El par GBP/JPY rompe la resistencia de seis semanas mientras los operadores están atentos a los datos económicos del Reino Unido.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El par GBP/JPY prolonga su racha alcista por tercera sesión consecutiva hacia los 211, impulsado por los flujos de capital europeos que se desplazan desde un euro en dificultades hacia la libra esterlina, las señales de disciplina fiscal previas al presupuesto de otoño del Reino Unido y las crecientes expectativas de subida de tipos del Banco de Inglaterra.

BUY GBPJPY

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El par GBP/JPY extiende su avance por tercera sesión consecutiva, cotizando en torno a 211, su nivel más alto desde el 18 de septiembre. Este movimiento refleja dos fuerzas que actúan en la misma dirección. La libra esterlina se fortalece ante la debilidad del euro, mientras que el yen japonés se debilita frente a la mayoría de las principales divisas, incluso cuando el Banco de Japón adopta una postura más restrictiva.

El euro se encuentra bajo presión tras un fin de semana de disturbios en Francia, donde más de 2.000 personas fueron arrestadas al tiempo que las protestas por el aumento del coste de la vida y la saturación de los servicios públicos se tornaban violentas. El par EUR/GBP ha caído hasta cerca de 0,8415, su nivel más bajo desde junio de 2025. El capital que abandona la moneda única ha encontrado refugio en la libra esterlina.

Los estrategas de DBS sostienen que la libra esterlina se está consolidando como una alternativa más atractiva al euro. Destacan un carry más favorable, la mejora en las previsiones de crecimiento del Reino Unido por parte del FMI y los elogios internacionales a los esfuerzos del gobierno por reducir la deuda y el déficit. DBS también señala que el compromiso del ministro de Hacienda, John Healey, con la disciplina fiscal antes del Presupuesto de Otoño del 28 de octubre ha disipado los temores a una repetición de la crisis presupuestaria de 2022, que había sido un factor clave en la prima de riesgo de la libra esterlina.

Las expectativas sobre los tipos de interés impulsan aún más el mercado. Cada vez más, los mercados dan por hecho una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra antes de fin de año, y una encuesta de Reuters de la semana pasada reveló que 54 de 63 economistas prevén un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 5 de noviembre. Los datos económicos del Reino Unido de esta semana podrían influir en esta percepción: las cifras de empleo el martes, la inflación el miércoles y las ventas minoristas el viernes. Unos datos positivos reforzarían las apuestas a favor de una subida y darían apoyo a la libra, mientras que unos datos débiles podrían reducir parte de la prima.

Por otro lado, el yen no se beneficia de la postura restrictiva del Banco de Japón. El gobernador Kazuo Ueda afirmó que la inflación subyacente se sitúa cerca del objetivo del 2% y advirtió que una gestión inadecuada de los tipos de interés podría aumentar la preocupación inflacionaria e impulsar los rendimientos a largo plazo, dejando abierta la posibilidad de un mayor ajuste monetario. Sin embargo, el yen sigue siendo estructuralmente débil debido a los bajos tipos de interés de Japón y a su elevada deuda pública. La primera ministra Sanae Takaichi declaró que una economía sólida puede mejorar la confianza del mercado en el yen y que la emisión de bonos del gobierno se mantendrá en un nivel adecuado. No dio ninguna señal clara sobre un presupuesto extraordinario, lo que deja la cuestión fiscal sin resolver.

Los principales riesgos para una perspectiva alcista se encuentran en el calendario de eventos. Un informe débil sobre el empleo o la inflación en el Reino Unido podría moderar las expectativas de subida de tipos del Banco de Inglaterra, y el Presupuesto del 28 de octubre podría reavivar las preocupaciones fiscales si no cumple con las expectativas de disciplina. Un giro más restrictivo por parte del Banco de Japón, o la amenaza de una intervención en la moneda japonesa, también podrían provocar una rápida recuperación del yen. Estos son riesgos importantes, por lo que el tamaño de las posiciones y los límites de pérdidas son cruciales.

En general, el contexto fundamental favorece nuevas ganancias para el par GBP/JPY a corto plazo. La libra esterlina cuenta con ventajas como el carry trade, las revisiones al alza del crecimiento y las expectativas de subida de tipos, mientras que el yen se ve frenado por los bajos tipos de interés y la preocupación por la deuda. La tendencia se mantiene alcista mientras los datos del Reino Unido se mantengan estables y el presupuesto conserve la credibilidad fiscal que DBS destaca.

Análisis técnico

El par GBP/JPY extiende su avance por tercera sesión consecutiva, cotizando cerca de 211, su nivel más alto desde el repunte del 18 de septiembre. El par ha superado la zona de 210,04-210,45 que limitó los repuntes durante seis semanas y ha subido aproximadamente 250 pips desde el mínimo superior de 208,40. El rebote solo ha recuperado alrededor del 38,2% del desplome de 216,8-207,2, por lo que la estructura general aún necesita confirmación.

La atención inmediata se centra en la zona de resistencia de 211,00-211,30, donde se encuentra el máximo alcanzado entre el 17 y el 18 de septiembre. Un cierre decisivo en el gráfico H4 por encima de 211,30 podría fortalecer el impulso alcista y abrir la puerta hacia 211,80, luego 212,00 (el retroceso del 50%) y 213,10-213,64. Esta última zona combina el retroceso del 61,8%, una antigua zona de soporte y el movimiento medido de la base de seis semanas. Si los compradores mantienen el control, la oferta de agosto en 216,80-217,43 se hace visible, y el desplome de principios de septiembre dejó poca aceptación de precios entre 211,80 y 213,20, por lo que los movimientos a través de esa zona podrían ser rápidos.

Sin embargo, el par sigue siendo vulnerable a un retroceso si la ruptura no se mantiene. Un rechazo cerca de 211,30 podría hacer que el precio retroceda hasta 210,45-210,04, donde el techo roto debería actuar ahora como soporte. Un cierre por debajo de 210,04 invalidaría la ruptura y expondría el mínimo superior de 208,40, y una ruptura de ese nivel volvería a poner en juego el suelo de 207,31-207,72.

El par GBP/JPY presenta una perspectiva alcista cautelosa a corto plazo, y se necesita una ruptura sostenida por encima de 211,30 para confirmar un mayor impulso alcista hacia 213,10-213,64. Hasta que se produzca esa ruptura, el avance aún podría representar un rebote correctivo dentro de la tendencia bajista más amplia posterior a agosto.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR GBP/JPY

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STOP LOSS: 207.00

TOMA DE BENEFICIO: 213.20

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