AUD/USD se mantiene por encima de 0,7100 tras alcanzar 0,7128: la divergencia del RBA supera los temores de desaceleración en EE.UU.

Technical Analysis

Resumen:

El AUD defiende su máximo de tres años mientras la moderada Fed y la agresiva RBA crean la tormenta perfecta; se espera el NFP<br><br>

BUY AUDUSD

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CERRADO

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Es un ritmo familiar para los mercados de divisas, pero el ritmo ha cambiado repentinamente. El dólar australiano se encuentra actualmente en una delicada cuerda floja, rondando el máximo de 0,7128 —territorio no visitado desde principios de 2023—, pero mostrando una férrea determinación que sugiere que no se trata de un simple subidón de azúcar pasajero.

Al cierre de esta edición, el par AUD/USD se consolida por encima del nivel psicológicamente crucial de 0,7100, asimilando las ganancias que han dejado a muchos alcistas del dólar lamentándose, no por la agresiva bravuconería del dólar australiano, sino por una evidente vulnerabilidad que emerge en el motor económico de Estados Unidos. El dólar simplemente no puede absorber una oferta.

Para comprender la fortaleza del dólar australiano, hay que observar los desalentadores datos que llegaron desde Washington esta semana. El consumidor estadounidense, durante mucho tiempo el Atlas que sostenía la economía global, se encogió de hombros visiblemente. Las ventas minoristas de diciembre se estancaron en el 0,0%, una drástica decepción frente a la expansión del 0,4% prevista por el consenso. No hace falta entrecerrar los ojos para ver las grietas; los detalles son contundentes. El indicador del "Grupo de Control" —la métrica principal que elimina las categorías volátiles y alimenta directamente los cálculos del PIB— se contrajo un 0,1%.

Esto no fue solo un momento débil. La sólida lectura de noviembre se redujo drásticamente, reescribiendo la narrativa de una temporada navideña resiliente. Cuando los estadounidenses se retiran de las tiendas de ropa y muebles, se siente un escalofrío en las salas de juntas desde Bentonville hasta Pekín.

Simultáneamente, la Oficina de Estadísticas Laborales dio otra pista de que la gran desinflación está afectando los salarios de los trabajadores. El Índice de Coste del Empleo (ICE), el indicador predilecto del presidente Powell para medir la fricción en el mercado laboral, subió tan solo un 0,7 % en el cuarto trimestre. Si bien esto parece benigno, el contexto es desolador: se trata del menor aumento desde el segundo trimestre de 2021, lo que marca el ritmo anual más lento de crecimiento de los costes laborales en cuatro años. La espiral de precios y salarios que temía la Fed no solo se ha aplanado, sino que se está desvaneciendo.

Este es el quid de la parálisis del dólar. Los datos dan al atrincherado partido moderado de la Fed toda la munición necesaria para exigir recortes de tipos inmediatos y preventivos. El mercado está atento. Los futuros de los fondos federales ya han descontado el próximo movimiento para junio, y los rendimientos de los bonos del Tesoro se están desmoronando, con el bono a 10 años rondando el 4,15%.

Sin embargo, mientras Estados Unidos se preocupa por el estancamiento del impulso, Australia lucha contra el demonio opuesto. Seamos claros: el Banco de la Reserva de Australia es actualmente la excepción con una postura agresiva en el espacio monetario del G10, y el dólar australiano está cosechando los frutos del diferencial de rendimiento.

Mientras otros bancos centrales celebran sus suaves aterrizajes, el vicegobernador Andrew Hauser ofreció ayer una reflexión realista en Sídney. Planteó una pregunta que debería inquietar a los responsables políticos locales: ¿Es Australia simplemente más propensa a la inflación que sus pares?

Hauser defendió la subida de tipos del RBA al 3,85% en febrero con una sinceridad refrescante, admitiendo que los modelos del Banco eran «acertados, justo en el momento menos oportuno». Citó tres hechos clave que cambiaron bajo sus pies. Primero, el mundo se niega a enfriarse. Segundo, las condiciones financieras internas eran mucho más laxas de lo que el RBA había previsto. Y tercero —y esto es crucial—, la demanda privada ha repuntado con fuerza.

