توقعات أسعار زوج AUD/USD: الاحتمالات ترجح استمرار الاتجاه الهبوطي قصير الأمد

نظرة سعرية

الأسواق العالمية

‏الاقتصاد الياباني

الفائدة الأمريكية

المصدر: fxnewstoday

المصدر: AP

يتداول الذهب (XAU/USD) عند حوالي مستوى 2500 دولار يوم الثلاثاء، ويبقى ضمن نطاقه المألوف خلال الأسابيع القليلة الماضية بينما يقيم المتداولون توقعات السياسة النقدية والمسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وهو مؤشر أداء رئيسي للذهب.

وقد أثارت البيانات المتباينة الأخيرة بشأن الوظائف في الولايات المتحدة شكوكاً حول توقعات السوق بقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.50% (50 نقطة أساس) في اجتماعه المنعقد في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول. وقد كان لهذا بدوره تأثير سلبي على الذهب، الذي يميل إلى الارتفاع كلما انخفضت أسعار الفائدة لأن ذلك يزيد من جاذبيته لدى المستثمرين كأصل لا يدر فائدة.

الذهب: التركيز على التضخم والجيوسياسية في الولايات المتحدة

ارتفع الذهب ثم انخفض بعد تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي، فبالرغم من أن الرقم الرئيسي أظهر أن الاقتصاد الأمريكي أضاف وظائف أقل من المتوقع في أغسطس، إلا أن معدل البطالة انخفض إلى 4.2% من 4.3% كما كان متوقعا، وزاد نمو الأجور فوق التوقعات.

وبالنظر إلى التقرير ككل، فقد أشار إلى أن سوق العمل لم تكن في حالة سيئة كما كان متوقعاً في البداية، وأن التضخم في الأجور كان في ارتفاع. ونتيجة لهذا، انخفضت احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بنسبة 0.50% من نحو 40% إلى نحو 30%.

بعد ارتفاع أولي، تراجع الذهب بسرعة وأنهى الأسبوع منخفضًا عند مستوى 2500 دولار قبل أن ينخفض قليلاً إلى 2490 دولارًا يوم الاثنين. وفي يوم الثلاثاء، عاد الذهب إلى ما يزيد قليلاً عن 2500 دولار.

وينتظر المستثمرون الآن بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر أغسطس/آب، والتي ستصدر يومي الأربعاء والخميس على التوالي، للحصول على مزيد من المعلومات حول توقعات أسعار الفائدة. ورغم أن المحللين متباينون بشأن مدى تأثير بيانات التضخم الآن على توقعات السياسة، فإن بعضهم، مثل رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في دويتشه بنك، جيم ريد، يقللون من أهمية التضخم مقارنة ببيانات التوظيف.

وقال ريد في مذكرة الاقتصاد الكلي التي نشرها في مجلة "إيرلي مورنينج ريد": "من المرجح أن يساعد مؤشر أسعار المستهلك الأميركي الصادر يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين الصادر يوم الخميس في تحريك هذا النقاش، ولكن يبدو أن التوظيف أكثر أهمية في الوقت الحالي، وكان تقرير التوظيف المختلط الصادر يوم الجمعة يحتوي على حجج لكلا الجانبين، وبالتالي فإن العامل المؤثر هو على الأرجح نظرة اللجنة إلى أسواق العمل وليس التضخم".

وعلى صعيد المخاطر الجيوسياسية، تصاعدت حدة الحرب في غزة بعد أن قصفت القوات الإسرائيلية مخيماً للنازحين المدنيين في جنوب غزة، مما أسفر عن مقتل 33 شخصاً في يوم واحد، وفقاً لقناة الجزيرة الإخبارية. ويبدو أن الجهود الأميركية الرامية إلى التوسط في اتفاق لوقف إطلاق النار أصبحت الآن أقل احتمالاً للنجاح مقارنة بما كانت عليه قبل بضعة أيام.

في هذه الأثناء، وفي بؤرة جيوسياسية ساخنة أخرى في أوكرانيا، تواصل القوات الروسية تضييق الخناق على مدينة بوكروفسك، المركز اللوجستي الرئيسي، على الرغم من المكاسب التي حققتها أوكرانيا في منطقة كورسك الروسية.

بشكل عام، من المرجح أن تدعم التوترات المتزايدة الذهب، نظراً لوضعه كملاذ آمن.

