Centrarse en las perspectivas a medio y largo plazo de los precios del oro

Resumen:

El precio del oro se mantuvo por debajo de los 3.780 dólares el miércoles, acercándose al máximo histórico alcanzado el día anterior. El mercado continuó asimilando los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Powell.

BUY XAUUSD

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Fundamentos

Powell reconoció los desafíos que enfrenta la Reserva Federal, señalando que tanto la oferta como la demanda en el mercado laboral estadounidense han mostrado una marcada desaceleración, describiéndolo como un hecho inusual y desafiante. Señaló que, si bien otros indicadores, como las vacantes y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, se han mantenido prácticamente estables, el crecimiento actual del empleo parece estar por debajo del umbral de rentabilidad necesario para mantener estable el desempleo.

En cuanto a la inflación, Powell enfatizó que las recientes presiones inflacionarias se deben principalmente a los aranceles, más que a la evidencia de un sobrecalentamiento económico generalizado. La inflación en los servicios, incluida la vivienda, continúa disminuyendo, y la mayoría de las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen estables cerca del objetivo del 2% de la Fed. Si bien las expectativas de inflación han aumentado ligeramente recientemente debido a las noticias sobre los aranceles, Powell cree que estos efectos probablemente sean temporales.

Describió el shock arancelario como "un cambio único en el nivel de precios", cuyo impacto "se extiende a lo largo de varios trimestres" a medida que las cadenas de suministro absorben los costos más altos.

Powell reiteró que la política monetaria de la Fed no sigue una trayectoria predeterminada. Las decisiones seguirán dependiendo de los datos que se publiquen y del balance de riesgos, y el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) buscará gestionar tanto la desaceleración del crecimiento del empleo como la inflación temporal relacionada con los aranceles sin reaccionar de forma exagerada.

Tras las cautelosas declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Powell, sobre posibles recortes de tipos, el dólar encontró cierto soporte tras dos días consecutivos de caída. Sin embargo, los precios del oro también ganaron terreno gracias a una sólida actividad de compra.

Esta semana, el mercado de metales preciosos mantuvo su fuerte impulso alcista, con el oro alcanzando un máximo histórico y la plata alcanzando su nivel más alto desde 2011. A pesar del repunte del dólar, tanto el oro como la plata continuaron subiendo, lo que pone de relieve la resiliencia de la demanda de activos refugio y la asignación estratégica de activos. El oro se acerca ahora al umbral de los 3.800 dólares estadounidenses, mientras que la plata avanza hacia los 50 dólares estadounidenses; ambos niveles tienen un peso psicológico y técnico significativo.

Enfoque en las perspectivas a mediano y largo plazo para los precios del oro_1

Análisis técnico

Desde una perspectiva técnica, la dinámica del precio desde el último máximo histórico de US$3.500 ofrece múltiples interpretaciones. Sin embargo, en la mayoría de los escenarios, la tendencia alcista actual debería haberse iniciado desde US$3.267. La perspectiva a corto plazo se mantiene alcista mientras se mantenga el nivel de soporte de US$3.627. Los próximos objetivos son US$3.833 y el nivel psicológico de US$3.850, lo que representa un retroceso del 61,8% desde US$3.267 hasta US$3.499.

A mayor escala, las perspectivas a largo plazo para el oro son más atractivas. La tendencia alcista desde los US$1.046 (mínimo de 2015) aún se encuentra en fase de aceleración. El repunte actual desde los US$1.614 se considera la quinta ola del avance, con un objetivo de US$4.009, que corresponde a la proyección del 261,8% del rango de US$1.160 a US$2.074.

Recomendaciones comerciales

Dirección de trading: Comprar

Precio de entrada: 3760

Precio objetivo: 3850

Stop Loss: 3729

Válido hasta: 9 de octubre de 2025 23:55:00

Soporte: 3770, 3761, 3759, 3748

Resistencia: 3790, 3800, 3816, 3833

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