El repunte del USD/JPY se consolida a medida que los mercados centran su atención en la guerra de la Fed.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El par USD/JPY supera los 159,50 a pesar del repunte de la inflación subyacente en Tokio y el inesperado descenso del desempleo en Japón. La atención se centra ahora en Kevin Warsh, de Jackson Hole, cuyos comentarios sobre una posible subida de la Reserva Federal en septiembre podrían determinar si el nivel de 160,00 se ve sometido a una mayor presión.

BUY USDJPY

Hora de cierre

CERRADO

159.703

Precio de entrada

161.300

158.500

160.087 +0.697 +0.44%

33.2

Pips

Beneficio

158.500

160.035

Precio de salida

159.703

Precio de entrada

161.300

El yen japonés continúa perdiendo terreno al acercarse el final de la semana, mientras que el par USD/JPY supera los 159,50 y alcanza un nuevo máximo semanal. El viernes se cumple la quinta sesión consecutiva de debilidad del yen, un hecho especialmente relevante si se tiene en cuenta que las últimas cifras de inflación y del mercado laboral de Japón reforzaron los argumentos a favor de otra subida de tipos por parte del Banco de Japón.

La inflación subyacente fue más sólida de lo que sugería inicialmente la cifra principal. El IPC de Tokio se desaceleró ligeramente hasta el 1,9% interanual en agosto, desde el 2,0%, pero la inflación subyacente se movió en sentido contrario, acelerándose hasta el 1,8% desde el 1,7%. Los mercados esperaban que la lectura subyacente se mantuviera sin cambios, lo que acercaría cada vez más la medida al objetivo del 2% del Banco de Japón.

El mercado laboral japonés añadió otro elemento de austeridad. La tasa de desempleo descendió inesperadamente al 2,4% en julio, desde el 2,5%, alcanzando su nivel más bajo en 12 meses. Junto con una inflación subyacente más firme, estas cifras refuerzan las expectativas de que los responsables políticos podrían considerar otra subida de tipos el próximo mes.

Los datos también refuerzan las recientes declaraciones del vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, quien advirtió sobre los riesgos de demorar demasiado la respuesta a la inflación. Su argumento es que un ajuste oportuno de la política monetaria podría reducir el riesgo de que los responsables políticos se vean obligados a realizar aumentos de tipos más pronunciados si las presiones inflacionarias se vuelven más difíciles de controlar.

Sin embargo, la reacción en el mercado de divisas cuenta una historia diferente. El yen ha continuado debilitándose a pesar de acontecimientos que normalmente lo apoyarían, lo que ha permitido que el par USD/JPY se acerque cada vez más al umbral psicológicamente importante de 160,00. Esto sugiere que los operadores están dando mayor importancia a las perspectivas de la política monetaria estadounidense.

Por lo tanto, la atención del viernes se centra decisivamente en el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole. La pregunta es si Warsh reforzará los argumentos a favor de otra subida de tipos tras el tono más enérgico adoptado por otros funcionarios de la Reserva Federal respecto a la inflación.

El presidente de la Reserva Federal de Kansas, Jeffrey Schmidt, advirtió que la inflación sigue siendo persistente, mientras que la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, argumentó que los responsables de la política monetaria han llegado a un punto en el que es necesario actuar. Estas declaraciones aumentan la importancia del mensaje de Warsh.

Commerzbank considera que dos aspectos son especialmente importantes. En primer lugar, los mercados estarán atentos a la firmeza con la que Warsh aborde la posibilidad de una subida de tipos en septiembre. Los inversores también observarán cualquier indicio de que las discusiones en el seno de la Reserva Federal puedan afectar, en última instancia, al indicador o cifra específica de inflación en torno a la cual se define su objetivo.

La incapacidad del yen para fortalecerse a pesar de una inflación subyacente más elevada y un mercado laboral más ajustado es la señal más importante de la evolución de los precios del viernes. Los datos japoneses respaldan cada vez más el endurecimiento monetario del Banco de Japón, pero el USD/JPY continúa avanzando. A menos que Warsh emita un mensaje que lo reduzca sustancialmente.

Análisis técnico

El par USD/JPY mantiene una estructura alcista en el gráfico de 4 horas , con una recuperación gradual del precio tras la fuerte volatilidad observada a principios de mes. Actualmente, el par cotiza en torno a 159,68 , donde los compradores vuelven a desafiar una zona de resistencia que ha limitado repetidamente el avance alcista.

La reciente evolución de los precios ha dado lugar a una sucesión de mínimos crecientes , lo que indica que los compradores se muestran cada vez más agresivos en cada retroceso. El último avance ha impulsado al par USD/JPY por encima de la zona de 159,45–159,55 , situándolo justo por debajo de la resistencia en torno a 159,70–159,80 . Esta zona ha rechazado intentos alcistas anteriores, por lo que una ruptura convincente por encima de ella es crucial para confirmar el siguiente tramo alcista.

Un movimiento sostenido en el gráfico de 4 horas por encima de 159,80 reforzaría la posibilidad de una ruptura y volvería a poner en el punto de mira el nivel psicológico de 160,00 . Superar ese umbral podría acelerar el impulso alcista, con una resistencia visible relativamente limitada antes de la zona de oferta más amplia de 161,30–161,40 , que representa el principal objetivo alcista en el gráfico.

La tendencia alcista se ve respaldada por la estructura de recuperación general. Los retrocesos han atraído repetidamente la demanda en torno a 158,50–158,60 , mientras que los mínimos más recientes sugieren que los compradores podrían no necesitar un retroceso tan profundo antes de intentar otra ruptura. Por lo tanto, la zona de 159,45–159,55 podría convertirse en una importante zona de prueba si el precio supera la resistencia actual y posteriormente retrocede.

Por otro lado, si no se mantiene por encima de 159,45, se retrasará el escenario de ruptura inmediata y podría desencadenar otra rotación hacia 158,50–158,60 . Una ruptura decisiva por debajo de ese soporte debilitaría la estructura actual de mínimos crecientes y expondría la zona de demanda más profunda de 157,20–157,30 .

Por ahora, sin embargo, el gráfico sigue favoreciendo una tendencia alcista. El par USD/JPY está presionando la resistencia en lugar de ser rechazado con fuerza , y una ruptura confirmada por encima de 159,80 dejaría 160,00 como el primer obstáculo antes de que la atención se centre en la zona de 161,30.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR USD/JPY

PRECIO DE ENTRADA: 159,70

STOP LOSS: 158.50

TOMAR BENEFICIO: 161.30

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