El dólar podría experimentar un repunte a corto plazo a medida que el IPC enfría las expectativas de recorte de tasas

Resumen:

El dólar estadounidense podría experimentar un repunte a corto plazo en los próximos días de negociación debido a que se están reduciendo las expectativas de recortes de tasas. Esto persistirá hasta que nuevos datos impulsen al mercado a reajustar sus precios y llegar a un consenso.

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Fundamentos

El IPC general de Estados Unidos subió un 0,2% respecto del mes anterior y un 2,9% respecto del año anterior en julio. El IPC básico subió un 0,2% intermensual y un 3,2% interanual. Si bien los datos no fueron perfectos, fueron suficientes para preparar el terreno para un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre, pero no indicaron firmemente un recorte de 50 puntos básicos.

El principal factor que contribuyó a la inflación de este mes fue la vivienda, un problema inflacionario persistente, lo que demuestra la resistencia de la inflación básica, lo que sugiere que disminuirá lentamente en lugar de rápidamente.

Dado que el mercado ya había descontado un recorte de tasas en septiembre, y los datos no eran lo suficientemente fuertes como para respaldar un recorte de 50 puntos básicos, el dólar estadounidense reaccionó mínimamente a los datos: solo cayó levemente antes de rebotar y recuperar las pérdidas.

Tras la publicación de los datos, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, expresó una mayor preocupación por el mercado laboral en lugar de la inflación. Señaló que el reciente aumento del desempleo podría reflejar que más personas se incorporan a la fuerza laboral, pero también dijo que podría indicar un empeoramiento de las condiciones. Si esta tendencia continúa, es posible que la atención deba centrarse más en el empleo.

Los comentarios de Goolsbee sugieren un cambio de enfoque, que ha pasado de centrarse en la inflación a centrarse en las cuestiones del mercado laboral. Otros comentarios de otros funcionarios de la Reserva Federal aclararán si esta opinión es compartida dentro de la Reserva Federal. Como funcionario moderado de la Reserva Federal, las observaciones de Goolsbee son dignas de mención.

Goolsbee dijo el 8 de agosto que el mercado laboral se está enfriando, pero que no se puede decir con datos de un mes si se mantendrá estable o seguirá deteriorándose después de volver a un nivel estable de pleno empleo. Las tendencias a largo plazo son cruciales.

Teniendo en cuenta las declaraciones anteriores de Goolsbee, sus comentarios de ayer sugieren su preocupación por el deterioro del mercado laboral. Si el mercado laboral empeora, las medidas típicas incluyen recortes de tasas para estimular el empleo. Si la situación se vuelve más difícil, se podría considerar un recorte de 50 puntos básicos, aunque la postura de Goolsbee al respecto no es definitiva. Dependerá de los próximos datos del mercado laboral. Pero al menos eso significa que Goolsbee actualmente no se opone a ello.

El presidente de la Fed de Atlanta, Bostic, después de que los datos del IPP superaran las expectativas, manifestó su apoyo a un recorte de las tasas para fines de 2024. Bostic dijo que está buscando "un poco más de datos" antes de apoyar una reducción de las tasas de interés, enfatizando que quiere estar seguro de que el banco central estadounidense no tendrá que cambiar de rumbo una vez que comience a recortar. Su declaración tenía como objetivo moderar el optimismo del mercado a partir de los datos del IPP. Por cierto, Bostic es uno de los pocos responsables de la política monetaria de la Fed dispuestos a establecer un marco temporal exacto para los recortes de tasas.

Actualmente, la apertura de Goolsbee a un recorte de 50 puntos básicos sugiere posibles divisiones entre los funcionarios de la Fed sobre el alcance del recorte de tasas. Los mercados también están adivinando si la Fed recortará en 25 o 50 puntos básicos en septiembre. Las principales firmas de Wall Street han acordado que si las nóminas no agrícolas de agosto son débiles, es probable que la Fed recorte en 50 puntos básicos. Si los datos mejoran, se espera un recorte de 25 puntos básicos. El desafío es que el mercado espera un recorte total de 100 puntos básicos este año, lo que implica que es necesario un recorte de 50 puntos básicos en septiembre.

Dados los datos actuales, una reducción de las tasas en 100 puntos básicos durante el resto de este año parece poco probable, lo que sugiere que el dólar estadounidense podría verse impulsado por el enfriamiento de las expectativas de recorte de tasas en los próximos días hasta que nuevos datos hagan que el mercado alcance un nuevo consenso.

Análisis técnico

En el gráfico diario, el índice del dólar estadounidense se encuentra actualmente respaldado por una línea de tendencia alcista, que anteriormente apoyó al dólar en julio y diciembre de 2023. Una ruptura por debajo de esta línea podría iniciar una nueva tendencia bajista. La resistencia proviene del límite inferior de un canal descendente y el nivel de retroceso de Fibonacci 0,5, que actúa como una fuerte resistencia a corto plazo. Solo una ruptura por encima de esta línea detendrá la caída del dólar. A corto plazo, el índice del dólar podría oscilar dentro de este rango.

En cuanto a los indicadores, en el Ichimoku Kinko Hyo, tanto la línea base como la línea de conversión muestran una tendencia a la baja, lo que indica que el índice del dólar estadounidense experimentará una fuerte caída, pero el precio actual se está alejando mucho de la línea base. Teniendo en cuenta la reacción del índice del dólar estadounidense a los datos del IPC de julio y el nivel crítico actual, recomendamos a los inversores que intenten invertir en él. Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

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Dirección comercial: Comprar

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