طلبات إعانة البطالة الأولية في الطريق؛ و"سيلزفورس" ترفع توجيهاتها - ما الذي يُحرك الأسواق؟

خسر الاقتصاد الأمريكي 32 ألف وظيفة في نوفمبر. ولا، ليس الذكاء الاصطناعي هو المسؤول. فقد فقدت الشركات الصغيرة التي يقل عدد موظفيها عن 50 موظفًا 120 ألف وظيفة الشهر الماضي، وفقًا لأحدث تقرير لشركة ADP. وقد فاقت هذه الخسائر المكاسب التي حققتها الشركات الكبرى. وبشكل عام، فقد 32 ألف شخص وظائفهم - وهو رابع تقرير سلبي خلال الأشهر الستة الماضية. في المتوسط، أضاف الاقتصاد الأمريكي الكبير والجميل أقل من 20 ألف وظيفة شهريًا خلال الأشهر الستة الماضية - وهو مستوى يُشير بسهولة إلى الركود.

وبالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركات الكبرى، مثل أبل ومايكروسوفت، لخفض أعداد موظفيها ــ مستشهدة هذه المرة بالذكاء الاصطناعي ــ وسوف نحصل على صورة مذهلة للغاية للأسواق المالية.

ستدفع خسارة الوظائف الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيضات أسرع وأعمق في أسعار الفائدة. وإذا أبطأ الناس إنفاقهم بسبب البطالة وانحسار التضخم، فسيكون ذلك بمثابة الكرزة التي تُزيّن الكعكة.

قد يبدو الأمر غريبًا، لكن هذه هي بالضبط الطريقة التي تعالج بها الأسواق المعلومات.

كان أمس جلسةً نموذجيةً تُشبه "الأخبار السيئة". كان بالإمكان ملاحظة التفاؤل السائد في جميع الأصول الأمريكية: فقد أدى فقدان الوظائف إلى انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى ما دون 3.50%، وارتفع احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 90%، وتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 6862 نقطة - أي أقل بـ 58 نقطة فقط، أو أقل من 1%، عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

من المثير للاهتمام أن أسهم التكنولوجيا - التي عادةً ما تكون أكثر حساسية للعوائد لأن معظم تقييمها يعتمد على الإيرادات المستقبلية المخصومة من اليوم - لم تشهد أي تحرك يُذكر. وظلت أسهم الشركات السبعة الكبرى ثابتة. انشغلت مايكروسوفت بنفي تقرير من صحيفة "ذا إنفورميشن" يزعم أنها خفضت أهداف نمو مبيعات برامج الذكاء الاصطناعي بعد أن فشل العديد من مندوبي المبيعات في تحقيق أهدافهم في السنة المالية الماضية. وفسر المستثمرون التقرير على النحو التالي: "إنهم لا يبيعون ما يكفي من منتجات الذكاء الاصطناعي، وأهدافهم في انخفاض، وكل هذه الاستثمارات قد تكون بلا جدوى". وأغلقت أسهم مايكروسوفت على انخفاض بنسبة 2.5%. وخسرت إنفيديا 1% على الرغم من أنباء عن إمكانية حصولها على موافقة لبيع الرقائق إلى الصين - إذا كانت الصين لا تزال مستعدة للشراء، وهو أمر لم يعد مضمونًا.

من ناحية أخرى، حققت تيسلا مكاسب بأكثر من 4% - لأسباب لا أستطيع شرحها بالكامل. مبيعات تيسلا تتراجع بشدة في أوروبا، وحذرت الشركة من ضعف مبيعاتها في المملكة المتحدة، ووصف مايكل بيري تيسلا بأنها "مبالغ في قيمتها بشكل مثير للسخرية". أوافقك الرأي. أصبحت تيسلا سهمًا شائعًا، بمضاعف ربحية يقارب 300: تشتري السهم بسعر 446.74 دولارًا تقريبًا عند إغلاق الأمس، وتربح حوالي 1.50 دولارًا للسهم. صحيح أنها غالية الثمن، لكن البعض يعجبه ذلك. بالإضافة إلى ذلك، وردت أخبار غير مواتية للسيارات الكهربائية: خفض ترامب أهدافه المناخية، مما أدى إلى ارتفاع سهم ستيلانتيس بنسبة 8% تقريبًا في ميلانو. يا تُرى، لماذا ارتفع سهم تيسلا؟

