El mercado aún tiene margen para subir, pero es probable que las ganancias adicionales se reduzcan significativamente.

Resumen:

El oro aún podría experimentar un último repunte, impulsado posiblemente por la cobertura de posiciones cortas y las órdenes de stop-loss. Sin embargo, a medida que las posiciones cortas en torno a los 4476 dólares se liquidan gradualmente, es probable que el impulso alcista marginal se debilite significativamente. Ante el riesgo de que el IPC supere las expectativas, la relación riesgo-beneficio de invertir en oro a niveles elevados se está deteriorando. Por lo tanto, la estrategia preferida es esperar señales de reversión tras un nuevo movimiento alcista y buscar oportunidades para vender cuando el precio se fortalezca.

SELL XAUUSD

Exp

PENDIENTE

4475.00

Precio de entrada

4050.00

4580.00

4415.59 +46.90 +1.07%

Pips

PENDIENTE

4050.00

Precio de salida

4475.00

Precio de entrada

4580.00

Fundamental

Hoy, la atención se centra en el informe del IPC de julio del Departamento de Trabajo de Estados Unidos. El mercado prevé que el IPC general aumente un 0,2% intermensual y un 3,4% interanual en julio, frente a una lectura anterior de -0,4% intermensual y 3,5% interanual. Se espera que el IPC subyacente aumente un 0,2% intermensual y un 2,5% interanual, frente a lecturas anteriores de 0,0% y 2,6%, respectivamente.

Los datos de inflación de Estados Unidos publicados en junio se situaron, en general, por debajo de las expectativas del mercado, lo que llevó a los inversores a evaluar si esto indica el comienzo de una nueva tendencia desinflacionaria o si se trató simplemente de una desviación temporal.

Creemos que el consenso institucional actual puede contener cierto grado de sesgo y podría estar subestimando la magnitud del repunte inflacionario de julio. Una variable que merece especial atención son los precios del petróleo.

Durante todo el mes de julio, los precios del crudo WTI se dispararon desde alrededor de 67 dólares por barril hasta 92,50 dólares por barril, lo que representa un aumento de más del 37%. Por el contrario, en junio los precios del petróleo se movieron en la dirección opuesta, con una caída del WTI desde aproximadamente 92,50 dólares hasta 67 dólares por barril.

En otras palabras, la fuerte caída de los precios de la energía en junio frenó significativamente la inflación general de ese mes. Sin embargo, en julio, los precios del petróleo no solo no prolongaron su descenso, sino que experimentaron un fuerte repunte. Este marcado cambio en los precios de la energía debería, en teoría, contribuir de forma significativa al alza del IPC general de julio.

Por lo tanto, si el mercado continúa reflejando el consenso institucional actual, existe el riesgo de que el IPC real de julio supere las expectativas. Si la inflación repunta con mayor fuerza de lo previsto, las expectativas sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal podrían modificarse rápidamente, lo que podría impulsar al alza el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, ejerciendo presión sobre el oro, que no genera intereses.

El mercado aún tiene margen para subir, pero es probable que las ganancias adicionales se reduzcan significativamente.

Técnico

El miércoles, el precio del oro continuó subiendo, superando nuevamente la media móvil de 50 días y manteniéndose por encima de la de 100 días. La tendencia alcista a corto plazo se mantiene intacta. Sin embargo, creemos que, si bien el oro aún tiene margen para seguir subiendo, es probable que la magnitud de las ganancias adicionales se reduzca significativamente.

Todavía podría haber un último movimiento alcista, siendo un factor importante la posible concentración de órdenes de stop-loss en torno a los 4.476 dólares.

Algunas posiciones cortas a medio plazo en torno a los 4.385 dólares ya han sido absorbidas por el mercado, mientras que los 4.476 dólares podrían representar un nivel defensivo importante para las posiciones cortas a medio plazo restantes, así como un nivel clave de stop-loss dentro de la actual estructura bajista a medio plazo.

Si el oro se acerca a los 4.476 dólares y activa una cantidad significativa de órdenes de stop-loss en corto, el mercado podría experimentar una notable compresión de posiciones cortas a corto plazo, lo que podría impulsar el oro hacia niveles más altos.

Sin embargo, es importante señalar que la activación de órdenes de stop-loss en posiciones cortas no implica necesariamente el establecimiento de una nueva tendencia alcista a medio plazo. Por el contrario, una vez completada la cobertura de posiciones cortas, la presión compradora que impulsaba las ganancias adicionales podría disminuir rápidamente, debilitando así el impulso alcista.

Por lo tanto, la zona alrededor de los 4476 dólares podría convertirse en un punto clave para evaluar si el impulso alcista del oro está empezando a agotarse. Si los precios suben bruscamente y luego retroceden, se produce una falsa ruptura o caen por debajo de niveles de soporte clave, el mercado podría desarrollar gradualmente una estructura de reversión de alto nivel.

Desde la perspectiva del trading, el margen de seguridad para aprovechar las subidas se ha deteriorado claramente. Esperar a que el oro siga subiendo y luego buscar oportunidades de venta en corto puede ofrecer una relación riesgo-recompensa más atractiva.

Recomendación de negociación

Dirección: Vender

Entrada: 4.475

Objetivo: 4.050

Stop Loss: 4.580

Estrategia válida hasta: 11 de septiembre de 2026, 23:55

Apoyo: 4356, 4339, 4312

Resistencia: 4435, 4476, 4481

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