El oro se enfrenta a nuevas ventas a medida que se intensifican las expectativas de un endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El oro ha caído hasta cerca de los 4260 dólares, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanza el 5,15 % y el dólar se fortalece. Las crecientes expectativas de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal siguen siendo el principal obstáculo para el metal precioso.

SELL XAUUSD

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El oro prolongó su caída el jueves, alcanzando su nivel más bajo en una semana, debido al fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y al renovado fortalecimiento del dólar, lo que incrementó la presión sobre el metal precioso. El par XAU/USD cotizó en torno a los 4260 dólares, con un descenso de aproximadamente el 0,65 % en la sesión.

La reciente caída de los mercados se debe en gran medida a una importante revisión a la baja de las perspectivas de la Reserva Federal. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió 15,2 puntos básicos el miércoles y se acercó al 5,15%, su nivel más alto desde 2007. Los rendimientos a corto plazo también se han mantenido elevados, lo que crea un entorno cada vez más difícil para los activos que no generan rendimientos, como el oro.

La subida de los rendimientos se aceleró tras la publicación de cifras de actividad empresarial en EE. UU. mejores de lo esperado. El índice PMI compuesto global de SP alcanzó los 58,4 puntos en septiembre, su nivel más alto en cinco años, lo que refuerza la imagen de una economía que sigue resistiendo las condiciones monetarias restrictivas.

Esa resistencia ha reforzado las expectativas de que la Reserva Federal pueda endurecer aún más su política monetaria. Tras subir los tipos de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, los mercados ahora asignan una probabilidad aproximada del 75 % a otro aumento en octubre, en comparación con el 55 % del día anterior.

El dólar se ha beneficiado significativamente de este cambio. El índice del dólar estadounidense avanzó hasta los 101,27 puntos, alcanzando su nivel más alto en dos meses. La combinación de mayores rendimientos y un dólar más fuerte ha generado un doble obstáculo para el oro, elevando el costo de oportunidad de mantenerlo y encareciendo el metal para los compradores que utilizan otras divisas.

Los comentarios de la Reserva Federal han hecho poco por cuestionar la postura restrictiva de la Reserva Federal. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, destacó la importancia de que la inflación vuelva al objetivo del 2% del banco central e indicó que otro aumento antes de fin de año sigue siendo razonable.

Los precios de la energía siguen siendo otro factor importante. Los elevados precios del petróleo, vinculados al conflicto en curso en Oriente Medio, amenazan con mantener las presiones inflacionarias, lo que podría dar a los responsables políticos una justificación adicional para mantener una política monetaria restrictiva.

La incertidumbre geopolítica aún ofrece cierto respaldo al oro, pero hasta ahora no ha sido suficiente para contrarrestar el impacto del aumento de los rendimientos estadounidenses y la fortaleza del dólar. Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, celebradas en el marco de la Asamblea General de la ONU, aún no han logrado un avance significativo, ya que persisten diferencias importantes respecto a las propuestas de Teherán sobre el bloqueo naval y la reapertura del estrecho de Ormuz.

En lo que respecta al oro, el equilibrio inmediato de riesgos sigue estando estrechamente ligado a los tipos de interés estadounidenses. El continuo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, junto con un fortalecimiento del dólar, podría mantener la presión a la baja, mientras que una disminución de las expectativas de endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal podría propiciar una recuperación.

Análisis técnico

La estructura del oro en el gráfico de 4 horas continúa deteriorándose, con el metal cotizando cerca de los 4262 dólares tras extender la secuencia de máximos decrecientes que ha dominado la evolución del precio desde el pico de finales de agosto en torno a los 4670 dólares. Los repetidos intentos de generar una recuperación significativa han fracasado, dejando a los vendedores con el control absoluto de la estructura a corto plazo.

La atención inmediata se centra en la zona de soporte de 4250 a 4285 dólares, que se ha puesto a prueba varias veces en las últimas semanas. Los compradores han defendido esta área anteriormente, pero cada rebote ha generado un máximo progresivamente más débil. Esta presión sobre el soporte aumenta el riesgo de una ruptura decisiva en lugar de una recuperación sostenida.

Un breve repunte desde los niveles actuales sigue siendo posible, sobre todo tras la última caída. Sin embargo, es probable que la zona de 4280-4300 dólares se convierta en una importante zona de resistencia si el precio intenta recuperarse. A menos que el oro logre recuperar esta zona y empezar a marcar máximos más altos, es probable que los repuntes sigan siendo correctivos.

Una ruptura confirmada por debajo de los 4250 dólares revelaría una caída mucho mayor. El siguiente soporte importante visible en el gráfico se sitúa entre los 4105 y los 4120 dólares. El precio podría estabilizarse inicialmente en ese nivel y experimentar un rebote correctivo, pero la proyección general del gráfico sugiere que esto solo interrumpiría el descenso.

Por debajo de los 4100 dólares, la siguiente zona de demanda importante se sitúa entre los 3950 y los 3970 dólares. Esta área representa el objetivo bajista principal y sentó las bases del fuerte repunte de agosto.

La perspectiva bajista comenzaría a debilitarse si el oro se recupera por encima de los 4300 dólares, mientras que un movimiento sostenido por encima de la zona de resistencia de 4420-4440 dólares representaría un cambio estructural mucho más significativo. Hasta entonces, los repuntes siguen siendo vulnerables a una nueva presión vendedora.

Por lo tanto, el gráfico favorece un escenario de ruptura, reevaluación y continuación, donde los 4.100 dólares representan el primer objetivo importante a la baja antes de la posibilidad de una extensión hacia la región de los 3.950 dólares.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

VENDER ORO

PRECIO DE ENTRADA: 4.270

STOP LOSS: 4.425

GANANCIA TOMA: 4.100

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