Las crecientes expectativas de un mercado más restrictivo sugieren que la tendencia bajista de la plata aún no ha terminado.

Resumen:

Las renovadas expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, sumadas a la menor propensión al riesgo en el mercado, han provocado otra fuerte caída en el precio de la plata, empujando el metal por debajo del nivel clave de soporte de 59 dólares. Si bien los indicadores técnicos se acercan a la zona de sobreventa, el aumento de los rendimientos reales y la fortaleza del dólar estadounidense siguen planteando riesgos a la baja, lo que deja a la plata vulnerable a mayores pérdidas y a una posible caída de niveles de soporte inferiores.

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Fundamentos

El reciente descenso de la plata no es simplemente una corrección técnica, sino el resultado de múltiples factores adversos, entre ellos el cambio en las expectativas sobre la política monetaria, la fortaleza del dólar estadounidense y el deterioro del sentimiento del mercado.

En primer lugar, los sólidos datos económicos de Estados Unidos han llevado a los inversores a reevaluar las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal. Las recientes cifras de empleo, gasto del consumidor e inflación sugieren que la economía estadounidense se mantiene sólida, mientras que la inflación continúa muy por encima del objetivo a largo plazo de la Fed. En consecuencia, se han fortalecido las expectativas de un mayor ajuste monetario.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos en julio ha aumentado al 35%, mientras que la de una subida en septiembre ha llegado al 69%, cifras significativamente superiores al 28% y al 50% registrados antes de la reunión del FOMC de la semana pasada. A medida que las expectativas sobre los tipos de interés siguen aumentando, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han seguido la misma tendencia, lo que genera una presión constante sobre los metales preciosos.

En segundo lugar, el fortalecimiento del dólar estadounidense ha mermado aún más el atractivo de la plata. Al ser un activo denominado en dólares, la plata suele presentar una relación inversa con el billete verde. Cuando los inversores prevén que los tipos de interés se mantendrán elevados durante un período prolongado, el capital tiende a fluir hacia activos en dólares con mayor rentabilidad, lo que reduce la demanda de metales preciosos.

Mientras tanto, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio persisten, pero las esperanzas de un acuerdo de paz duradero han fluctuado, lo que ha limitado la demanda de activos refugio que normalmente respaldarían los precios de la plata. La atención del mercado se ha desplazado cada vez más de los riesgos geopolíticos hacia la política monetaria y las perspectivas de crecimiento económico.

A diferencia del oro, la plata posee características tanto de metal precioso como de metal industrial. Ante la creciente preocupación por la desaceleración del crecimiento global, las expectativas de una menor demanda industrial pueden tener un impacto desproporcionadamente negativo en la plata. En consecuencia, en un entorno de menor aversión al riesgo y mayores expectativas de tipos de interés, la plata ha tenido un rendimiento significativamente inferior al del oro.

En general, dado que la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva, el dólar estadounidense se mantiene firme y las expectativas de demanda industrial se debilitan, es probable que la plata siga bajo presión a corto plazo.

Las crecientes expectativas de un mercado más agresivo sugieren que la tendencia bajista de la plata aún no ha terminado.

Análisis técnico

Desde la perspectiva de la estructura de precios, la plata ha roto decisivamente la zona de soporte clave de 59 dólares, reforzando la perspectiva bajista.

En el gráfico diario, los precios siguen cotizando por debajo de las principales medias móviles, mientras que las medias a corto y medio plazo presentan una pendiente descendente. Esto indica que la tendencia bajista general se mantiene firme. La ruptura del rango de consolidación anterior sugiere que los vendedores han recuperado el control del mercado.

En el gráfico de 4 horas, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo de 30 y se acerca a la zona de sobreventa, lo que evidencia la intensidad de la reciente presión vendedora. Si bien las condiciones de sobreventa podrían desencadenar un rebote técnico, cualquier recuperación probablemente se considerará una oportunidad de venta a menos que surja una clara señal de reversión.

Al mismo tiempo, el MACD se mantiene por debajo de la línea cero, sin un cruce alcista significativo entre las líneas rápida y lenta. Esto sugiere que el impulso bajista sigue siendo dominante y que el mercado aún no ha establecido un mínimo convincente.

Los niveles clave de soporte a la baja se encuentran en $57.65 y $56.10. Una ruptura por debajo de estos niveles podría desencadenar una nueva oleada de presión vendedora, acelerando potencialmente el descenso hacia el nivel psicológico de $50 e incluso hacia la zona de $45. A largo plazo, la región de $39 podría convertirse en la próxima zona de soporte estratégico importante.

En general, la plata permanece atrapada en una estructura de tendencia bajista bien definida. Si bien los indicadores técnicos han entrado en territorio de sobreventa, la tendencia predominante sigue favoreciendo la baja. Una recuperación más sostenible probablemente requeriría que los precios recuperaran el nivel de los 59 dólares y superaran nuevamente la resistencia de la media móvil a corto plazo.

Recomendación de negociación

Dirección de negociación: Vender

Precio de entrada: 61,00

Precio objetivo: 38,00

Stop Loss: 67,98

Válido hasta: 24/07/2026 23:55

Niveles de soporte: 57.65\56.10\50.00

Niveles de resistencia: 59,00\60,80\62,50

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