El EUR/JPY recuperó impulso alcista el viernes, recuperándose de la debilidad de la sesión inicial, mientras que el yen japonés volvió a tener dificultades para capitalizar la creciente especulación sobre una próxima subida de tipos del Banco de Japón. El par se cotizó por última vez cerca de 180,77 tras caer a un mínimo intradía de 180,10, prolongando un patrón familiar de movimiento dentro de un rango que ha dominado la negociación desde mediados de noviembre. A pesar de las fluctuaciones intradía, el sesgo subyacente se mantiene inclinado hacia el euro, gracias en parte a la mejora del contexto económico en la eurozona.

El euro recibió un importante impulso gracias a las nuevas cifras del PIB publicadas por Eurostat, que ofrecieron un panorama económico de la región más resiliente de lo previsto. El PIB del tercer trimestre se expandió un 0,3 % trimestralmente, superando las previsiones del mercado del 0,2 % y mejorando el crecimiento del 0,2 % registrado en el trimestre anterior. El crecimiento interanual alcanzó el 1,4 %, cumpliendo las expectativas y reforzando la idea de que la recuperación de Europa, aunque desigual, continúa recuperando impulso lentamente.

Los datos destacaron una mejora generalizada en los componentes clave de la economía de la eurozona. El gasto de los hogares aumentó ligeramente, lo que indica una modesta mejora en la confianza del consumidor a pesar de la persistente presión sobre los precios. El gasto público aumentó a un ritmo más rápido, ofreciendo apoyo fiscal en un momento en que la confianza del sector privado sigue siendo frágil. La actividad inversora también se fortaleció, aumentando casi un 1%, lo que refuerza la confianza renovada en los compromisos de capital a largo plazo. El comercio exterior contribuyó positivamente, ya que tanto las exportaciones como las importaciones aumentaron, lo que indica una normalización gradual de las condiciones globales de oferta y demanda.

Las tendencias del mercado laboral fueron igualmente alentadoras. El empleo en la eurozona aumentó un 0,2% durante el trimestre, superando las estimaciones de los analistas y fortaleciéndose con respecto al dato anterior. En términos interanuales, el empleo aumentó un 0,6%, lo que refuerza la idea de que el mercado laboral se mantiene ajustado y continúa protegiendo contra las presiones cíclicas. En los mercados de divisas, esta relativa estabilidad macroeconómica ha sido suficiente para mantener el dinamismo del euro y limitar las fuertes caídas del yen.

Sin embargo, en el lado japonés, la dinámica sigue siendo mucho más compleja. A pesar de la creciente especulación que sugiere que el Banco de Japón podría finalmente subir los tipos de interés en su reunión del 18 y 19 de diciembre, el yen no ha logrado mantener ganancias significativas. A principios de semana, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, manifestó su disposición a considerar ajustes de política monetaria, lo que reavivó las expectativas de una inminente salida de la postura ultraflexible del banco central, que se ha mantenido durante mucho tiempo.

Esta percepción se vio reforzada por un informe de Bloomberg que sugiere que los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) están dispuestos a subir los tipos de interés en la próxima reunión, siempre que no se produzcan grandes perturbaciones económicas o financieras a corto plazo. El informe también indicó que las autoridades podrían manifestar su disposición a seguir subiendo los tipos si las tendencias inflacionarias y las condiciones económicas continúan según lo previsto. Aun así, estas mismas fuentes advirtieron que el BoJ sigue sin estar seguro de cuánto deberían subir los tipos de interés, lo que refleja su habitual cautela ante el ajuste.

La incapacidad del yen para fortalecerse en respuesta a estos acontecimientos pone de manifiesto el escepticismo persistente entre los operadores. Muchos se mantienen cautelosos, dado el historial del Banco de Japón de señalar cambios solo para luego retroceder en el último momento. Otros creen que, incluso si se produce una subida de tipos, esta podría ser más simbólica que estructural, ofreciendo un apoyo limitado a largo plazo a la moneda. Con un sentimiento de riesgo global relativamente estable, el yen tampoco ha logrado atraer sus flujos habituales de refugio seguro.

