En las operaciones de hoy, el precio del oro cayó a US$4.194, un 0,59% menos, alejándose de sus máximos recientes.

El impulso alcista del oro puede enfrentar desafíos si el sentimiento del mercado mejora el próximo año y la asignación de activos vuelve a orientarse hacia activos de riesgo.

Aunque las posiciones actuales en futuros de oro superan los promedios a largo plazo, se mantienen muy por debajo de los niveles máximos de este año, lo que podría indicar un enfriamiento del optimismo del mercado tras el fuerte repunte de principios de año. Sin embargo, dado que la inflación persiste a pesar del ciclo de recortes de tipos, los inversores aún podrían aumentar su inversión en oro.

La demanda de oro por parte de los bancos centrales es de naturaleza más bien estructural, ya que el déficit fiscal de Estados Unidos ha estado expandiéndose y los bancos centrales de los mercados emergentes mantienen proporciones relativamente bajas de oro en sus reservas de divisas.

Durante la sesión europea del miércoles, los precios del oro se mantuvieron cerca del límite inferior de su rango. A pesar del sentimiento dispar del mercado, los precios se mantuvieron por encima del mínimo de ayer de 4.163 dólares. La fortaleza general de los mercados bursátiles se consideró un factor clave que lastró al metal precioso.

El máximo intradía actual de US$4.230 se ha convertido en un nivel de resistencia directa para el impulso alcista. Una ruptura por encima de este nivel indicaría un nuevo movimiento alcista. El siguiente nivel de resistencia se sitúa en US$4.246; una ruptura de este umbral marcaría la continuación del repunte de la semana pasada y apuntaría al nivel de liquidación en US$4.346.

Por otro lado, si el precio del oro cae por debajo del umbral de 4.182 USD, la tendencia bajista podría continuar. Si se supera el mínimo de ayer de 4.163 USD, los precios podrían probar el nivel de 4.100 USD antes de caer finalmente a la zona de soporte convergente de 4.075-4.073 USD. Esta zona de soporte está formada por la media móvil simple (SMA) de 200 días en el marco temporal de 4 horas y la línea de tendencia alcista establecida desde finales de octubre.

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 4205

Precio objetivo: 4346

Stop Loss: 4170

Válido hasta: 20 de diciembre de 2025 23:55:00

Soporte: 4180, 4165, 4154

Resistencia: 4220, 4228, 4239

La libra esterlina (GBP) se apreció un 0,5% el miércoles, rozando los 1,3280 frente al dólar estadounidense (USD) durante la jornada europea, bajo presión del dólar tras la creciente especulación sobre el próximo presidente de la Reserva Federal (FED). El índice del dólar estadounidense (DXY), que compara la moneda con seis divisas principales, cayó a un nuevo mínimo mensual cercano a 99,00, lo que refleja la inquietud del mercado ante posibles cambios en la política monetaria estadounidense.

La atención de los inversores se ha desplazado bruscamente a la Casa Blanca de Estados Unidos, donde el presidente Donald Trump confirmó el martes que ha reducido sus opciones para el sucesor del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a un solo candidato, con un anuncio oficial esperado a principios de 2026. Hablando con los periodistas en un evento en la Casa Blanca, Trump hizo referencia al asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, como un posible candidato.

Los mercados interpretan el posible nombramiento de Hassett como un factor bajista para el dólar estadounidense. Hassett ha abogado públicamente por tasas de interés más bajas en múltiples ocasiones, una postura que contrasta con el tono agresivo actual de la Fed bajo el mandato de Powell. Los inversores anticipan la posibilidad de un cambio hacia una política monetaria estadounidense más expansiva, lo que lastraría considerablemente al dólar y respaldaría a los activos sensibles al riesgo, incluida la libra esterlina.

Desde un punto de vista técnico, el GBP/USD ha mostrado una recuperación pronunciada tras semanas de consolidación y presión bajista. El par de divisas rompió recientemente una fuerte línea de tendencia de resistencia, un nivel que se había probado varias veces en sesiones anteriores sin éxito. Esta ruptura se produjo tras una formación de doble suelo, lo que proporcionó una señal alcista inicial.

Durante el día, el GBP/USD aprovechó el soporte de la media móvil exponencial de 50 días (EMA50), a la vez que se adhirió a una línea de tendencia correctiva alcista a corto plazo. Estos factores técnicos impulsaron un nuevo impulso, permitiendo que el par se recuperara de una prueba de soporte clave cerca de 1,3195. Complementando el escenario alcista, los indicadores de fuerza relativa han mostrado señales positivas, lo que refuerza aún más el potencial de ganancias continuas.

