El XAU/USD cae un 1,6% ante el fortalecimiento del dólar por parte de la Reserva Federal.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El oro cae hacia los 4376 dólares, extendiendo su corrección a su nivel más bajo en dos semanas, mientras que las expectativas de subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre aumentan hasta cerca del 65%. El alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar más fuerte están contrarrestando actualmente la demanda de refugio seguro generada por las renovadas tensiones en Oriente Medio.

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El oro continúa bajo una fuerte presión vendedora este martes, extendiendo su retroceso desde el máximo de tres meses alcanzado la semana pasada, a medida que los inversores se posicionan cada vez más ante una política monetaria estadounidense más restrictiva. El XAU/USD ha caído hacia los 4376 dólares, con un descenso de alrededor del 1,6% en la sesión, debido a que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la fortaleza del dólar estadounidense eclipsan la renovada incertidumbre geopolítica.

El cambio de percepción se produce tras el mensaje restrictivo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole, donde su postura firme sobre la inflación reavivó las expectativas de que otra subida de tipos podría producirse antes de lo previsto. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora otorgan aproximadamente un 65 % de probabilidad a una subida entre el 15 y el 16 de septiembre, frente al 40 % de la semana anterior.

Esta revalorización ha brindado un nuevo respaldo al dólar y ha elevado los costos de endeudamiento en Estados Unidos. El índice DXY cotiza en torno a 99,60, cerca del máximo reciente de dos semanas de 99,72, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de referencia ha subido hacia el 4,80%, su nivel más alto desde enero de 2025.

Estos movimientos crean un entorno cada vez más difícil para el oro en lingotes. Los mayores rendimientos aumentan el costo de oportunidad de mantener oro sin intereses, mientras que la fortaleza del dólar encarece el metal para los compradores que utilizan otras monedas.

Lo que hace que el último descenso sea particularmente interesante es que el oro no se está beneficiando de las condiciones que normalmente fortalecerían la demanda de activos refugio.

Los precios del petróleo vuelven a subir a medida que se intensifican las tensiones en torno al estrecho de Ormuz. Estados Unidos e Irán intercambiaron ataques durante el fin de semana por primera vez en un mes, mientras que la UKMTO informó que un petrolero que salía del estrecho fue alcanzado por tres proyectiles no identificados.

El aumento de los precios de la energía podría generar una mayor presión inflacionaria, pero en lugar de impulsar a los inversores hacia el oro, el mercado interpreta actualmente ese riesgo a través del canal de la política monetaria. Si una inflación más elevada obliga a los bancos centrales a mantener políticas más restrictivas, la presión resultante de las tasas de interés y los rendimientos de los bonos elevados puede contrarrestar el atractivo tradicional del oro como protección contra la inflación.

Esta dinámica otorga a los vendedores una ventaja a corto plazo tras el retroceso del metal desde los máximos de la semana pasada. Sin embargo, dado que el XAU/USD ya ha caído a su nivel más bajo en dos semanas, los próximos datos económicos de EE. UU. podrían determinar si la corrección se agudiza o si comienza a atraer nuevamente a los compradores.

El martes se publicarán el PMI manufacturero del ISM y las ofertas de empleo JOLTS, seguidos el miércoles por las cifras de empleo de ADP. La prueba de fuego llega el viernes con el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU., que podría modificar significativamente las expectativas en torno a la decisión de la Reserva Federal de septiembre.

Análisis técnico

El reciente repunte del oro ha perdido impulso en el gráfico de 4 horas, y el fuerte retroceso desde la zona de los 4690 dólares se ha convertido en una corrección bajista más amplia. El par XAU/USD cotiza ahora cerca de los 4386 dólares, y la sucesión de rupturas de niveles de soporte sugiere que los vendedores están dictando cada vez más la evolución de los precios a corto plazo.

El descenso se aceleró inicialmente después de que los compradores no lograran defender la zona de los 4550-4570 dólares. El oro cayó entonces por debajo de la zona de los 4415-4435 dólares, que previamente había servido de base para el avance. Dado que el precio ahora cotiza por debajo de esa zona, es probable que actúe como resistencia si el metal intenta una nueva recuperación.

Aún existe la posibilidad de un repunte temporal tras una caída tan pronunciada. Podría producirse un movimiento de vuelta hacia los 4400-4430 dólares antes de que los vendedores intenten reanudar el descenso. Sin embargo, mantenerse por debajo de los 4435 dólares preservaría la reciente tendencia de máximos y mínimos decrecientes y dejaría la corrección general en marcha.

Por otro lado, la zona de 4285 a 4300 dólares es la siguiente área que probablemente atraiga la atención. Esta región formó parte de la anterior expansión alcista y podría generar una reacción inicial si se pone a prueba. Si no se genera una demanda significativa en ese nivel, aumentará la probabilidad de que el oro continúe su descenso hacia los 4150-4170 dólares.

Una caída más pronunciada pondría en el punto de mira la zona de los 3960-3980 dólares. Esta sigue siendo la zona de menor demanda más fuerte que se observa en el gráfico y representaría un retroceso considerablemente mayor del avance que comenzó a principios de agosto.

Para que disminuya la presión bajista, el oro tendría que recuperarse por encima de los 4435 dólares y comenzar a reconstruirse por encima del nivel que se rompió recientemente. Hasta entonces, es probable que los rebotes se enfrenten a ventas, con los 4290 dólares como objetivo bajista inmediato antes de que los 4160 dólares se conviertan en un nivel relevante.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

VENDER ORO

PRECIO DE ENTRADA: $4,380

LÍMITE DE PÉRDIDAS: 4700 $

GANANCIA TOMADA: $4,290

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