記憶體價格翻倍，蘋果打什麼算盤？

蘋果正面臨記憶體晶片價格的急劇上漲。據報道，三星電子和SK海力士在第一季向蘋果供應的低功耗DRAM（LPDDR）價格漲幅驚人，分別達到80%和近100%。

面對如此巨大的成本壓力，蘋果將如何應對？天風國際證券分析師郭明錤給了最新解讀，揭示了這家科技巨頭在供應鏈混亂中的生存法則和擴張野心。

蘋果的策略：犧牲利潤換份額

郭明錤分析指出，蘋果的算盤打得很清楚：寧可犧牲短期毛利率，也要利用市場混亂期鎖定關鍵晶片的供應，從而擠壓競爭對手，搶佔更多市場份額。

他強調，在當前供應緊張的環境下，大多數品牌即使願意支付高價也未必能保證獲得貨源。蘋果能夠與供應商達成協議，本身就凸顯了其無與倫比的議價能力和供應鏈掌控力。

分析師郭明錤發布的推文，概述了蘋果應對記憶體漲價的策略及其對供應鏈風險的看法

當然，承擔翻倍的記憶體成本將直接衝擊iPhone的利潤。對此，蘋果的計劃是透過其日益壯大的服務業務來彌補硬體上的損失。這是一種典型的「先虧後賺」打法，用硬體入口換取長期的生態利益。

成本壓力浮現，財報會議成焦點

記憶體價格的上漲趨勢並未停止。郭明錤透露，iPhone記憶體的定價協商已從過去的每半年一次改為每季一次。目前預計，2026年第二季的價格環比漲幅將與第一季基本持平，而NAND快閃記憶體的漲幅略低一些。

市場數據顯示，LPDDR5的價格在去年第四季已經上漲了約40%。 TrendForce預測，今年第一季通用型DRAM價格將較上季上漲55-60%，而一位業內人士甚至認為整體漲幅至少達到60%。

郭明錤預計，記憶體成本飆升帶來的壓力，將成為本週蘋果財報電話會議上投資者和分析師關注的核心議題。他特別提到，蘋果管理階層對此問題的表態，其影響力可能超出蘋果本身及其供應商，甚至波及其他產業的股價。

新機定價克制，談判週期縮短

儘管成本壓力巨大，但蘋果似乎不打算將這部分壓力完全轉移給消費者。郭明錤透露，蘋果計畫讓2026年下半年發表的新款iPhone 18機型盡可能避免漲價，至少維持起售價不變，以維持產品的市場競爭力。

同時，供應鏈的博弈也在改變。以往蘋果通常會簽訂全年記憶體長期協議，但今年僅完成了上半年的單價談判。業內人士分析，這反映出當前記憶體市場的高度不確定性，也意味著蘋果在供應緊張時的議價能力減弱。隨著下半年iPhone 18發布帶來的需求高峰，供應商在下一輪談判中可能擁有更大的定價主動權。

AI浪潮下的供應鏈骨牌

記憶體價格飆升的根本原因，在於AI技術浪潮引發的供需結構失衡。

全球科技巨頭對AI基礎設施的大規模投資，推高了對高效能記憶體（HBM）的需求。這導致三星和SK海力士等主要供應商將產能優先分配給利潤更高的HBM產品，擠壓了傳統DRAM和用於手機的LPDDR的供應。

郭明錤警告稱，蘋果已經意識到這種供應鏈風險正在擴散。他表示，隨著AI伺服器持續擠佔產業資源，未來短缺的可能不僅僅是內存，其他元件也可能面臨供應緊張的局面。對於依賴全球精密供應鏈的蘋果而言，這無疑是個巨大的挑戰。