التحليل الفني: في منتصف النطاق، مع الثبات عند حوالي 2500 دولار

يستمر الذهب (XAU/USD) في التداول في نطاق جانبي بين أعلى مستوياته على الإطلاق عند 2,531 دولارًا وأدنى مستوى عند حوالي 2,475 دولارًا. ويتداول حاليًا في منتصف هذا النطاق تقريبًا.

من المرجح أن يستمر المعدن الأصفر في التداول صعودًا وهبوطًا ضمن هذا النطاق حتى ينكسر بشكل حاسم من جانب أو آخر.

سيكون الاختراق الحاسم هو الذي يصاحبه شمعة طويلة خضراء أو حمراء اخترقت بوضوح الجزء العلوي أو السفلي من النطاق ثم أغلقت بالقرب من أعلى أو أسفله، أو ثلاث شموع على التوالي من نفس اللون اخترقت المستوى.

ومع ذلك، فإن الاتجاه الأطول أمدًا للذهب صعودي، مما يعزز قليلاً من احتمالات حدوث ارتفاع. ويصل الذهب إلى هدف صعودي لم يصل إليه بعد عند 2550 دولارًا، والذي تم تحقيقه بعد الاختراق الأصلي من نطاق يوليو/تموز وأغسطس/آب في 14 أغسطس/آب. ومن المحتمل أن يصل الذهب أخيرًا إلى هدفه في النهاية، على افتراض استمرار الاتجاه الصعودي.

إن الاختراق فوق أعلى مستوى تاريخي مسجل في 20 أغسطس عند 2,531 دولار من شأنه أن يوفر المزيد من التأكيد على استمرار الارتفاع نحو هدف 2,550 دولار.

ومع ذلك، إذا استمر الذهب في الضعف بشكل مطرد، فإن الاختراق الحاسم إلى ما دون قاع النطاق والإغلاق دون 2460 دولاراً من شأنه أن يغير الصورة ويشير إلى أن السلعة قد تبدأ اتجاهاً هبوطياً أكثر وضوحاً.

المصدر: FXSTREET

يجذب زوج اليورو/الين بعض المشترين لليوم الثاني على التوالي يوم الثلاثاء ويرتفع بثبات إلى منتصف مستوى 158.00 خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية تبرر بعض التأكيد على أن الأسعار الفورية قد شكلت قاعًا في الأمد القريب وتهيئة أي انتعاش ملموس من أدنى مستوى في شهر واحد الذي لامسه الزوج يوم الاثنين.

أظهرت البيانات المنشورة يوم الاثنين أن الاقتصاد الياباني نما بوتيرة أبطأ قليلاً مما ورد في التقارير الأولية في الربع الثاني. ومن المتوقع أن يؤدي هذا، إلى جانب الأداء المستقر في أسواق الأسهم، إلى تقويض الين الياباني وتقديم بعض الدعم لزوج اليورو/الين الياباني. ومع ذلك، فإن التوقعات المتباينة للسياسة بين البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان قد تمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية عدوانية وتحد من الاتجاه الصعودي.

من المؤكد تقريبًا أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه للسياسة في سبتمبر/أيلول هذا الخميس في أعقاب تراجع التضخم في منطقة اليورو، والذي انخفض إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات في أغسطس/آب. وعلى النقيض من ذلك، كانت الأسواق تتوقع احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى من قِبَل بنك اليابان بحلول نهاية هذا العام. وهذا يجعل من الحكمة انتظار عمليات شراء قوية قبل التأكد من أن زوج اليورو/الين قد بلغ القاع والتمهيد لمزيد من المكاسب.

قد يفضل المتداولون أيضًا انتظار الدفعة الأحدث من التوقعات الاقتصادية للبنك المركزي الأوروبي، والتي ستلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات أسعار اليورو في الأمد القريب وتوفر زخمًا جديدًا لتحديد الاتجاه لزوج اليورو/الين الياباني. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تميل لصالح المتداولين المتشائمين، مما يشير إلى أن أي تحرك لاحق نحو الأعلى قد يُنظر إليه على أنه فرصة بيع ويحمل خطر التلاشي بسرعة كبيرة.

المصدر: FXSTREET

انخفض زوج العملات EUR/GBP للجلسة الثانية على التوالي، ليتداول عند مستوى 0.8440 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويواجه اليورو تحديات أمام الجنيه الإسترليني (GBP) في أعقاب بيانات التضخم الصادرة من ألمانيا.

حافظ مؤشر أسعار المستهلك الموحد في ألمانيا على ارتفاعه بنسبة 2.0% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتماشى مع التوقعات. وأظهر المؤشر الشهري انخفاضًا ثابتًا بنسبة 0.2%، كما كان متوقعًا أيضًا. وبالمثل، ظل مؤشر أسعار المستهلك مستقرًا عند 1.9% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتوافق مع توقعات السوق.

