外匯隔夜利息怎麼算？核對報價單位、展期倍數與淨收益

經過四次展期，不代表只付四份相同的隔夜利息。若倍數依序為1、3、1、1，合計就是六個基礎計費單位。報價欄的數字採報價點、標準點或每手貨幣金額，也會直接影響答案。

先重建帳戶扣款，才知道價格賺到的錢還剩多少。下文使用假設的歐元兌美元條款，並非即時費率，也不代表所有交易商都採相同日曆。

單位看清楚，才知道該乘什麼

假設美元帳戶持有0.40手歐元兌美元，每手100000歐元。報價點定義為0.00001美元/歐元，標準點為0.0001。因此這筆部位每報價點為0.40美元，每標準點為4美元。實際商品的精度與合約規模仍須另外核對。

假設多單每手、每基礎計費日為−6.5報價點，基礎扣款是−6.5×0.00001×100000×0.40＝−2.60美元。以下三種報價刻意設定為本例的等值寫法。

若將−6.5報價點當成−6.5標準點，費用會放大十倍。每手美元金額只乘手數，不再乘100000；若欄位已是整筆部位的金額，也不能再乘一次手數。

四個事件，為何要計六份

本例四次假設展期的費率與手數固定，倍數依次是1、3、1、1。三倍事件使2.60美元基礎扣款變成7.80美元，並不是部位突然放大三倍。

融資合計為−15.60美元。若只算−2.60乘四次，得到−10.40，便少算5.20美元。若中途變更費率或部分平倉，要逐次按有效手數、當次每手金額與倍數計算，再加總；不能把今日費率倒套整段持有期間。

把價格獲利換成真正淨額

假設實際進出場成交價產生8標準點獲利，每點4美元，價格損益為32美元。扣除融資15.60美元及另收的來回佣金2.80美元，淨額為32−15.60−2.80＝13.60美元。兩項已列成本吃掉了超過一半的價格利潤。

既然使用實際成交價，買賣價差效果已在價格損益內，不再扣一次概略點差。如果回測採中間價而非可成交價格，則須另行交代執行成本如何納入。

若實際進場與出場成交價相同，本例仍損失18.40美元。抵銷上述兩項成本需要18.40÷4＝4.60標準點，前提是相同手數、費率與日程。這是帳務損益兩平點，不是預測、保證成交價或出場建議；持有更久或費率改變，門檻就會變。

只背「週三三倍」還不夠

商品可能在指定展期使用較大倍數，反映交割與計費安排；單靠「週三」不能重建帳單。應查看該商品逐日倍數、假日調整、協議和伺服器時區的分界。本例四個事件沒有對應真實日期。

若按分界時刻判斷，短暫持倉卻跨過時刻也可能計費；較久的日內部位若提前平倉，則可能不計。當地午夜不一定是伺服器展期時間，夏令時間和貨幣假日都須核實。

若三倍事件已涵蓋週末，不能再加兩天費用。先確認倍數代表的期間。百分比或透過平舊倉、重開倉調整的計費方法，須使用各自條款，不能套用報價點算式。

政策利差不等於帳戶的可得收益

央行利差可以解釋融資條件的一部分，卻不能單獨確定零售帳戶實際扣款或入帳。有效多空費率、服務調整與換匯條款才決定現金額；反向持倉也不一定只把同一數字換正負號。

正的隔夜入帳不保證整筆交易賺錢。匯率損失、成交成本、佣金和後續費率變化都可能超過它。將一晚有利費率直接年化，還假設未來費率及持倉路徑不變，不能當成已鎖定報酬。

可逐筆驗證的對帳順序

保留正確帳戶與商品規格、方向、合約規模、單位、逐日多空費率、各次倍數、伺服器時區及計費分界。每個事件都匹配當時手數，包含部分平倉與抵銷部位的實際處理條款。

對上計算金額與帳單的融資項目、費用幣別、換匯價格。其他管理費與佣金分列，不直接混入隔夜利息。若幣別不同，依各事件適用條款換算，不能拿今日即期價代替歷史換匯價。

缺歷史費率或假日日曆，代表尚未核實，不自動證明錯扣。索取具日期的輸入與計算依據；總成本確認後，再用帳戶風險與停損距離的部位計算把融資及退出距離放回同一風險預算，不以加大部位掩蓋未解釋的扣款。