Posicionamiento prudente antes de la publicación de las cifras de empleo no agrícola (NFP); mantenerse por encima de los 4100 dólares podría abrir la puerta a nuevas subidas.

Resumen:

El oro continúa repuntando a medida que el dólar estadounidense se debilita levemente, aunque las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal siguen limitando las ganancias. Los mercados esperan ahora el informe de empleo no agrícola de EE. UU. en busca de nuevas señales de política monetaria. Un informe de empleo más débil de lo esperado podría impulsar aún más el precio del oro, mientras que unos datos mejores de lo previsto podrían ejercer una presión renovada sobre los precios.

BUY XAUUSD

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Fundamentos

El oro alcanzó un máximo intradiario durante la sesión europea del jueves, impulsado por un ligero retroceso del dólar estadounidense. Sin embargo, las expectativas de que la Reserva Federal continúe endureciendo su política monetaria este año, sumadas a los persistentes riesgos geopolíticos que siguen alimentando la demanda de refugio seguro del dólar, han mantenido al metal precioso dentro del rango de negociación de la sesión anterior, limitando la fuerza de la ruptura.

Antes de la publicación del informe de junio sobre el empleo no agrícola en Estados Unidos, los inversores han adoptado una postura generalmente cautelosa, evitando realizar apuestas agresivas sobre la dirección del mercado. Los datos de empleo no solo influirán en las expectativas sobre la resiliencia de la economía estadounidense, sino que también desempeñarán un papel clave en la determinación de la próxima decisión de la Reserva Federal.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente asignan una probabilidad aproximada del 64% a una subida de tipos en septiembre, mientras que la probabilidad de al menos una subida adicional antes de fin de año se acerca al 85%. Por su parte, el presidente de la Reserva Federal, Christopher Waller, reiteró el miércoles que el banco central mantiene su firme compromiso de restablecer la inflación a su objetivo del 2%, lo que refuerza las expectativas de que los tipos de interés probablemente se mantengan elevados durante más tiempo.

A pesar de los obstáculos políticos a corto plazo, las perspectivas a medio y largo plazo para el oro siguen siendo positivas. A medida que el déficit fiscal estadounidense continúa aumentando y la deuda pública sigue creciendo, se espera que el papel del oro como cobertura contra la devaluación monetaria y el riesgo crediticio soberano adquiera mayor importancia. Al mismo tiempo, las sólidas compras de los bancos centrales y la resistente demanda física siguen respaldando el mercado, mientras que las asignaciones globales a ETF y fondos de inversión en oro se mantienen por debajo de sus rangos objetivo a largo plazo, lo que sugiere que aún existe un margen considerable para nuevas entradas de capital institucional.

Creemos que, incluso si la Reserva Federal mantiene una postura relativamente restrictiva, es improbable que altere el mercado alcista estructural del oro en la era pospandemia. Se espera que los precios del oro avancen hacia el rango de 4700 a 5500 dólares en los próximos seis a nueve meses, y que los 5000 dólares sigan siendo un objetivo alcanzable a principios de 2027.

Posicionamiento prudente antes de la publicación de las cifras de empleo no agrícola (NFP); mantener el precio por encima de los 4100 dólares podría abrir la puerta a nuevas subidas.

Análisis técnico

El miércoles, el oro protagonizó una ruptura decisiva por encima del nivel psicológico de 4.100 dólares, superando con éxito el límite superior de su reciente rango de consolidación y mejorando significativamente las perspectivas técnicas a corto plazo.

El nivel de 4100 dólares ha pasado de resistencia a soporte clave. Si los precios se mantienen firmemente por encima de este nivel durante las próximas sesiones, se confirmará la ruptura, lo que probablemente reactivará la tendencia alcista a medio plazo.

Al alza, se observa una resistencia inmediata alrededor de los 4115 dólares. Una ruptura sostenida por encima de este nivel podría abrir el camino a avances hacia los 4222 y 4384 dólares. A la baja, el soporte inicial se encuentra en los 4029 dólares, seguido de los 3994 dólares. Un retroceso por debajo de los 4100 dólares y hacia el rango de consolidación anterior indicaría un fallo en la ruptura y aumentaría el riesgo de una corrección más pronunciada.

Recomendación de negociación

Dirección: Comprar

Entrada: 3879

Objetivo: 4590

Stop Loss: 3785

Válido hasta: 31/07/2026 23:55

Soporte: 4029, 3994, 3943

Resistencia: 4115, 4222, 4384

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