ظل معدل التضخم الرئيسي الأخير في منطقة اليورو بالقرب من 2%، إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي المختلطة، مما عزز التوقعات بخفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة يوم الخميس المقبل.

يتلقى الجنيه الإسترليني الدعم من بيانات التوظيف المختلطة من المملكة المتحدة. انخفض معدل البطالة إلى 4.1% في الأشهر الثلاثة حتى يوليو، بعد قراءة يونيو البالغة 4.2%، وفقًا للبيانات التي نشرها مكتب الإحصاءات الوطنية.

أظهر تغير عدد المطالبين بتعويضات البطالة في المملكة المتحدة أن التغير في عدد العاطلين عن العمل انخفض إلى 23.7 ألف في أغسطس، وهو ما يقل عن توقعات السوق البالغة 95.5 ألف وقراءات 102.3 ألف السابقة. بلغ متوسط الدخل بما في ذلك المكافآت (3 أشهر/سنة) 4.0% في يوليو، مقابل 4.1% المتوقعة و4.6% السابقة.

لا يزال صناع السياسات في بنك إنجلترا قلقين بشأن التضخم المستمر، وخاصة في قطاع الخدمات. ومن شأن تباطؤ نمو الأجور أن يخفف من هذه المخاوف ومن المرجح أن يزيد من تكهنات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة المحتمل من جانب بنك إنجلترا في سبتمبر/أيلول. ويتحول التركيز الآن إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة المقرر صدورها يوم الأربعاء.

المصدر: FXSTREET

في التركيز اليوم

في الولايات المتحدة، سنحصل على مسح NFIB للشركات الصغيرة. كما من المتوقع أن يعلن محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بار عن خفض زيادة رأس مال أكبر البنوك في أحدث خطة بازل، من 19% إلى 9%، وفقًا لبلومبرج. وفي وقت لاحق، ستجري كامالا هاريس ودونالد ترامب أول مناظرة مباشرة بينهما في الساعة 9 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وهو ما قد يغير الزخم في السباق الذي لا يزال مفتوحًا.

وفي ألمانيا، سيتم نشر البيانات النهائية للتضخم لشهر أغسطس/آب، والتي ستوفر نظرة ثاقبة على محركات التضخم، وخاصة مؤشر "LIMI" للتضخم المحلي.

في المملكة المتحدة، سيتم إصدار تقرير سوق العمل لشهري يوليو/تموز وأغسطس/آب في الساعة 8:00 بتوقيت وسط أوروبا. وتشير مجموعة من المؤشرات إلى تخفيف تدريجي لسوق العمل، ونتوقع أن ينعكس هذا بشكل متزايد في البيانات الرسمية.

في النرويج، صدرت بيانات التضخم لشهر أغسطس، حيث نتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي 3.0% على أساس سنوي. وسوف يتأثر الرقم سلبًا بانخفاض أسعار رياض الأطفال القصوى اعتبارًا من 1 أغسطس. وسوف تنشر هيئة الإحصاء النرويجية رقمًا أساسيًا معدلًا لهذا، والذي نقدره بنسبة 3.2% على أساس سنوي، مقارنة بتقديرات البنك المركزي النرويجي البالغة 3.6% على أساس سنوي من تقرير السياسة النقدية لشهر يونيو. وبشكل عام، نتوقع انخفاضًا واسع النطاق في ضغوط الأسعار، مع التركيز بشكل خاص على تضخم أسعار الخدمات المحلية.

في السويد، سيتم إصدار بيانات النشاط لشهر يوليو في الساعة 8:00 بتوقيت وسط أوروبا، بما في ذلك الإنتاج الصناعي، والاستهلاك المنزلي، والأوامر الصناعية، ومؤشر الناتج المحلي الإجمالي. وفي حين ينبغي النظر إلى الأخير بحذر وسط القدرة على التنبؤ، فإنه يوفر مقياسًا أوليًا للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. وفي فترة ما بعد الظهر، يتم الافتتاح الرسمي للبرلمان، حيث سيقدم رئيس الوزراء إعلان الحكومة وحكومته الجديدة.