بشكل عام، كانت الجلسة الأمريكية قوية. وكانت الجلسة اليابانية ممتازة، حيث اجتذبت مبيعات السندات الحكومية لأجل 30 عامًا أقوى طلب منذ عام 2019 - عند أعلى عائد حالي منذ عقود، والذي يقارب 3.40%. ونظرًا لأن الضغط على سندات الحكومة اليابانية كان يُشكل خطرًا كبيرًا على شهية المخاطرة العالمية - لا سيما بعد أن ألمح رئيس بنك اليابان يوم الاثنين إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا الشهر - فقد ساعد ارتفاع سندات الحكومة اليابانية على رفع مؤشر نيكاي بنسبة 2%.

مع ذلك، تبدو العقود الآجلة الأمريكية متباينة رغم الارتفاع في آسيا. وتشهد العقود الآجلة لمؤشر ناسداك أداءً سلبيًا طفيفًا وقت كتابة هذا التقرير. ولعلّ خبر دراسة مورغان ستانلي التخلص من بعض استثماراتها في مراكز البيانات لم يُساعد في هذا الوضع. فوفقًا لحساباتهم، ستنفق شركات الحوسبة السحابية الكبرى حوالي 3 تريليونات دولار على مراكز البيانات حتى عام 2028، لكن تدفقاتها النقدية لا تكفي لتمويل سوى نصف هذا المبلغ. وارتفع مؤشر مقايضة مخاطر الائتمان لشركة أوراكل - الذي يُعدّ الآن مقياسًا لمخاطر الذكاء الاصطناعي - إلى أعلى مستوى له في 16 عامًا، مما يُشير إلى تراجع الإقبال على الاستثمار.

يترقب المستثمرون أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي غدًا، والتي قد تُمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة بعد ديسمبر. وفي ظل هذه الوتيرة من التدهور الاقتصادي، قد لا يكون أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى مواصلة التخفيض. ويبقى السؤال: هل سيُنعش تراجع توقعات الاحتياطي الفيدرالي شهية المخاطرة في قطاع التكنولوجيا، أم أن هذا الانتعاش سيتجه نحو الشركات غير التكنولوجية والصغيرة؟ فعلى سبيل المثال، ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة تقارب 2% أمس على خلفية ضعف تقرير ADP. وقد يدفع تراجع حماس المستثمرين تجاه الذكاء الاصطناعي، نتيجةً للتقييمات المرتفعة، إلى جانب انخفاض العوائد، الصناديق نحو هذه الشركات.

في سوق العملات الأجنبية، انخفض الدولار الأمريكي دون متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا، ويختبر حاليًا مستوى دعم رئيسيًا لمستويات فيبوناتشي. في حال كسره، فقد يدخل منطقة هبوطية متوسطة الأجل. أدى تراجع الدولار الأمريكي بشكل عام، نتيجةً لتزايد توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، إلى رفع زوج اليورو/دولار أمريكي فوق متوسطه المتحرك لـ 100 يوم. من غير المرجح أن يُغيّر الأوروبيون أسعار الفائدة العام المقبل، إذ يبلغ معدل التضخم حوالي 2%، والمخاطر متبادلة. في سويسرا، لا يزال انخفاض التضخم والطلب القوي على الفرنك السويسري يُقلقان البنك الوطني السويسري، الذي لا يرغب في خفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما يكفي لرفع شهية المخاطرة عالميًا، فقد يُقلل ذلك من الإقبال على الفرنك السويسري.

كما أن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي أمر إيجابي للأسهم الأوروبية: حيث تعمل العائدات المنخفضة في الولايات المتحدة على رفع أسعار الأسهم، كما يعمل اليورو الأقوى على تعزيز العائدات بالدولار الأمريكي.

في سياق آخر، ارتفع سعر النحاس بأكثر من 2% في بورصة كومكس، وسط مخاوف من أن الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة قد تؤثر على العرض. ولا تزال المعادن هي المفضلة لدى المستثمرين مع تراجع الإقبال على العملات التقليدية.

