金銀價格週一大震盪！四大看點研判：未來走勢在何方？

本週一，這一大幅波動仍在繼續：現貨黃金早間一度向下跌破4,700美元，日內下跌3.3%，儘管隨後一度快速拉升，將日內跌幅收窄至1%左右，但截至發稿跌幅又再度擴大至4.3%。

現貨白銀價格更戲劇性：早晨一度暴跌超10%至75美元/盎司以下，隨後又快速日內轉漲至87美元上方，日內轉漲超3%。但截至發稿，白銀再度跳水，日內下跌超4%。

恐慌情緒同樣蔓延至股市。本週一，A股市場上，招金黃金、四川黃金、湖南黃金、中金黃金、赤峰黃金、西部黃金、山東黃金等十餘股競價跌停。港股市場上，黃金股同樣跌幅居前，截至發稿，中國黃金國際跌超7%。

金銀價格的大漲大跌意味著多空力量爭奪仍然激烈。那麼後續貴金屬價格將如何走呢？對華爾街分析師來說，前路同樣迷霧籠罩。那麼，後續投資者需要關注什麼？

一、凱文沃什的聽證會證詞

首先需要關注的第一個重點，就是川普提名的下任聯準會主席凱文沃許的正式表態。

上週五，正是這項提名人選的落地，叩響了貴金屬市場暴跌的板機。但問題是，市場對沃什貨幣政策立場的解讀其實仍不明朗。

儘管他近幾個月已經公開表態支持降息，但交易員似乎仍將其視為"暗中鷹派"。這種看法導致上週五美元和美債殖利率上漲，引發黃金被拋售。

然而，實際情況可能沒有這麼簡單，因為他近期已經的公開表態暗示其貨幣政策立場轉變。投資者需要靜待他的正式表態以分析其真實立場——美國參議院銀行委員會對其的聽證會將會是一個重要契機。

儘管美國參議院尚未宣布具體聽證會日期，但考慮到現任主席鮑威爾的任期將於5月15日結束，預計聽證會將在2月中下旬至3月舉行，以便留出足夠的審核和全體投票時間。

二、美國的經濟數據

儘管沃什的提名惹人關注，但他畢竟也只是美國FOMC委員會中的成員，而非單方面決策者。這就意味著，聯準會最終的利率決策很大程度上仍將取決於經濟數據。

目前美國經濟數據仍在通膨壓力和就業疲軟中左右搖擺，一旦出現令人失望的經濟數據，輿論風向可能迅速轉變。

上週五，美國生產者物價指數（PPI）年增3%，高於預期2.8%，一定程度上打擊了聯準會降息的預期，同樣也是推高美元和美國公債殖利率的推手之一。

而本週五，美國非農就業報告將會是決定市場走向的下一個重要催化劑：一旦就業數據疲軟，就可能逆轉美元走強的趨勢，並引發黃金買盤捲土重來。

三、地緣風險

今年年初黃金白銀上漲的核心驅動力，正是地緣政治風險的激增：美國對委內瑞拉的軍事幹預、格陵蘭島主權爭奪戰等地緣衝突持續發酵，推動市場避險情緒升溫。

此外，川普上週對伊朗的警告更是引人注目：川普28日在社群媒體上表示，一支龐大的艦隊正前往伊朗，已準備好迅速履行其使命。他也稱，希望伊朗能迅速坐到談判桌前。

當地時間2月1日，美國總統川普在海湖莊園回答記者有關伊朗問題時再次表示，希望"能夠達成協議"，同時警告稱，如果伊朗不同意核協議，"我們會看看"美國（對伊朗）發動攻擊是否會引發地區戰爭。

當天早些時候，伊朗外長阿拉格齊表示，伊朗對與美國就核問題達成協議"仍然有信心"。他說，透過地區友好國家進行的資訊溝通正在推動雙方接觸，並稱相關談判"是富有成效的"。

在這一背景下，後續美國和伊朗的談判進程可能會繼續左右貴金屬市場走勢。

四、實物需求

儘管市場格局發生變化，但實體市場依然火熱。

在印度，受2月1日聯邦預算案公佈前以及進口關稅可能發生變化的影響，黃金溢價一度飆升至每盎司121美元，創下2014年以來的最高水準。

而中國的農曆新年臨近，也可能支持貴金屬珠寶和投資需求回升，黃金溢價也維持在高位。

在多重因素影響下，貴金屬市場的未來走向仍迷霧籠罩。花旗銀行對此的評價凸顯了這一點：地緣政治和經濟風險的交織依然支撐著黃金配置。

然而，花旗警告稱，黃金當前風險溢價的一半可能在2026年稍後消失——尤其是在聯準會政治獨立性得到加強的情況下。花旗銀行認為，這種情況可能將對黃金的中期走勢不利。

來源: 財聯社