El par EUR/JPY apunta a nuevas subidas tras la ruptura de una resistencia clave.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El par EUR/JPY se consolida en torno a 184,70, mientras los mercados descuentan las subidas de tipos de interés previstas para septiembre tanto por el BCE como por el Banco de Japón. El yen se beneficia de las expectativas más estrictas del Banco de Japón, pero las preocupaciones fiscales y las salidas estructurales de capital siguen limitando su recuperación.

BUY EURJPY

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El par EUR/JPY sigue atrapado entre expectativas contrapuestas sobre la política monetaria, cotizando en torno a 184,70 el miércoles, mientras los inversores sopesan la posibilidad de un mayor endurecimiento tanto por parte del Banco Central Europeo como del Banco de Japón.

El yen encuentra cierto respaldo ante las crecientes expectativas de que el Banco de Japón pueda subir las tasas de interés ya en septiembre. Los mercados estiman una probabilidad de aproximadamente el 80% de un nuevo aumento, mientras que Standard Chartered ha adelantado su pronóstico de una subida de 25 puntos básicos al 18 de septiembre. Por lo tanto, el informe del IPC japonés del viernes será importante, ya que una nueva lectura de inflación firme probablemente reforzará la necesidad de un mayor ajuste monetario.

Sin embargo, creo que el potencial alcista del yen sigue limitado por las preocupaciones fiscales de Japón. La propuesta de la primera ministra Sanae Takaichi de reducir el impuesto al consumo de alimentos al 1% sin identificar una fuente de ingresos alternativa ha reavivado la preocupación por las finanzas públicas. La persistente salida de capitales también sigue siendo un problema estructural para la moneda.

Por otro lado, el euro sigue recibiendo apoyo de la postura restrictiva del BCE. La inflación general de la eurozona se aceleró hasta el 2,9% en julio, mientras que la inflación subyacente aumentó al 2,5%. Los mercados ahora estiman una probabilidad de alrededor del 96% de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en septiembre, reforzada por la advertencia del economista jefe Philip Lane de que la inflación sigue siendo demasiado alta.

Standard Chartered también prevé que el ciclo de endurecimiento monetario del Banco de Japón se extienda hasta 2027, pero duda que los responsables de la política monetaria puedan superar significativamente las expectativas actuales del mercado. El banco también sigue observando riesgos persistentes a la baja para el yen debido a las salidas de capital insensibles a la rentabilidad.

El par EUR/JPY se enfrenta a una batalla entre dos bancos centrales con posturas cada vez más restrictivas, lo que explica la actual indecisión en torno a 184,70. El IPC japonés podría ser el próximo catalizador, pero a menos que el Banco de Japón emita una señal de política monetaria sustancialmente más agresiva, la debilidad subyacente del yen podría dejar al EUR/JPY vulnerable a un nuevo impulso alcista.

Análisis técnico

El par EUR/JPY continúa mostrando signos de fortaleza en el gráfico de 4 horas, con una recuperación desde los mínimos de principios de agosto que se transforma gradualmente en una secuencia bien definida de mínimos y máximos crecientes. El precio ha vuelto a subir hacia 184,65, lo que pone de relieve una importante zona técnica en torno a 184,30–184,60.

Lo que más me llama la atención es el comportamiento del par en torno a esta zona. Tras superarla inicialmente, el EUR/JPY retrocedió sin ceder mucho terreno, poniendo a prueba la resistencia anterior como nuevo soporte. Esto sugiere que la reciente pausa podría ser más una consolidación antes de un nuevo repunte que el inicio de una reversión más amplia.

Si los compradores siguen defendiendo el nivel de 184,30, preveo otro intento por encima de los máximos recientes en torno a 184,80–185,00. Superar esa zona dejaría un margen relativamente amplio hacia 185,90–186,15, que es la siguiente zona de resistencia significativa visible en el gráfico.

Más allá de 186,15, el objetivo principal se sitúa entre 187,40 y 187,55. Esta zona ya ha atraído una considerable presión vendedora, por lo que preveo cierta indecisión o toma de beneficios si el precio la alcanza. No obstante, la estructura actual sugiere que 187,50 sigue siendo un nivel alcanzable si la tendencia alcista continúa.

Una caída temporal no invalidaría necesariamente esta perspectiva. El par EUR/JPY podría volver a la zona de 184,30 antes de reanudar su ascenso. Sin embargo, un retroceso decisivo por debajo de este nivel sugeriría que la ruptura ha fracasado y podría desencadenar una corrección más profunda hacia 182,80–182,90, con 181,50 como otro importante nivel de soporte.

Por ahora, mantengo mi perspectiva alcista para el EUR/JPY mientras se mantenga el nivel de 184,30. La reciente ruptura, la exitosa reevaluación y la estructura general de mínimos crecientes favorecen un nuevo impulso hacia 186,00, con 187,50 como próximo objetivo si cede esa resistencia.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR EUR/JPY

PRECIO DE ENTRADA: 184,65

STOP LOSS: 183.00

GANANCIA: 186.00

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