مع اقترابنا من نهاية العام، حان الوقت لاستكشاف قطاعات السوق غير التقنية وغير الأمريكية. تستفيد مؤشرات الأسواق الناشئة من تراجع قيمة الدولار، وقد حققت المؤشرات الأوروبية أداءً ممتازًا هذا العام، مما ساهم في سد فجوة التقييم. هناك بالتأكيد المزيد للاستفادة منه، وإن كان أقل بريقًا من قطاع التكنولوجيا الأمريكي.

المصدر: بنك سويسكوت ش.م.

المصدر: رويترز

توقعات زوج USD/JPY: نقاط التداول الرئيسية

التحليل الأساسي

يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحسنًا طفيفًا بعد ارتداده من مستوى الدعم 154.90. في الوقت نفسه، لا يزال الين الياباني قريبًا من أعلى مستوياته في أسبوعين، مع تزايد توقعات السوق برفع بنك اليابان أسعار الفائدة هذا الشهر.

قدّم ضعف الدولار الأمريكي دعمًا إضافيًا للين. وعززت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة القياسي في اجتماع ديسمبر. وأظهر تقرير ADP للأبحاث، الصادر يوم الأربعاء، أكبر انخفاض في التوظيف في القطاع الخاص منذ مارس 2023، بفقد 32 ألف وظيفة، بينما توقع المحللون زيادة قدرها 10 آلاف وظيفة.

تُعزز الإحصاءات مبررات قيام الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من التيسير النقدي. لا يزال الطلب على العمالة في الولايات المتحدة ضعيفًا، وبدأ إنفاق المستهلكين يتراجع، كما أن مخاطر التضخم آخذة في التضاؤل. في ظل هذه الظروف، تبقى توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني سلبية لليوم.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تصحيحًا، مشكلًا نموذج مثلث. يواصل البائعون إبقاء السعر دون المتوسط ​​المتحرك الأسي 65، محافظين على اتجاه هبوطي عام.

تشير توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى تصحيح صعودي قصير المدى نحو مستوى 155.55. تُمثل هذه المنطقة مقاومة رئيسية ضمن نموذج المثلث. بعد اختبار مستوى 155.55، قد يستأنف الزوج هبوطه نحو مستوى 153.85. يؤكد مؤشر ستوكاستيك احتمالية حدوث سيناريو هبوطي: فقد تحولت خطوط إشارته من منطقة ذروة البيع إلى الأعلى، وهي تقترب من خط المقاومة الهابط.

إن الاستقرار دون مستوى 154.65 سيكون بمثابة تأكيد رئيسي لاستمرار الزخم الهبوطي ويشير إلى الاختراق دون الحد السفلي للمثلث.

ملخص

في ظل ضعف بيانات سوق العمل الأمريكي وتوقعات تخفيف السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحت الضغط. يشير التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى احتمال كبير لاندفاع هبوطي نحو مستوى 153.85 إذا استقر السعر دون مستوى 154.65.

اختيارات المحررين

توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي 2026-2027: اتجاهات السوق الرئيسية والتنبؤات المستقبلية

تقدم هذه المقالة توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي لعامي 2026 و2027، وتُسلّط الضوء على العوامل الرئيسية التي تُحدّد اتجاه حركة الزوج. سنُطبّق التحليل الفني، ونأخذ في الاعتبار آراء كبار الخبراء والبنوك الكبرى والمؤسسات المالية، وندرس التوقعات القائمة على الذكاء الاصطناعي. من شأن هذه الرؤية الشاملة لتوقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي أن تُساعد المستثمرين والمتداولين على اتخاذ قرارات مدروسة.

توقعات الذهب (XAUUSD) لعام 2026 وما بعده: رؤى الخبراء وتوقعات الأسعار والتحليلات

تقدم هذه المقالة توقعات لسعر الذهب (XAUUSD) لعام ٢٠٢٦ وما بعده، تجمع بين التحليل الفني وتوقعات الخبراء وعوامل الاقتصاد الكلي الرئيسية. تشرح المقالة العوامل الدافعة وراء الارتفاع الأخير في سعر الذهب، وتستكشف السيناريوهات المحتملة، بما في ذلك ارتفاعه إلى ما بين ٤٥٠٠ و٥٠٠٠ دولار أمريكي للأونصة، وتسلط الضوء على سبب بقاء المعدن الأصفر أداة تحوط قوية خلال فترة عدم اليقين العالمي.

