El margen de caída para el USD/JPY sigue siendo limitado a corto plazo.

Forex

Resumen:

En un contexto de marcada divergencia en las políticas monetarias entre Estados Unidos y Japón, incluso con las expectativas de subidas de tipos por parte del Banco de Japón (BOJ), la caída del USD/JPY sigue estando estrictamente limitada mientras la Reserva Federal mantenga su postura restrictiva y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantengan elevados.

BUY USDJPY

Hora de cierre

CERRADO

159.193

Precio de entrada

162.500

158.300

158.722 -1.463 -0.91%

89.3

Pips

Pérdida

158.300

158.261

Precio de salida

159.193

Precio de entrada

162.500

Fundamentos

Tras una ligera subida en la apertura de hoy, el par USD/JPY se desplomó más de 90 pips y actualmente ronda los 159,68, muy por debajo de los máximos recientes. El mercado se está reposicionando en torno a dos factores clave: la ampliación de las operaciones de recompra de acciones a largo plazo del Tesoro estadounidense y las crecientes expectativas del mercado sobre un endurecimiento de la política monetaria del Banco de Japón.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció un aumento en las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo hasta al menos 4.000 millones de dólares por operación, con el objetivo de moderar el rápido incremento de los costes de endeudamiento a largo plazo. Desde la perspectiva del mercado de bonos, esta intervención mejoró la dinámica de la oferta y la demanda en determinados vencimientos y redujo los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo, disminuyendo ligeramente la ventaja de rendimiento del dólar frente al yen. Sin embargo, la trayectoria fiscal de Estados Unidos sigue siendo vulnerable a medio plazo, con una deuda federal que supera los 40 billones de dólares, lo que significa que las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo distan mucho de haberse disipado.

Además, los datos positivos del PCE de julio actuaron como catalizador, mientras que los datos del PMI manufacturero del ISM de agosto y las ofertas de empleo JOLTS de ayer elevaron las probabilidades implícitas en el mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre por encima del 50 %. Esto impulsó al alza los rendimientos a corto plazo en Estados Unidos, lo que brindó un apoyo directo al índice del dólar estadounidense.

La fricción geopolítica también ha impulsado la búsqueda de activos refugio, beneficiando indirectamente al dólar. Los ataques estadounidenses contra objetivos en Irán y los ataques a dos petroleros en el estrecho de Ormuz provocaron una fuerte escalada en las tensiones de Oriente Medio. Si bien las crisis geopolíticas tradicionalmente impulsan el oro y el yen, las extremas diferencias en las tasas de interés hacen que el capital siga favoreciendo los activos en dólares estadounidenses de alto rendimiento. El secretario del Tesoro, Bessent, señaló que las fluctuaciones actuales del yen siguen siendo "bastante manejables" e insinuó su apoyo a nuevas subidas de tipos del Banco de Japón para estabilizar la moneda, aunque esto no logró revertir de inmediato la debilidad del yen.

En general, dada la marcada divergencia entre las políticas monetarias de Estados Unidos y Japón, incluso si el Banco de Japón sube los tipos de interés, la caída del USD/JPY seguirá estando limitada mientras la Reserva Federal mantenga una postura restrictiva y los rendimientos estadounidenses se mantengan elevados.

Análisis técnico

En el gráfico diario, el par USD/JPY cotiza dentro de un canal ascendente. Tras alcanzar la resistencia en el límite superior del canal, el precio retrocedió y ahora está probando el soporte confluente formado por la línea media del canal y la cima de la nube Ichimoku, mostrando signos de estabilización. El soporte clave a la baja se sitúa en 159,00 (la confluencia de la línea media del canal ascendente diario y la cima de la nube); una ruptura por debajo de este punto abriría la puerta a una nueva prueba del límite inferior del canal cerca de 157,50. La resistencia clave al alza se encuentra en 163,50, marcando el límite superior del canal ascendente y los máximos anteriores. Si bien el USD/JPY ha caído por debajo de los niveles Ichimoku Tenkan-sen y Kijun-sen, aún está por verse si podrá mantenerse por encima de la línea media y la cima de la nube para reanudar su tendencia alcista.

En cuanto a los indicadores, dentro del sistema Ichimoku, el Tenkan-sen (línea roja: ~159,60) y el Kijun-sen (línea azul: ~159,46) se encuentran entrelazados en niveles elevados y se están aplanando. La vela actual se mantiene por encima de la nube, lo que indica que la tendencia alcista a medio y largo plazo permanece intacta. A pesar de que la toma de beneficios a corto plazo ha provocado un retroceso en los precios, la nube continúa ofreciendo un sólido soporte.

En el indicador ADX (14), la línea ADX (línea verde) se sitúa en 22,04 y presenta una pendiente descendente, mientras que +DI (línea roja: 15,70) y -DI (línea azul: 10,18) convergen. Esto indica que, tras una fuerte tendencia alcista, el impulso direccional se está moderando y entra en una fase de consolidación de alto nivel. Dado que el canal ascendente más amplio se mantiene intacto, el par USD/JPY podría completar su consolidación en la zona de 159,00–159,50 antes de iniciar un nuevo tramo alcista. El margen de caída para el USD/JPY sigue siendo limitado a corto plazo_1

El margen de caída para el USD/JPY sigue siendo limitado a corto plazo_1

Recomendaciones de inversión

Dirección: Larga

Entrada: 159.200

Toma de ganancias: 162.500

Stop Loss: 158.300

Soporte: 159.4645 / 159.0000 / 157.5170

Resistencia: 160,6025 / 161,9790 / 163,4660

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