الأخبار الاقتصادية والسوقية

ماذا حدث خلال الليل

في الصين، أظهرت بيانات التجارة لشهر أغسطس ارتفاع الصادرات بشكل غير متوقع بنسبة 8.7% على أساس سنوي (السلبيات: 6.5%)، وهي أسرع وتيرة منذ مارس 2023، في حين كانت الواردات أضعف من المتوقع عند 0.5% على أساس سنوي (السلبيات: 2.0%)، مما يعكس ضعف الطلب المحلي. وعلى الرغم من تلاشي الزخم مؤخرًا وسط ضعف قطاع التصنيع العالمي، تظل الصادرات محركًا رئيسيًا للاقتصاد الصيني.

ماذا حدث بالأمس

في الولايات المتحدة، أظهر مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لتوقعات المستهلكين تغيرًا طفيفًا في توقعات التضخم لشهر أغسطس، حيث ظلت توقعات التضخم على مدى عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3% و2.8% على التوالي. وارتفعت توقعات التضخم على مدى ثلاث سنوات إلى 2.5% من 2.3% في يوليو.

في منطقة اليورو، سجل مؤشر سنتكس قراءة أضعف من المتوقع عند -15.4 (السلبيات: -12.5). وكانت القراءة هي الشهر الثالث على التوالي الذي يشهد تدهور معنويات المستثمرين، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ضعف الاقتصاد الألماني.

في هذا السياق، قدم رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ماريو دراجي تقريره حول القدرة التنافسية للاتحاد الأوروبي، داعياً إلى "استراتيجية صناعية جديدة لأوروبا". ويوصي بجمع استثمارات الاتحاد الأوروبي بمقدار 750-800 مليار يورو سنوياً لتمويل الإصلاحات الرامية إلى منع الاتحاد الأوروبي من التخلف عن الصين والولايات المتحدة. ورغم أن دراجي لا يتمتع بسلطة تشريعية رسمية في الاتحاد الأوروبي، فإن التقرير يعمل كمدخلات خبيرة للمشرعين في الاتحاد الأوروبي، مع توضيح بعض التدابير بالفعل في المبادئ التوجيهية السياسية الجديدة لرئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين. ومع ذلك، فإن المبادرات المهمة التي يمكن أن تعزز الاتحاد الأوروبي حقاً أقل احتمالاً بسبب المشهد السياسي والمشاكل الميزانية.

الأسهم: ارتفعت الأسهم العالمية يوم الاثنين، بعد موجة بيع كبيرة الأسبوع الماضي. وقد انعكست معظم الاتجاهات من الأسبوع الماضي، على الرغم من أنها استعادت جزءًا صغيرًا فقط من الخسائر. يرجى ملاحظة أن عائدات السندات كانت مستقرة نسبيًا وأن الأسهم الدفاعية لم تحقق سوى أداء أقل قليلاً. بعبارة أخرى، لم يكن هناك أمس ما يشير إلى أن مخاوف النمو قد تضاءلت. في الولايات المتحدة أمس، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة +1.2%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة +1.2%، ومؤشر ناسداك بنسبة +1.2%، ومؤشر راسل 2000 بنسبة +0.3%. الأسواق الآسيوية مختلطة هذا الصباح، وكذلك العقود الآجلة الأمريكية. العقود الآجلة الأوروبية الأساسية أعلى قليلاً.

في البداية ، ارتفعت عائدات السندات العالمية في التعاملات الآسيوية صباح اليوم، ولكن في نهاية اليوم، انخفضت العائدات وعادت إلى المستوى الذي كانت عليه يوم الجمعة مع تداول سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند مستوى 3.70%، بينما يتم تداول سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين عند مستوى 3.67%. وفي السوق الأوروبية، أنهت سندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات عند مستوى 2.16%، لذا فهناك مسافة صغيرة عن المستويات التي شوهدت في يناير 2024، عندما كانت سندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات تتداول عند مستوى 2%.

ومع ذلك، فقد ازدادت المنحنيات حدة منذ يناير/كانون الثاني مع تسعير السوق لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة مقارنة بالتسعير في يناير/كانون الثاني، وخاصة في الولايات المتحدة، حيث قد تكون الخطوة الأولى هي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر/أيلول من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. واليوم، ستبيع وزارة الخزانة الأميركية 58 مليار دولار أميركي في معيار لمدة 3 سنوات، ونظرا للطلب القوي على سندات الخزانة، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى الطلب قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل. كما ستستغل وزارة الخزانة شرائح 10 سنوات و30 سنة يومي الأربعاء والخميس على التوالي.

الفوركس: كان الدولار الأمريكي هو صاحب الأداء الأفضل في الجلسة الأولى من الأسبوع، حيث شهدت الدول الاسكندنافية تداولات ضعيفة على الرغم من التعافي في معنويات المخاطرة.