En el gráfico diario, el GBP/USD mantiene una sólida estructura alcista, tras haber superado el máximo de la semana anterior. Esto refuerza la confianza del mercado en que la libra podría extender su repunte a corto plazo. Los analistas destacan que la continua debilidad del dólar, impulsada por la incertidumbre sobre la sucesión en la Fed, podría catalizar una mayor presión alcista para el GBP/USD.

La posición larga parece justificada tanto por factores fundamentales como técnicos. Los niveles objetivo clave para el par incluyen 1,337 como punto de toma de ganancias inicial, seguido de 1,350 para ganancias más prolongadas, siempre que se mantenga el impulso alcista y no se recupere el dólar.

COMPRAR GBPUSD

PRECIO DE ENTRADA: 1.3300

Stop Loss: 1.3150

TOMA DE GANANCIAS: 1.3500

El par USD/CHF prolongó su cautelosa caída el miércoles, estabilizándose ligeramente por encima del nivel de 0,8000, pero manteniendo un tono firme al cotizar cerca de 0,8010, con una caída del 0,25 % en el día. Este movimiento refleja la creciente presión sobre el dólar estadounidense, que continúa mostrando un rendimiento inferior al de las principales divisas a medida que se profundiza la incertidumbre política y se intensifican las expectativas de flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. El índice del dólar estadounidense se situó en torno a 99,10, perdiendo otro 0,15 % y acercándose a mínimos clave de varios meses, lo que indica que el impulso bajista se mantiene firme.

El sentimiento del mercado se vio sacudido esta semana después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, insinuara que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, podría ser nombrado próximo presidente de la Reserva Federal cuando el mandato de Jerome Powell expire a principios de 2026. Los mercados financieros interpretaron la declaración como una clara señal de que la administración podría impulsar una política monetaria más moderada. Hassett es ampliamente considerado partidario de tasas de interés más bajas, y la posibilidad de una Fed más expansiva en los próximos años ha contribuido a una perspectiva más favorable para el dólar.

Al mismo tiempo, los operadores siguen desenvolviéndose en un contexto macroeconómico incierto en EE. UU. La atención se centra ahora en la publicación del informe ADP Employment Change de noviembre, que se espera muestre una caída significativa en la creación de empleo en el sector privado, cayendo a solo 5.000 puestos desde los 42.000 de octubre. La tendencia al enfriamiento laboral se verá aún más puesta a prueba por el PMI de servicios de ISM, que se prevé que disminuya ligeramente a 52,1 desde 52,4. Ambos indicadores tienen mayor peso debido al aplazamiento del informe oficial de nóminas no agrícolas, que se ha retrasado hasta el 16 de diciembre debido al cierre del gobierno. La ausencia del informe NFP ha obligado a los inversores a confiar más en los indicadores laborales secundarios para evaluar la salud de la economía.

Los comentarios de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han reforzado las expectativas de que la economía estadounidense está perdiendo impulso. Varios responsables políticos han insinuado que la demanda laboral podría estar debilitándose más rápido de lo previsto, y muchos han mostrado su disposición a apoyar una mayor flexibilización monetaria si fuera necesario. Los precios del mercado reflejan ahora una probabilidad del 85 % de un recorte de tipos de 25 puntos básicos la próxima semana, según la herramienta FedWatch de CME. Para los operadores, la combinación de datos más débiles, el ruido político y un banco central potencialmente más moderado ha creado un entorno difícil para la recuperación del dólar.

Al otro lado del Atlántico, los datos económicos de Suiza ofrecieron su propia mezcla de estabilidad y cautela. El Índice de Precios al Consumidor suizo cayó un 0,2 % intermensual en noviembre, coincidiendo con las expectativas y revirtiendo la caída más pronunciada del mes anterior. Sin embargo, la tasa de inflación anual cayó al cero por ciento, por debajo del pronóstico de consenso y subrayando el entorno de baja inflación excepcionalmente alto de Suiza. Esta perspectiva moderada de precios refuerza las expectativas de que el Banco Nacional Suizo mantendrá su tasa de política sin cambios en su próxima reunión. El presidente del Banco Nacional Suizo (BNS), Martin Schlegel, señaló recientemente que el umbral para volver a tasas de interés negativas sigue siendo alto, pero también enfatizó la disposición del banco central para actuar si las condiciones se deterioran. Mientras tanto, Petra Tschudin, miembro del Consejo del BNS, dijo que la inflación podría aumentar modestamente en los próximos trimestres, aunque la trayectoria general se mantiene cómodamente contenida.

