達利歐警告：全球資本戰爭一觸即發

全球最大對沖基金橋水的創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）發出了一個嚴峻警告：在地緣政治緊張和市場劇烈波動的雙重壓力下，世界正站在一場「資本戰爭」的懸崖邊上。

達利歐在杜拜舉行的世界政府高峰會上明確指出，當前局勢已經非常接近資本戰爭的臨界點。

什麼是資本戰爭？為何迫在眉睫

所謂資本戰爭，簡單說，就是把資金「武器化」──透過貿易禁運、切斷資本市場准入，甚至將持有的債務作為施壓工具。

“我們正站在邊緣，”達利歐表示，“這並不意味著我們已經身處其中，但已經非常接近。由於各方都存在相互的恐懼，跨過這道邊界會非常容易。”

他提到，川普政府近期對格陵蘭島的舉動就是一個訊號。這讓持有大量美元資產的歐洲投資者開始擔心自己可能成為制裁的目標。反過來，美國方面也可能擔憂無法獲得必要的資本，或失去歐洲的資金支持。

花旗集團的數據顯示，去年4月至11月期間，歐洲投資者在外國買家對美國公債的購買中佔比高達80%。

達利歐強調：“資本和資金至關重要。我們看到，資本管制正在世界各地出現，但最終誰會承受這些管制，仍然是未知數。這就是為什麼說我們正站在邊緣——這是一個完全合乎邏輯的擔憂。”

自去年重返白宮以來，美國總統川普對貿易夥伴實施了一系列懲罰性關稅，其決策的反覆無常已經引發了金融市場的劇烈動盪。

歷史的警告：衝突總是伴隨資本管制

從歷史經驗來看，資本戰爭往往伴隨著外匯與資本管制的實施。達利歐補充說，主權財富基金和央行等大型機構，已經開始為這類潛在的管製做「準備」。

他進一步指出，歷史上的資本戰爭通常圍繞著「重大衝突」。一個典型的例子是，在美國正式參與第二次世界大戰之前，曾對日本實施制裁，這一舉動直接升級了兩國之間的「對抗性關係」。

動盪時期，黃金仍是最佳避風港

在如此緊張的局勢下，投資人該如何自處？達利歐的答案依然是黃金。他認為，儘管貴金屬市場近期經歷了歷史性的拋售，價格大幅下跌，但黃金仍然是存放資金的最佳選擇。

上週五和本週一，黃金和白銀市場經歷了罕見的暴跌，不過週二已出現穩定跡象。

當被問及近期的市場巨震是否動搖了黃金作為最安全資產的地位時，達利歐的回答十分肯定：“這一點是不會隨時間變化的。”

他指出，投資人常犯的一個錯誤，就是過度糾結於黃金短期的漲跌，總在考慮「現在是不是買進時機」。他提醒道，雖然黃金價格目前較高點回落了約16%，但與一年前相比仍上漲了約65%。

達利歐認為，正確的想法應該是進行策略性配置。像是央行、政府或主權財富基金這類機構，真正應該思考的問題是：「我的投資組合裡應該持有多少比例的黃金？」然後長期堅持這個比例。

他最後總結道：“黃金是一種非常有效的分散器。它在市場困難時期往往表現出色，而在繁榮時期則相對遜色。但正是因為這種特性，它能有效對沖投資組合中的其他風險。我認為，擁有一個高度分散的投資組合，才是最重要的事。”