El XAU/USD alcanza su nivel más alto en una semana, mientras que las expectativas sobre las tasas de la Fed limitan las ganancias.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El oro se acerca a los 4200 dólares, impulsado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la depreciación del dólar. Sin embargo, las persistentes tensiones en Oriente Medio y las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal siguen limitando el impulso alcista.

BUY XAUUSD

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Precio de entrada

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El oro (XAU/USD) prolongó su recuperación por segunda sesión consecutiva el viernes, acercándose al nivel psicológico de los 4200 dólares, su máximo en una semana, gracias a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y a la depreciación del dólar, que impulsaron un renovado interés comprador. Sin embargo, el metal precioso sigue encontrando resistencia debido a las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal y a la persistente incertidumbre geopolítica.

La recuperación se produce tras el retroceso del dólar estadounidense desde sus niveles más altos desde abril de 2025, impulsado por la toma de beneficios después de que una exitosa subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 30 años contribuyera a estabilizar el mercado de bonos. La consiguiente caída de los rendimientos redujo parte de la presión sobre los activos que no generan intereses, lo que permitió que el oro se recuperara de los mínimos de dos meses registrados a principios de semana.

Los acontecimientos geopolíticos también han contribuido a mejorar el sentimiento del mercado. El presidente Donald Trump indicó que Washington evitaría lanzar nuevos ataques militares contra Irán antes de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre, al tiempo que calificó de productivas las conversaciones diplomáticas en curso. El anuncio ayudó a contener los precios del petróleo crudo, aliviando temporalmente la preocupación de que otro repunte inflacionario impulsado por el sector energético pudiera obligar a la Reserva Federal a endurecer su política monetaria.

No obstante, la situación en Oriente Medio sigue siendo frágil. El vicepresidente estadounidense JD Vance reiteró la exigencia de Washington de imponer restricciones significativas a las actividades de enriquecimiento de uranio de Irán, mientras que el jefe de la Agencia de Energía Atómica iraní, Mohammad Eslami, rechazó los llamamientos a abandonar el enriquecimiento o a entregar las reservas existentes. La persistencia de las hostilidades entre las fuerzas hutíes y la coalición liderada por Arabia Saudí ha complicado aún más el panorama de la seguridad regional.

Estos acontecimientos dejan a los mercados energéticos vulnerables a una nueva volatilidad, manteniendo elevados los riesgos de inflación a pesar de la reciente mejora en el sentimiento del mercado.

Si bien la corrección del dólar ha proporcionado un alivio temporal, las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos siguen limitando el potencial alcista del oro.

Los mercados están descontando una probabilidad superior al 80% de que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos de interés antes de fin de año, lo que sugiere que el ciclo de endurecimiento monetario del banco central podría no haber terminado.

Los economistas de UOB Group prevén dos aumentos adicionales de las tasas de interés: uno en diciembre de 2026 y otro durante el primer trimestre de 2027, seguidos de una pausa prolongada mientras la inflación se modera gradualmente. Sin embargo, reconocen que los persistentes costos de la energía, los aranceles comerciales y las presiones inflacionarias relacionadas con la IA podrían obligar a los responsables políticos a mantener una postura más restrictiva.

UOB también considera improbable una subida de tipos en octubre, sobre todo dada la proximidad de la reunión de la Reserva Federal a las elecciones del 3 de noviembre.

La atención se centra ahora en el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y en las expectativas de inflación, que podrían aportar información novedosa sobre la confianza de los hogares y las futuras presiones inflacionarias.

La recuperación del oro hacia los 4200 dólares sugiere que los compradores están regresando gradualmente a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se debilitan. Sin embargo, el repunte sigue siendo vulnerable mientras los mercados anticipan un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. Una caída sostenida en los rendimientos estadounidenses podría impulsar ganancias adicionales, pero una renovada fortaleza del dólar u otro ajuste de precios impulsado por la inflación podrían interrumpir rápidamente la recuperación.

Análisis técnico

El oro muestra señales de un renovado impulso alcista en el gráfico horario, con una fuerte recuperación de su precio desde los mínimos recientes en torno a los 4080 dólares, estableciendo una estructura a corto plazo más favorable. Cotizando cerca de los 4179 dólares, el metal precioso está probando una zona técnica importante tras su ruptura por encima de un rango de consolidación que había restringido los movimientos alcistas durante varias sesiones.

La recuperación se originó en torno a la zona de soporte de 4110-4120 dólares, donde los repetidos intentos de bajar los precios se toparon con un renovado interés comprador. El repunte posterior impulsó al oro por encima de la zona de resistencia de 4175-4180 dólares, marcando un cambio importante en la estructura del mercado a corto plazo. Tras un avance inicial hacia los 4210 dólares, los precios retrocedieron para volver a probar esta antigua zona de resistencia, que ahora se está poniendo a prueba como posible soporte.

Esta formación de ruptura y retest representa un avance significativo para los compradores. Una defensa exitosa de la zona de $4,175–$4,180 podría sentar las bases para otra extensión alcista, especialmente si el mercado comienza a formar mínimos más altos por encima de este nivel.

El siguiente obstáculo importante se sitúa en torno a los 4220-4230 dólares, una zona que ya ha atraído una considerable presión vendedora. Un cierre horario sostenido por encima de esta resistencia fortalecería la recuperación alcista y podría acelerar el impulso comprador hacia la zona de oferta de 4300-4315 dólares.

Más allá de esta barrera, la estructura de precios proyectada sugiere que el oro podría extender su recuperación hacia los 4.350-4.360 dólares, siempre que los compradores mantengan el control y superen con éxito los niveles de resistencia intermedios.

No obstante, la perspectiva alcista inmediata sigue dependiendo de la capacidad del mercado para defender la zona de ruptura actual. Si no logra mantenerse por encima de los 4175 dólares, podría desencadenar otro movimiento correctivo hacia los 4145 dólares, mientras que una caída sostenida por debajo de la zona de soporte más fuerte de entre 4110 y 4120 dólares socavaría la recuperación y dejaría al descubierto los mínimos recientes en torno a los 4080 dólares.

Si bien la caída generalizada desde los máximos de septiembre aún no se ha revertido por completo, la reciente evolución de los precios sugiere que la presión vendedora está empezando a disminuir. La secuencia de mínimos crecientes que se está desarrollando, junto con la ruptura de la consolidación, respalda la posibilidad de una recuperación más sustancial.

El escenario preferido sigue siendo una continuación alcista tras la actual prueba, con los 4.230 dólares representando el primer obstáculo importante al alza antes de que la atención se centre en los 4.310 dólares y, en última instancia, en los 4.350 dólares.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR ORO

PRECIO DE ENTRADA: $4,180

LÍMITE DE PÉRDIDAS: 4100 $

GANANCIA TOMADA: $4,310

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