El GBP/USD sube hacia 1,35 mientras los operadores evalúan la trayectoria de las tasas del Banco de Inglaterra

Resumen:

La libra esterlina se recuperó modestamente frente al dólar estadounidense el lunes, con el GBP/USD rondando cerca de 1,3480, ya que los rendimientos más débiles de los bonos del Tesoro estadounidense y la creciente incertidumbre sobre la política de la Fed pesaron sobre el dólar.

BUY GBPUSD

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La libra esterlina registró un modesto avance frente al dólar estadounidense el lunes, a medida que el apetito por el riesgo regresaba al mercado ante la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la pérdida de impulso del dólar. El par GBP/USD cotizó cerca de 1,3480 en la sesión americana, prolongando una leve recuperación desde la zona de consolidación de la semana pasada. Los participantes del mercado se están preparando para una semana crucial marcada por las publicaciones económicas clave del Reino Unido y Estados Unidos, así como por una renovada atención a la postura monetaria del Banco de Inglaterra antes de su decisión del 7 de agosto.

El repunte de la libra esterlina se produce en un momento en que el dólar estadounidense enfrenta una debilidad generalizada, con el índice del dólar (DXY) cayendo a 98,10, marcando su segunda sesión consecutiva en números rojos. Esta caída se atribuye principalmente a una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, en particular el bono de referencia a 10 años, que acumula cuatro sesiones consecutivas de caídas, hasta situarse en torno al 4,40 %. Si bien los recientes datos económicos de EE. UU. se han mantenido en general resilientes, el tono moderado de los funcionarios de la Reserva Federal y la intensificación de las tensiones comerciales han frenado el avance del dólar.

Los inversores se mantienen alerta sobre la trayectoria de la política monetaria estadounidense. Si bien los mercados han descontado en gran medida una pausa en la próxima reunión de la Fed, persiste la incertidumbre sobre si las autoridades reanudarán los recortes de tipos a finales de 2025. Las señales contradictorias de los miembros de la Fed han contribuido a la confusión. Algunos han abogado por un enfoque basado en datos para responder a la inflación persistente, mientras que otros advierten sobre los riesgos a la baja vinculados a las fricciones comerciales globales y los acontecimientos geopolíticos, factores que han contribuido a una perspectiva más cautelosa para el dólar.

En el Reino Unido, el rendimiento a corto plazo de la libra esterlina se ve impulsado por un contexto macroeconómico igualmente complejo. Los datos de la semana pasada presentaron un panorama bifurcado de la economía británica. Por un lado, la inflación sorprendió al alza, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio subiendo hasta el 3,6%, muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. Por otro lado, surgieron indicios de debilidad en el mercado laboral, con un aumento del desempleo hasta el 4,7% y una disminución de las cifras de empleo asalariado. Ambos indicadores sugieren una relajación del mercado laboral y una posible desaceleración de la demanda interna.

Esta divergencia ha dificultado el pronóstico de la decisión política del Banco de Inglaterra del 7 de agosto. Según Reuters, los mercados monetarios estiman una probabilidad cercana al 70 % de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de agosto, lo que reduciría el tipo de interés del Banco de Inglaterra al 4,00 % desde el 4,25 % actual. Además, han aumentado las expectativas de una flexibilización total en el segundo semestre de 2025, y los operadores pronostican recortes acumulados de entre 50 y 75 puntos básicos. Sin embargo, la persistencia de la inflación sigue siendo un tema delicado para los responsables políticos. Con los precios subyacentes aún elevados y la inflación de los servicios aún sin desacelerarse significativamente, el Banco de Inglaterra podría mostrarse reacio a actuar con demasiada agresividad, lo que respalda un tono cautelosamente optimista sobre la libra esterlina a corto plazo.

Los participantes del mercado seguirán de cerca la publicación de los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) Global de SP del jueves y las cifras de ventas minoristas en el Reino Unido del viernes. Los PMI proporcionarán una lectura crucial sobre la actividad comercial en los sectores de servicios y manufactura, mientras que las ventas minoristas ofrecerán información sobre la resiliencia del consumidor. Unas cifras mejores de lo esperado podrían impulsar una reevaluación de las expectativas de recorte de tipos y ofrecer mayor soporte a la libra. Por el contrario, unas lecturas decepcionantes podrían consolidar la tendencia moderada del mercado y ejercer una nueva presión a la baja sobre el GBP/USD.

Análisis técnico

Desde un punto de vista técnico, el par GBP/USD se mantiene en consolidación, manteniéndose estable en un soporte crítico intradía y diario. La estructura de precios aún no es decididamente alcista, pero la reciente pausa en las ventas ha sentado las bases para un posible movimiento alcista, si se confirma mediante patrones técnicos de ruptura. En el gráfico de 4 horas, un cierre por encima de la zona de resistencia horizontal actual serviría como una sólida confirmación de una ruptura alcista. Si dicho movimiento se materializa, el par podría apuntar a la zona de 1.3800, que representa la próxima resistencia importante.

Sin embargo, esta configuración sigue siendo vulnerable a la invalidación. Si el par marca un nuevo mínimo más bajo en el gráfico de 4 horas, la tesis alcista a corto plazo se vería invalidada, lo que podría abrir la puerta a otra caída.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR GBPUSD

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TOMA DE GANANCIAS: 1.3800

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