El índice DXY se fortalece ante el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el debilitamiento del euro.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El dólar estadounidense se mantiene respaldado, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanza el 5,35%, su nivel más alto desde 2002. El aumento de los precios del petróleo, la ampliación de los diferenciales de rendimiento entre Estados Unidos y Alemania y las preocupaciones fiscales de Francia siguen fortaleciendo la demanda de dólares.

BUY USDX

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El dólar estadounidense sigue beneficiándose del aumento vertiginoso de los rendimientos de los bonos del Tesoro y de la creciente incertidumbre en los mercados financieros mundiales, con las renovadas tensiones geopolíticas que impulsan al alza los precios de la energía y la creciente preocupación por la persistente inflación.

El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 5,35% el miércoles, su nivel más alto desde abril de 2002, mientras que el rendimiento a 30 años también alcanzó su nivel más alto en 24 años. Este último repunte refleja la creciente presión en los mercados de bonos gubernamentales, ya que los inversores exigen una mayor compensación por mantener deuda a largo plazo en un contexto de crecientes riesgos inflacionarios.

Los mercados energéticos se han convertido en un factor clave en la venta masiva de bonos. El crudo Brent ha vuelto a superar los 100 dólares por barril tras la intensificación de los ataques iraníes contra buques cisterna comerciales en el estrecho de Ormuz, lo que ha generado nuevas preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro mundial de petróleo.

El aumento de los costos energéticos amenaza con mantener la inflación elevada, lo que podría complicar los esfuerzos de la Reserva Federal por restablecer la estabilidad de precios. Ante la demanda de los inversores de mayores rendimientos para compensar estos riesgos, los costos de endeudamiento en Estados Unidos han seguido subiendo, reforzando el atractivo del dólar.

La emisión de deuda pública ha ejercido presión adicional sobre los bonos del Tesoro. Los inversores redujeron su exposición antes de la subasta de bonos a 10 años por valor de 39.000 millones de dólares prevista para el miércoles, mientras que la venta de bonos a 30 años y las operaciones de recompra de bonos del Tesoro programadas para el jueves siguen siendo el centro de atención.

Al otro lado del Atlántico, la creciente inquietud en torno a la situación fiscal de Francia ha animado a los inversores a alejarse de los títulos de deuda pública francesa y a optar por los bonos alemanes (Bunds), tradicionalmente considerados uno de los activos soberanos más seguros de Europa.

Esta fuga de capitales hacia la deuda alemana ha contribuido a contener la rentabilidad de referencia del país a 10 años cerca del 3,5%, ampliando el atractivo relativo de los bonos del gobierno estadounidense.

Dado que los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ofrecen más de 180 puntos básicos de rendimiento adicional en comparación con sus homólogos alemanes, los inversores internacionales tienen un incentivo adicional para buscar activos denominados en dólares, aunque los costes de cobertura cambiaria pueden reducir esa ventaja.

Mientras tanto, la continua debilidad del euro ha desempeñado un papel importante en el alza del índice del dólar estadounidense. La moneda única representa aproximadamente el 58% de la cesta del DXY, y su depreciación ha contribuido a cerca de tres cuartas partes del reciente avance del índice.

La combinación de la ampliación de los diferenciales de rendimiento, la incertidumbre fiscal europea y la renovada preocupación por la inflación sigue favoreciendo al dólar estadounidense. Sin embargo, la sostenibilidad de este repunte dependerá de si los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen elevados y si los acontecimientos geopolíticos siguen presionando los precios de la energía.

El impulso subyacente del dólar sigue siendo positivo mientras los rendimientos estadounidenses mantengan su ventaja sobre los costos de endeudamiento europeos. Sin embargo, un aumento persistente de los rendimientos podría generar una mayor inestabilidad en los mercados financieros, lo que haría que la relación entre la volatilidad del mercado de bonos y la demanda de dólares sea cada vez más importante.

Análisis técnico

El índice del dólar estadounidense (DXY) continúa mostrando un fuerte impulso alcista en el gráfico de 4 horas, con una secuencia constante de máximos y mínimos crecientes tras su recuperación desde la zona de 98,50. Este avance sostenido ha impulsado al índice hacia la zona de resistencia de 102,00–102,25, donde los compradores intentan lograr una nueva ruptura y extender la tendencia alcista general.

El reciente repunte se ha visto respaldado por una serie de rupturas y reevaluaciones exitosas de niveles de resistencia previamente establecidos, lo que refuerza la solidez de la estructura alcista subyacente. Cabe destacar que el índice ha logrado mantenerse por encima de la zona de 101,40–101,60, que anteriormente actuaba como resistencia, pero que ahora se ha convertido en una importante zona de soporte. Este cambio en la estructura del mercado sugiere que los compradores mantienen el control, y que las correcciones posteriores siguen atrayendo una demanda renovada.

Actualmente cotizando en torno a 102,17, el índice está desafiando una importante barrera de resistencia entre 102,00 y 102,25. Un cierre decisivo en el gráfico de 4 horas por encima de esta zona reforzaría la posibilidad de una nueva extensión alcista, abriendo potencialmente el camino hacia 102,50, seguido del umbral psicológico de 103,00. Más allá de estos niveles, la estructura alcista proyectada apunta hacia 103,80–104,00, donde se ubica el próximo objetivo alcista sustancial.

Aunque el impulso predominante se mantiene positivo, no se descarta un retroceso temporal hacia 102.00 a medida que el mercado consolida sus ganancias recientes. Este movimiento sería coherente con la perspectiva alcista, siempre que los compradores logren defender la zona de ruptura. Una corrección más profunda podría volver a poner en el punto de mira la zona de soporte de 101.40–101.60, mientras que una ruptura sostenida por debajo de esta área debilitaría la configuración alcista inmediata y expondría el siguiente soporte en torno a 100.10–100.30.

En general, el panorama técnico sigue favoreciendo una mayor apreciación del dólar. La combinación de mínimos crecientes, transiciones exitosas de resistencia a soporte y una presión compradora persistente sugiere que la consolidación actual podría representar una continuación de la tendencia, en lugar de una posible reversión. Mientras el DXY se mantenga por encima de 101,40, la estructura alcista general permanecerá intacta, y una ruptura confirmada por encima de 102,25 podría acelerar el avance hacia 104,00.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR DXY

PRECIO DE ENTRADA: 102,20

STOP LOSS: 101.00

GANANCIA: 104.00

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