un cambio inminente en el impulso. Además, las líneas de señal comienzan a curvarse hacia un cruce bajista cerca del pico del movimiento reciente.

Estas señales técnicas convergentes sugieren que la trayectoria de menor resistencia es actualmente a la baja. Mientras el techo de 0,6778 se mantenga intacto, se favorecen las posiciones de venta, con el objetivo principal centrado en la confluencia de la media móvil cerca del nivel de 0,6705.

Dirección de negociación: Vender

Precio de entrada: 0,6760

Precio objetivo: 0,6710

Stop loss: 0,6795

Validez: 30 de enero de 2026 15:00:00

La semana pasada, las intervenciones verbales de los funcionarios japoneses frenaron parcialmente la rápida caída del yen, pero la moneda se mantuvo débil en general debido a la ausencia de mejoras fundamentales sustanciales. De cara a esta semana, se espera ampliamente que el Banco de Japón mantenga sin cambios los tipos de interés en su reunión de política monetaria del viernes. Sin embargo, los participantes del mercado deberían estar atentos a cualquier indicio de una desaceleración en el ritmo de reducción de la compra de bonos. Si el proceso de tapering se modera, podría impulsar a corto plazo el mercado de bonos del gobierno japonés, pero también podría ejercer presión adicional sobre el yen.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, declaró el miércoles que no le preocupa el riesgo de una liquidación masiva de bonos del Tesoro estadounidense, vinculando la reciente volatilidad del mercado de bonos estadounidense con la turbulencia en el mercado de bonos gubernamentales de Japón. Señaló que ha mantenido una estrecha comunicación con funcionarios del gobierno japonés, quienes se han comprometido a tomar las medidas necesarias para estabilizar el mercado. Además, Bessent instó a los aliados europeos a comprender la situación actual, argumentando que algunos países tienen una influencia limitada en las emisiones del Tesoro estadounidense.

Observatorio del Mercado: A medida que aumenta la preocupación por el significativo aumento del gasto fiscal por parte del gobierno japonés y el repunte de la inflación, el vínculo tradicional entre el yen, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se debilita gradualmente. Este cambio estructural está impulsando a los inversores a reevaluar la trayectoria del yen en los próximos meses.

Creemos que los principales catalizadores que impulsan la revalorización del yen provienen actualmente de dos factores clave: primero, la tendencia inflacionaria de Japón ha mostrado un repunte sustancial desde 2022. segundo, tras la asunción de Takaichi Sanae como primer ministro en octubre pasado, las expectativas del mercado respecto a la expansión fiscal y la dirección de la política monetaria han cambiado considerablemente. En este contexto, anticipamos que el par USDJPY podría alcanzar el nivel de 160,00 a corto plazo.

Cabe señalar que, si el tipo de cambio cae por debajo de 160,00, la probabilidad de que las autoridades japonesas intervengan directamente en el mercado cambiario para estabilizar la moneda aumentaría significativamente. Sin embargo, los factores potenciales capaces de revertir realmente la debilidad del yen siguen siendo limitados. El escenario más plausible —como una marcada desaceleración de la economía estadounidense— escapa al control de las autoridades japonesas.

El USDJPY se mantiene limitado dentro del rango de consolidación por debajo de 159,44, manteniendo una perspectiva neutral para el día. Con el soporte de 156,10 aún intacto, la perspectiva se mantiene alcista. Al alza, una ruptura por encima de 159,44 podría extender el impulso alcista desde 139,87, apuntando al máximo de 161,94. Sin embargo, una ruptura decisiva por debajo de 156,10 confirmaría la formación de un máximo a corto plazo y podría desencadenar un cambio a un impulso bajista, lo que podría conducir a una corrección más profunda.

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 157,72

Precio objetivo: 160,85

Stop Loss: 154,00

Válido hasta: 17 de febrero de 2026 23:55:00

Soporte: 1575.45, 156.10, 155.56

Resistencia: 158,62, 159,47, 160,23