La atención del mercado se centra ahora en los datos japoneses del lunes, que incluyen los salarios laborales, las cifras de la cuenta corriente y la revisión final del PIB del tercer trimestre. Estas cifras serán cruciales para determinar las expectativas de cara a la reunión de diciembre. Un crecimiento y unas ganancias más sólidos podrían reforzar la confianza en una subida de tipos, mientras que unas cifras más débiles podrían reavivar las dudas y debilitar aún más el yen.

Desde un punto de vista técnico, la estructura del EUR/JPY se mantiene en general constructiva a pesar de la última caída correctiva. El par cerró por debajo del techo de 181,70, lo que indica una breve pausa en el impulso alcista, mientras que los indicadores estocásticos siguen mostrando una presión negativa persistente. No obstante, la caída sigue siendo leve y no amenaza la trayectoria alcista general mientras el par mantenga el soporte cerca de la zona de 179,40. Las reiteradas negativas del mercado a romper por debajo de este nivel clave refuerzan su importancia como base de la actual estructura alcista.

La corrección hacia 180,10 parece formar parte de un patrón de consolidación más saludable, más que las primeras etapas de una reversión. Se espera que los operadores busquen un renovado impulso alcista en las próximas sesiones, especialmente si las condiciones macroeconómicas de la eurozona continúan fortaleciéndose o si los datos japoneses no refuerzan significativamente los argumentos a favor de una subida de tipos del Banco de Japón. Una ruptura decisiva por encima de 181,70 reabriría las vías alcistas y podría extender la reciente tendencia alcista.

Por ahora, se espera que el EUR/JPY oscile entre 179,65 y 181,70, con la tendencia general aún favoreciendo el alza mientras se mantengan los niveles de soporte clave.

COMPRAR EURJPY

PRECIO DE ENTRADA: 180.830

Stop Loss: 180.00

TOMA DE GANANCIAS: 186,00

El GBPUSD alcanzó un máximo de cinco semanas el jueves, registrando su mayor avance en un día desde abril de 2025. El movimiento fue impulsado por (i) una revisión al alza de los indicadores de actividad empresarial de alta frecuencia, (ii) la disipación del riesgo de cola relacionado con el Presupuesto y (iii) un mayor precio del mercado de que el FOMC se embarcará inminentemente en un ciclo de flexibilización.

El Índice Bloomberg Dollar Spot ha caído durante diez sesiones consecutivas. De prolongarse, marcaría la racha de pérdidas más larga desde la flotación posterior a Bretton Woods en 1971, lo que impulsaría aún más el alza del GBPUSD.

El detonante inmediato fue el PMI Compuesto Global del Reino Unido de SP de noviembre, que se revisó significativamente al alza con respecto a su estimación preliminar y abarca tanto el sector servicios como el manufacturero, lo que refleja una trayectoria de crecimiento notablemente más firme. «El contexto económico del Reino Unido no es tan anémico como se temía inicialmente», observó la estratega de Danske Bank, Kirstine Kundby-Nielsen.

Según la publicación final de SP Global del 3 de diciembre de 2025, el PMI Compuesto del Reino Unido para noviembre se revisó al alza un 0,7%, hasta 51,2, desde la estimación preliminar del 21 de noviembre de 50,5. Si bien se mantiene por debajo tanto de la lectura final de octubre de 52,2 como del consenso inicial del mercado de 51,8, el índice acumula siete meses consecutivos por encima del nivel de 50,0, lo que confirma que la producción del sector privado del Reino Unido continúa expandiéndose. Sin embargo, el ritmo de crecimiento se ha moderado en comparación con el mes anterior, lo que apunta a un régimen de expansión moderada y sólida resiliencia.

A nivel sectorial, el PMI de Servicios se revisó un 0,8% al alza, hasta 51,3, superando el pronóstico preliminar de 50,5 y la previsión del mercado de 51,0. El PMI Manufacturero se mantuvo sin revisión en 50,2, aún muy por encima del consenso de 49,3. El rendimiento superior sincronizado de los dos segmentos principales fue el principal fundamento para la revisión al alza del indicador compuesto principal.

Los mercados anticipan cada vez más un recorte de tipos de la Fed la próxima semana, una medida que se considera que presionará al dólar estadounidense e impulsará a pares importantes como el GBP/USD. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad implícita en futuros de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, lo que elevaría el rango objetivo al 3,50%-3,75%, se ha disparado a casi el 87%, frente al 63% de hace un mes.

