El oro prolonga su racha alcista gracias a la debilidad del dólar.

Opiniones de los comerciantes

Resumen:

El oro extiende su racha alcista hasta alcanzar su nivel más alto desde finales de mayo, respaldado por un dólar más débil y menores expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal a corto plazo. Los precios del petróleo al alza y las persistentes tensiones entre Estados Unidos e Irán siguen siendo los principales riesgos para nuevas subidas.

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El oro prolongó su avance el viernes, alcanzando su nivel más alto desde finales de mayo, gracias a la persistente debilidad del dólar estadounidense, que sigue creando un entorno favorable para el metal precioso. El par XAU/USD también se encamina hacia su tercera semana consecutiva de ganancias, con los compradores manteniendo el control tras la reciente ruptura alcista.

El dólar sigue siendo el principal soporte. Las cifras de inflación más moderadas en EE. UU. han animado a los operadores a reducir sus expectativas de una subida inmediata de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, lo que ha dejado al dólar cerca del mínimo de tres meses alcanzado el jueves. Dado que el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos es cada vez menos restrictivo, el oro ha seguido atrayendo demanda.

Sin embargo, el panorama político dista mucho de ser completamente expansivo. Las actas de la reunión de la Reserva Federal de julio revelaron que los funcionarios siguen preparados para endurecer aún más la política monetaria si la inflación no avanza lo suficiente. Los mercados aún le asignan una probabilidad aproximada del 68% a al menos una subida de tipos antes de fin de año, lo que sugiere que los inversores han pospuesto, en lugar de abandonar por completo, las expectativas de un mayor endurecimiento.

Los precios del petróleo siguen siendo el principal obstáculo para este panorama. La continua confrontación entre Estados Unidos e Irán por el estrecho de Ormuz, sumada a los ataques contra buques vinculados al conflicto, ha impulsado al alza los precios del crudo y reavivado la preocupación de que los costos energéticos puedan alimentar otra ola de inflación. Las elevadas expectativas de inflación podrían mantener al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, incluso mientras el programa ampliado de recompra de bonos del Tesoro intenta aliviar aún más la presión a lo largo de la curva de rendimiento.

Las tensiones geopolíticas también mantienen activos los flujos hacia activos refugio. El presidente Donald Trump ha amenazado con medidas económicas mucho más severas contra Irán y sanciones contra los países que ayuden a Teherán a eludir las restricciones estadounidenses. La postura económica cada vez más agresiva de Washington reduce las expectativas de una pronta resolución y mantiene elevada la prima de riesgo que rodea tanto al oro como al petróleo.

El oro se encuentra actualmente en una posición más favorable a pesar de las señales macroeconómicas contradictorias. La combinación de un dólar más débil, menores expectativas de una subida inmediata de tipos por parte de la Reserva Federal y la persistente incertidumbre geopolítica sigue favoreciendo a los compradores. La principal amenaza para el repunte sería otro fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro, a medida que los mercados descontan las consecuencias inflacionarias de los precios más altos del petróleo. Sin embargo, hasta que esto se traduzca en una recuperación significativa del dólar, es probable que las caídas del oro sigan atrayendo el interés de los compradores.

Análisis técnico

El oro ha entrado en una fase claramente alcista en el gráfico de 4 horas, con una reciente aceleración que ha llevado al XAU/USD a superar la zona de resistencia de 4500-4550 dólares y acercarse a los 4600 dólares. Este movimiento representa un desarrollo técnico significativo, ya que esta región había actuado como una importante barrera durante mayo. La recuperación general desde el nivel de finales de junio, alrededor de los 3950 dólares, se ha convertido ahora en una clara secuencia de máximos y mínimos crecientes, lo que sugiere que los compradores están tomando cada vez más el control de la estructura a medio plazo.

La atención inmediata se centra ahora en si el oro logra consolidarse por encima de la zona de ruptura de 4500-4550 dólares. Tras un avance tan pronunciado, un retroceso a corto plazo no sería inusual, y un retorno a esta zona podría poner a prueba la demanda subyacente. Si la antigua resistencia se convierte en soporte, la ruptura ganaría mayor credibilidad y podría sentar las bases para otro movimiento alcista impulsivo. En mi opinión, la debilidad hacia esta región seguirá siendo correctiva mientras los compradores continúen defendiéndola.

Un retroceso decisivo por debajo de los 4500 dólares no invalidaría de inmediato la recuperación general, pero aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda. En ese caso, la atención se centraría en la zona de demanda de 4260-4300 dólares, que representa el siguiente soporte estructural importante visible en el gráfico. Una ruptura sostenida por debajo de esta zona representaría un deterioro más significativo del impulso y podría dejar al descubierto la base más amplia de 3950-4000 dólares.

Por el lado positivo, el siguiente objetivo técnico importante se sitúa entre los 4900 y los 4950 dólares. Esta es la zona de resistencia más destacada por encima de los precios actuales y representa una importante área histórica de oferta. Una ruptura sostenida por encima de los 4950 dólares marcaría otro importante desarrollo alcista y podría desencadenar una aceleración hacia el nivel psicológico de los 5000 dólares. Más allá de este nivel, el gráfico muestra relativamente poca resistencia establecida, y la estructura de continuación proyectada apunta hacia aproximadamente los 5350-5400 dólares.

En general, el panorama técnico sigue favoreciendo claramente a los compradores. La recuperación desde los 3950 dólares ha cobrado un impulso considerable, los niveles de resistencia anteriores se han superado progresivamente y el oro ahora intenta consolidarse por encima de una de las barreras más importantes del gráfico. Mientras el nivel de soporte de 4500-4550 dólares se mantenga, preveo una continuación hacia los 4900-4950 dólares, y los 5000 dólares se vuelven cada vez más realistas si el impulso persiste.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR ORO

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