Desde una perspectiva técnica, el USD/CHF mantiene una postura bajista, reforzada por la estructura del mercado. El par permanece confinado en un canal correctivo bajista que ha limitado repetidamente los intentos de recuperación alcista. La acción del precio se mantiene firmemente por debajo de la media móvil simple de 50 períodos, que sigue actuando como resistencia dinámica y confirma el sesgo bajista. Los indicadores de momentum, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), se mantienen en territorio negativo y no han logrado generar una divergencia alcista significativa, incluso tras alcanzar niveles de sobreventa. La incapacidad del par para superar la línea de tendencia descendente o reingresar a la nube de Ichimoku pone de manifiesto la persistente presión de venta y confirma que los repuntes siguen encontrando oferta.

El reciente rechazo de la zona de retroceso en torno a 0,8026 confirma la resiliencia de la resistencia a corto plazo, mientras que el panorama general del mercado sugiere un apetito limitado por una recuperación sostenida mientras las expectativas de política monetaria de la Fed se inclinen hacia una postura moderada y la incertidumbre macroeconómica se mantenga elevada. La siguiente zona bajista significativa se sitúa cerca de la zona de 0,7950, aproximadamente alineada con el retroceso de Fibonacci del 61,8%, donde algunos operadores esperan que el par encuentre soporte inicial.

VENDER USDCHF

PRECIO DE ENTRADA: 0,8000

Stop Loss: 0.8026 

TOMA DE GANANCIAS: 0,7950

El dólar australiano alcanzó un máximo de varias semanas cercano a los 0,6600 el miércoles, ya que los operadores ignoraron un PIB más débil de lo esperado y se centraron en la fortaleza subyacente de la inversión privada y el consumo de los hogares. Las últimas cifras, aunque modestas a primera vista, reforzaron la postura del Banco de la Reserva de Australia de mantener la política monetaria sin cambios, una postura que contrasta marcadamente con las expectativas de una importante flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos el próximo año.

La economía australiana se expandió un 0,4 % en el tercer trimestre, desacelerándose respecto al 0,7 % del segundo trimestre y quedando por debajo de las previsiones del mercado (0,7 %) y de la proyección del propio RBA (0,5 %). En términos anuales, el PIB aumentó un 2,1 %, en línea con la estimación del banco central de un crecimiento para finales de año cercano al 2 %, lo que sugiere que la economía mantiene suficiente impulso subyacente para evitar que las presiones inflacionarias se desvanezcan demasiado rápido.

Sin embargo, la decepción principal ocultó una historia más sólida bajo la superficie. El mayor lastre provino de la liquidación de inventarios, que redujo el crecimiento en 0,5 puntos porcentuales, un factor temporal más que una señal de debilitamiento de la demanda. Excluyendo esto, se revela un desempeño sorprendentemente sólido de la demanda interna privada, el área que el RBA vigila con mayor atención para detectar la persistencia de la inflación.

La inversión privada añadió 0,5 puntos porcentuales al PIB, impulsada por las ampliaciones de centros de datos y la continua inversión de capital de las empresas. El consumo de los hogares también contribuyó positivamente, sumando 0,3 puntos porcentuales, impulsado principalmente por el gasto esencial en lugar de los despilfarros discrecionales. En otras palabras, los consumidores australianos se muestran cautelosos, pero no están en crisis, y las empresas continúan invirtiendo capital con confianza a pesar del endurecimiento de las condiciones financieras.

Esta divergencia en las presiones internas y externas da a los responsables políticos pocos motivos para modificar su actual sesgo. Los mercados parecen coincidir: la curva de swaps sigue descontando riesgos adicionales de ajuste en Australia durante el próximo año, incluso cuando los operadores esperan que la Fed aplique recortes de hasta 100 puntos básicos. Para los mercados de divisas, esto crea un diferencial de tipos de interés implícitos a un año que se amplía claramente a favor del dólar australiano.