El último informe del Departamento de Trabajo (semana que finalizó el 29 de noviembre) mostró que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron en 27.000, hasta 191.000, tras el ajuste estacional. Esta cifra es la más baja desde septiembre de 2022 y está muy por debajo de la previsión de consenso de Reuters de 220.000. Aunque el periodo de la encuesta incluyó el feriado de Acción de Gracias, cuando las solicitudes pueden ser volátiles, la cifra inferior a 200.000 es históricamente baja y coincide con los anuncios de despidos, que aún se mantienen en silencio, lo que alivia los temores de una desaceleración abrupta del mercado laboral.

Este dato optimista contrasta con el informe de ADP del miércoles, que reveló la mayor caída de las nóminas privadas en dos años y medio. Las solicitudes continuas (semana finalizada el 22 de noviembre) descendieron ligeramente a 1,939 millones, pero se mantienen elevadas, en consonancia con el aumento de la tasa de desempleo del 4,3 % en agosto al 4,4 % en septiembre.

Los economistas señalan que el mercado laboral se encuentra actualmente en un estancamiento de "sin despidos ni contrataciones". Los factores clave incluyen (i) una contracción de la oferta laboral en un contexto de políticas migratorias más restrictivas y (ii) una presión a la baja sobre la demanda de puestos de nivel inicial, a medida que la adopción de la IA desplaza las tareas rutinarias. La incertidumbre derivada de la agenda comercial de la administración Trump está frenando aún más la confianza en la contratación, especialmente entre las pequeñas empresas.

En el gráfico de 4 horas, el GBPUSD avanza lentamente a lo largo de la EMA12. El recruce del MACD, similar al "beso de ángel", mantiene a los alcistas al mando. Las bandas de Bollinger forman un ángulo ascendente y se espera que el precio toque la banda superior en torno a 1,339. El RSI se mantiene en 69, con tendencia alcista.

En el gráfico diario, tras superar la EMA200 y alcanzar la parte superior de Bollinger, el par apunta al máximo de la plataforma de 1,35. El cruce alcista del MACD y el retroceso por encima de cero confirman la continuidad, pero el RSI 64 advierte que el impulso podría desvanecerse en la prueba.

Por lo tanto, la estrategia comercial recomendada es operar primero en largo y luego en corto en la resistencia de 1,35.

Dirección comercial: Vender

Precio de entrada: 1.336

Precio objetivo: 1,29

Stop Loss: 1,35

Soporte: 1.3/1.29/1.28

Niveles de resistencia: 1,34/1,342/1,35

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Ivey para Canadá de noviembre cayó por debajo del umbral de crecimiento-contracción, lo que indica la primera contracción de la actividad económica en seis meses, con un debilitamiento simultáneo del empleo. Los datos desestacionalizados también mostraron un descenso significativo, lo que refleja una lentitud generalizada en las actividades de compras corporativas. Simultáneamente, la tasa de impago de préstamos para automóviles continúa aumentando, especialmente entre los grupos demográficos de prestatarios más jóvenes y mayores. Las interrupciones en la cadena de suministro durante la pandemia impulsaron al alza los precios de los vehículos nuevos y usados, mientras que las fuertes subidas de los tipos de interés desde 2022 incrementaron significativamente los costes de financiación. Bajo la presión combinada de la alta inflación y la carga del coste de la vivienda, cada vez más hogares tienen dificultades para pagar sus deudas. Para reducir los pagos mensuales, muchos prestatarios están ampliando los vencimientos de los préstamos, lo que, sin darse cuenta, aumenta los riesgos financieros futuros; algunos propietarios de vehículos se enfrentan ahora a saldos de préstamos que superan el valor de los vehículos, lo que aumenta la presión sobre los prestamistas y los fabricantes de automóviles. En medio de la tensión económica y financiera de los hogares, la incertidumbre en torno a las relaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá agrava aún más los riesgos. El Representante Comercial de Estados Unidos, Greer, reveló que el presidente Trump podría optar por retirarse del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC) el próximo año, posiblemente negociando acuerdos bilaterales con Canadá y México por separado. Trump también ha insinuado que si los tres países no logran un consenso durante los próximos procesos de revisión, el acuerdo actual podría expirar o ser renegociado, lo que generaría mayor volatilidad en un clima de negocios e inversión ya frágil. La incertidumbre sobre las perspectivas comerciales ha generado expectativas de mercado más cautelosas para el dólar canadiense. Algunos analistas sugieren que si las negociaciones comerciales avanzan lentamente y la recuperación económica carece de un impulso claro, el Banco de Canadá podría verse obligado a recortar aún más las tasas de interés. El banco central ya ha reducido su tasa de política monetaria al límite inferior de la zona neutral e insinuó una posible pausa en los recortes de tasas; sin embargo, dados los débiles datos económicos y el aumento de los riesgos externos, las próximas decisiones políticas serán cada vez más complejas.

