El USD/JPY gira al alza; la fortaleza del sector servicios impulsa el repunte del dólar

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El dólar estadounidense se recuperó con fuerza, impulsando al USD/JPY a 157,35, impulsado por datos de empleo de ADP y de servicios de ISM mejores de lo esperado.

BUY USDJPY

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157.200

Precio de entrada

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157.200

Precio de entrada

159.300

En una clásica historia de dos mitades, el yen japonés ha cedido su fortaleza inicial frente al dólar estadounidense, cediendo ante un fuerte resurgimiento de la demanda de dólares estadounidenses a medida que los mercados europeos alcanzaban su ritmo el jueves. Tras intentar un modesto repunte, el par USD/JPY ha experimentado un giro brusco al alza, cotizando por última vez cerca del nivel de 157,35, mientras los participantes del mercado asimilan una nueva tanda de datos económicos estadounidenses inesperadamente positivos que están transformando radicalmente las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.

El discurso que impulsa los mercados de divisas hoy es inequívocamente "América Primero". Tras un breve retroceso correctivo, el dólar estadounidense ha retomado su trayectoria alcista con convicción. ¿El catalizador? Un doble golpe de indicadores económicos que pintan una economía demasiado acelerada como para que la Reserva Federal considere una flexibilización inminente.

El índice del dólar estadounidense (DXY), un indicador clave de la fortaleza del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, registra actualmente un sólido avance del 0,4%, rondando el nivel de 99,15. Este aumento no es solo un repunte técnico, sino una revalorización fundamental de las expectativas sobre las tasas de interés estadounidenses.

Los operadores se han visto obligados a recalcular rápidamente sus carteras tras la publicación del Informe Nacional de Empleo de ADP de febrero y el PMI de Servicios de ISM. Los datos de ADP impactaron al alza, revelando que el sector privado estadounidense creó la asombrosa cifra de 63.000 nuevos empleos el mes pasado. Esta cifra superó considerablemente la estimación de consenso de 50.000 y destrozó por completo la lectura previa revisada a la baja de tan solo 11.000. Esto sugiere que el mercado laboral estadounidense, lejos de enfriarse, conserva un vigor subyacente significativo.

Sin embargo, fueron los datos del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) los que realmente conmocionaron al mercado de bonos del Tesoro y, por extensión, al mercado cambiario. El PMI de Servicios del ISM se disparó a 56,1, un salto decisivo desde el 53,8 de enero. Los economistas se habían preparado para una ligera desaceleración a 53,5. En cambio, se encontraron con un dato que indicaba una aceleración del crecimiento en el dominante sector servicios estadounidense. Esta resiliencia está obligando al mercado a abandonar cualquier esperanza persistente de un cambio de rumbo a corto plazo por parte de la Reserva Federal.

Las implicaciones para la política monetaria son claras. Hace tan solo 48 horas, la narrativa era cautelosamente moderada. Ahora, la herramienta FedWatch de CME cuenta una historia diferente. Si bien las probabilidades de un recorte en julio han aumentado técnicamente al 50,2% (frente al 37,9% del martes), este movimiento es paradójico. No refleja una creencia en recortes inminentes, sino más bien el intento desesperado del mercado por descontar cualquier recorte este año como punto de referencia, al tiempo que reconoce que los sólidos datos dan a la Fed amplias razones para mantener la estabilidad por más tiempo. La narrativa de "alzas por más tiempo" vuelve a estar de moda, y el dólar estadounidense es el principal beneficiario.

El deterioro del panorama geopolítico en Oriente Medio añade complejidad y refuerza aún más el atractivo del dólar como refugio seguro. El creciente conflicto entre Estados Unidos, Irán e Israel no muestra indicios de distensión. Las esperanzas diplomáticas se vieron truncadas cuando Teherán rechazó los informes que sugerían su disposición a entablar negociaciones de tregua. Esta persistente tensión garantiza una apuesta constante por la seguridad de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que refuerza la fortaleza de la moneda.