المصدر: روبوفوركس

ارتفعت الأسهم الأمريكية بعد بيانات أضعف - مؤشر داو جونز يرتفع بنسبة 0.8٪

ارتفعت الأسهم الأمريكية في الجلسة الأخيرة، موسعةً زخمها الأخير، إذ عززت بيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع التوقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. قاد مؤشر داو جونز المكاسب، مرتفعًا بنسبة 0.86% ليغلق عند 47,882، بينما أضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 0.30% ليغلق عند 6,849. أما مؤشر ناسداك، فقد ارتفع بنسبة 0.17% ليصل إلى 23,454.

أدت بيانات ADP غير الزراعية الضعيفة إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفضت عوائد سندات السنتين بمقدار 2.4 نقطة أساس لتصل إلى 3.484%، وعوائد سندات العشر سنوات بمقدار 2.7 نقطة أساس لتصل إلى 4.059%. كما تراجع الدولار الأمريكي أكثر، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.46% ليصل إلى 98.87. واستمرت أسعار النفط في الارتفاع مع استمرار تعثر محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا في تصعيد التوترات الجيوسياسية. وارتفع خام برنت بنسبة 0.56% ليستقر عند 62.80 دولارًا أمريكيًا، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.82% ليصل إلى 59.12 دولارًا أمريكيًا. وتداول الذهب في نطاق ضيق نادر، منخفضًا بشكل طفيف بنسبة 0.05% ليغلق عند 4,204.13 دولارًا أمريكيًا.

الجنيه الإسترليني في دائرة الضوء في أسواق العملات الأجنبية

برز الجنيه الإسترليني كأحد أبرز اهتمامات المتداولين أمس، حيث توقع خبراء سوق العملات ارتفاعه مقابل الدولار الأمريكي وأزواج العملات المقابلة. ارتفع الجنيه الإسترليني بأكثر من 1% خلال اليوم دون أي استراحة، كما كان الوضع مشابهًا للأزواج المقابلة، حيث انخفض زوج اليورو/الجنيه الإسترليني بنسبة 0.6% خلال جلسات التداول الثلاث. لم يكن هناك سبب واضح لهذه الحركة، ولكن يبدو أن عدة عوامل مختلفة تضافرت لتُحدث هذه الحركة الكبيرة. يتفق معظم المتداولين على أن الجانب المضاربي من السوق كان قصير الأجل، وأن أوامر وقف الخسارة للجنيه الإسترليني فوق 1.3270 و1.3300 ساهمت في هذه الحركة.

جاءت بيانات قطاع الخدمات ومؤشر مديري المشتريات المركب أقوى من المتوقع، ولكن ليس بالقدر الذي يُتوقع عادةً أن يُحرك السوق. كان من الممكن أن يُسهم ضعف مؤشر ADP الأمريكي في تحرك الجنيه الإسترليني، وكان من الممكن أن يؤثر ذلك على تحركات العملات الأخرى، ولكن بشكل عام، يرى المتداولون أن هذا التحرك ربما كان مبالغًا فيه نظرًا لتحرك العملات الرئيسية الأخرى. سيراقب المتداولون الجنيه الإسترليني عن كثب في الجلسات القادمة لمعرفة ما إذا كان التحرك مبررًا أم أننا سنشهد بعض التراجع إلى النطاقات الأخيرة.

يوم أكثر هدوءًا على التقويم الاقتصادي اليوم

يشهد التقويم الاقتصادي الكلي هدوءًا خلال الجلستين الأوليين من اليوم، لكن التركيز سيعود إلى الولايات المتحدة الليلة مع صدور المزيد من مؤشرات سوق العمل الرئيسية. سيراقب المستثمرون بيانات تخفيضات الوظائف في تشالنجر في وقت سابق من الجلسة، والتي ازدادت أهميتها منذ إغلاق الحكومة؛ حيث بلغت 173% في المرة الأخيرة، ومن المرجح أن يدعم أي ارتفاع في هذه البيانات بيانات ADP التي جاءت أقل من التوقعات الليلة الماضية، ويدفع توقعات خفض أسعار الفائدة إلى الارتفاع أكثر.