Según datos de la herramienta FedWatch de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), la probabilidad de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal se ha reducido en 25 puntos básicos, situándose en un rango objetivo del 3,50 % al 3,75 %. La postura decididamente moderada de la Fed se debe al empeoramiento de las condiciones del mercado laboral estadounidense y a las expectativas de que la inflación generada por los aranceles implementados durante la presidencia de Donald Trump no se mantenga. A pesar de las importantes caídas en los datos recientes, el mercado laboral en general se mantiene estancado: los despidos en diversos sectores se mantienen relativamente estables, con un esfuerzo de contratación moderado. Los informes indican que, en noviembre, las empresas planearon despedir a 71 321 empleados, lo que supone una disminución intermensual del 53 %; sin embargo, el total de despidos en los primeros once meses del año alcanzó aproximadamente 1,171 millones, lo que representa un aumento del 54 % en comparación con el mismo período de 2024, destacando el sector tecnológico por la integración de la inteligencia artificial en ciertas funciones. El informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., programado para su publicación el viernes, se retrasó hasta el 16 de diciembre debido al cierre del gobierno. Los economistas generalmente creen que el mercado laboral actual no se encuentra en una fase de despidos significativos ni de contratación activa. Factores como la reducción de la oferta laboral, la automatización del trabajo impulsada por la IA y la incertidumbre derivada de las políticas comerciales de Trump se consideran inhibidores de la contratación empresarial.

En el marco temporal de 1 semana, el USDCAD exhibe un patrón de velas de nube oscura, con el precio rompiendo por debajo de la EMA12. Esto sugiere una alta probabilidad de un mayor descenso hacia la EMA50 y la Banda de Bollinger media, aproximadamente en torno a 1,392 y 1,388. Las Bandas de Bollinger se están contrayendo, y la EMA12 a corto plazo se está aplanando, lo que indica una consolidación cerca de la EMA50. El MACD muestra una disminución del impulso alcista a medida que su línea MACD y la línea de señal se acercan a un cruce de la muerte. El RSI se encuentra en 50, lo que refleja la indecisión del mercado e indica que la corrección a corto plazo continúa. En el marco temporal de 4 horas, las Bandas de Bollinger se están ampliando a la baja, con divergencias entre las SMA. Tras un cruce dorado del MACD, el impulso de rebote es débil, lo que confirma el dominio bajista. Los niveles de soporte se encuentran cerca de los mínimos anteriores y rondan los números en aproximadamente 1,392 y 1,39. El RSI en 36 indica un sentimiento pesimista del mercado. Por lo tanto, se recomienda entrar en corto antes de entrar en largo más adelante.

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 1,39

Precio objetivo: 1,42

Stop Loss: 1,38

Soporte: 1.392, 1.39, 1.38

Resistencia: 1,414, 1,42, 1,44

Datos económicos recientes de EE. UU. revelaron que el número de estadounidenses que solicitaron prestaciones por desempleo se situó por debajo de las estimaciones de los economistas para la semana que finalizó el 29 de noviembre. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se situaron en 191.000, una cifra muy inferior a las 220.000 previstas y que representa una disminución respecto a las cifras de la semana pasada, que se revisaron ligeramente al alza, de 216.000 a 218.000.

