El oro sube con fuerza ante el aumento vertiginoso de las compras de metales preciosos en EE. UU. impulsado por los temores fiscales.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El oro se acerca a los 4644 dólares, impulsado por la intervención del Tesoro en el mercado de bonos, que genera inquietud sobre el dólar y las políticas fiscales. Si bien los altos rendimientos podrían provocar retrocesos temporales, el panorama fundamental general sigue favoreciendo a los compradores.

BUY XAUUSD

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El repunte del oro no muestra signos de perder impulso al comienzo de la semana, con el XAU/USD acercándose a los 4.644 dólares el lunes, extendiendo el fuerte movimiento que se produjo después de que el Tesoro estadounidense interviniera en el extremo largo del mercado de bonos la semana pasada.

Lo que comenzó como una reacción a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro se ha convertido cada vez más en una estrategia más amplia contra el dólar y un escenario de riesgo fiscal. La decisión del Tesoro de ampliar la recompra de deuda pública a largo plazo provocó una fuerte caída del dólar y generó nuevas dudas sobre hasta dónde estarán dispuestas a llegar las autoridades estadounidenses para contener los costos de endeudamiento a medida que la deuda federal continúa aumentando.

Este contexto ha beneficiado directamente al oro. Los inversores no solo reaccionan ante la depreciación del dólar, sino que también ven en el metal una protección contra la creciente preocupación por la sostenibilidad de la deuda estadounidense y el poder adquisitivo a largo plazo de la moneda. OCBC también ha destacado el resurgimiento del tema de la devaluación del dólar, sugiriendo que las recientes medidas del Tesoro han animado a los inversores a reconsiderar su exposición a los activos estadounidenses.

Aún existen motivos para prever cierta volatilidad. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se mantiene elevado, cerca del 5,24%, mientras que el dólar se ha recuperado modestamente hasta los 98,98. Tras una racha tan fuerte, estas condiciones podrían generar periodos de consolidación o toma de beneficios sin que ello implique necesariamente un cambio en la tendencia general.

La próxima prueba llegará con la inflación del PCE estadounidense el miércoles, seguida de la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes. Dado que los mercados asignan solo un 38% de probabilidad a una subida de tipos en septiembre, otro dato de inflación débil podría reforzar las expectativas de que la Reserva Federal no tiene prisa por volver a endurecer su política monetaria y, potencialmente, proporcionar un nuevo impulso al oro.

Las tensiones en Oriente Medio también mantienen una prima de riesgo subyacente en el mercado. Washington prepara una nueva ronda de sanciones contra Irán, mientras que las continuas restricciones en torno al estrecho de Ormuz dejan a los mercados energéticos vulnerables a nuevas interrupciones en el suministro.

El oro cotiza cada vez más en función de factores que van más allá de la relación habitual con los tipos de interés. La preocupación por el dólar, las finanzas del gobierno estadounidense y la incertidumbre geopolítica se combinan para reforzar la conveniencia de mantener el metal precioso. Es posible que la tendencia alcista no continúe en línea recta, pero a menos que estos factores subyacentes comiencen a revertirse, es probable que las correcciones continúen atrayendo compradores.

Análisis técnico

El gráfico de 4 horas del oro sigue apuntando al alza, y el reciente repunte confirma una mejora significativa en la estructura del mercado. Tras consolidarse en torno a los 3950-4000 dólares, el XAU/USD ha desarrollado una clara secuencia de máximos y mínimos crecientes, con los compradores recuperando progresivamente varias zonas de resistencia anteriores. La última aceleración ha llevado el precio a la zona de los 4640-4670 dólares, que representa una importante zona histórica de oferta y ahora constituye el principal obstáculo técnico.

La fuerza del movimiento hacia esta región sugiere que el impulso alcista se mantiene intacto, aunque el avance casi vertical también aumenta la posibilidad de un retroceso o consolidación a corto plazo. Un retroceso hacia los 4620-4640 dólares, seguido de una defensa exitosa de la zona de ruptura, fortalecería la perspectiva alcista al confirmar la resistencia anterior como nuevo soporte. Mientras el precio se mantenga por encima de esta zona, la debilidad actual debe interpretarse principalmente como una posible nueva prueba, más que como evidencia de una reversión más amplia.

Una ruptura sostenida por encima de los 4670 dólares confirmaría que los compradores mantienen el control. Más allá de este nivel, la resistencia visible, relativamente limitada, deja margen para una extensión hacia los 4800 dólares, antes de que la atención se centre en la principal zona de oferta, entre los 4880 y los 4900 dólares. Este es el objetivo alcista más importante que se observa en el gráfico y representa un área donde podría producirse una toma de beneficios más intensa.

Por otro lado, si no se mantiene la ruptura actual, se expondría la zona de demanda anterior, alrededor de los 4420-4450 dólares. Esta región desempeñó un papel importante durante el último tramo alcista y debería proporcionar un soporte considerablemente más sólido si el mercado experimenta una corrección más profunda. Por debajo de este nivel, el siguiente soporte estructural importante se sitúa alrededor de los 4240-4270 dólares. Una ruptura sostenida por debajo de esta zona debilitaría significativamente la secuencia de mínimos crecientes y obligaría a reevaluar la perspectiva alcista.

En general, el gráfico sugiere que el oro ha pasado de una fase de recuperación a una fase de continuación alcista más consolidada. El desafío inmediato es si los compradores podrán convertir la zona de 4640-4670 dólares en soporte. De lograrlo, el camino técnico se abre cada vez más hacia los 4900 dólares, y es probable que los retrocesos temporales sigan siendo correctivos mientras la estructura de mínimos crecientes se mantenga intacta.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR ORO

PRECIO DE ENTRADA: 4.640

STOP LOSS: 4.500

GANANCIA: 4.890

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