La propia Declaración de Política Monetaria del RBA confirma este cambio brusco. La inflación subyacente se sitúa en el 3,4%, y el Banco prevé que alcance un máximo del 3,7% a mediados de año. Fundamentalmente, no prevén que vuelva al límite superior del rango del 2-3% hasta principios de 2027. Para los operadores, la ecuación es simple: un banco central que sube (o mantiene altas) las tasas mientras la Fed las recorta es una receta fundamental para la fortaleza del dólar australiano.

Esto nos lleva al evento de riesgo inmediato. Con el informe de NFP de enero retrasado, pero publicado hoy, hay mucho en juego. El consenso prevé una modesta creación de 70.000 empleos. Si la cifra baja de 50.000, o si la tasa de desempleo sube ligeramente desde el 4,4%, la palabra "R" (recesión) volverá a entrar con fuerza en el vocabulario estadounidense.

Sin embargo, desaconsejo leer el informe de las NFP de forma aislada. Estamos observando una fascinante divergencia a nivel mundial que complica la típica matriz de riesgo. Como señaló MUFG, las exportaciones asiáticas, en particular las de semiconductores de Corea y Taiwán, están en auge gracias a la insaciable demanda de IA, desvinculada del bajo consumo estadounidense. Esta demanda estructural de tecnología es una poderosa corriente de aire resaca para el dólar australiano como estrategia indirecta.

Análisis técnico

Desde una perspectiva técnica, el AUD/USD se mantiene dentro de una estructura alcista en desarrollo tras una fuerte recuperación impulsiva desde los mínimos de finales de enero. En el gráfico de 4 horas, la acción del precio muestra una clara transición desde una fase de consolidación previa a una secuencia de máximos y mínimos crecientes, lo que confirma que el impulso a corto plazo ha cambiado a favor de los compradores.

El par ha superado recientemente una antigua banda de resistencia cerca de 0,7070-0,7090, que había limitado los avances del precio en múltiples ocasiones a finales de enero y principios de febrero. Esta zona actúa ahora como un nuevo soporte, lo que refleja una dinámica clásica de ruptura y reprueba. Si bien el precio se mantiene actualmente justo por encima de esta región, la ausencia de fuertes mechas de rechazo sugiere que los vendedores están luchando por recuperar el control.

Por debajo de los niveles actuales, el siguiente soporte significativo se sitúa en torno a 0,6990-0,7010, alineándose con una plataforma de consolidación previa y la base de la ruptura más reciente. Esta zona representa un suelo estructural más sólido. Un retroceso sostenido por debajo de esta zona indicaría que el impulso alcista se está desvaneciendo y podría abrir la puerta a un retroceso más profundo hacia 0,6910, donde surgió la demanda previa. Una ruptura por debajo de este nivel comenzaría a debilitar la estructura de recuperación general y a desviar el sesgo hacia condiciones de rango en lugar de una continuación de la tendencia.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa cerca de 0,7140-0,7160, un remanente de oferta a corto plazo formado por los recientes máximos oscilantes. Un cierre decisivo de 4 horas por encima de esta barrera confirmaría la continuación del impulso alcista y probablemente atraería flujos impulsados por el impulso. Más allá de eso, el siguiente objetivo alcista se sitúa cerca de 0,7250, seguido del nivel psicológico de 0,7300, que se alinea con la extensión proyectada que se muestra en el gráfico y representa un imán natural para los operadores de tendencia.

El comportamiento del precio también sugiere una compresión alcista por debajo de la resistencia, en lugar de una distribución. Los retrocesos recientes han sido superficiales y correctivos, lo que indica que los compradores están entrando en las caídas en lugar de cerrar posiciones. Este tipo de estructura suele preceder a otro movimiento de expansión en la dirección de la tendencia predominante.

En general, el panorama técnico favorece una mayor continuación alcista, siempre que AUD/USD mantenga el soporte por encima de la zona de ruptura de 0,7070 y supere el techo de resistencia de 0,7160.

RECOMENDACIÓN COMERCIAL

COMPRAR AUD/USD

PRECIO DE ENTRADA: 0,7115

Stop Loss: 0,7045

TOMA DE GANANCIAS: 0,7250

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