El par EUR/USD sube mientras la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro presiona al dólar.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El par EUR/USD se dispara por encima de 1,1700, impulsado por la presión a la baja de los rendimientos y el impacto negativo en el dólar debido a la expansión de las recompras de bonos del Tesoro estadounidense. A pesar del tono restrictivo de las actas de la Reserva Federal, la caída de los rendimientos estadounidenses deja al dólar vulnerable y mantiene la recuperación del euro en vilo.

BUY EURUSD

Exp

PENDIENTE

1.17000

Precio de entrada

1.18500

1.15500

1.16851 +0.00076 +0.07%

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Precio de entrada

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El euro prolongó su recuperación frente al dólar estadounidense el jueves, con el par EUR/USD superando nuevamente los 1,1700 tras ganar más del 1% desde los mínimos del miércoles. Este repunte se debe principalmente a la renovada presión sobre el dólar tras el anuncio del Tesoro estadounidense de una importante ampliación de su programa de recompra de bonos gubernamentales a largo plazo.

A partir del 9 de septiembre, el Tesoro planea duplicar el tamaño máximo de las recompras de bonos a largo plazo para reforzar la liquidez, elevándolo a al menos 4.000 millones de dólares por operación, en comparación con el límite actual de 2.000 millones de dólares. Esta medida busca mejorar la liquidez y aliviar la presión en el segmento de largo plazo del mercado de bonos del Tesoro, tras el aumento de los rendimientos provocado por la incertidumbre sobre la situación fiscal de Estados Unidos.

Estas preocupaciones se intensificaron después de que la deuda pública estadounidense superara los 40 billones de dólares, lo que aumentó la prima que los inversores exigen por mantener títulos estadounidenses a largo plazo. Al ampliar las recompras de bonos, el Tesoro intenta aliviar parte de esa presión, pero la consecuencia en el mercado de divisas ha sido una fuerte caída del dólar.

Este acontecimiento es particularmente importante porque la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo reduce una de las principales fuentes de apoyo del dólar. Además, está surgiendo un problema de confianza más generalizado. La combinación de la intervención del Tesoro en el mercado de bonos y la reciente coordinación entre Estados Unidos y Japón en torno al yen podría alentar a los inversores extranjeros a reconsiderar su exposición a los activos estadounidenses, posiblemente mediante la venta de bonos del Tesoro, la venta de dólares o ambas.

En mi opinión, esto deja al dólar cada vez más vulnerable, incluso si el Tesoro logra estabilizar el mercado de bonos. Si bien la disminución de los rendimientos podría solucionar parte del problema de los bonos del Tesoro, al mismo tiempo debilita la ventaja de rendimiento relativo que ha respaldado al dólar.

Curiosamente, esta medida ha eclipsado lo que, por lo demás, fue un comunicado de la Reserva Federal con una postura relativamente restrictiva. Los responsables de la política monetaria indicaron que podrían ser necesarios nuevos aumentos de tipos si la inflación no se modera lo suficiente. Normalmente, este mensaje daría cierto apoyo al dólar, pero la reacción del mercado sugiere que las novedades del Tesoro están teniendo actualmente mucha más importancia.

En el caso del par EUR/USD, este cambio ha modificado decisivamente la dinámica inmediata a favor de los compradores. Con el par recuperando el nivel de 1,1700, la continua debilidad de los rendimientos estadounidenses y del dólar podría posicionar al euro para una nueva subida.

Análisis técnico

El par EUR/USD ha experimentado un claro cambio estructural en el gráfico de 4 horas, rompiendo el canal descendente más amplio que controló la evolución de los precios durante gran parte de mayo, junio y julio. Desde entonces, el mercado ha desarrollado una secuencia de máximos y mínimos crecientes, lo que indica que los compradores han tomado el control de la tendencia a corto plazo.

El último avance ha llevado al par EUR/USD a la zona de resistencia de 1,1670–1,1700, un área que anteriormente actuaba como una importante zona de oferta. El precio ya ha superado los 1,1700, y tras un movimiento tan pronunciado desde la zona de 1,1550, no sería sorprendente una consolidación o un ligero retroceso. Sin embargo, considero que un retroceso controlado hacia 1,1660–1,1680 podría ser una nueva prueba de la ruptura, en lugar de una reversión bajista inmediata.

Lo que más me llama la atención es la fuerza de la recuperación desde que el par superó el nivel de 1,1500. Los compradores han intervenido de forma constante en correcciones relativamente leves, mientras que los antiguos niveles de resistencia se han convertido gradualmente en soporte. Esto sugiere que el mercado ya no se limita a corregir la caída anterior, sino que está empezando a consolidar una estructura alcista más convincente.

Si se mantiene la zona de 1,1660–1,1680, preveo que los compradores intentarán superar nuevamente 1,1700. Una ruptura sostenida dejaría relativamente poca resistencia técnica inmediatamente por encima y podría exponer 1,1760, seguido de la importante zona de resistencia de 1,1840–1,1855 resaltada en el gráfico.

Por otro lado, un retroceso decisivo por debajo de 1,1660 debilitaría la ruptura inmediata y podría desencadenar una corrección más profunda hacia 1,1580–1,1550. El soporte estructural más importante se mantiene alrededor de 1,1490–1,1510. Mientras el EUR/USD se mantenga por encima de esta zona, la recuperación general se mantiene técnicamente intacta.

Por ahora, mi perspectiva sigue siendo alcista, pero tras el fuerte repunte, preferiría comprar en una nueva prueba en lugar de perseguir el par en los niveles actuales. Mantenerse por encima de la antigua resistencia de 1.1670 reforzaría el argumento de que la ruptura es genuina y mantendría 1.1850 como el próximo objetivo importante al alza.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR EUR/USD

PRECIO DE ENTRADA: 1.1700

STOP LOSS: 1.1550

OBTENER BENEFICIO: 1.1850

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