Los analistas de Brown Brothers Harriman (BBH) argumentan que esta brecha ofrece un potencial alcista significativo para el AUD/USD, lo que podría impulsar al par hacia 0,6700 en los próximos meses si los rendimientos estadounidenses continúan bajando mientras que las tasas australianas se mantienen estables en niveles elevados. Por ahora, los operadores parecen estar cómodos con esta narrativa, ya que el reciente repunte del dólar australiano sugiere una creciente convicción de que los diferenciales de política monetaria son más importantes que los periodos de debilidad en el crecimiento general.

Desde un punto de vista técnico, el AUD/USD continúa reforzando su tendencia alcista, con la acción del precio preparándose para desafiar el nivel de resistencia inmediato de 0,6580. El par encuentra soporte dinámico en la EMA de 50 días, que ha servido como trampolín para las subidas intradía, mientras que los indicadores de fuerza relativa muestran señales positivas a pesar de las lecturas extendidas.

El impulso se mantiene firmemente al alza, impulsado por una pequeña pero persistente onda alcista en el corto plazo. El sólido y creciente perfil de volumen en torno a las recientes ganancias subraya el compromiso de los compradores, lo que sugiere que una ruptura clara por encima de 0,6580 podría abrir la puerta a una nueva prueba del nivel psicológico de 0,6700, un nivel cada vez más acorde con la narrativa macroeconómica de una creciente divergencia en las políticas.

COMPRAR AUDUSD

PRECIO DE ENTRADA: 0,6590

Stop Loss: 0.6530

TOMA DE GANANCIAS: 0,6700 

Las recientes contramedidas verbales y comerciales de Pekín, desencadenadas por las declaraciones de Tokio sobre el estrecho de Taiwán y la consiguiente disputa diplomática, ya han afectado a sectores con alta exposición a China, como el turismo receptivo y el comercio minorista. Los inversores temen que una escalada pueda socavar los ingresos por exportaciones y turismo de Japón, erosionando los fundamentos del yen.

Históricamente, la tensión geopolítica regional ha impulsado la demanda del yen como refugio seguro. Sin embargo, este episodio presenta más matices. Es posible una aversión al riesgo repentina al yen si el mercado percibe el choque como una amenaza localizada a la seguridad. Sin embargo, cualquier impacto sostenido en el crecimiento, las ganancias corporativas o la credibilidad fiscal probablemente provocaría salidas de capital e impulsaría el dólar estadounidense al alza.

Por lo tanto, el posicionamiento se encuentra atrapado entre estos dos escenarios. Los flujos también se ven influenciados por el último paquete de estímulo fiscal de Japón y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro Japonés (JGB), lo que convierte la trayectoria fiscal y el creciente diferencial de tipos en nuevas variables para la fortaleza del yen.

En el gráfico diario, el USDJPY rompió la zona de consolidación triangular y repuntó hasta probar el nivel de 158,00, pero no logró mantener la ruptura. Esto provocó un retroceso hacia la confluencia del soporte de 154,70, que coincide con la media móvil simple (SMA20) y forma un grupo de soportes reforzado. La larga sombra inferior del lunes y el cierre alcista posterior del martes han fortalecido el impulso alcista a corto plazo.

Por ahora, la resistencia inmediata a tener en cuenta es 156,17. Una ruptura decisiva con un volumen al alza abriría la puerta a una nueva prueba de 158,00. Por el contrario, si el par se mantiene por debajo de 156,17 y gira a la baja, se espera que vuelva a probar el soporte de 154,70.

