外匯分批停利怎麼算風報比？3R目標為何只賺2.2R

最後目標距離是初始停損的三倍，不表示分批出場的整筆交易就賺3R。提前退出的數量已不參與後續漲幅；每段損益要按原始部位權重加總，不能把最後一段走勢算在全倉身上。

分批停利交換的是後續趨勢參與度與回落時的持倉大小。是否有利，得看價格路徑、剩餘部位的停損規則與實際費用。先落袋一筆錢，只是已實現損益，不是策略優勢的證明。

先把原始1R固定下來

假設美元帳戶以1.1000實際買入100000單位歐元兌美元，初始規劃停損1.0980。線性價格損益下，初始價差風險為100000×0.0020＝200美元，此後一直稱為1R。這不含顯式費用，也不保證跳空後損失不會超過200。

先在1.1020實際平掉40000單位，盈利80美元，只是原始1R的0.4倍；剩60000單位。價格前進1R，與整筆已實現1R不同。

單一入場、全部出場後，將每次平倉數量乘以退出價減入場價，再逐筆相加。以原始200美元為分母才是整筆R倍數，不能換成減碼後較小的風險，讓績效看起來變大。

剩餘部位的三種結局

表中各列是第一次減碼相同、之後獨立的假設情境。退出價視為假設已成交價，不代表停損保證成交在指令價。

60000單位在1.1060出場賺360美元，加先前80，共440，即2.2R。全數100000單位持有至同價才是600美元、3R。這條路徑中，提早退出少賺160美元。

剩餘部位回入場價出場，本身毛損益為零，但整筆保留80美元；若回原停損，它虧120美元，整筆就虧40美元。已經部分停利，不能直接推論整筆再也不會虧。

百分比必須附上計算基礎

原始100000先平30%是30000；再平剩下70000的50%，是35000，不是50000，最後還有35000。以原始量或目前餘量為基礎，得到的是不同計畫。

數量增量與最低剩餘量，可能使預定比例不能精確執行。遇到部分成交，應依實際已減數量重算權重，不繼續填指令中的40%。多筆不同價位進場時，先釐清帳戶採用的配對批次或成本基礎。

反向下單也不一定等於平倉。帳戶記帳模式可能另開相反部位，而非減掉指定持倉。成交後核對部位編號、已平量、餘量及保護性訂單數量，不能只看到賣單就假設多倉已減。

用同樣路徑比較完整交易

控制比較中兩種方式都保留原停損。自設100條路徑：40條未到首目標先停損，35條到1R後回原停損，25條繼續至3R。這是教學計數，並非市場勝率估計。

分批毛總損益為40×（−200）＋35×（−40）＋25×440＝1600美元，平均0.08R；全倉持有總額為0。另假設每完整交易顯式成本皆8美元，平均淨R分別為0.04與−0.04；實際兩者費用可能不同。

首目標後，提前平40%在回原停損情境相對全倉多160美元，在繼續至最終目標情境少160美元。若兩種條件結局各半，本模型毛期望差為零；趨勢續行更多時，持有可能占優。更換停損、追蹤停損或目標，就必須重新跑路徑，不能沿用原比例。

價格損益打平不代表扣費後打平

把剩餘停損移到入場價，是新的策略規則，不是原比較表的會計調整。它可能改變哪些路徑能繼續至最終目標，不能不重跑行情卻同時套用新停損與舊的續行率。

依實際成交價計算的損益，已反映相對參考價的買賣價差與滑價。不要又扣一次估計價差；應另外列出尚未計入的佣金、融資、換匯和調整。若對帳單淨損益已含費用，不可重複扣除。

以教學假設的總顯式費用8美元計，三種結果成為432、72、−48美元；這不是通用費率。分次出場不一定增加按成交量計的總佣金，但每筆最低費用、流動性差異與持有時間可能改變成本。

一份能檢驗而非美化績效的紀錄

每完整交易記原始數量、入場成交、初始停損與R；再分列各退出時間、委託量、成交量、價格、已實現損益與費用。已平量加現有餘量應對得上入場量，追加部位另記。

把已實現與未平部位評價損益分開；在相同入場訊號與價格資料上，按明確退出規則比較完整交易。納入從未碰到首目標的虧損，檢查平均淨R、單筆損失、回撤及樣本數，不把部分成交的獲利比率當整筆勝率。

測試費用改變、漏單、部分成交、趨勢續行率及剩餘停損調整。以依帳戶風險預算計算部位連結原始R與帳戶承受範圍。分批停利改變結果分布，是否適合目標，應由完整帳本與共同路徑證明。