El par EUR/JPY se acerca a su mínimo de los últimos 10 meses mientras los mercados se preparan para una subida de tipos por parte del Banco de Japón.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El par EUR/JPY se mantiene cerca de 178,50 y próximo a su mínimo de los últimos 10 meses, ya que las expectativas de un endurecimiento monetario agresivo por parte del Banco de Japón siguen fortaleciendo al yen. La decisión del BCE del jueves podría ofrecer apoyo al euro, pero la política monetaria japonesa sigue siendo el principal factor determinante a corto plazo.

SELL EURJPY

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178.600

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El par EUR/JPY continúa bajo presión durante la sesión europea del miércoles, cayendo alrededor de un 0,27% hacia 178,50 y manteniéndose cerca del mínimo de casi 10 meses alcanzado el martes en 177,85. La persistente fortaleza del yen sigue dominando el par, ya que los mercados se posicionan cada vez más ante un ciclo de endurecimiento monetario más agresivo por parte del Banco de Japón.

Las expectativas de una subida de tipos en la reunión del Banco de Japón de la próxima semana se han reforzado considerablemente tras la publicación de otro conjunto de datos salariales alentadores en Japón. Deutsche Bank argumenta que esta última sorpresa positiva refuerza la necesidad de que los responsables políticos vuelvan a subir los costes de endeudamiento, al tiempo que sugiere que septiembre podría no marcar el final del ciclo de endurecimiento monetario.

La especulación ha ido un paso más allá, y los operadores debaten si el Banco de Japón podría aplicar un aumento mayor de 50 puntos básicos el 18 de septiembre. Rabobank ha destacado el creciente interés del mercado en torno a esta posibilidad, lo que añade un nuevo respaldo a la moneda japonesa.

La posibilidad de que el endurecimiento de las condiciones siga aumentando más allá de septiembre es especialmente importante para el par EUR/JPY. Las expectativas de que los tipos de interés japoneses continúen subiendo reducen el atractivo de mantener grandes posiciones de carry trade financiadas en yenes y aumentan el riesgo de un mayor desmantelamiento, lo que mantiene la presión a la baja sobre el par.

El euro se enfrenta a un posible catalizador favorable, ya que el Banco Central Europeo anunciará su decisión de política monetaria el jueves. Se anticipa una subida de tipos, por lo que la atención se centrará probablemente en las directrices del BCE y en hasta qué punto los responsables políticos consideran necesario prolongar el actual ciclo de endurecimiento monetario.

Persiste una considerable incertidumbre en torno al pico final de los tipos de interés en la zona euro. La última encuesta de Deutsche Bank mostró expectativas divididas entre un tipo final del 2,50% (31%), el 2,75% (37%) y el 3,00% (26%), mientras que los precios actuales del mercado apuntan a que los tipos alcanzarán aproximadamente el 3% a mediados del próximo año.

A pesar de las perspectivas de endurecimiento monetario del BCE, el equilibrio inmediato sigue favoreciendo al yen. Por lo tanto, el par EUR/JPY permanece vulnerable cerca de sus mínimos recientes, y cualquier recuperación significativa probablemente requerirá un mensaje del BCE más restrictivo de lo esperado o una moderación en las expectativas sobre la política monetaria del Banco de Japón.

Análisis técnico

El par EUR/JPY se mantiene firmemente en una estructura bajista en el gráfico de 4 horas, con los vendedores marcando la pauta tras la ruptura de varios niveles de soporte importantes. El precio ronda actualmente los 178,50, cerca de los últimos mínimos y por debajo de la zona de demanda anterior de 179,20–179,60.

El descenso se ha desarrollado en varias etapas bien definidas. Tras no lograr mantener la recuperación en torno a 185,50–186,00, el par EUR/JPY rompió a la baja la zona de 183,80–184,10, seguido de otro movimiento decisivo a través de 181,70–182,00. Cada ruptura fue seguida de una recuperación limitada antes de que se reanudaran las ventas, lo que pone de manifiesto la fuerza del impulso bajista predominante.

El último dato técnico relevante es la pérdida del nivel de 179,20–179,60. Esta zona había ofrecido previamente un soporte significativo, pero ahora el precio cotiza por debajo de ella. Por lo tanto, cualquier repunte hacia esta región podría encontrar una nueva presión vendedora, ya que el antiguo soporte se convierte en resistencia.

Tras la magnitud de la reciente caída, no sería sorprendente una consolidación a corto plazo en torno a 178,00–179,50. Sin embargo, si no se logra recuperar el nivel de 179,60, la tendencia bajista se mantendría intacta. Un nuevo descenso por debajo del mínimo reciente de alrededor de 177,80 indicaría que los vendedores están listos para extender la caída.

Más abajo, el gráfico ofrece un soporte relativamente escaso hasta la zona de 174,20–174,50, que representa el objetivo bajista más amplio indicado por la estructura actual.

Por el contrario, el par EUR/JPY necesitaría recuperar el nivel de 179,60 antes de intentar una recuperación más significativa hacia 181,70–182,00. Se requeriría un movimiento sostenido por encima de esa segunda zona de resistencia para reducir sustancialmente la actual presión bajista.

Por ahora, la repetida pérdida de soporte, los intentos de recuperación superficiales y la continua formación de máximos más bajos favorecen las ventas en los rebotes, con la trayectoria técnica aún dirigida hacia la zona media de los 174,00.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

VENDER EUR/JPY

PRECIO DE ENTRADA: 178,60

STOP LOSS: 183.00

GANANCIA: 174.50

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