Mientras tanto, las solicitudes continuas de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 22 de noviembre se registraron en 1,939 millones, una ligera disminución con respecto a los 1,943 millones de la semana anterior. Por otra parte, el Informe de Empleo Challenger reveló que los empleadores anunciaron 71.321 recortes de empleo en noviembre. Si bien esto representó un aumento del 24 % en comparación con las cifras del año anterior, representó una notable disminución del 53 % con respecto a la elevada cifra anunciada en octubre.

A pesar de la reciente mejora en las solicitudes iniciales, los participantes del mercado aún estiman una probabilidad de más del 85% de un recorte de tasas en la reunión de la Reserva Federal del 9 y 10 de diciembre, un sentimiento sostenido en gran medida por los decepcionantes datos de cambio de empleo de ADP del miércoles.

Las negociaciones trilaterales entre Estados Unidos, Rusia y Ucrania para alcanzar la paz continúan sin avances claros. El presidente ruso, Vladímir Putin, comentó que su reunión con el enviado estadounidense, Steve Witkoff, fue "muy útil". Sin embargo, en las últimas horas, los ataques rusos han causado cinco muertos en las regiones de Donetsk y Jersón. Varios representantes ucranianos tienen previsto reunirse con Steve Witkoff y Jared Kushner en Washington este jueves.

En la eurozona, los datos publicados por Eurostat revelaron que las ventas minoristas se estancaron en octubre, tras un aumento revisado al alza del 0,1 % en septiembre, y no alcanzaron las expectativas del mercado de un crecimiento adicional del 0,1 %. Sin embargo, en términos interanuales, las ventas aumentaron a una tasa del 1,5 %, superando la previsión del 1,4 % y el 1,0 % de septiembre.

El euro se ha visto recientemente respaldado por las sólidas cifras finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios de la Eurozona HCOB, publicadas el miércoles. Además, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofreció comentarios positivos sobre la economía de la eurozona, evaluando que la resiliencia del gasto de los hogares y la fortaleza del mercado laboral están impulsando la economía de la región, y que la inflación subyacente se mantiene estable. Estas declaraciones sugieren que es probable que el BCE mantenga estables los tipos de interés tras su reunión del 18 de diciembre.

El par EUR/USD muestra actualmente una reacción bajista tras alcanzar la zona de resistencia de 1,1670, nivel que desencadenó una fuerte caída el 28 de octubre. Si estas condiciones persisten y volvemos a observar un fuerte rechazo, podría producirse un movimiento bajista que apunte al soporte de la línea de tendencia ascendente, ubicado cerca de 1,1522. Esta zona es crucial, ya que la ausencia sostenida de nuevos mínimos decrecientes es esencial para mantener la tendencia alcista a largo plazo.

Aumentando la presión para un retroceso, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha alcanzado el nivel 70, lo que indica condiciones de sobrecompra. Esto alertará a los bajistas sobre posibles oportunidades de venta desde la resistencia actual. Las medias móviles (MA) de 100 y 200 períodos se encuentran estrechamente agrupadas en 1,1588 y 1,1583, respectivamente. Un cierre decisivo por debajo de estas MA probablemente actuaría como un imán, acelerando la acción del precio hacia la baja. Por el contrario, una ruptura al alza por encima de la resistencia de 1,1670 invalidaría la tendencia bajista, abriendo potencialmente el camino a un repunte más pronunciado.

Dirección de negociación: Vender

Precio de entrada: 1,1670

Precio objetivo: 1,1522

Stop loss: 1,1710

Validez: 16 de diciembre de 2025 15:00:00

El dólar neozelandés se fortaleció en las primeras operaciones europeas del jueves, estabilizándose por encima de 0,5700 y avanzando brevemente hacia la zona de 0,5780, niveles vistos por última vez hace casi cinco meses. Este repunte refleja una recalibración más amplia en los mercados cambiarios, ya que los operadores sopesan las crecientes expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal frente a una postura política estructuralmente más resiliente del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.

El dólar estadounidense intentó una modesta recuperación después de que el Banco Popular de China fijara el punto medio diario del USD/CNY por encima de lo previsto por los mercados, lo que indica la inquietud de Pekín ante la excesiva debilidad del yuan. Normalmente, una fijación más fuerte ofrecería al dólar un respiro, pero la reacción resultó limitada y efímera. Los mercados se mantienen firmemente anclados a la evolución de la narrativa macroeconómica estadounidense, donde la moderación de los datos laborales continúa reforzando los argumentos a favor de recortes de tipos más tempranos y más profundos por parte de la Fed.