Dirección comercial: Comprar

Precio de entrada: 155,70

Precio objetivo: 160,10

Stop Loss: 154,60

Válido hasta: 17 de diciembre de 2025, 23:00:00

Soporte: 155,50/154,70

Niveles de resistencia: 158,86/160,00

Esta semana, el dólar canadiense se verá influenciado por los datos del mercado laboral de noviembre, cuya publicación está prevista para el viernes. El consenso prevé que la tasa nacional de desempleo aumente del 6,9 % en octubre al 7 %. Mientras tanto, se espera que la fuerza laboral general se mantenga sin cambios. El gobierno canadiense planea implementar medidas para aumentar la capacidad del oleoducto Trans Mountain antes de desinvertir su participación. El ministro de Energía, Tim Hodgson, declaró que el gobierno federal solo considerará la venta después de maximizar el rendimiento del oleoducto mediante iniciativas de optimización relacionadas en los próximos años. El oleoducto Trans Mountain fue adquirido por el gobierno en 2018 para apoyar su proyecto de expansión, que finalmente costó aproximadamente 34 000 millones de dólares canadienses y se puso en servicio oficialmente el año pasado, aumentando la capacidad de transporte de crudo de 300 000 a 890 000 barriles diarios. El ex primer ministro Trudeau manifestó repetidamente que el gobierno no tiene intención de mantener el oleoducto a largo plazo, y que planea privatizarlo y ceder algunas participaciones a las comunidades indígenas a lo largo de la ruta. Actualmente, la administración del primer ministro Mark Carney prefiere iniciar el proceso de venta tras resolver las disputas sobre los peajes del oleoducto y completar varios proyectos de optimización de la capacidad. Hodgson señaló que estas medidas de alto valor para la eliminación de cuellos de botella podrían aumentar la capacidad total del oleoducto a aproximadamente 1,25 millones de barriles diarios. Además, Fraser Ports de Vancouver está dragando el canal para aumentar la capacidad de carga de buques, maximizando así el valor del activo para los contribuyentes. Se prevé que la disputa sobre los peajes se resuelva a finales de 2026 o principios de 2027. En cuanto a la propiedad de capital indígena, el gobierno de Carney aún no ha aclarado si adoptará el enfoque de la administración anterior. Sin embargo, el último memorando de entendimiento con Alberta estipula que los futuros proyectos de oleoductos hacia la costa de Columbia Británica deben incorporar la propiedad conjunta indígena y contar con garantías de préstamos federales.

El martes, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, indicó que ha reducido la lista de posibles candidatos a la presidencia de la Reserva Federal a una sola persona, con un anuncio previsto para principios de 2026. Durante su intervención, mencionó al asesor de la Casa Blanca, Hassett, por su nombre. Según Reuters, Trump declaró: "Creo que ha surgido un posible presidente de la Reserva Federal. ¿Puedo decirlo? Es un potencial. Puedo asegurarle que es una persona respetada. Gracias, Kevin". Simultáneamente, los inversores siguen de cerca la publicación de las cifras de cambio de empleo de ADP en EE. UU. y los datos del PMI de servicios de ISM, que se publicarán en noviembre durante la sesión bursátil de Norteamérica. Dado que la mayoría de los funcionarios, incluido Jerome Powell, han advertido sobre los riesgos a la baja en el mercado laboral, se espera que las cifras de empleo del sector privado estadounidense influyan significativamente en las expectativas del mercado respecto a la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Los principales bancos de inversión han aumentado sustancialmente sus previsiones de un recorte de tipos en diciembre. Instituciones como Bank of America Global Research, JP Morgan y Goldman Sachs proyectan una reducción de 25 puntos básicos, mientras que Morgan Stanley y Standard Chartered mantienen sus pronósticos anteriores. La herramienta CME FedWatch indica que la probabilidad implícita en el mercado de un recorte de tasas ha aumentado al 89,2%, lo que refleja la mayor preocupación de los inversores por la debilidad del mercado laboral y las recientes señales de moderación de los funcionarios de la Reserva Federal.

En el marco temporal de 1 día, las Bandas de Bollinger se están estrechando, lo que indica una volatilidad decreciente. La EMA12 a corto plazo ha revertido su tendencia bajista, con precios oscilando entre la EMA50 y la Banda de Bollinger inferior. El impulso del MACD se está debilitando; la línea MACD y la línea de señal han formado un cruce de la muerte, lo que sugiere una alta probabilidad de caída del precio hacia la EMA200, en torno a 1,392. El RSI se sitúa en 42, lo que refleja un fuerte sentimiento bajista del mercado y sugiere que la corrección a corto plazo continúa. En el marco temporal de 4 horas, las Bandas de Bollinger se expanden a la baja. Tras el cruce dorado del MACD, la línea MACD y la línea de señal retroceden hacia el eje cero; sin embargo, aún se mantienen a cierta distancia, lo que indica que la corrección aún no ha concluido. Los niveles de soporte se identifican en la Banda de Bollinger inferior y en números redondos clave, concretamente en torno a 1,394 y 1,39. El RSI se sitúa en 36, entrando en territorio de sobreventa. Por lo tanto, se recomienda entrar en corto en los máximos.

Dirección de negociación: Vender

Precio de entrada: 1.399

Precio objetivo: 1.386

Stop Loss: 1,41

Soporte: 1.393, 1.39, 1.386

Resistencia: 1,414, 1,42, 1,44