La dinámica del precio del yen es particularmente fascinante. Si bien pierde terreno frente al resurgimiento del dólar, se mantiene firme, e incluso avanza, frente a la mayoría de las demás divisas principales. Esto pone de relieve las credenciales del yen como refugio seguro. En un mundo plagado de incertidumbre geopolítica, el capital busca refugio. Mientras que el dólar ofrece rendimiento y liquidez, el yen ofrece una reserva de valor tradicional en tiempos de crisis. Por lo tanto, frente al euro, la libra esterlina y el dólar australiano, el yen encuentra soporte. Frente al dólar, simplemente se ve superado por la fuerza superior de la dinámica de rendimiento y el excepcionalismo económico.

Análisis técnico

Desde una perspectiva técnica, el USD/JPY continúa operando dentro de una estructura alcista consolidada, respaldado por una línea de tendencia ascendente que ha guiado la acción del precio al alza desde mediados de febrero. En el gráfico de 2 horas, el par se mantiene cómodamente por encima de esta línea de tendencia ascendente, lo que sugiere que el impulso alcista general se mantiene intacto a pesar del reciente período de consolidación.

La acción del precio retrocedió recientemente desde el nivel de retroceso de Fibonacci del 0,00% cerca de 157,99, que coincide con una zona de resistencia a corto plazo tras el último repunte. Este rechazo desencadenó una corrección a la baja, pero la caída encontró una fuerte demanda cerca del retroceso de Fibonacci del 50% en 156,75, así como del retroceso del 45% en torno a 156,87, lo que destaca la importancia de esta región como soporte estructural inmediato. El rebote posterior desde esta zona indica que los compradores continúan defendiendo la tendencia alcista subyacente.

Un nivel de soporte más profundo se encuentra en el retroceso de Fibonacci del 61,8% cerca de 156,46, que se alinea estrechamente con la línea de tendencia ascendente. Esta confluencia crea un suelo técnico significativo para el par. Una ruptura decisiva por debajo de esta zona representaría un deterioro significativo en la estructura alcista y podría exponer una mayor caída hacia el retroceso del 78,6% cerca de 156,06, seguido del área de 155,50, donde se encuentra el retroceso completo del reciente movimiento impulsivo. Tal escenario sugeriría una corrección más amplia en lugar de una continuación de la tendencia alcista predominante.

Al alza, los operadores alcistas se centran en una ruptura sostenida por encima del nivel de resistencia de 157,99, que marca el máximo más reciente y el retroceso de Fibonacci del 0%. Una ruptura exitosa por encima de esta barrera confirmaría un renovado impulso alcista y probablemente abriría la puerta hacia la región de 158,65 (extensión de Fibonacci del -27%). Más allá de eso, el próximo objetivo alcista significativo se encuentra cerca de 159,32 (extensión del -54%), un nivel que podría atraer compras impulsadas por el impulso y potencialmente impulsar al par hacia nuevos máximos de varios meses.

Los indicadores de momentum apuntan a una consolidación dentro de un entorno alcista más amplio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha enfriado desde niveles previamente elevados y se mantiene cerca de territorio neutral, lo que sugiere que el reciente retroceso ha ayudado a aliviar las condiciones de sobrecompra sin socavar la tendencia general. Mientras tanto, el MACD se mantiene por encima de la línea cero, pero se ha aplanado, lo que indica una pausa temporal en el momentum alcista mientras el mercado asimila las ganancias recientes.

En general, mientras el USD/JPY se mantenga por encima de la línea de tendencia ascendente y del grupo de soporte 156,45-156,75, la perspectiva técnica favorece una continuación de la tendencia alcista más amplia luego de una breve fase de consolidación.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR USD/JPY

PRECIO DE ENTRADA: 157,20

Stop Loss: 156.40

TOMA DE GANANCIAS: 159,30

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