El informe ADP de esta semana —un indicador ampliamente seguido de la contratación en el sector privado— mostró una contracción inesperada del empleo en noviembre. Esta sorpresiva caída ha aumentado la preocupación de que el mercado laboral estadounidense, considerado durante mucho tiempo la columna vertebral de la resiliencia económica del país, pueda estar perdiendo impulso más rápidamente de lo previsto. Para los funcionarios de la Reserva Federal, que se reunirán la próxima semana, los datos aumentan la presión para que adopten una política monetaria más flexible cuanto antes.

Los operadores estiman una probabilidad significativa de un recorte de tipos incluso la próxima semana, y se esperan varios más a lo largo del próximo año. Desde la perspectiva de la psicología del mercado, el sentimiento hacia el dólar estadounidense se mantiene firmemente limitado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, una trayectoria de inflación en moderación y el debilitamiento de los indicadores laborales.

A nivel nacional, el dólar neozelandés recibió un impulso adicional tras un importante cambio de liderazgo en el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Anna Breman, ex vicegobernadora del Riksbank de Suecia, asumió el mando como gobernadora del RBNZ, en sustitución de Adrian Orr.

Breman hereda una institución que ya ha entrado en una pausa de final de ciclo tras implementar un recorte de tipos en noviembre y señalar el final de su fase de flexibilización. Esta postura contrasta con la de la Reserva Federal, que parece cada vez más dispuesta a entrar en un ciclo de flexibilización total el próximo año. Esta divergencia sigue siendo estructuralmente favorable para el dólar neozelandés, sobre todo dadas las perspectivas de inflación relativamente más firmes de Nueva Zelanda y un mercado laboral que no se ha deteriorado tan drásticamente como el de su homólogo estadounidense.

Si bien el calendario económico de Nueva Zelanda ofrece pocas indicaciones adicionales esta semana, los mercados globales se centrarán en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE. UU., publicado el viernes y largamente postergado, el indicador de inflación preferido en Washington. Los economistas esperan que el informe muestre una desaceleración de la inflación, pero que aún se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Un dato más alcista de lo esperado podría fácilmente reavivar la fortaleza del dólar estadounidense y desafiar la reciente ruptura del NZD/USD, mientras que una lectura débil podría acelerar el impulso alcista.

Desde una perspectiva técnica, el NZD/USD ha protagonizado una ruptura decisiva por encima de su canal descendente de varias semanas, lo que indica un cambio notable en la estructura del mercado, de bajista a alcista. La acción del precio ha establecido un ritmo constante de máximos y mínimos crecientes, respaldado por una ruptura clara por encima de la EMA de 50 días, un indicador clave que observan los operadores de momentum.

El par se encuentra actualmente probando nuevamente la resistencia del antiguo canal, que ahora se ha convertido en soporte cerca de 0,5770-0,5780. Una confirmación exitosa de este nivel probablemente animaría a los compradores y abriría el camino hacia la siguiente zona de resistencia importante en torno a 0,5990, una región que también se alinea con una barrera psicológica de números redondos y una zona de oferta previa visible en el gráfico diario.

Los indicadores de momentum se mantienen positivos, lo que sugiere que el mercado podría mantener la presión alcista mientras el precio se mantenga por encima de 0,5730. Sin embargo, la próxima publicación del PCE de EE. UU. representa un posible catalizador de volatilidad que podría validar la ruptura o desencadenar un retroceso correctivo.

COMPRAR NZDUSD

PRECIO DE ENTRADA: 0,57650

Stop Loss: 0,5650

TOMA DE GANANCIAS: 0,5990

El USD/JPY extendió su caída el jueves, cayendo a nuevos mínimos de dos semanas debido a que las renovadas expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal, datos estadounidenses más débiles y especulaciones políticas que pesan sobre el dólar eclipsaron el apoyo inicial del Banco de Japón.