في وقت لاحق من الجلسة، لدينا إصدار طلبات البطالة الأسبوعية، مع توقعات بتسجيل قراءة 219 ألفًا. ومن المقرر أيضًا صدور مؤشر مديري المشتريات Ivey الكندي شمال الحدود، مع احتمال أن يؤدي أي شيء أقل بكثير من القراءة المتوقعة البالغة 53.6 إلى تقلبات في الدولار الكندي.

المصدر: IC Markets

المصدر: رويترز

الأميرال فرانك "ميتش" برادلي، القائد الجديد لقيادة العمليات الخاصة الأمريكية، يلقي كلمة خلال حفل تغيير القيادة في قيادة العمليات الخاصة الأمريكية في تامبا، فلوريدا، الولايات المتحدة الأمريكية، 3 أكتوبر/تشرين الأول 2025. (صورة: الطيار من الدرجة الأولى مونيك ستوبر/قيادة العمليات الخاصة الأمريكية/توزيع عبر رويترز)

من المتوقع أن يبلغ قائد عسكري أميركي أعضاء الكونجرس الخميس أن الناجين من ضربة عسكرية في منطقة البحر الكاريبي كانوا أهدافا مشروعة لهجوم ثان لأن سفينتهم لا تزال يعتقد أنها تحتوي على مخدرات غير مشروعة، حسبما قال مسؤول أميركي لرويترز.

في الثاني من سبتمبر/أيلول، نفذ الجيش الأميركي ضربة في منطقة البحر الكاريبي أسفرت عن مقتل 11 شخصا يشتبه في تورطهم في تجارة المخدرات.

وقال مسؤولون إن الجيش الأميركي نفذ ضربة ثانية ضد سفينتهم، وهو ما أثار تساؤلات حول قانونية العملية.

وقال المسؤول إن الأدميرال فرانك برادلي، الذي كان رئيس قيادة العمليات الخاصة المشتركة في ذلك الوقت، سيخبر المشرعين في إحاطة سرية يوم الخميس أن الناجيين كانا هدفين عسكريين مشروعين لأنهما كان يُنظر إليهما على أنهما قادران على مواصلة تهريب المخدرات.

وأضاف المسؤول أن برادلي، الذي يتولى حاليا قيادة العمليات الخاصة الأميركية، سينضم إليه رئيس هيئة الأركان المشتركة الجنرال دان كين خلال جلسة الاستماع المغلقة.

ولم يستجب البنتاغون فورًا لطلب التعليق.

أثارت ضربة أوائل سبتمبر تدقيقًا من الحزبين في الكونغرس، وأثارت مخاوف بشأن قانونية إجراءات الإدارة. حتى الآن، نُفِّذت عشرون ضربة عسكرية أمريكية في منطقة البحر الكاريبي والمحيط الهادئ ضد سفن يُشتبه في أنها تُهرِّب المخدرات، مما أسفر عن مقتل أكثر من ثمانين شخصًا.

قال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيجسيث، يوم الثلاثاء، إنه تابع الغارة الأمريكية الأولى في سبتمبر/أيلول على سفينة تهريب المخدرات المزعومة مباشرةً، لكنه لم يرَ ناجين في الماء، ولا الغارة الثانية المميتة التي وصفها بأنها نُفذت في "ضباب الحرب". لكنه دافع عن قرار برادلي بتنفيذ غارة أخرى.

وقال هيجسيث "لقد اتخذ الأدميرال برادلي القرار الصحيح لإغراق القارب في نهاية المطاف والقضاء على التهديد".

أعرب ترامب، الذي قال للصحفيين على متن الطائرة الرئاسية يوم الأحد إنه لم يكن يريد الضربة الثانية، عن دعمه إلى حد كبير يوم الثلاثاء، بينما قال إنه لم يكن على علم بالضربة الثانية.

وقال مسؤولون أمريكيون لرويترز إن هيجسيث أمر بشن ضربات قاتلة على سفن المخدرات، بما في ذلك السفينة التي تعرضت للهجوم في أوائل سبتمبر أيلول، كجزء من حملة أوسع نطاقا لإدارة ترامب تساوي بين تجار المخدرات المشتبه بهم والإرهابيين على الرغم من اعتراضات العديد من الخبراء القانونيين.

المصدر: رويترز