Se espera que el RBNZ inicie un ciclo de subida de tipos en septiembre; el objetivo a medio plazo se mantiene en 100,00.

Resumen:

Ante la disminución de las tensiones en Oriente Medio y el retroceso de los precios del petróleo, se ha reforzado la justificación para que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantenga sin cambios sus tipos de interés a corto plazo. No obstante, se prevé que el banco central inicie su ciclo de subida de tipos en septiembre. La mejora de los fundamentos económicos, junto con una perspectiva positiva a medio plazo para el dólar neozelandés, sugiere que los retrocesos en el par NZD/JPY siguen ofreciendo oportunidades de compra.

BUY NZDJPY

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Fundamentos

Aunque el conflicto estalló nuevamente en Oriente Medio durante el fin de semana, los mercados generalmente consideran alta la probabilidad de un eventual acuerdo de paz. Dado que los precios internacionales del petróleo han retrocedido a los niveles previos al conflicto, la presión sobre los costos energéticos se ha aliviado significativamente, la confianza en los riesgos ha mejorado y se espera que la demanda global se recupere gradualmente.

En Nueva Zelanda, el alza de los precios del petróleo ralentizó la recuperación económica y afectó negativamente al gasto de los consumidores y la inversión empresarial, pero no paralizó la actividad económica general. En este contexto, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) tiene motivos suficientes para mantener sin cambios el tipo de interés oficial en su reunión de política monetaria de julio.

Al mismo tiempo, la rápida disminución de las tensiones geopolíticas ha reducido la preocupación por la inflación importada, lo que ha dado lugar a unas perspectivas inflacionarias más favorables y ha disminuido la necesidad de un ciclo de ajuste agresivo.

Prevemos que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) inicie oficialmente un nuevo ciclo de subida de tipos en septiembre, seguido de solo dos aumentos adicionales este año, en comparación con nuestra previsión anterior de tres. En este escenario, se proyecta que el tipo de interés oficial alcance un máximo del 4,00 % a finales de 2027, antes de descender gradualmente hasta el nivel neutral de alrededor del 3,75 % a finales de 2028.

Aunque la previsión del tipo de interés final se ha revisado a la baja desde el 4,25%, la postura política general sigue inclinándose hacia un mayor endurecimiento de la política monetaria, lo que debería seguir proporcionando apoyo a medio plazo al dólar neozelandés.

Se espera que el RBNZ inicie un ciclo de subida de tipos en septiembre; el objetivo a medio plazo se mantiene en 100,00.

Análisis técnico

El par NZD/JPY ha retrocedido recientemente hacia su zona de consolidación anterior y ahora cotiza en torno a los 91,00. Si bien el riesgo de intervención de las autoridades japonesas sigue siendo un posible obstáculo, es improbable que el yen experimente una apreciación sostenida antes de que se produzca una intervención real.

Desde una perspectiva a medio y largo plazo, la tendencia alcista general se mantiene intacta. El retroceso actual parece ser una corrección dentro de la tendencia alcista predominante. Mientras se mantenga el soporte en torno a 91,00, se espera que el par avance gradualmente hacia el nivel psicológico de 100,00 en los próximos 12 meses.

Recomendación de negociación

Dirección: Comprar

Entrada: 91.00

Objetivo: 96,12

Stop Loss: 89,89

Válido hasta: 28/07/2026 23:55

Compatibilidad: 90.52, 90.65, 89.97

Resistencia: 92,75, 93,81, 94,97

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