El rebote del par al inicio de la sesión asiática se estancó en 155,50, un nivel que ha frenado repetidamente los intentos de subida esta semana. El fracaso en superar la zona alcista desencadenó una renovada presión de venta durante la sesión europea, impulsando al USD/JPY por encima del mínimo del lunes de 154,65 y rozando brevemente la zona de 154,50, un nivel visto por última vez hace dos semanas.

Esta medida refleja un cambio de sentimiento más amplio: el mercado ha ido deshaciendo gradualmente sus posiciones largas en dólares, con los inversores cada vez más convencidos de que la Reserva Federal comenzará a relajar su política monetaria la próxima semana. Ni siquiera las cautelosas declaraciones del Banco de Japón fueron suficientes para revertir la tendencia.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ofreció un leve impulso al dólar más temprano ese mismo día, indicando que el Banco de Japón mantiene su compromiso de endurecer la política monetaria en los próximos meses. Ueda reiteró que Japón está abandonando su postura monetaria ultraflexible, aunque admitió la incertidumbre sobre el posible aumento de las tasas de interés. Los mercados interpretaron sus comentarios como un respaldo a la apreciación gradual del yen, pero no lo suficientemente contundentes como para cambiar sustancialmente la narrativa de divergencia de políticas a corto plazo.

Sin embargo, lo que realmente lastró al dólar fue la renovada presión sobre la credibilidad y la trayectoria de la Reserva Federal. Los datos de empleo de ADP, publicados el miércoles, mostraron una contracción inesperada en las nóminas privadas de noviembre, lo que se suma a las señales de que el mercado laboral estadounidense está comenzando a desacelerarse más rápidamente de lo previsto. El repentino deterioro aumentó las expectativas de que la Fed no solo aplicará un recorte, sino que potencialmente señalará un ciclo de flexibilización más amplio de cara al primer trimestre.

Los operadores están atentos a las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. del jueves, que podrían reforzar la creciente demanda de una política monetaria más flexible. Sin embargo, estos datos podrían servir solo como preludio del evento principal de la semana: el índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. de septiembre, largamente postergado y cuya publicación está prevista para el viernes. Con la moderación de la inflación y el deterioro del mercado laboral, cada vez parece más probable un cambio de postura más moderada por parte de la Fed.

Para añadir más incertidumbre, surgieron especulaciones en Washington sobre la posibilidad de que Kevin Hassett, exasesor económico de la Casa Blanca durante el gobierno de Donald Trump, sea considerado para reemplazar a Jerome Powell cuando el mandato del presidente de la Reserva Federal expire en mayo. Según un informe del Financial Times, se espera que Hassett implemente una agenda política mucho más expansiva, en línea con la preferencia de Trump por tasas bajas y condiciones de crédito favorables.

Ese informe sacudió los mercados de renta fija, ya sensibles a la interferencia política en la política monetaria, e intensificó la presión bajista sobre el dólar estadounidense. Los inversores en bonos expresaron su preocupación por que un cambio hacia una flexibilización monetaria por motivos políticos pudiera debilitar el respaldo estructural del dólar en un momento en que los riesgos fiscales siguen siendo elevados.

Desde una perspectiva técnica, el USD/JPY muestra claras señales de una corrección bajista más profunda tras repetidos fracasos en mantener ganancias por encima de la banda de resistencia de 155,50-156,00. El impulso se ha inclinado firmemente a la baja, con el gráfico H4 formando una sucesión de máximos decrecientes, lo que indica que la presión alcista está disminuyendo.

Una ruptura decisiva por debajo de 154,50 probablemente aceleraría el impulso bajista, abriendo la puerta hacia 152,80, que se alinea con una importante zona de soporte estructural y de Fibonacci. Una extensión más profunda podría apuntar a la región de 151,50, una zona donde los compradores se defendieron agresivamente tras la volatilidad relacionada con el Banco de Japón en abril.

Por ahora, la perspectiva bajista se mantiene intacta mientras el par se negocie por debajo de 156,50, un nivel que sería necesario recuperar para neutralizar el riesgo a la baja y restablecer el impulso alcista.

VENDER USDJPY

PRECIO DE ENTRADA: 154,80

Stop Loss: 156.50

TOMA DE GANANCIAS: 151,50