El oro se enfrenta a una nueva presión vendedora antes del informe de empleo de EE. UU.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El oro cae por debajo de los 3900 dólares, ya que la mayor actividad manufacturera en EE. UU. refuerza las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal e impulsa al alza los rendimientos de los bonos. Los mercados ahora se centran en los datos del mercado laboral estadounidense y en las elecciones de mitad de mandato para obtener nuevas directrices.

SELL XAUUSD

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El martes, el precio del oro volvió a sufrir presión, cayendo por debajo de los 3900 dólares durante la sesión europea, debido a que los datos de manufactura estadounidenses, mejores de lo esperado, reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria más restrictiva. Este último descenso pone al oro en riesgo de volver a sus niveles más bajos desde octubre de 2025, registrados la semana pasada, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses incrementa el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera intereses.

La principal presión provino del PMI manufacturero del ISM del lunes, que subió a 55,5 en octubre desde 54,5 en septiembre, superando las expectativas del mercado y marcando el décimo mes consecutivo de expansión del sector. Este dato más sólido ha reforzado el argumento a favor de mantener la contención monetaria, dificultando que el oro atraiga compradores. Si bien el dólar estadounidense ha tenido dificultades para ganar terreno de manera significativa antes de las elecciones de mitad de mandato, la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro ha sido suficiente para presionar a la baja el precio del oro.

La incertidumbre política añade una nueva capa de complejidad a los mercados de divisas y metales preciosos. Los mercados de predicción favorecen actualmente una victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso, mientras que una victoria republicana inesperada podría provocar una reacción más fuerte en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar. Al mismo tiempo, las esperanzas de un avance diplomático entre Washington y Teherán limitan la fuerte demanda del dólar. El presidente Donald Trump indicó que Irán estaba interesado en llegar a un acuerdo, mientras que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, describió las consultas a través de mediadores como intensas.

Sin embargo, el panorama diplomático sigue siendo incierto. Las negociaciones entre funcionarios iraníes y mediadores cataríes aún no han dado frutos, a pesar de las propuestas relativas a la reapertura temporal del estrecho de Ormuz. Mientras tanto, las renovadas tensiones entre Rusia y Ucrania siguen alimentando la incertidumbre geopolítica. Estos acontecimientos contrapuestos dejan al oro atrapado entre la menor demanda de activos defensivos y la persistente preocupación por una posible escalada de los conflictos globales.

Por ahora, el balance de riesgos parece inclinarse en contra del oro. La mayor actividad económica en EE. UU. y las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal influyen en los precios de forma más inmediata que la incertidumbre geopolítica. El próximo informe JOLTS de ofertas de empleo en EE. UU. podría ofrecer otro indicador de las condiciones del mercado laboral, pero es probable que el informe de nóminas no agrícolas del viernes tenga mayor peso. A menos que los datos que se publiquen debiliten los argumentos a favor de una política monetaria más restrictiva o reaviven las expectativas de recortes de tipos, el oro podría tener dificultades para consolidar una recuperación convincente por encima de los 3900 dólares.

Análisis técnico

El oro mantiene una clara tendencia bajista en el gráfico H4, con una continua formación de máximos y mínimos decrecientes tras la ruptura de la zona de los 4200. El reciente descenso ha empujado al metal precioso por debajo de la zona de soporte de los 4080 y, posteriormente, a través de la zona de los 3970, lo que confirma que los vendedores mantienen el control. Si bien el precio ha intentado recuperarse desde alrededor de los 3869, el repunte no ha logrado hasta el momento establecer un cambio de tendencia alcista significativo.

La zona de resistencia inmediata se sitúa entre 3940 y 3975, donde la anterior zona de soporte se ha convertido en territorio de venta potencial. La reciente recuperación del oro hacia esta región se vio contrarrestada por una renovada presión vendedora, lo que sugiere que los compradores están teniendo dificultades para recuperar el impulso. Un rechazo por debajo de esta resistencia reforzaría la estructura bajista y podría dejar al descubierto el mínimo reciente en torno a 3869. Una ruptura decisiva por debajo de ese nivel abriría el camino hacia el siguiente objetivo a la baja cerca de 3720.

El escenario preferido es una recuperación temporal hacia la zona de 3940, seguida de otro movimiento bajista. Sin embargo, un cierre sostenido en H4 por encima de 3975 debilitaría esta configuración y podría exponer la resistencia superior alrededor de 4060-4080. Por ahora, la estructura general favorece las ventas en los repuntes en lugar de intentar alcanzar un mínimo, especialmente mientras el precio se mantenga por debajo de la zona de soporte rota.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

VENDER XAU/USD

PRECIO DE ENTRADA: 3905,00

STOP LOSS: 3980.00

GANANCIA: 3725.00

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