El impulso alcista del oro se acerca a su límite; cuidado con un retroceso en niveles elevados.

Resumen:

A pesar de otro aumento en los precios del petróleo, el oro al contado sigue demostrando una notable resistencia, lo que lo convierte en un activo clave para las operaciones de refugio seguro y cobertura contra la inflación de esta semana. La desaceleración de las nóminas no agrícolas en EE. UU. ha reducido las expectativas de un mayor ajuste por parte de la Reserva Federal, mientras que el estancamiento en las negociaciones entre EE. UU. e Irán y las renovadas tensiones geopolíticas han presionado conjuntamente al dólar estadounidense y han seguido respaldando los precios del oro. Sin embargo, con la publicación del informe del IPC de julio en EE. UU. cada vez más cerca, la presión para la toma de ganancias aumenta tras las ganancias consecutivas del oro, lo que incrementa significativamente el riesgo de un retroceso desde los niveles elevados.

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Fundamentos

El martes, los precios del oro se mantuvieron firmemente por encima del nivel de los 4.400 dólares, lo que supone la tercera sesión consecutiva de ganancias.

Tras una inesperada caída de 23.000 puestos de trabajo no agrícolas en Estados Unidos durante julio, las expectativas del mercado sobre una nueva subida de tipos de la Reserva Federal en la reunión de política monetaria de septiembre disminuyeron considerablemente. Si bien es improbable que se restablezca por completo el tráfico marítimo normal a través del estrecho de Ormuz a corto plazo y las presiones inflacionarias no han desaparecido del todo, la herramienta CME FedWatch muestra que las expectativas del mercado sobre una subida de tipos en septiembre se han reducido a una división casi equitativa.

La disminución de las expectativas de subida de tipos de interés ha presionado directamente al dólar estadounidense, al tiempo que ha reducido el coste de oportunidad de mantener oro, proporcionando un apoyo relativamente sólido a los precios del metal precioso.

Mientras tanto, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre un posible acuerdo de paz y la reanudación del tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz se encuentran estancadas. El presidente estadounidense Donald Trump exigió públicamente reparaciones de guerra a Irán en Truth Social, en respuesta a las demandas de compensación presentadas por los negociadores iraníes. El conflicto, que se ha prolongado durante varios meses, ha causado numerosas bajas y graves daños a la infraestructura regional.

La escalada de riesgos geopolíticos no solo ha impulsado la demanda de activos refugio en los mercados asiáticos, sino que también ha elevado los precios del petróleo crudo y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Dado que el oro se ve afectado simultáneamente por la demanda de activos refugio, la depreciación del dólar estadounidense y las variaciones en los tipos de interés reales, el equilibrio entre alcistas y bajistas está entrando en una nueva fase de competencia.

Actualmente, el oro se ve respaldado por un dólar estadounidense más débil y una mayor demanda de activos refugio, pero al mismo tiempo enfrenta obstáculos como el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las posibles presiones inflacionarias. En este contexto, la capacidad del oro para mantener su actual tendencia alcista unidireccional sigue siendo muy incierta.

Más importante aún, el informe del IPC de Estados Unidos de julio se publicará el miércoles. Ante esta importante publicación de datos de inflación, algunos inversores con perspectivas alcistas a corto plazo podrían optar por asegurar ganancias en niveles elevados para reducir su exposición a la volatilidad posterior a la publicación. Una vez que comiencen los ajustes significativos en las posiciones, la presión de toma de ganancias sobre el oro podría intensificarse rápidamente, lo que podría desencadenar una rotación a corto plazo desde una consolidación en niveles altos hacia una corrección.

El impulso alcista del oro se acerca a su límite; cuidado con un retroceso en niveles elevados_1

Análisis técnico

Desde una perspectiva técnica, el oro extendió sus ganancias el martes y volvió a alcanzar un nuevo máximo a corto plazo, reforzando aún más su tendencia alcista. El sostenido movimiento ascendente indica que los compradores mantienen el control del mercado a corto plazo, mientras que los indicadores de tendencia aún no han proporcionado una señal clara de reversión.

Sin embargo, a medida que los precios siguen alcanzando nuevos máximos, la magnitud del avance a corto plazo se ha expandido significativamente y las posiciones alcistas se encuentran cada vez más saturadas. A medida que el oro se acerca a niveles clave de resistencia, la capacidad de los compradores marginales para seguir impulsando el repunte será crucial para determinar si la tendencia alcista se puede mantener.

Creemos que el actual repunte a corto plazo del oro se acerca gradualmente a su límite. Si los precios se mueven aún más hacia la zona de los 4465-4480 dólares, esta área podría convertirse en una zona clave para la toma de ganancias concentrada por parte de los alcistas y la reactivación de las posiciones cortas.

Por lo tanto, el mercado debe monitorear de cerca el comportamiento del oro en torno a esta zona de resistencia clave. Si el oro encuentra una presión de venta significativa en la región de $4465–$4480, acompañada de un aumento en el volumen de negociación, un cambio en los indicadores de impulso o una nueva ruptura por debajo del soporte a corto plazo, podría indicar que el repunte actual está llegando a su fin y que el mercado podría entrar en una corrección técnica relativamente pronunciada.

Solo una ruptura decisiva por encima de los 4.480 dólares, seguida de una cotización sostenida por encima de este nivel, debilitaría significativamente la actual tesis de corrección bajista.

Recomendación de negociación

Dirección: Vender

Entrada: 4.465

Objetivo: 4.050

Stop Loss: 4.580

Estrategia válida hasta: 10 de septiembre de 2026, 23:55

Apoyo: 4356, 4339, 4312

Resistencia: 4435, 4476, 4481

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